公司基本情况 - 公司自2014年12月开始运营，2016年APP公开上线，作为发展阶段公司，业务策略和模式不断接受市场和运营结果检验[22] - 公司总部位于北京和上海，总办公面积4416平方米，租赁1324平方米，2019 - 2021年运营租赁费用分别为379355美元、352645美元、244045美元[189] 财务状况 - 截至2021年和2020年12月31日，可变利益实体（VIE）分别占公司合并总资产的51.21%和99.65%，合并总负债的99%和100%，合并总净收入的100%和99.68%[19] - 2019 - 2021年公司净收入分别为1792.55万美元、2318.11万美元和740.93万美元，2019 - 2020年净利润分别为938.08万美元和1195.73万美元，2021年净亏损871.43万美元[23] - 2021年公司净收入为亏损871.4332万美元，2020年为盈利1195.7287万美元，2019年为盈利938.0768万美元[95] - 2021年公司运营活动净现金使用为523.3182万美元，2020年为提供706.6163万美元，2019年为提供123.6071万美元[99][101] - 2021年公司投资活动净现金使用为2209.5198万美元，2020年为636.555万美元，2019年为352.5061万美元[99][101] - 2021年公司融资活动净现金提供为3089.5431万美元，2020年为11.9996万美元，2019年为23.8128万美元[99][101] - 2021年公司将首次公开募股所得1500万美元转给子公司珠海淄博，VIE为首次公开募股相关专业费用向公司提供9万美元免息贷款[102] - 2019 - 2021财年净收入分别为1792.55万美元、2318.11万美元和740.93万美元[104] - 2019 - 2021财年，会员服务收入占比分别为14.09%、3.76%和6.73%；企业服务收入占比分别为84.85%、87.84%和64.13%；商品销售收入占比分别为0.05%、6.45%和28.41%[104] - 2019 - 2021财年，用于销售的商品通过费用交换安排获得的比例分别为76%、85.05%和62.41%，通过直接采购获得的比例分别为24%、14.95%和37.59%[104] - 2019 - 2021年非会员活动费用收入分别为113,845美元、90,116美元和13,965美元[116][132] - 2019 - 2021年综合企业服务收入分别为5,733,342美元、13,345,880美元和1,433,847美元，对应客户数为89个、80个和80个[121] - 2021年公司净收入为740.93万美元，较2020年的2318.11万美元减少1577.18万美元，降幅68.04%[203][205] - 2021年综合定制服务收入为143.38万美元，较2020年的1334.59万美元减少1191.20万美元，降幅89.26%[205][208] - 2021年赞助广告服务收入为173.44万美元，较2020年的659.85万美元减少486.41万美元，降幅73.72%[205][208] - 2021年咨询服务收入为158.36万美元，较2020年的41.66万美元增加116.69万美元，增幅280.09%[205][208] - 2021年商品销售收入为210.48万美元，较2020年的149.54万美元增加60.94万美元，增幅40.75%[205][210] - 2021年会员服务收入为49.83万美元，较2020年的87.26万美元减少37.43万美元，降幅42.89%[205][206] - 2021年在线服务收入为4.04万美元，较2020年的36.19万美元减少32.15万美元，降幅88.84%[205][208] - 2021年公司运营亏损741.00万美元，而2020年运营利润为1472.61万美元[203] - 2021年公司净亏损871.43万美元，而2020年净利润为1195.73万美元[203] - 2021年公司为可疑账户增加拨备574.44万美元，较2020年增加393.55万美元，增幅217.56%[200] - 2021年服务成本为1,823,358美元，占比12.30%，较2020年减少264,067美元，降幅12.65%[212] - 2021年商品销售成本为2,063,296美元，占比13.92%，较2020年增加1,170,505美元，增幅131.11%[212] - 2021年销售费用为946,775美元，占比6.39%，较2020年增加40,319美元，增幅4.45%[212] - 2021年一般及行政费用为7,834,291美元，占比52.87%，较2020年增加3,937,251美元，增幅101.03%[212] - 2021年研发费用为2,151,565美元，占比14.52%，较2020年增加1,480,253美元，增幅220.50%[212] - 2021年总成本及运营费用为14,819,285美元，较2020年增加6,364,261美元，增幅75.27%[212] 业务运营 - 2022年4月公司与合作伙伴达成投资协议成立合资企业，生产高等级锂离子动力电池负极材料[24] - 公司计划继续扩展服务和运营，这对管理、运营、技术等资源提出高要求，若管理不善，服务质量和盈利能力可能受影响[24] - 2017 - 2018年SDH成立三家子公司，持有各子公司51%股权；GMB Culture持有其子公司60%股权[87] - 2020年10月16日SDH成立全资子公司Zibo Shidong[87] - 2021年10月8日GIOP成立全资子公司SDH New Energy；10月5日和11月23日，SDH New Energy分别成立全资子公司Zhuhai Zibo和Zhuhai Guizhou[87] - 2021年11月8日Zhuhai Zibo成立持股51%的子公司Sunrise Guizhou[87] - 截至2022年3月，公司知识共享和企业服务生态系统有739名导师、1176名专家、1551名会员和550万用户[102] - 公司VIE于2014年12月成立，2016年5月推出知识共享和企业服务平台[102] - 公司正积极将服务扩展至寻求健康、美容等方面建议和服务的个人和家庭[102] - 公司通过7名全职专业顾问、导师和专家为中国中小企业提供企业服务[102] - 公司核心优势是提供者带来的知识，包括经验、智慧等[102] - 用户数量从2017年12月约80万增长至2022年3月约550万，会员数量从2016年5月139人增长至2022年3月1551人[104] - 2022年4月2日，GIOP子公司珠海淄博与多方成立合资企业，珠海淄博持股51%，总投资达6.2亿元人民币（约9813万美元）[105] - 截至2022年3月31日，公司有739名导师和1176名专家[107][111] - 截至2022年3月31日，公司在35个城市和21个省份设有51个当地中心[113] - 公司专业咨询团队有7名全职员工，企业服务客户多为浙江、山西等地的中小企业[113] - 导师和专家与公司签订服务协议，费用通常按30/70比例分成[112] - 会员可选择白金、钻石和门徒三种年度会员计划，截至2022年3月31日，对应会员数量分别为917人、601人和33人[107][108] - 2019 - 2021年举办的考察活动分别为13次、4次和1次，2020年因疫情减少[116] - 2019 - 2021年举办的大型论坛分别为2场、1场和0场，2021年因疫情未举办[119] - 截至2022年3月31日，APP下载用户约550万，2020年月均活跃用户约87,899，2021年月均活跃用户约1,104[127] - 截至2022年3月31日，APP共完成9,864次问答会话，共享问答会话日访问量约941次，问答服务提供者月均收入约1,975元[130] - APP现有约4,806个音频和5,279个视频课程及节目可供流播放，每月平均发布200 - 220个在线课程及节目，每周有2 - 3次在线直播[131] - 截至年报日期，约89%（9,026个）在线课程及节目需付费访问，11%（1,059个）免费，付费内容分单点和VIP年订阅两种[131] - 公司为导师和专家支付的费用在5,000 - 20,000元（约725 - 2,899美元），咨询服务一次性收费在20,000 - 80,000元（约2,898 - 11,594美元），持续服务月费在10,000 - 20,000元（约1,449 - 2,898美元），赞助广告每次收费在500,000 - 2,000,000元（约72,463 - 289,855美元）[116][122][124] - 公司增加收入依赖吸引和留住潜在客户，客户获取渠道主要包括营销活动和现有客户推荐[195][197] - 截至2022年3月31日，SDH知识共享和企业服务生态系统有739名导师、1176名专家、1551名会员和约550万用户[193] - 2022年4月2日，SDH子公司珠海（淄博）投资有限公司参与成立合资企业，总投资达6.2亿元人民币（9813万美元）[193] 风险因素 - 公司运营面临行业监管增加、资金需求可能无法满足、营销和增长策略可能失败、运营结果波动大、难以吸引和留住专业人才等风险[22] - 公司历史财务结果可能无法预示未来表现，有限运营历史使评估未来前景困难[23] - 公司依赖VIE协议控制和运营业务，但协议可能无法有效提供必要控制权，还面临中国法律和监管不确定性风险[19] - 公司支付股息能力取决于运营实体支付情况，运营实体债务工具可能限制其向公司支付股息[19] - 中国运营实体需按规定从税后利润中提取储备基金，公司向境内实体提供资金受政府注册和审批要求限制[19] - 公司最新战略项目“亿龙项目”可能因管理经验、资源不足无法实现预期增长，影响业务和财务结果[27] - 2019年末起销售商品，盈利能力取决于库存管理和响应消费需求能力，库存管理不当会影响毛利率和经营业绩[27] - 企业服务和知识共享行业竞争激烈，竞争对手资源可能更丰富，会对公司收入和利润率产生负面影响[28] - 信息技术和通信系统故障会损害公司提供产品和服务的能力，影响声誉和经营业绩[28] - 公司业务需获得并维持相关审批、许可，监管要求不确定，若不符合规定可能受处罚，影响业务和财务状况[30] - 在线服务依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，网络故障会损害声誉和减少收入，服务成本上升会影响毛利率[31] - 公司关键商标“师董会”及多项版权受保护，知识产权保护不力会损害竞争优势和业务[36] - 公司通过VIE协议控制和获取经济利益，但协议未经过法律检验，若不符合中国法规，可能受处罚或被迫放弃业务权益[37] - 公司通过与VIE实体SDH的一系列合同安排运营知识共享和企业服务平台，SDH的资产、负债和运营结果被视为公司的资产、负债和运营结果，但合同安排存在被认定违法或无效的风险[38] - 公司与SDH及其股东的合同安排可能受到中国税务机关审查，若被认定不符合独立交易原则，可能导致SDH税务负债增加，影响公司财务状况[40] - 公司作为开曼群岛控股公司，通过VIE在中国开展业务，若不符合中国法律法规，可能面临严重处罚，业务将受不利影响[40] - 若中国法院或监管机构认定公司的合同安排违反中国法律法规，VIE协议将无效或不可执行，公司可能失去对VIE的控制权，导致业务停止和股票退市[42] - SDH的股东与公司可能存在利益冲突，可能导致合同安排无法履行，影响公司对SDH的控制和经济利益获取[43] - 《外商投资法》的解释和实施存在不确定性，可能影响公司当前的公司结构、治理和业务运营[43] - 若SDH破产或进行解散清算程序，公司可能无法使用其持有的对部分业务运营至关重要的资产，影响业务、财务状况和经营业绩[46] - 公司为开曼群岛公司，业务主要在中国，投资者可能难以对公司及其高管提起诉讼或执行判决，美国监管机构也可能难以在中国对公司及其高管采取行动[46] - 公司采用开曼群岛本土公司治理实践，可能比完全遵守纳斯达克上市标准给予股东的保护更少[46] - 中国政府对公司业务运营有重大影响，未来可能限制或阻碍公司向投资者发售证券，导致普通股价值大幅下降或归零[48] - 中国网络空间管理局加强数据安全监管，若相关法规实施，公司虽目前认为不受影响，但仍存在不确定性，可能面临审查及不利影响[48] - 中国证监会发布海外上市规则草案，虽未正式实施，但可能加强对海外公开发行的监管，公司虽目前无需备案，但存在不确定性，不遵守可能面临制裁[50] - 全球或中国经济