公司业务架构 - [公司分为四个面向市场的战略业务单元（SBU）：美国和公用事业、南美、MCAC和欧亚][23] - [公司有两条业务线：发电和公用事业，各SBU均参与发电业务，美国和公用事业SBU还参与公用事业业务][23] - [公司使用非GAAP指标调整后PTC衡量SBU的运营绩效][23] 美国和公用事业SBU业务情况 - [美国和公用事业SBU有41个发电设施，运营装机容量达12,932兆瓦，有6家公用事业公司，发电量为31,794吉瓦时][26] - [美国和公用事业SBU在美国有2家公用事业公司，在萨尔瓦多有4家公用事业公司][38] - [表格列出美国和公用事业SBU发电设施的业务、位置、燃料、总兆瓦数、股权权益等信息][39] - [后续将列出公司公用事业及其发电设施的表格][40] - [截至2021年12月31日，公司服务的客户总数约为256.3万，2021年售电量为31794GWh，其中美国地区客户约105万，售电量27718GWh，萨尔瓦多地区客户约151.3万，售电量4076GWh][41] - [DPL 2021年售电量为13837GWh，其批发收入和AES Ohio的SSO公用事业收入为4214GWh，AES Ohio拥有OVEC 4.9%的股权，OVEC发电容量约2109MW，AES Ohio的份额约为103MW][41] - [CDPQ拥有IPALCO约30%的直接和间接权益，AES通过AES US Investments间接拥有IPALCO约69.9%的权益，AES Indiana于2021年5月31日退役230MW的Petersburg Unit 1，计划2023年6月退役415MW的Petersburg Unit 2][41] - [2021年6月，AES Indiana获批收购195MW太阳能项目，12月完成收购，预计2023年运营；11月获批收购250MW太阳能和180MWh储能设施，预计2024年运营][41] - [美国和公用事业部门有多个在建项目，总装机容量较大，多数项目已签订长期PPA或通过监管程序获得电价，预计2022年1 - 2季度投入商业运营][42] - [AES Indiana服务面积约528平方英里，服务人口约97.7万，拥有四个发电站，除煤炭发电站外，还有天然气、燃油和CCGT天然气发电站，以及20MW电池储能单元][46] - [2018年10月31日，IURC批准AES Indiana年度收入增加4400万美元，增幅3%，新费率于12月5日生效，该协议还将在两年内为客户提供约5000万美元的福利][47] - [2020年3月4日，IURC批准AES Indiana 2020 - 2026年为期七年、总计12亿美元的TDSIC计划，截至2021年12月31日，获批用于TDSIC回收的设备金额为1.6亿美元][48][49] - [AES Indiana计划到2023年退役约630MW的燃煤发电，2021年12月获得AES和CDPQ 2.75亿美元的股权资本贡献，用于TDSIC和替代发电项目][50] - [AES Ohio为俄亥俄州中西部6000平方英里地区的零售客户提供输电和配电服务，2020年退出发电业务，其财务结果主要受零售需求和天气影响][51] - [AES Ohio于2020年11月30日申请提高配电费率，每年增加收入1.21亿美元，该案件正在等待委员会命令][52] - [AES Ohio在2021年为改善基础设施和电网现代化投入1.5亿美元][52] - [DPL预计2022 - 2024年在资本项目上支出7.86亿美元][52] 可再生能源业务发展 - [2021年成立AES清洁能源开发公司，用于未来可再生项目开发][28] - [2021年签署3,677兆瓦可再生能源的购电协议，完成504兆瓦新可再生项目建设][31] - [美国和公用事业SBU持续减少燃煤发电，清洁能源业务增长][35] - [AES Clean Energy在2021年11月收购拥有612兆瓦发电能力的纽约风电场组合，12月收购拥有10吉瓦可再生能源项目管道的Community Energy][54] - [AES Clean Energy运营和在建的发电容量分别为4312兆瓦和1093兆瓦，包括3156兆瓦太阳能、1861兆瓦风能和388兆瓦储能][54] - [AES Clean Energy可再生项目积压量为4414兆瓦，建设预算超41亿美元][54] - [2021年公司宣布退役1095MW燃煤电厂，实际退役114MW燃煤电厂，并签署了智利、哥伦比亚和巴西1133MW可再生能源的长期合同][74] - [公司可再生能源总积压订单为3006MW][76] - [2021年公司完成91MW新可再生项目建设，出售多米尼加共和国的电厂和驳船][98] 各地区业务单元情况 - [南美业务单元总运营装机容量为12446MW，其中阿根廷占34%、智利占27%、哥伦比亚占9%、巴西占30%][79] - [2022年AES对AES Andes的间接实益权益从67%增至99%][81] - [2021年11月Alto Maipo SpA根据美国破产法第11章提交自愿申请，公司不再控制该业务并将其从合并报表中剔除][81] - [公司在南美多个项目预计投入商业运营，巴西AES Brasil小计装机容量800MW，智利AES Andes小计装机容量858MW，哥伦比亚小计装机容量26MW，总计1684MW[83]] - [截至2021年12月31日，AES Andes在智利装机容量3377MW（不含储能），市场份额约12%[85]] - [2022年1月，公司在智利子公司完成要约收购，对AES Andes间接权益从67%增至99%[86]] - [2021年智利市场装机容量构成：47%热电、25%水电、16%太阳能、10%风能、2%其他[86]] - [AES Andes承诺2025年1月1日起关停4个燃煤机组，总装机容量1095MW[87]] - [AES Andes目前有长期合同，平均剩余期限约9年，与受监管配电公司和非监管客户签订[86]] - [AES Andes正在开发3.1GW项目，涵盖多个风电和太阳能项目及储能设施[87]] - [截至2021年底，AES Chivor在哥伦比亚装机容量1082MW，占系统容量约6%[88]] - [2021年哥伦比亚SIN装机容量17563MW，82%能源需求由水电厂供应[88]] - [AES在阿根廷运营电厂装机容量4220MW，占比10%[89]] - [2021年阿根廷比索兑美元贬值18%，2020年贬值约29%，阿根廷经济持续高通胀][90] - [截至2021年12月31日，阿根廷SADI装机容量达42989MW，主要由热电（60%）和水电（26%）构成][90] - [2021年底，阿根廷配电公司平均收回系统总成本的37%][90] - [AES在阿根廷有890MW可再生绿地项目处于开发早中期][91] - [AES巴西拥有12座水电站，总装机容量2658MW，运营特许权至2032年][91] - [2021年AES增持AES巴西1.6%股权，截至年底持股47%成为控股股东][91] - [2021年10月1日，AES巴西增发9300万股新股，筹资2.07亿美元用于可再生能源项目][91] - [2021年AES巴西进行多项收购，新增多个风电和太阳能项目，总潜在装机容量可观][92] - [公司在多米尼加共和国、墨西哥和巴拿马的总装机容量为3290兆瓦，其中多米尼加共和国747兆瓦、墨西哥1361兆瓦、巴拿马1182兆瓦][103] - [公司在多米尼加共和国提供该国14%的发电容量和22%的能源需求，668兆瓦主要与政府配电公司和大客户的合同到2022年到期][106] - [公司在巴拿马的发电资产占该国总装机容量的31%，水电和热资产主要通过中长期PPA与配电公司签约，水电资产PPA到2030年12月到期，总签约容量377兆瓦，热资产PPA到2028年8月到期，总签约容量350兆瓦][108] - [公司在墨西哥的装机容量为1361兆瓦，TEG和TEP的长期PPA到2027年到期，有90%的可用性保证，Merida的长期PPA到2025年，Mesa La Paz 82%的电力通过长期PPA出售，到期时间至2045年][110] - [多米尼加共和国能源市场由发电、输电和配电业务组成，总装机容量5027兆瓦，其中热力占74%、水电占12%、风电占7%、太阳能占7%][107] - [巴拿马电力部门由发电、配电和输电三个业务单元组成，总装机容量3849兆瓦，其中水电占46%、热力占37%、风电占7%、太阳能占10%][109] - [墨西哥主要电气系统为国家互联系统，电力行业包括发电、输电、配电和商业化活动，输电和配电为国家专属服务][110] - [公司在多米尼加共和国将继续开发天然气商业化并引入合作伙伴参与天然气基础设施项目，与Energas的合资企业预计2023年建成新的LNG设施][107] - [公司在巴拿马利用LNG设施的过剩产能为第三方开发天然气供应解决方案，并投资可再生项目以减少水文风险][109] - [2021年4月，公司完成出售位于多米尼加共和国的Itabo燃煤电厂43%的所有权权益][104] - [公司在墨西哥总装机容量达89GW，发电组合中热力占63%、水电占14%、风电占9%、太阳能占8%、其他燃料占6%，还与Grupo Bal成立合资企业投资电力及相关基础设施项目][111] - [公司欧亚业务单元在五个国家有发电设施，总运营装机容量为2791MW][116] - [越南电力市场总装机容量约75GW，燃料组合中煤炭占32%、水电占29%、可再生能源占27%，国家公用事业公司EVN拥有39%的装机容量，公司推进Son My LNG终端项目（年设计容量达960万公吨）和Son My 2 CCGT项目（容量约2250MW）][120][121] - [保加利亚装机容量为13GW，发电组合主要为热力（45%）、水电（25%）和核能（16%），公司拥有690MW的AES Maritza褐煤热电厂和89%股权的156MW St. Nikola风电场][122] - [约旦电力传输市场为单一买方模式，国家电力公司NEPCO负责传输，公司在约旦拥有37%股权的381MW Amman East油气发电厂、36%股权的250MW IPP4油气调峰电厂和36%股权的52MW太阳能电厂，预计2021年底可再生能源装机容量达2400MW，其中2063MW已并网][124] - [公司在印度向太阳能开发商和工商业客户供应Maverick 5B技术产品，拥有并运营位于德里的10MW电池储能系统（BESS）单元][125] 财务与运营指标 - [2021 - 2019年公司营收分别为11.23亿美元、8.28亿美元、10.47亿美元，运营利润率分别为2.16亿美元、1.86亿美元、1.88亿美元，调整后PTC分别为1.96亿美元、1.77亿美元、1.59亿美元][115] 公司投资与资产变动 - [2021年7月卡塔尔投资局（QIA）向Fluence投资1.25亿美元，AES和西门子股权降至43.2%，11月1日Fluence完成首次公开募股（IPO），募资约9.36亿美元，AES经济权益降至34.2%][128] - [公司对Uplight追加投资6000万美元，但因其他投资者投资，公司所有权从32.3%降至29.4%，Uplight为约70家公用事业公司提供服务][130] - [2020年12月公司完成出售印度OPGC燃煤发电设施49%股权，预计2023年初完成出售越南Mong Duong 2电厂51%股权，预计2022年上半年完成出售约旦Amman East和IPP4电厂约26%有效所有权权益][117][119][124] 储能业务情况 - [全球储能市场增长迅速，非住宅储能年装机容量预计从2020年的4.2GW增长到2030年的52.2GW，公司已部署1GW储能资产，合同积压量3.2GW，全球总储备量13.9GW][129] 技术应用与销售 - [5B在2021年实现53MW销售订单，公司预计利用其技术加快交付速度和降低成本，该技术已在巴拿马2MW项目中部署][131] 环境法规风险 - [公司面临环境法规风险，可能导致资本支出和合规成本增加，影响运营和财务状况][132][133] - [美国CSAPR要求公司在多个州减少SO₂和NOₓ排放，2021年起部分设施臭氧季NOₓ配额减少，可能需购买额外配额][134][135] - [CAA的NSR要求对重大排放源变更有规定，若公司电厂被适用可能产生重大不利影响][135] - [美国区域雾霾规则第二阶段于2019年开始，2021年各州需提交计划，目前无法预测对公司美国子公司的影响][135] - [根据CAA，EPA设定NAAQS，部分州可能需修改实施计划，公司子公司所在州可能受影响][135] - [公司美国子公司遵守相关排放法规的成本可能重大，如MATS、GHG等法规][136][137] - [MATS法规于2012年生效，2020年EPA有相关认定变化，2022年又拟撤销2020年认定并重申2016年认定，目前MATS仍有效][136] - [2011年EPA开始监管GHG排放，相关NSPS、ACE规则有多次修订和法律挑战，ACE规则被D.C. Circuit撤销并发回重审，美国最高法院将审查该决定，影响不确定][136][137] - [公司美国设施需遵守CWA Section 316(b)规则，最终规则影响尚无法预测，若需额外资本支出可能重大][137] - [AES Southland计划按SWRCB OTC政策关闭并永久退役相关发电单元，AES Redondo Beach合规日期延至2023年12月31日][137][138] - [2015 - 2021年WOTUS规则多次修订，2021年NWP规则被撤销并发回重审，目前按2015年前监管制度执行，后续有规则制定计划，最高法院将审理相关湿地案件][138] - [2015年EPA发布ELG规则，AES Indiana Petersburg已安装相关处理系统，规则相关诉讼和修订影响尚不确定][138] - [2020年美国最高法院在Hawaii Wildlife Fund v. County of Maui案中有相关裁决，“功能等同”相关法律案件正在进行，影响尚不确定][138] - [2016年6月EPA发布淡水污染物硒的最终国家慢性水生生物标准，若需额外资本支出可能影响