财务数据关键指标变化 - 2020 - 2021财年公司营收从16.739亿美元增长至22.566亿美元[73] - 2019 - 2020年公司税后亏损分别为3.935亿美元和33.156亿美元[77] - 2021年12月31日止年度，前十大零售商（不包括Browns）贡献市场总商品交易额（GMV）的11.6%，前十大品牌合作伙伴（不包括New Guards组合中的品牌）贡献12.8%[83] - 2021年12月31日止年度，公司前1%的消费者占数字平台总商品交易量的27.5%[168] 疫情对业务的影响 - 2020年3月疫情最严重时超280家奢侈品卖家门店部分或全部关闭[65] - 2022年1月起中国部分城市防疫措施致上海仓库关闭48小时[66] - 疫情影响公司生产、办公和零售业务，曾临时关闭多地办公室和零售店[62] - 2020年3月疫情高峰时，超280家奢侈品卖家门店全部或部分关闭，供应链受一定干扰[83] 市场与行业风险 - 线上奢侈品市场发展不成熟，若不被广泛接受公司业务将受影响[70] - 奢侈品行业波动大，消费者需求变化快，促销活动影响公司业绩[78] - 消费者购买习惯改变，疫情后更多购买低价商品[78] - 公司在全球零售行业面临激烈竞争，可能无法成功与现有和未来竞争对手抗衡[113] 公司盈利与成本风险 - 公司无法保证持续盈利或产生正现金流，营收增长率可能下降[73] - 公司预计未来成本增加，若营收无法覆盖成本将影响盈利能力[76] 技术与运营风险 - 公司采用“持续部署”软件工程实践，每天多次发布软件代码，可能导致网站软件出现更多错误或漏洞[92] - 2021年和2022年第一季度，公司网站共出现17次中断和故障，时长从2分钟到约50分钟不等[106] - 公司依赖信息技术和系统运营业务，若未能投资和适应技术发展及行业趋势，可能损害业务[103] - 公司网站或应用程序、计算机系统的重大服务中断，可能损害声誉并导致消费者流失[106] - 公司依赖第三方提供服务，第三方的问题可能导致业务中断[108] - 公司业务的快速增长可能对数据利用和持续增长产生不利影响[109] 法规与监管风险 - 2022年2月谷歌宣布计划对安卓智能手机应用采取新隐私限制措施，或影响公司营销效果[84] - 2018年12月生效的欧盟立法禁止欧洲经济区（EEA）内的地理封锁，可能对公司业务产生不利影响[88] - 2020年7月12日生效的欧盟平台对企业法规给市场平台带来新义务，或影响公司业务[88] - 自2021年1月1日起，公司需遵守欧盟和英国的数据保护制度，违规罚款最高可达2000万欧元（1750万英镑）或全球营业额的4%[119][120] - 公司使用社交媒体、电子邮件和短信进行营销，若违反相关法律法规，可能损害声誉或面临罚款等处罚[101] - 公司需遵守隐私、数据保护和信息安全方面的政府监管和法律义务，违规可能面临执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传[118] - 英国2018年网络与信息系统法规对公司施加额外安全义务，违规最高罚款1700万英镑[122] - 欧盟ePrivacy法规将取代现有国家法律，违规罚款将大幅增加，公司使用cookie等技术的变化可能带来成本增加等影响[123] - 加州CCPA于2020年1月1日生效，CPRA于2022年1月开始实施部分条款，2023年大部分条款生效，可能对公司业务产生不利影响[124][125] - 弗吉尼亚州VCDPA于2021年3月2日生效，科罗拉多州COPA于2021年7月7日颁布，2023年可执行，公司运营若在范围内需遵守[126] - 中国《数据安全法》于2021年9月1日生效，《个人信息保护法》于2021年11月1日生效，违反《个人信息保护法》最高罚款5000万元人民币或上一年度总收入的5%[127][128] - 中国CAC发布《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》，公司因处理超100万中国个人信息被视为“大量数据处理者”，需进行跨境数据转移的自我风险评估及接受CAC安全评估和批准[130] - 巴西LGPD于2020年9月18日生效，2021年8月1日起实施制裁，公司需进行合规工作，可能产生成本和风险[132] - 公司Farfetch Marketplace连接超190个国家和地区的消费者与超50个国家的商品，全球数据保护法律复杂，可能带来额外成本和业务限制[133] - 法律法规变化及不确定性可能影响公司业务、财务和增长，如欧盟修订支付服务指令要求额外认证[149,150] - 美国、欧盟和英国实施经济贸易制裁和反腐败法，俄罗斯业务受制裁影响，2021年俄罗斯占GMV的6%[152] - 公司合规政策和程序可能无法确保完全遵守法律法规，违规将面临多种后果[153] - 公司国际业务扩张需扩大合规项目，新法规可能要求改变业务模式[154] - 公司受海关和国际贸易法约束，可能增加成本、限制增长并损害声誉[159] - 公司面临监管活动和反垄断诉讼，可能导致高额辩护费用和业务变更[166] - 数字平台信息自动交换规则（DAC7）2023年生效，公司正准备信息系统以合规，违规处罚难以预估[206][209] - 欧盟自2021年7月起，在线市场在特定情况下被视为增值税供应商，需代收代缴增值税[214] - 全球多个司法管辖区对电商业务引入或考虑引入额外税务义务，可能增加公司或卖家成本[213] - 在中国若被认定为“虚假广告”，公司可能面临最高100万元人民币的行政罚款；消费者成功提出“欺诈”索赔，可获商品价格3倍的惩罚性赔偿；在天猫奢品旗舰店，消费者成功证明商品为假货，可获商品价格9倍的违约金[236] 供应链与物流风险 - 公司依赖的第三方供应商、仓储和运输提供商若服务不足，可能影响订单履行、客户体验和业务运营[135][136][137] - 公司运输面临成本通胀、燃料成本上升等风险，若更换运输提供商可能面临困难和成本增加，影响业务和财务状况[138] 支付与金融风险 - 公司多数信用卡和借记卡交易需承担欺诈活动责任，面临金融犯罪风险，且未购买相关保险[141] - 2021年Visa针对市场平台引入费用，其他支付处理器未来可能效仿，支付处理工具使用还受行业干扰影响[142] 人才风险 - 公司依赖高级管理和技术专业人才，人才竞争激烈，人员流失可能影响业务[145,148] ESG相关风险 - 消费者、投资者等关注ESG事项，未达承诺或标准可能损害公司声誉和财务状况[155,156] - 实现ESG目标、应对供应链ESG问题及气候变化等会增加公司成本[156] - 供应链完整性受监管和消费者关注，可能影响公司生产策略和业务财务状况[157] - 采用新的ESG相关法规或满足利益相关者的ESG倡议，可能需大量投资并影响公司运营[158] 公司业务季节性 - 公司业务有季节性，第四季度收入和盈利占比较大，业绩波动可能影响全年[172] 公司战略关系与收购 - 2021年8月，阿里巴巴和历峰集团分别投资2.5亿美元，共计5亿美元，持有合资企业Farfetch China 25%的初始股权[175] - 公司参与战略关系，可能无法获得预期收益并对业务产生不利影响[175] - 2015年收购Browns，2017年收购Fashion Concierge和Style.com，2019年收购Stadium Goods、CuriosityChina、Toplife和New Guards，2021年收购Luxclusif、Jetti、Allure并获得Palm Angels多数股权，2022年收购Violet Grey[178] - 2019年收购New Guards时，一半对价以股份形式支付，发行2750万A类普通股，占收购前已发行A类普通股的9%[180] - 公司可能因收购业务无法实现预期收益，原因包括意外成本、协同效应未达预期等[179] 新技术与业务创新风险 - 公司若无法成功推出和盈利新创新技术，增长和盈利能力将受不利影响[181] - 接受加密货币支付、开展NFT业务或元宇宙合作可能带来风险，如价格波动、监管不确定性等[185] 税务风险 - 现有税法应用受税务机关解释影响，可能增加全球实际税率，影响财务状况和经营成果[191] - OECD/G20的BEPS采用工作计划，涉及修订利润分配和关联规则以及确保最低有效税率[198] - 支柱一适用门槛为年营收超200亿欧元，中期内预计不影响公司业务[200] - 2021年公司承担意大利和西班牙数字服务税全部成本，预计2023年经合组织协议实施后单边措施将被放弃[202] - 美国拟将企业所得税税率从固定21%提高至最高28%的累进税率，提案正在审议，实施可能性不明[211] 子公司相关风险 - 中国子公司每年需将至少10%的净利润用于法定储备，直至累计储备达到注册资本的50%[188] - 政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用现金余额，影响中国子公司收益和汇款能力[188] - 意大利当局正在审查公司一家子公司2015 - 2020年的活动，包括是否在意大利设有常设机构及转让定价政策[193] 知识产权风险 - 2013年关联方签署声明，若法院认定相关实体使用的知识产权属于关联方，关联方同意以500欧元将其转让给Neves先生[243] - 公司使用开源软件可能面临第三方侵权索赔，需购买昂贵许可证、公开源代码等[245] - 公司未对所有品牌在全球所有司法管辖区进行全面注册保护，曾遭遇商标抢注[247] - 公司在英国、欧洲和美国拥有多项已授予专利，还有多项已公布和未公布的专利申请[248] - 公司可能无法获取或维护所有包含“Farfetch”或其他商业品牌的域名[250] - 公司依赖第三方设计技术、产品和拍摄图片，无法保证拥有或正确许可使用所有知识产权[251] - 过去和未来可能需要通过诉讼等程序保护、注册和执行知识产权[252] - 公司可能需要在更多司法管辖区保护知识产权，过程昂贵且不一定成功[253] 业务线运营风险 - 公司Browns、Stadium Goods和New Guards业务盈利能力取决于库存管理，疫情增加需求预测和库存采购难度[219] - 新卫队业务依赖生产、库存管理和履行流程及系统，若失败或中断可能影响销售和盈利[254] 英国脱欧影响 - 英国于2020年1月31日正式脱欧，2021年1月1日《英欧贸易与合作协议》生效，预计将产生非关税壁垒[222][224] - 自2021年初起公司将Farfetch履约业务量从英国迁移至欧洲大陆第三方运营的履约仓库，但可能无法应对未来监管变化[225] 许可相关情况 - 2008年KH许可于2018年4月到期，2009年KH许可于2019年4月到期[243]