许可业务数据 - 公司已签订超1590份许可协议，累计产生超16亿美元许可总收入，向专利合作伙伴返还超7.97亿美元[14] 人员规模 - 截至2020年12月31日，公司全职员工20人[24] 净利润情况 - 2020年和2019年公司分别实现净利润1.134亿美元和净亏损1710万美元，累计亏损3.267亿美元[26] 资金状况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物和交易性证券约2.746亿美元，营运资金3.329亿美元[26] - 2020年和2019年12月31日，公司合并现金及现金等价物和交易性证券分别为2.746亿美元和1.683亿美元[30] 专利许可业务周期 - 公司专利诉讼通常需18 - 36个月才能与潜在被许可方达成许可协议[19] 亏损风险 - 公司历史上存在亏损，未来可能继续亏损，额外费用增加而收入未相应增加会加大运营亏损[26] 税收抵税限制 - 公司利用净运营亏损抵税受未来应税收入和“所有权变更”条款限制[27] 营运资金风险 - 公司业务可能遇到意外困难需额外营运资金，若无法获得将影响业务[29] 营收稳定性 - 公司营收不可预测，季度和期间波动大，影响业务管理和股价[36] 专利执法诉讼风险 - 专利执法诉讼结果不确定，可能对公司财务状况造成不利影响，美国专利执法诉讼上诉率高于标准商业诉讼[40][47] 许可业务成本与损失 - 公司许可业务周期长且成本高，在获得许可收入前可能产生重大损失[48] 专利法律费用风险 - 专利相关法律费用会随多种因素波动，可能增加运营成本并减少盈利机会[50] 股权投资风险 - 股权投资风险高，可能导致公司遭受重大财务损失，且可能无法变现[52] 战略收购与处置风险 - 公司战略收购和处置资产或业务存在风险，可能影响业务、运营结果、财务状况和流动性[53][54] 股权证券损失风险 - 公司可能因多种因素对股权证券确认损失，影响财务状况和运营结果[55] 成为投资公司风险 - 公司有成为投资公司的风险，若需注册将面临诸多限制和不利后果[56][57] 法规政策风险 - 新立法、法院裁决或美国专利商标局行动可能增加公司运营成本并减少收入[58] - 《美国发明法案》于2013年3月16日生效，增加了专利技术执法的不确定性和成本[59] - 专利执法行动的新举证责任规则和侵权责任新标准可能增加成本并影响收入[61] - 美国国会考虑法案，要求未成功且未达特定标准的非实施实体专利侵权诉讼方支付被告法律费用[62] 专利执法诉讼上诉情况 - 专利执法诉讼上诉成功率高于普通商业诉讼，但上诉成本高、耗时长[63] 专利申请与颁发情况 - 每年专利申请增多，美国专利商标局（USPTO）颁发专利延迟更久[63][64] 公司章程规定 - 特拉华州法律和公司章程规定，禁止与持股15%及以上股东合并，直至该股东持股满三年[80] - 股东修改公司章程需三分之二已发行股份批准[80] - 公司章程授权可不经股东批准发行未指定优先股以防止或阻止收购[80] - 公司章程限制普通股直接或间接转让，若使个人或团体持股从低于4.899%增至4.899%及以上则受限[80] 税收利益保护计划 - 税收利益保护计划规定，未经董事会批准或不符合特定例外，个人或团体获得4.9%及以上普通股，股东有权折价购买证券[83] 股价波动风险 - 公司季度运营结果波动可能致收入低于分析师或投资者预期，使普通股价格下跌[85] - 科技公司股价波动大，多种因素会使公司普通股价格大幅波动[87] 指数与股价范围 - 2020年12月31日结束的52周内，纳斯达克100科技板块指数范围为4030.77 - 7563.77美元，纳斯达克综合指数范围为6860.67 - 12899.42美元，公司普通股波动范围为2.01 - 4.25美元[88] 股息政策 - 2016年2月23日，公司董事会取消了股息政策，不再向普通股股东支付每年0.50美元/股的现金股息[91] 证券出售情况 - 2019年公司向Starboard出售350,000股新指定的A类优先股和可购买多达5,000,000股普通股的A类认股权证，2020年出售可购买多达100,000,000股普通股的B类认股权证[92] Starboard持股情况 - 截至2020年12月31日，Starboard持有的A类优先股按转换后计算约占公司已发行普通股的16%[92] 证券转售注册 - 公司已为130%的Starboard证券所对应的普通股进行转售注册[93] A类优先股股息率 - A类优先股持有人有权获得每年3.0%的优先累积股息，公司完成合适投资或收购后，股息率将提高到8.0%[96] Starboard董事指定权 - 只要Starboard实益拥有公司至少4.0%的已发行普通股（按转换后计算），就有权指定最多三名董事进入公司董事会[98] 办公空间租赁 - 公司在纽约租赁约4,000平方英尺办公空间，租约2022年到期；在加利福尼亚州欧文租赁约8,293平方英尺办公空间，租约2024年到期；主要运营子公司在得克萨斯州弗里斯科租赁办公空间，租约2021年到期[99] 普通股登记持有人 - 2021年3月24日，公司普通股约有63名登记持有人[109] 公司业务原则与模式 - 公司基于人员、流程和绩效三个关键原则开展业务，收购被低估的业务和运营资产，同时经营投资知识产权及相关绝对回报资产的传统业务[111][112] 业务多元化与收购 - 2020年和2019年公司专注业务多元化，进行战略收购[114] 股权证券组合收购 - 2020年6月公司收购生命科学企业股权证券组合，发行1.15亿美元高级有担保票据[115] 营收与资金对比 - 2020年和2019年公司营收分别为2980万美元和1120万美元，2020年末现金及现金等价物和交易性证券总计2.746亿美元，2019年末为1.683亿美元[116] 专利侵权案件 - 截至报告日期，公司运营子公司有三起专利侵权案件将在未来十二个月开庭审理[118] 专利组合收购 - 2020财年公司收购五个新专利组合，2019财年收购四个专利组合[120] 证券购买协议 - 2019年11月18日，公司与Starboard及买家签订证券购买协议，买家购买35万股A类可转换优先股，总价3500万美元及购买最多500万股普通股的认股权证[121] B类认股权证发行 - 2020年2月25日，公司发行购买最多1亿股普通股的B类认股权证，总价460万美元[123] 票据发行与赎回 - 2020年6月4日，公司向买家发行1.15亿美元票据，约定9月30日赎回8000万美元，12月31日赎回3500万美元，年利率6%，违约利率10%[124] 期权协议 - 2020年4月3日，公司与LF Equity Income Fund签订期权协议，以约2.775亿美元购买公共和私人公司股权证券组合[126] 财年关键财务指标变化 - 2020财年和2019财年相比，营收从1.1246亿美元增至2.9782亿美元，增幅165%；运营成本和费用从3.4664亿美元增至4.93亿美元，增幅42%；净收入从亏损1711.5万美元转为盈利1.13444亿美元，增幅763%[132] 营收增长原因 - 2020财年营收增加1850万美元，达2980万美元，增幅165%，主要源于新协议带来的收入增长[133] 所得税前收入变化 - 2020财年所得税前收入为1.123亿美元，而2019财年亏损1900万美元，净变化主要由营收变化及其他收支变化构成[133] 费用变化情况 - 发明人特许权使用费和或有法律费用合计增加920万美元，达1480万美元，增幅167%，主要因营收增加[133] - 专利诉讼和许可费用减少210万美元，降至570万美元，降幅27%，主要因诉讼支持和第三方技术咨询费用净减少[134] - 摊销费用增加150万美元，达470万美元，增幅47%，源于2019和2020年收购新专利组合导致的定期摊销增加[134] - 一般及行政费用（不包括非现金股票薪酬）增加750万美元，达2280万美元，增幅49%，主要因法律和其他业务发展费用相关的公司成本增加[134] 投资收益变化 - 对Veritone的股权投资未实现收益从2019年的990万美元降至2020年的550万美元，已实现收益从2019年的亏损920万美元变为2020年的盈利820万美元[135] - 交易性证券未实现收益从2019年的亏损10万美元变为2020年的盈利30万美元，2020年对投资组合公司的股权投资未实现收益为1.759亿美元[137] - 交易性证券出售已实现收益从2019年的220万美元增加520万美元至2020年的740万美元，还确认了与返还预付投资和出售股权证券衍生品相关的净收益280万美元[137] 所得税优惠情况 - 2020财年和2019财年的所得税优惠主要反映了与外国第三方被许可方签订的收入协议产生的外国预扣税退款的影响[139] 所得税与税率 - 2020年所得税为115.9万美元，有效税率为1%；2019年所得税为182.4万美元，有效税率为 - 10%[158] 合并资金总计 - 2020年12月31日，公司合并现金、现金等价物、交易性证券和受限现金总计3.096亿美元，2019年12月31日为2.033亿美元[161] 现金流量情况 - 2020年经营活动净现金使用1962万美元，投资活动净现金提供1859.8万美元，融资活动净现金提供1.09209亿美元；2019年经营活动净现金使用230.8万美元，投资活动净现金使用6806.3万美元，融资活动净现金提供3392.1万美元[162] 现金收入与流出 - 2020财年来自被许可方的现金收入为2920万美元，2019财年为4400万美元；2020财年经营现金流出为4880万美元，2019财年为4630万美元[162] 证券出售损益 - 2020年出售所有剩余298450股Veritone普通股，实现损失330万美元；2019年出售1121071股Veritone普通股，实现损失920万美元；2020年行使963712份认股权证，实现收益1150万美元[166] - 2020年公司从出售投资组合公司的公共证券中实现损失390万美元，因返还预付投资和出售股权证券衍生品实现净收益280万美元，因LF收入股权基金证券交易产生外汇损失480万美元，记录未实现收益1.759亿美元[167] 股份回购 - 2020年6月30日止六个月，公司回购1684537股，平均价格为每股2.37美元，花费399.9万美元[169] 认股权证与票据发行 - 2020年2月25日，公司发行B系列认股权证，可购买多达1亿股公司普通股，总购买价格为460万美元[171] - 2020年6月4日，公司向买家发行1.15亿美元票据，年利率为6%，违约时利率提高到10%[171] 营运资金对比 - 2020年12月31日营运资金为3.329亿美元，2019年12月31日为1.601亿美元[172] 收入协议类型 - 2020和2019财年，公司多数收入协议为一次性付清的永久专利技术许可费[185] 认股权证公允价值假设 - 2020年12月31日，A系列认股权证公允价值估计假设：波动率29%，无风险利率0.62%，期限6.79年，股息率0%[190] - 2020年12月31日，B系列认股权证公允价值估计加权平均假设：（1）波动率29%，无风险利率0.63%，期限6.87年，股息率0%，缺乏市场性折扣10%；（2）波动率50%，无风险利率0.12%，期限1.65年，股息率0%，缺乏市场性折扣10%[191] 嵌入式衍生品估值假设 - 2020年12月31日，嵌入式衍生品估值重要假设：波动率29%，无风险利率0.62%，信用利差19%，股息率0%[194] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2020年和2019年12月31日，公司对净递延所得税资产全额计提估值备抵[197] 未确认税收利益与负债冲销 - 截至2020年12月31日，公司未确认的税收利益约为73.1万美元，2020年冲销与州税相关的8.5万美元非流动负债[201] 市场变动影响 - 利率上升100个基点或美国股市价值下跌10%，预计对货币市场基金价值无重大影响[203] 债务交易性证券投资出售 - 2020年6月30日季度末，公司出售所有债务交易性证券投资[204] 普通股和认股权证账面价值 - 截至2020年和2019年12月31日，公司在公共和私人公司的普通股和认股权证账面价值分别为2.858亿美元和1860万美元[206] 股权投资公允价值变动 - 截至2020年12月31日，公司公开交易普通股投资市场价格假设不利变动10%，将导致Veritone股权认股权证投资公允价值减少约40万美元，其他股权投资减少约1090万美元[207] 披露控制和程序 - 公司维持旨在确保按规定披露信息的披露控制和程序[209] - 管理层于2020年12月31日评估披露控制和程序有效性[209] - 首席执行官和首席财务官认为截至2020年12月31日披露控制和程序在合理保证水平上有效[209]