公司业务规模与服务情况 - 截至2020年12月31日，公司通过42个州的283个网点，每年为约190万患者提供服务；2021年2月收购AeroCare后，通过46个州的超500个网点，每年为约300万患者提供服务[14] - 公司每年服务约300万患者，每天进行超29000次设备和物资配送，拥有超500个地点和超1000个付款方网络，包括10家全国性保险公司[33] - 截至2020年12月31日，公司每年服务约190万患者，每天进行约17000次设备和物资交付，有283个服务点和4700名员工；2021年2月收购AeroCare后，每年服务超300万患者，每天进行约29000次交付，有超500个服务点和8700名员工[49][50] 公司收购情况 - 2021年2月1日，公司以约11亿美元现金、13992615股A类普通股、130474.73股C系列可转换优先股以及3959912份购买A类普通股的期权，收购AeroCare 100%股权，期权加权平均行使价为每股6.24美元，加权平均行使期约为7年[16] - 截至2020年12月31日，公司完成约90笔收购交易[35] - 2020年公司完成涉及22家公司的收购，总代价约9.14亿美元；2019年完成涉及18家公司的收购，总代价约6700万美元[47] - 2019年业务合并时，公司私募发行1250万股A类普通股，总对价1.25亿美元[346] - 2019年业务合并时，公司向特定成员发行1738.6201万股A类普通股和3211.3799万股B类普通股[346] - 业务合并完成前流通股总数为31,250股，赎回20,840股，私募发行12,500股，业务合并相关发行17,386股，业务合并结束日流通股总数为40,296股[348] - 公司在2020年和2019年完成多项收购，采用收购法核算，收购产生的商誉归因于预期增长和成本协同效应[441] 行业市场规模与增长情况 - 2010 - 2018年，HME行业从400亿美元增长到560亿美元，复合年增长率为4.3%，公司估计其睡眠疗法、氧气服务、移动产品和临终关怀HME业务的潜在市场在2018年约为120 - 150亿美元[19] - 据CMS预测，未来九年HME市场将以6.1%的复合年增长率持续增长[19] - 公司认为，通过近期对糖尿病和家庭医疗用品的收购，其潜在市场已超过250亿美元[19] - 预计到2030年，美国65 - 84岁成年人人口将以2.5%的复合年增长率增长，85岁以上成年人人口将以2.9%的复合年增长率增长[19] - 2014年，美国65岁以上老年人口约占总人口的15%，预计到2060年将增长到约24%[19] - 公司认为CGM和糖尿病市场规模达160亿美元，预计到2022年，CGM市场将增长18%至34亿美元，胰岛素泵市场将增长12%至22亿美元[20] - 美国阻塞性睡眠呼吸暂停症患者达2000万人，其中1500万人未确诊[20] - 90%的55岁以上患者倾向于居家治疗，公司认为居家医疗用品市场规模达100亿美元[22] 公司业务结构与销售占比 - 2020年固定月付产品销售占公司净收入约28%，补给销售和一次性销售产品占约72%[36][37] - 按付款人类型划分，2020年保险、政府、患者支付分别为6.57033亿美元、2.95657亿美元、1.03699亿美元，2019年分别为3.00361亿美元、1.68686亿美元、0.60597亿美元[376] - 按核心服务线划分，2020年睡眠、糖尿病、家庭用品等服务线净收入分别为4.11221亿美元、1.61957亿美元、1.45624亿美元等，2019年分别为3.05388亿美元、无、0.0776亿美元等[380] 公司人员与外包情况 - 截至2020年12月31日，外包安排为公司提供约1800名全职等效人员，收购AeroCare后新增约225名[44] 公司发展计划 - 公司计划通过有机增长和机会性收购扩大收入和利润率[24] - 公司计划利用技术平台降低成本、提高运营效率[27] - 公司计划扩大产品组合，包括呼吸设备、呼吸药物等市场的产品[29] 公司供应商情况 - 睡眠治疗设备和用品主要由两家供应商提供，移动和家庭服务产品主要由一家供应商提供，糖尿病服务产品/CGM产品主要由两家供应商提供，公司认为不依赖单一供应商[48] 公司房产情况 - 公司不拥有任何房产，总部设施为租赁[49] 公司竞争情况 - 家庭医疗设备（HME）市场分散且竞争激烈，公司与超6000家本地组织等竞争[51] 公司法律诉讼与调查情况 - 公司涉及多项法律诉讼和调查，包括2017年美国宾夕法尼亚东区检察官办公室的传票调查和2019年AeroCare收到的肯塔基西区美国检察官的民事调查要求，但公司认为不会产生重大不利影响[54][55][56][57] 公司监管与法规影响情况 - 公司业务受联邦和州政府多方面监管，需遵守相关法律法规，否则可能面临严重处罚[58][60] - 公司参与医疗保险B部分（Medicare Part B），家庭氧气和其他呼吸治疗服务及设备历史上严重依赖医疗保险报销[65] - 《患者保护与平价医疗法案》（ACA）等多项法案影响公司主要呼吸和其他耐用医疗设备（DME）产品的报销[66] - 2017 - 2020年ACA面临多项挑战和不确定性，政府废除或改变ACA的努力可能导致公司收入减少[67][68] - 《医疗保险改善患者和提供者法案》（MIPPA）等法案对公司产品报销产生不利影响，如MIPPA于2009年1月1日对相关物品实施9.5%的全国降价[69] - 2003年12月MMA立法，影响公司主要呼吸和其他DME产品报销，原计划2008年启动DME竞争性收购计划，后推迟，首轮在9个最大MSAs，第二轮从70个MSAs扩至91个[70] - 所有Medicare DMEPOS竞争性投标计划合同于2018年12月31日到期，临时空白期至2020年12月31日，2021年1月1日起“Round 2021”生效至2023年12月31日，原含16个产品类别，2020年4月10日移除无创呼吸机类别[72] - 2020年10月27日，CMS因未达预期节省目标，不在13个剩余产品类别授予竞争性投标合同，仅授予OTS膝盖和背部支架合同，2020年相关收入不重大[73][74] - 竞争性投标过程每三年重新投标，历史上给公司报销金额带来压力，未来投标获胜所需费率可能继续压低报销率[75] - CMS取消2021年竞争性投标计划，提议按当前费率报销除OTS背部和膝盖支架外的所有HME，下次投标定于2024年，使农村地区更高混合费率永久化，公司认为这些变化对业务显著积极[76] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为99,962美元和76,878美元，应收账款分别为171,065美元和78,619美元等[326] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为1,813,472美元和546,538美元，总负债分别为1,418,722美元和584,686美元[326] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，A类普通股分别发行和流通76,457,439股和40,816,292股，B类普通股分别发行和流通13,218,758股和31,563,799股[326] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，已发行和流通的股份分别为163,560股和0股[327] - 2020年和2019年净收入分别为1,056,389千美元和529,644千美元，同比增长约99.45%[329] - 2020年和2019年总成本和费用分别为999,320千美元和500,266千美元，同比增长约99.76%[329] - 2020年和2019年运营收入分别为71,346千美元和29,378千美元，同比增长约142.85%[329] - 2020年和2019年净亏损分别为58,718千美元和14,951千美元，同比增长约292.74%[329] - 2020年和2019年综合亏损分别为69,385千美元和12,414千美元，同比增长约458.93%[332] - 2020年和2019年归属于非控股权益的收入分别为5,763千美元和2,111千美元，同比增长约173.00%[329][332] - 2020年和2019年归属于公司的净亏损分别为64,481千美元和17,062千美元，同比增长约277.92%[329] - 2020年和2019年归属于公司的综合亏损分别为75,148千美元和14,525千美元，同比增长约417.38%[332] - 2020年和2019年加权平均流通普通股（基本和摊薄）分别为52,488千股和22,557千股，同比增长约132.70%[329] - 2020年净亏损5871.8万美元，2019年净亏损1495.1万美元[341] - 2020年经营活动提供的净现金为1.95634亿美元，2019年为6041.8万美元[341] - 2020年投资活动使用的净现金为8.15703亿美元，2019年为8487万美元[341] - 2020年融资活动提供的净现金为6.43153亿美元，2019年为7614.4万美元[341] - 2020年现金及现金等价物净增加2308.4万美元，2019年为5169.2万美元[341] - 2020年末现金及现金等价物为9996.2万美元，2019年末为7687.8万美元[341] - 2020年A类普通股发行相关的发行成本为1008.6万美元，发行净额为920万美元[337] - 2020年A类普通股和A类优先股销售扣除发行成本163.9万美元后，净额为2.2336亿美元[337] - 2019年经修订的运营表中，或有对价普通股股份负债为2,483千美元，所得税费用为739千美元，净亏损为14,951千美元，归属于公司的净亏损为17,062千美元，基本和摊薄后每股亏损为0.76美元[359] - 2019年经修订的资产负债表中，递延所得税资产为27,922千美元，总资产为546,538千美元，或有对价普通股股份负债 - 流动部分为3,158千美元，长期部分为6,158千美元，总负债为584,686千美元[362] - 2020年，公司因实际收到的对价与先前估计金额不同，减少净收入约1100万美元[368] - 2020年和2019年净收入分别为10.56389亿美元和5.29644亿美元[376][380] - 2020年和2019年12月31日未开票收入分别为2020万美元和860万美元[384] - 2020年公司收到CARES法案PRF约1700万美元，确认赠款收入1430万美元，递延270万美元[387] - 2020年4月公司收到CMS根据CARES法案提供的约4600万美元可收回预付款[390] - 2020年公司根据CARES法案递延雇主缴纳的FICA税共计860万美元，其中430万美元计入其他流动负债，430万美元计入其他长期负债[391] - 2020年12月31日公司主要长期债务安排账面价值和公允价值分别为7.84381亿美元和8.26731亿美元[397] - 2020年12月31日现金为94360千美元，货币市场账户为5602千美元，总计99962千美元；2019年12月31日现金为22863千美元，货币市场账户为54015千美元，总计76878千美元[399] - 2020年和2019年广告成本分别为530万美元和210万美元[413] - 2020年和2019年净收入成本分别为898601千美元和440705千美元，其中2020年产品和用品成本441931千美元、薪资等257898千美元等[416][417] - 2020年和2019年一般及行政费用中薪资、劳动和福利费用分别为3580万美元和3170万美元[418] - 截至2020年和2019年12月31日，公司净应收账款中来自自付或私人计划安排患者的比例均低于10%[420] - 2020年和2019年，公司分别约28%和32%的净收入来自政府医疗保健计划[426] 公司审计情况 - 审计机构KPMG LLP认为公司2020年和2019年合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[320] - KPMG LLP自2015年起担任公司审计机构，于2021年3月16日发布审计报告[324] 公司权益情况 - 截至2019年11月8日，公司持有AdaptHealth Holdings 56%的控股权，其余44%