财务数据关键指标变化 - 公司自成立以来每年均出现净亏损，2019 - 2021年净亏损分别为1460万美元、2180万美元和3710万美元，截至2021年12月31日累计亏损达5.451亿美元[112][113] - 2019 - 2021年经营活动现金流分别为 - 110万美元、 - 990万美元和 - 1860万美元，三年累计经营活动现金流为负[123] - 预计2022年经营现金流仍为负，且将有重大现金支出用于维护和建设工厂[124] - 2018年和2021年某些二氧化硅前体材料成本大幅增加，占原材料成本超50%[134] - 2019年公司对巴西承包商260万美元应收账款进行核销，2020年为应收账款建立30万美元坏账准备[210] - 2013年公司对罗德岛工厂第三生产线相关资产计提340万美元减值损失，2018年对佐治亚州工厂前期建设成本计提740万美元减值损失[216] - 2021 - 2019年美国境外销售收入分别为5480万美元（占比45%）、5550万美元（占比55%）、8100万美元（占比58%）[225] - 2021 - 2019年公司前十大直接客户收入分别占总收入的68%、66%、68% [235] - 2021年Distribution International, Inc.占公司总收入的28%；2020年Distribution International, Inc.和SPCC Joint Venture分别占21%和15%；2019年分别占20%和13% [235] - 截至2021年12月31日，Distribution International, Inc.和General Motors, LLC分别占公司应收账款的27%和17% [236] - 2021年公司45%的产品销售目的地在美国境外[229][232] - 2014年公司IPO完成后发生所有权变更，净运营亏损年度使用受限，此前净运营亏损限制为1.552亿美元，包括4200万美元内置收益[266] 融资计划与安排 - 公司发展业务需大量额外资金，计划在2022 - 2023年及以后通过债务融资、股权融资等方式筹集资金，但可能无法按可接受条款或根本无法获得融资[114][115] - 公司与硅谷银行的循环信贷安排将于2022年4月28日到期，与KSP的可转换票据将于2027年2月18日到期，这些协议对公司产生额外债务的能力有限制[117] - 计划通过多种方式融资，可从SVB最多借款2000万美元，但可能无法满足资金需求[126] - 公司与SVB的循环信贷安排和与KSP的可转换票据安排包含限制公司运营和获取信贷的条款[129] 业务合作与市场销售 - 2020 - 2021年公司与美国一家汽车原始设备制造商签订合同，供应热障产品用于其电动汽车电池系统，目前正向美国和亚洲汽车原始设备制造商销售热障生产部件[119] - 公司与SKC Co., Ltd.达成评估协议，探索硅碳气凝胶材料在锂离子电池阳极的潜在应用[192] 电动汽车市场业务风险 - 公司在电动汽车市场发展、销售和供应产品面临诸多风险，如客户可能终止合同、需大量投资却无收入保障、面临严格要求和责任、知识产权可能被客户获取、竞争激烈、产品可能过时等[118][119][120] - 公司对电动汽车市场产品市场机会的估计以及财务目标和计划产能增加所依据的假设可能不准确，实际结果可能与目标有重大差异，影响未来盈利能力、现金流和股价[121][122] - 电动汽车市场选择电池化学物质、电池组系统架构和采用主动冷却方法的趋势可能降低对热障产品的需求[143] - 公司可能无法实现已获业务的销售，若电动汽车市场客户的实际生产订单与预期不一致，可能导致收入远低于目前的预测[148] - 汽车原始设备制造商的成本削减举措和定价压力，可能导致公司利润率低于预期或出现亏损[149] - 公司与汽车原始设备制造商的供应协议为需求合同，客户生产需求下降或停止采购，将对公司收入和盈利能力产生不利影响[151] - 公司业务增长依赖电动汽车市场消费者购买和使用意愿，该市场面临质量、安全、续航、充电等多方面影响因素[182] - 公司在电动汽车市场面临竞争，可能无法有效竞争或建立战略关系[190][191] 公司业务综合风险 - 公司业务面临众多风险和不确定性，包括原材料短缺、供应链中断、公共卫生疫情、汽车销售和生产的周期性、市场竞争、产品认证过程漫长等，可能对业务、现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响[108][109] - 公司大量收入来自国外销售，计划在美国以外扩张业务，面临经济、贸易、外汇、运营和政治等风险，可能增加成本并影响盈利能力[111] - 公司可能面临产品责任或保修索赔、遵守环境和安全法规成本高、信息技术系统故障、知识产权保护不力、内部财务控制无效等问题，影响业务和经营业绩[111] - 公司股东未来可能因股权发行而面临股权稀释[111] - 汽车销售和生产的周期性及供应链中断会影响公司业务和预计收入[141] - 公共卫生疫情如新冠疫情会对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[145] - 2021年第四季度，因新冠相关人员问题和原材料短缺，公司生产产出减少600万至800万美元[146] - 公司现有位于罗德岛州东普罗维登斯的单一制造工厂，仅有三条生产线，若该工厂或生产线出现问题，将对业务产生重大不利影响[153] - 建设第二家制造工厂可能因融资、设计、审批等多种因素延迟或受阻[158] - 第二家制造工厂可能因设计、人员、原材料等因素无法达到预期产能[159] - 公司制造生产线有时未充分利用，增加了固定成本，影响经营业绩，且计划在墨西哥建设的工厂面临诸多风险[163] - 公司在生产符合产品规格和交付要求的产品方面存在困难，可能导致客户合同终止、订单减少等问题[166] - 油价在2014年年中达到每桶100美元以上的高位，2020年初降至每桶12美元以下，近期攀升至每桶90美元以上，油价波动和下跌会减少能源行业公司资本支出，影响公司业务[168] - 温室气体排放法规可能导致能源行业持续低迷，减少公司产品需求，对业务产生重大不利影响[169] - 公司服务的市场受宏观经济条件和周期性需求影响，客户支出具有周期性且易受经济衰退影响[172] - 汽车行业向按需出行服务演变，若公司不能有效应对，可能对业务产生不利影响[178] - 大客户市场份额或业务下滑、员工罢工和劳动纠纷等情况，可能对公司收入、盈利能力和运营产生不利影响[180][181] - 公司产品相对于其他保温产品价格昂贵，可能影响产品推广和收入增长[184] - 公司面临传统保温材料制造商和其他开发高性能保温材料公司的竞争，部分竞争对手规模大、资金雄厚[186] - 公司依赖分销商销售产品，若无法满足其期望或产能不足，可能导致收入下降[200] - 产品资格认证过程漫长且不可预测，可能导致费用增加且无法收回[201][202] - 公司收入可能因多种因素波动，难以预测季度或年度业绩[203][204] - 若运营费用与收入时间不匹配，可能对经营结果产生不利影响[205] - 公司依赖关键员工，若失去他们或无法招聘和留住人才，可能影响战略目标实现[207][208] - 公司若无法有效管理增长，可能导致现有客户和收入流失、业务计划执行延迟和运营中断[222] - 公司产品销售依赖有限数量的直接客户和终端用户，失去重要客户会对业务造成重大损害[234][235] - 公司若无法保持技术优势，业务可能受到重大不利影响[239] - 技术进步可能使公司产品过时，如固态电解质等技术发展或使高级热障产品被淘汰[241] - 产品安全受关注，负面认知或影响销售和经营，如安装使用产生灰尘、高温应用材料故障等[242] - 公司运营受众多健康和安全法律法规约束，违规将面临处罚、停产等后果[244] - 公司使用多种有害物质，法规变严或影响生产和客户使用，客户可能转用竞品[245][247] - 产品设计、生产和销售存在产品责任索赔风险，可能导致诉讼、损害声誉和转移资源[249] - 重大产品责任索赔可能损害经营成果，现有保险可能不足以覆盖所有责任[251] - 产品若被指有缺陷，公司可能需参与召回，汽车OEM可能要求公司承担维修或更换成本[252] - 采用新技术可能面临知识产权侵权索赔，未来可能产生保修、产品责任或知识产权索赔损失[253] - 遵守环境、健康和安全法律法规成本增加，违规将面临民事或刑事处罚、停产等[254] - 环境法规变化如减少温室气体排放框架可能增加制造成本、降低产品需求[255] - 一般而言，公司股票价值在三年内变动超过50%，构成美国联邦所得税目的上的所有权变更，可能限制净运营亏损结转使用[266] - 2021年公司收到第三方供应商遭遇勒索软件攻击通知，部分技术信息可能被不当披露[260] - 公司与美国政府机构的合同可能面临审计、刑事处罚、制裁及其他费用和罚款[264] - 公司保险可能不足以覆盖网络攻击等损失，索赔、保险政策变化等可能对业务产生重大不利影响[263] - 数据安全漏洞、违反数据隐私法规等可能导致执法行动、法律诉讼、声誉受损等，影响公司业务和运营[260][262] 产能扩张计划 - 计划在佐治亚州布洛赫县建设第二家气凝胶工厂和在墨西哥建设自动化制造业务以扩大产能[139] - 公司计划分两阶段投资近7亿美元建设佐治亚州布洛赫县的第二家制造工厂，预计2023年下半年第一阶段投入运营[157] - 公司产能扩张可能因多种因素受阻，影响业务和经营结果[211][213][214] - 公司若要在富硅阳极市场获得有意义的市场份额，需将工艺迅速扩大到每年数百吨[218] - 公司长期增长计划需持续增加产能，会产生大量资本支出和制造成本[219] 能源行业业务情况 - 2021年公司来自能源行业终端用户的销售额约占总收入的90%，预计未来仍将占很大比例[173] - 多数能源基础设施和建筑材料市场目前使用的保温材料类型是50多年前开发的，保温市场采用新技术和产品的速度较慢[175] 专利与知识产权相关 - 截至2021年12月31日，公司拥有63项已发布美国专利和130项已发布外国专利，其中8项美国专利和28项外国专利与第三方共同拥有[270] - 截至2021年12月31日，公司有45个待决美国专利申请和136个待决外国专利申请，其中包括与第三方共同拥有的1个美国待决专利申请和5个外国待决专利申请[284] - 2016年5月公司向国际贸易委员会对Nano Tech和Guangdong Alison提起专利侵权投诉，2018年2月ITC确认其侵权并发布有限排除令[272] - 2016年4月公司在德国曼海姆地方法院对Nano、Alison及欧洲经销商提起专利侵权诉讼，多起案件有判决结果，部分被告上诉[273][275][276] - 2016年5月，公司向国际贸易委员会对Nano和Alison提起专利侵权诉讼，2018年2月ITC认定二者侵权并发布有限排除令[287] - 2016年4月，公司在德国曼海姆地方法院对Nano、Alison等提起专利侵权诉讼，2019年3月法院判定二者侵犯EP1638750专利[289] - 2019年12月23日，曼海姆法院判定Alison侵犯577和950专利，相关判决已生效；2020年7月31日，判定Nano侵犯上述两专利，判决已生效[290] - 2018年，台湾一经销商挑战公司一项台湾专利有效性，12月台湾专利局判定该专利有效并驳回挑战[281][292] - 2018年，LG Chem在韩国挑战公司一项专利有效性，2019年11月30日IPTAB判定含纤维气凝胶片相关权利要求有效，2021年1月14日韩国专利法院确认该判定[281][292] - 2019年3月19 - 20日，德国联邦专利法院慕尼黑分院使EP2415577的四项权利要求无效，确认EP2422950有争议权利要求在硅胶范围内有效[278][291] - 2020年6月17日，Nano对公司EP3120983B1专利提出异议，2021年12月22日欧洲专利局异议部门认定该专利修改后的权利要求有效，该决定可上诉[278] - 2021年1月28日，公司请求意大利热那亚法院对AMA执行搜查令，5月3日提起侵权诉讼，6月24日法院驳回AMA初步禁令请求并令其支付公司部分律师费[279][280] - 2021年12月31日，当地检察官驳回AMA对公司首席执行官诽谤的刑事指控[280] - 公司产品或技术的制造、使用和销售可能面临法律挑战，美国专利申请在外国提交时18个月后才公布[295] - 诉讼可能导致公司承担巨额费用、转移资源、损害声誉和知识产权受损，若被判侵权需支付巨额赔偿、停产或修改产品、寻求许可[296] - 公司起诉第三方败诉时需支付对方费用，若竞争对手免费使用公司技术，公司竞争力将受损害，合同通常为客户提供知识产权侵权赔偿[297] - 第三方可能开发或获得类似或更优技术的专利，公司可能需寻求许可但不一定能以合理条件获得[299] - 公司与美国政府和第三方的合同可能影响知识产权，政府资助研发时可能获得相关权利，包括非排他许可、“ march - in ”权利等[300][301] - 美国政府资助的研究合同需接受审计和定期报告，报告公开可能导致公司机密信息泄露，未提供或提供不准确报告可能使政府获得知识产权[302] - 公司与第三方合作开发发明时可能存在所有权纠纷，会导致成本增加和资源紧张[303] - 公司依赖商业秘密保护技术，但商业秘密难保护，员工等可能泄露信息，第三方可能获取商业秘密，外国法院保护力度可能较弱[304] - 公司要求员工、顾问、客户和供应商签订保密协议，但协议可能不被遵守或难以执行，第三方可能通过多种方式获取商业秘密，网络安全威胁大[305] - 公司从卡博特公司获得的知识产权许可若丧失，将对业务产生重大不利影响[306] 电池市场趋势影响 - 电池市场有高镍低钴和锂磷酸铁（LFP）两种阴极化学趋势，若LFP大规模普及，公司硅基阳极材料市场参与度将受限[268]