市场需求与业务运营背景 - 2019年第二季度41%的美国人FICO®分数低于700分，63%的美国人生活“月光族”，82%的人没有应急资金，有超1亿日常美国人有额外信贷需求[64] - 2020年3月13日因COVID - 19大流行宣布国家紧急状态，其对公司生态系统的影响未知[64] 业务板块介绍 - 信贷及其他投资板块利用超260亿美元消费者贷款运营经验支持贷款机构[64] - 汽车金融板块的CAR子公司主要从独立汽车经销商和汽车金融公司购买和/或服务汽车贷款[64] 公司战略与计划 - 公司计划继续评估和开展多种活动，包括投资金融资产、收购应收账款组合权益等[64] - 公司预计未来几个季度增加债务融资，季度利息费用将高于前期[67] - 公司预计2021年营销和招揽成本同比增加，但季度间可能有波动[67] 财务计量政策 - 公司对2020年1月1日及以后收购的某些应收账款采用公允价值计量[64] 财务数据关键指标变化 - 消费贷款应收账款从2020年3月31日的9.117亿美元增至2021年3月31日的10.885亿美元[65] - 2021年第一季度回购面值1470万美元的可转换优先票据，现金支出1860万美元，产生约780万美元损失[65] - 2021年第一季度清算一项投资，获得约56万美元收入[65] - 2021年第一季度总营业收入为1.43895亿美元，2020年同期为1.40518亿美元，增加33.77万美元[66] - 2021年第一季度其他非营业收入为84万美元，2020年同期为 - 1万美元，增加85万美元[66] - 2021年第一季度利息支出为1229.8万美元，2020年同期为1358.4万美元，减少128.6万美元[66] - 2021年第一季度贷款、利息和应收费用按可变现净值计提损失准备为413.5万美元，2020年同期为6733.6万美元，减少6320.1万美元[66] - 2021年第一季度净收入为4402.7万美元，2020年同期为536.2万美元，增加3866.5万美元[66] - 2021年第一季度归属于控股股东的净收入为4407.5万美元，2020年同期为542.5万美元，增加3865万美元[66] - 2021年第一季度归属于控股股东普通股股东的净收入为3938.8万美元，2020年同期为266.6万美元，增加3672.2万美元[66] - 截至2021年3月31日，公司与销售点和直接面向消费者平台相关的应付票据净额从2020年3月31日的6.821亿美元增至7.81亿美元[67] - 2020年3月31日至2021年3月31日，公司贷款、利息和费用应收款损失拨备同比下降[67] - 2021年公司以公允价值计量的信用卡应收款公允价值变动预计随应收款增长而增加，与传统信用卡应收款相关的应付票据公允价值变动预计逐渐减少[67] - 2020年3月31日至2021年3月31日，公司销售点和直接面向消费者应收款从9.117亿美元增至10.885亿美元，带动卡和贷款服务费用增加[67] - 2021年第一季度公司实际税率为15.0%，低于2020年同期的19.3%[67] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日的相关金额分别为498.8美元、574.3美元、604.8美元和679.6美元[70] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日消费者贷款（含逾期费用）分别为94.1百万美元、95.7百万美元、95.6百万美元和92.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日创收资产的费用及相关收入分别为37.0百万美元、31.4百万美元、35.5百万美元和32.4百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日其他收入分别为4.2百万美元、4.8百万美元、4.5百万美元和2.6百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日因公允价值会计下商户费用折扣摊销加速的调整分别为 - 5.5百万美元、 - 6.6百万美元、 - 19.2百万美元和 - 16.7百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日因公允价值会计下年费确认加速及GAAP下费用应计移除的调整分别为 - 4.6百万美元、 - 1.1百万美元、 - 7.8百万美元和 - 6.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日总金额分别为125.4百万美元、124.1百万美元、107.9百万美元和104.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净损失及非公允价值账户的总冲销分别为14.3百万美元和26.3百万美元、8.6百万美元和30.6百万美元、3.3百万美元和54.3百万美元[73] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日非公允价值账户的回收分别为 - 3.4百万美元、 - 4.3百万美元、 - 5.4百万美元和 - 11.0百万美元[73] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日合并净冲销分别为37.2百万美元、34.9百万美元、52.2百万美元和61.2百万美元[73] - 2021年3月31日，期末管理应收账款公允价值为593,703千美元，摊余成本为498,806千美元，总计1,092,509千美元[74] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收账款总计92,233千美元，占期末管理应收账款的8.4%[74] - 2021年3月31日，90天以上逾期应收账款总计53,743千美元，占期末管理应收账款的4.9%[74] - 2021年，年化总管理收益率比率为46.0%，年化综合净冲销率为13.6%[74] - 2020年3月31日，期末管理应收账款公允价值为106,899千美元，摊余成本为810,582千美元，总计917,481千美元[74] - 2020年3月31日，60天以上逾期应收账款总计146,582千美元，占期末管理应收账款的16.0%[74] - 2020年3月31日，90天以上逾期应收账款总计113,757千美元，占期末管理应收账款的12.4%[74] - 2020年，年化总管理收益率比率为50.1%，年化综合净冲销率为29.0%[74] - 2021年3 - 月，零售业务30天以上逾期应收账款总计560,006千美元，占期末管理应收账款的6.4%[78] - 2021年3 - 月，零售业务应收账款购买期间的平均APR为19.7%，购买金额为157,607千美元[78] - 2020年3月至2021年3月，公司净应收款增长超1.768亿美元，其中2021年和2020年3月31日止三个月，销售点应收款分别增长1.539亿美元和1.502亿美元，直接面向消费者收购净增长分别超2290万美元和2.893亿美元[83] - 2021年3月31日，公司前五大零售合作伙伴占零售期末管理应收款未偿还额超60%[83] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收款占期末管理应收款的10.7%，90天以上逾期占6.5%；2020年3月31日，60天以上逾期占12.2%，90天以上逾期占6.8%[81] - 2021年3月31日止三个月，应收款平均APR为26.3%；2020年3月31日为21.3%[81] - 2021年3月31日止三个月，公司购买应收款为1.74792亿美元；2020年3月31日为1.10479亿美元[81] - 2019年第二、三、四季度总管理收益率分别排除了与一个投资组合准备金减少相关的2600万美元、2670万美元和3780万美元的影响[84] - 若没有2019年第三季度批量出售已冲销应收账款，综合净冲销率将为18.6%[84] - 若没有2020年第二季度批量出售已冲销应收账款，综合净冲销率将为29.1%[84] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的运营收入分别为820万美元、800万美元、800万美元、790万美元、790万美元、790万美元、790万美元[86] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的管理收益率分别为850万美元、830万美元、830万美元、820万美元、810万美元、810万美元、820万美元[86] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的某数值分别为60万美元、70万美元、未提及、60万美元、80万美元、90万美元、120万美元[87] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的另一数值分别为30万美元、40万美元、未提及、30万美元、60万美元、60万美元、110万美元[87] - 截至2021年3月31日，期末管理应收账款为94,128美元，平均管理应收账款为93,688美元[88] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收账款为8,088美元，占比情况：2020年12月31日为12,580美元（13.5%）、9月30日为10,120美元（11.2%）等[88] - 2021年3月31日，90天以上逾期应收账款为3,529美元，占比情况：2020年12月31日为4,942美元（5.3%）、9月30日为4,101美元（4.5%）等[88] - 2021年3月31日，逾期天数超过特定天数的应收账款为1,693美元，占比情况：2020年12月31日为2,141美元（2.3%）、9月30日为1,865美元（2.1%）等[88] - 年化总管理收益率：2021年3月31日为36.3%，2020年12月31日为36.1%等[88] - 年化综合净冲销率：2021年3月31日为1.3%，2020年12月31日为1.7%等[88] - 年化回收率：2021年3月31日为1.3%，2020年12月31日为1.3%等[88] - 截至2021年3月31日，近期需退款或再融资的债务设施总额为2890万美元，包括到期日不同的多笔循环信贷和摊销债务设施[93] - 2021年第一季度，公司回购了面值1470万美元的可转换优先票据，剩余1910万美元的可转换优先票据将于2035年11月30日到期[93] - 2017年2月公司设立的项目中，信托发行的可变资金票据最高发行额从9000万美元减至7000万美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为580万美元，利率固定为14.0%[93] - 2018年6月和11月，公司通过子公司扩大项目，额外出售最多1亿美元票据，总计2亿美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为1250万美元，票据利率分别基于商业票据利率加3.15%和伦敦银行同业拆借利率加4.875%[94] - 2019年6月，公司出售2亿美元资产支持证券（ABS），加权平均利率固定为5.37%；11月，再次出售2亿美元ABS，加权平均利率固定为4.91%[94] - 2020年7月，公司出售1亿美元ABS，加权平均利率固定为5.47%；10月，出售2.5亿美元ABS，加权平均利率固定为4.1%[94] - 2019年10月，公司将循环信贷额度借款能力扩大至5500万美元；12月，将到期日延长至2023年11月1日[94] - 2019年12月27日，公司发行40万股A类优先股，初始清算优先权总计4000万美元，股息为每年6%[94] - 截至2021年3月31日，公司各业务子公司持有2.031亿美元不受限制现金[94] - 2021年第一季度，公司经营活动产生