财务表现与盈利能力 - 公司目前仅有少量收入来自黄金、钻石和建筑用沙的销售，尚未从战略矿产或铁矿石销售中获得任何收入[57] - 公司持续经营能力存在重大疑问，过去两年持续亏损且尚未从产品或服务销售中获得实质性收入[75] - 公司的长期成功取决于其能否通过建立具有商业可采价值的矿体来实现并维持盈利及产生正向现金流[65] 现金流与融资需求 - 公司运营现金流需求主要通过债务或股权融资满足，而非自身运营现金流[57] - 公司当前需要超出其现有现金的额外股权或债务融资来维持运营，若融资失败可能需大幅削减或停止运营[70] - 公司未来可能需要额外资本，但可能无法及时或以可接受条款获得[110][112] 融资活动与计划 - 公司依赖进入资本市场获取资金，以满足资本和运营需求，但无法保证能获得令人满意条款的额外融资[66] - 公司计划通过私募配售、利用Triton股权额度协议下的收益以及在美国证券交易所升级上市时出售证券来筹集资金[67] - 若无法获得额外融资，公司将不得不缩减运营和勘探、开发及采矿计划的规模[68] 融资风险与股东稀释 - 公司未来可能通过发行股权证券筹集资金，这将显著稀释现有股东的持股比例，并可能以低于市价的价格发行，导致股价下跌[102] - 筹集额外资本可能需要增发股票，可能导致现有股东股权稀释[110][112] - 筹集额外资本或产生债务可能导致限制运营或支付股息能力的条款[110][112] 运营风险与波动性 - 公司季度和年度运营及财务结果可能因缺乏足够营运资金、设备故障、监管延迟等多种外部因素而大幅波动[69] - 矿产价格受国际趋势、汇率、利率、投机活动等多重不可控因素影响而大幅波动，直接影响公司收入和经济可行性[91] 法规与合规风险 - 公司在巴西的采矿活动受严格的环境、资源、税收及劳工等法律法规约束，合规成本可能很高且变化可能导致意外资本支出或运营延迟[80] - 环保法规趋严可能导致合规成本显著增加，涉及空气和水质标准、废物管理及土地复垦，并可能因未能达标而暂停运营[84][89] 地区与市场风险 - 公司业务高度依赖巴西的采矿环境，任何法规变化或国际社会对巴西（尤其是亚马逊雨林政策）的负面看法都可能损害投资者兴趣和矿物销售[92][93] - 公司运营面临巴西雷亚尔对美元汇率波动风险，大部分运营成本以巴西雷亚尔计，汇率变动将直接影响以美元计价的成本和合并财务报表[94] 公司治理与股权结构 - 公司CEO兼董事长Marc Fogassa通过持有所有已发行的A系列优先股，控制了公司超过50%的投票权，公司被视为“受控公司”[103][104] - A系列优先股赋予持有者51%的总投票权，而普通股及其他类别股票仅分享剩余49%的投票权，限制了其他股东对公司运营的影响力[103] - 公司现有大股东（包括管理层）拥有重大投票权，对公司业务有重大影响力[113] - 股权集中可能阻碍、延迟或阻止公司控制权变更，影响股东获得溢价的机会[113] 股息政策 - 公司从未支付股息，且未来无定期支付股息计划，股东收益完全依赖于股价上涨，而上涨可能不会发生或需较长时间[101][108] - 公司目前及可预见的未来均不支付普通股现金股息，股东回报完全依赖于股价上涨[109] - 公司计划保留所有未来收益（如有）用于业务增长和发展[109] - 未来可能的债务协议条款可能会限制公司支付股息的能力[109] 股票流动性与交易 - 公司股票在OTCQB市场交易，流动性有限，难以获得准确报价，若未能满足SEC标准可能进一步阻碍经纪商交易，影响资本筹集[97] - 公司普通股目前交易价格低于5美元，被定义为“便士股票”，受额外销售实践和披露要求限制，可能影响市场流动性和股东转售能力[98][99] 会计与报告事项 - 公司已审阅近期所有会计公告，认为均不会对其产生重大影响[184] - 作为小型报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露[184]