财报基本信息 - 报告为Golden Minerals Company截至2021年12月31日的年度财报[4] - 包含业务与资产、风险因素、财务状况等多方面内容，各部分有对应页码[4] 公司概况 - 公司于2009年3月在特拉华州成立，2011年9月与ECU完成业务合并交易[33] - 公司目前有248名员工，其中美国9人，墨西哥约225人，阿根廷14人[162] 风险因素 - 存在多种可能影响公司的风险因素，如新冠疫情、产量偏差、成本上升等[6] - 公司主要从事含银、金、锌、铅等矿产的勘探和开采，金属价格下跌可能影响公司储备和开采能力[305] 报告辅助信息 - 报告中提供了美国标准与公制的转换表，如1英亩等于0.4047公顷等[10][11] - 给出了部分采矿术语的定义，如“Base Metal”指贱金属等[12] 公司矿业资产权益 - 公司持有Rodeo金矿、Velardeña和Chicago金银矿、El Quevar高级勘探银矿等多处矿产权益，其中Rodeo、Velardeña和El Quevar为当前重要资产[28] - 公司约有12处矿业资产，总面积约78,600公顷，均处于勘探阶段[35] - Santa Maria矿拥有101公顷5个矿权的购买期权，Fabled公司可在2022年12月前支付200万美元获得100%权益[42] - Yoquivo矿拥有6个矿权（1907公顷）的购买期权，2021年完成第二阶段3949米21孔钻探计划[43] - Flechas矿拥有4个矿权（951公顷）的100%权益，有历史开采记录[43] - El Quevar矿拥有31个矿权（56,719公顷）的100%权益，2020年与Barrick签署收益协议[43] - Desierto矿拥有2个矿权（2505公顷）33%权益及增持至67%的期权，待与Cascadero达成51%权益的合资协议[43] - 公司有机会从Cascadero Minerals Corp.收购51%股权，拥有一块830公顷的特许权[44] - 公司可从Golden Gryphon Enterprises赚取Sand Canyon项目60%权益，需在5年内支付250万美元，已完成0.14万美元现金支付，该项目含586项索赔，共4838公顷[44] 各矿产量及开采情况 - 2021年Rodeo矿开始开采，当年提取黄金14,398盎司、白银50,928盎司[42] - 公司于2020年12月下旬开始在Rodeo项目采矿，2021年1月开始加工，4月达到稳定throughput，Velardeña氧化厂第三季度平均日处理量为532吨，第四季度为466吨[53][54] - 2021年6月公司在Velardeña地下矿开始有限规模采矿活动，获取样本用于生物氧化厂设计优化和浮选分离研究[73] 各矿资源量 - 墨西哥Rodeo矿高品位金矿测量资源量为286100吨，品位3.00克/吨，数量27600盎司；低品位（堆存）金矿测量资源量为201100吨，品位1.24克/吨，数量8000盎司[50] - 墨西哥Velardeña 2处金矿测量资源量为385000吨，品位5.58克/吨，数量69000盎司；指示资源量为883800吨，品位4.88克/吨，数量138500盎司[50] - 墨西哥Rodeo矿高品位银矿测量资源量为286100吨，品位13.4克/吨，数量123000盎司；低品位（堆存）银矿测量资源量为201100吨，品位10.2克/吨，数量65800盎司[50] - 墨西哥Velardeña 2处银矿测量资源量为385000吨，品位327克/吨，数量4050800盎司；指示资源量为883800吨，品位316克/吨，数量8980600盎司[50] - 截至2021年12月31日，Rodeo矿区低品位（堆存）资源中，测量资源量为201,100吨，金品位1.24克/吨（8,000盎司），银品位10.18克/吨（65,800盎司）；指示资源量为55,500吨，金品位1.18克/吨（2,100盎司），银品位5.21克/吨（9,300盎司）；测量+指示资源量为256,500吨，金品位1.23克/吨（10,100盎司），银品位9.11克/吨（75,100盎司）；推断资源量为1,500吨，金品位1.21克/吨（100盎司），银品位4.10克/吨（200盎司）[64] - 截至2021年12月31日，Rodeo矿区高品位资源中，测量资源量为286,100吨，金品位3.00克/吨（27,600盎司），银品位13.37克/吨（123,000盎司）；指示资源量为43,500吨，金品位3.17克/吨（4,400盎司），银品位10.66克/吨（14,900盎司）；测量+指示资源量为329,600吨，金品位3.02克/吨（32,000盎司），银品位13.02克/吨（137,900盎司）[64] - 估计Velardeña项目的氧化物矿，测量资源为12.88万吨，指示资源为28.03万吨，测量+指示资源为40.91万吨，推断资源为35.14万吨；硫化物矿，测量资源为25.62万吨，指示资源为60.35万吨，测量+指示资源为85.97万吨，推断资源为135.77万吨；所有矿，测量资源为38.5万吨，指示资源为88.38万吨，测量+指示资源为126.88万吨，推断资源为170.92万吨[94] 公司设施及处理能力 - 公司拥有一座300吨/日的浮选硫化矿厂和一座550吨/日的氰化浸出氧化矿厂，2021年4月在氧化矿厂安装新的再磨回路，使Rodeo材料日处理量至少提高到500吨/日[71][72] - 现有设备预计足以实现310吨/天的磨矿给料处理量[100] - 1号硫化物加工厂建于1966年，多次升级重建，截至2021年12月31日账面价值为0.4百万美元[103] - 氧化矿加工厂是常规搅拌氰化浸出设施，运营能力高达550吨/天[104] - 2号厂最初建于1996年，多次改进，截至2021年12月31日账面价值为1.7百万美元[105] 矿区地理及构造信息 - Rodeo矿区主要矿化构造走向延伸超4公里，剪切断层带和热液系统沿走向可追踪8公里，单个矿脉和角砾岩系统厚度达60米[61] - Rodeo矿床直接区域走向约300米，宽200米，延伸至地表以下200米[62] - Velardeña矿区位于墨西哥杜兰戈州，距托雷翁市西南约65公里，距杜兰戈市东北约140公里[69] - 一系列较年轻的第三纪岩株沿东北 - 西南走向侵入较老的白垩纪石灰岩，距离约15公里[84] 价格及回收率假设 - 银价假设为23.70美元/盎司，金价为1744美元/盎司，铅价为0.97美元/磅，锌价为1.15美元/磅[95][97] - 硫化物冶金回收率假设为金67%、银90%、铅72%、锌77%[98] 历史回收率情况 - 2019年Velardeña材料的BIOX测试从黄铁矿 - 毒砂精矿中实现了92%的金回收率，而2015年该矿上次运营时金回收率低于30%[99] 矿区开发情况 - Velardeña和芝加哥矿地下开发巷道总长10122米，天井开发总长2278米[100] 税费相关 - 墨西哥联邦企业所得税税率为30%，2014年1月1日起对股东分红征收10%预扣税，矿业特许权持有人需支付7.5%特别税和0.5%特别矿业税[115][116] - 墨西哥增值税率为16%，2021年12月31日公司在墨西哥记录的净增值税应收款为130万美元，预计一年内收回[118] - 墨西哥员工法定利润分享比例为雇主应税收入的10%，采掘业勘探期公司可免缴[119] - 公司需向La Cuesta International支付Rodeo特许权每年4万美元的预付特许权使用费和2%的净冶炼厂回报特许权使用费，支付500万美元后降至1%[58][59] - 2021年公司支付Rodeo采矿特许权年度持有费约3.3万美元，预计2022年支付约3.5万美元，还需向私人牧场主每年支付约24万美元[60] - 2021年公司为维持水井使用权向CNA支付约75,000美元，预计2022年支付约84,000美元[76] - 2020年公司为维持Velardeña矿区采矿特许权向墨西哥政府支付约22,000美元，预计2022年支付约23,000美元[79] - 公司与两个ejido签订合同以确保Velardeña矿区地表权，年总成本约56,000美元，与Velardeña ejido的十年合同正在续签，与Vista Hermosa ejido的25年合同至2038年[80] - 公司需为El Quevar II和Castor特许权支付1%净冶炼厂回报特许权使用费，可在开采前两年花100万美元购买一半特许权，还可能需向萨尔塔省支付3%特许权使用费[127] - 公司2020年和2021年为维护El Quevar特许权向阿根廷政府支付的费用分别约为22000美元和18000美元，2022年预计支付约14000美元[127] 法规政策 - 墨西哥矿业特许权期限为50年，持有人需支付矿业税，未支付可能导致特许权取消[110] - 墨西哥矿业项目需遵守环境法律法规，违反可能导致设施关闭、许可证撤销等处罚[112] - 2014年墨西哥能源政策规定新采矿特许权需获得能源部事先批准，Velardeña现有特许权不受影响[114] El Quevar项目权益协议 - 2020年4月公司与巴里克达成收益协议，巴里克获得获得公司El Quevar项目70%权益的选择权[131] - 巴里克若要获得埃尔克瓦瓦尔项目70%的权益，需在8年内累计投入1000万美元工作支出，交付合规预可行性研究报告并在协议期内书面通知行使期权，最低投入100万美元后可提前30天通知退出协议，截至2021年9月30日已满足退出条件[132] - 满足权益获取条件并行使期权后，将成立新实体，巴里克持股70%，公司持股30%，资金按持股比例投入，截至2021年12月31日，公司约90万美元费用获巴里克报销[133] - 因疫情，权益获取期及相关截止日期延长119天，不可抗力事件已结束，巴里克已恢复现场活动[134] 公司勘探计划及项目进展 - 2022年公司勘探计划支出约410万美元，包括墨西哥30万美元、内华达州10万美元的物业持有成本及其他地区130万美元行政和勘探成本[136] - 约基沃项目有购买6个特许权的选择权，4年支付总额75万美元，生产受2% - 3%净冶炼厂回报特许权使用费限制，上限280万美元，2021年10月启动第二阶段3949米21孔钻探计划，计划2022年开展1万米松50孔钻探计划[138][139] - 萨里塔埃斯特项目2019年12月支付15万美元获51%权益选择权，需在2021 - 2023年累计投入250万美元，已投入约140万美元，2021年第四季度完成2518米钻探，2022年计划开展新的挖掘和钻探[140] - 圣玛丽亚项目将期权出售给法布勒，法布勒已支付50万美元现金并发行100万股普通股，后续还需分阶段支付400万美元现金，行使期权后公司获1%净冶炼厂回报特许权使用费[141][142] - 桑德峡谷项目公司有60%权益选择权，5年投入250万美元勘探费用，已支付21万美元，2020年完成钻探承诺，截至2021年12月31日已投入180万美元[143][144] 项目预期 - 罗迪欧项目2020年12月开始采矿，2021年1月开始加工，4月达稳定产量，预计2023年第三季度提供自由现金流[145] - 贝拉尔德纳矿2015年11月暂停采矿和硫化物加工，2021年6月开始小规模采矿获取样本，预计2022年初出研究结果，尚未决定是否重启[147] 人员变动 - 公司首席财务官Robert P. Vogels计划2022年退休，Julie Weedman预计接任[152] 历史产量及价格情况 - 2018年约26%的白银产量来自以银为主要收入来源的原生银矿[156] - 2021年3月21日，白银收盘价为每金衡盎司25.04美元，2022年截至3月21日，伦敦定盘价最高为26.18美元，最低为22.24美元[158][159] - 2021年3月21日，黄金收盘价为每金衡盎司1935美元，2022年截至3月21日，伦敦定盘价最高为2039美元，最低为1788美元[160][161] 利率影响 - 基于2021年12月31日止年度的平均现金、受限现金、投资和受限投资余额，利率下降1.0%将使该期间利息收入减少不到约0.1百万美元[303]