投资组合表现 - 截至2022年6月30日，公司投资组合的加权平均收益率为7.6%，较2021年12月31日的7.2%有所提升[353] - 截至2022年6月30日，公司投资组合总价值为23.891亿美元，较2021年12月31日的18.006亿美元增长32.7%[364] - 2022年上半年，公司进行了48笔新投资，总额为4.952亿美元，并通过Sierra Acquisition购买了4.422亿美元的投资[366] - 2022年上半年，公司从21笔贷款偿还中获得了1.783亿美元，并从合资企业获得了3550万美元的资本返还[366] - 截至2022年6月30日，公司有7家投资组合公司的投资处于非应计状态，公允价值为2000万美元，占投资组合总价值的0.8%[371] - 2022年上半年，公司出售了1.017亿美元的贷款，确认了610万美元的净实现亏损[366] - 截至2022年6月30日，公司投资组合中1st Senior debt和1st lien notes的成本为15.823亿美元，占投资组合总成本的65%[365] - 2022年上半年，公司对现有投资组合公司的投资总额为1.735亿美元[366] - 截至2022年6月30日，公司投资组合中Equity shares的公允价值为2.686亿美元，占投资组合总价值的11%[365] - 2022年上半年，公司从合资企业获得了1370万美元的额外投资[366] - 截至2022年6月30日，公司投资组合中Subordinated debt和2nd lien notes的公允价值为3.158亿美元，占投资组合总价值的13%[365] - Path Medical LLC的债务投资成本为460万美元，公允价值为470万美元，公司未确认利息收入[379] - 2022年第二季度总投资收益为5559.2万美元，同比增长67.7%；上半年总投资收益为9935万美元，同比增长55.8%[382][383] - 2022年第二季度净投资收入为3177.4万美元，同比增长118.2%；上半年净投资收入为5078.1万美元，同比增长75.5%[382] - 2022年第二季度利息收入为4078.4万美元，同比增长52.1%；上半年利息收入为7285.4万美元，同比增长40.0%[383] - 2022年第二季度股息收入为724.6万美元，同比增长1734.4%；上半年股息收入为1493.9万美元，同比增长3107.5%[383] - 2022年第二季度，公司实现净亏损1022.3万美元，主要由贷款组合净亏损670万美元、债务投资转换为股权的80万美元亏损以及外汇交易净亏损270万美元组成[391] - 2022年上半年，公司实现净亏损1166.5万美元，主要由贷款组合净亏损695万美元、债务投资转换为股权的80万美元亏损以及外汇交易净亏损400万美元组成[391] - 2022年第二季度，公司录得净未实现贬值4465.4万美元，主要由当前投资组合的净未实现贬值6270万美元、外汇交易净未实现增值3052万美元组成[394] - 2022年上半年，公司录得净未实现贬值4118.8万美元，主要由当前投资组合的净未实现贬值6260万美元、外汇交易净未实现增值3533.2万美元组成[395] - 截至2022年6月30日，公司投资组合的公平价值约为总净资产的191%，而2021年12月31日为243%[436] - 公司使用独立第三方提供商进行投资组合定价，若无法获得可接受的外部价格，则采用内部定价程序[442] - 公司对非上市公司的债务和股权投资通常使用第三级输入进行估值[440] - 公司计划在2022年9月8日前遵守SEC新规则2a-5的估值要求[445] - 公司持有的部分贷款包含PIK利息条款，PIK利息按合同利率计算并计入贷款本金，作为利息收入记录，但实际收款可能延迟至债务本金偿还时[454] - 公司可能需要在ICTI中计入非应计投资的PIK利息收入，即使未收到相应现金，也可能需要向股东分配以满足最低分配要求[456] - 公司持有的部分贷款可能被分类为非应计状态，此时利息收入在财务报告中不被确认，但仍可能在ICTI中被确认[449] - 公司收到的贷款发起费用作为递延收入记录，并在贷款期限内确认为投资收入，提前还款时未摊销的贷款发起费用将确认为投资收入[450] - 公司可能需要在ICTI中计入非应计投资的利息收入，即使未收到相应现金，也可能需要向股东分配以满足最低分配要求[449] - 公司持有的部分贷款可能被分类为非应计状态，此时利息收入在财务报告中不被确认，但仍可能在ICTI中被确认[449] - 公司收到的贷款发起费用作为递延收入记录，并在贷款期限内确认为投资收入，提前还款时未摊销的贷款发起费用将确认为投资收入[450] 收购与回购 - 公司完成了对Sierra Income Corporation的收购，交易涉及46.0百万股公司普通股的发行[355] - 公司董事会批准了一项股票回购计划，计划在2022年4月1日开始的12个月内回购最多3000万美元的普通股[357] - 公司在2022年上半年以平均每股10.14美元的价格回购了207,677股普通股，总金额约为210万美元[428] - 公司在2022年上半年以平均每股9.93美元的价格回购了1,309,442股普通股，总金额约为1300万美元[428] 资产与负债 - 公司资产覆盖率从200%降至150%，截至2022年6月30日，资产覆盖率为181.4%[363] - 2022年上半年，公司现金净增加1.135亿美元，主要来自融资活动提供的1.262亿美元净现金，部分抵消了运营活动使用的1270万美元现金[399] - 截至2022年6月30日，公司持有1.978亿美元现金及外币[399] - 2022年2月25日，公司将2019年2月信贷额度从8.75亿美元增加至9.65亿美元，并允许总承诺额度增加至15亿美元[401] - 2022年4月1日，公司将2019年2月信贷额度从9.65亿美元增加至11亿美元，并允许总承诺额度增加至15亿美元[401] - 截至2022年6月30日，公司在2019年2月信贷额度下的美元借款为5.375亿美元，利率为3.198%[404] - 截至2022年6月30日，公司在2019年2月信贷额度下的欧元借款为1.386亿欧元（约1.449亿美元），利率为2.000%[404] - 截至2022年6月30日，2019年2月信贷安排下的借款公允价值为8.144亿美元[405] - 2025年8月到期的A系列票据总额为5000万美元，固定年利率为4.66%[407] - 2025年11月到期的B系列票据总额为6250万美元，固定年利率为4.25%[410] - 2027年11月到期的C系列票据总额为1.125亿美元，固定年利率为4.75%[410] - 2026年2月到期的D系列票据总额为8000万美元，固定年利率为3.41%[416] - 2028年2月到期的E系列票据总额为7000万美元，固定年利率为4.06%[416] - 2026年11月到期的票据总额为3.5亿美元，固定年利率为3.30%[423] - 截至2022年6月30日，2025年8月到期的票据公允价值为4750万美元[415] - 截至2022年6月30日，2025年11月到期的B系列票据公允价值为5840万美元，C系列票据为1.017亿美元[415] - 截至2022年6月30日，2026年11月到期的票据公允价值为2.989亿美元[426] - 截至2022年6月30日，公司未使用的融资承诺总额为1.89亿美元，较2021年12月31日的1.18亿美元有所增加[458][459] - 公司未使用的融资承诺总额从2021年12月的234,658千美元增加到2022年6月的279,328千美元，增长19%[465] - 公司对MVC Automotive Group Gmbh的信用担保为9.9百万欧元，折合美元分别为2022年6月的10.3百万美元和2021年12月的11.3百万美元[466] 运营费用与收入 - 2022年第二季度总运营费用为2381.8万美元，同比增长28.1%；上半年总运营费用为4856.3万美元，同比增长39.4%[382][385] - 2022年第二季度基础管理费为738.1万美元，同比增长50.9%；上半年基础管理费为1325.3万美元，同比增长50.2%[385][387] - 2022年第二季度激励管理费为0美元，同比下降100%；上半年激励管理费为475.4万美元，同比下降23.7%[385][388] - 2022年第二季度一般及行政费用为326.9万美元，同比增长48.6%；上半年一般及行政费用为572.7万美元，同比增长27.2%[385][390] - 2022年第二季度公司总费用收入为507.2万美元，同比增长97.5%，其中非经常性费用收入为295万美元，同比增长244.2%[453] - 2022年上半年公司总费用收入为626.8万美元，同比增长33.3%，其中非经常性费用收入为340.5万美元，同比增长156%[453] 市场风险与利率 - 公司面临市场风险，包括利率、商品价格、股票价格和其他市场变化带来的风险[467] - 截至2022年6月30日，公司未参与任何利率对冲安排[468] - 公司债务投资组合中约19.214亿美元（本金）的利率为浮动利率，通常基于LIBOR或等效货币利率[472] - 假设利率变动200个基点，公司可变利率债务投资的年收入可能增加或减少最多3840万美元[472] - 2019年2月信贷安排的借款利率为基准利率加1.25%或SOFR加2.25%，假设利率变动200个基点，年利息支出可能增加或减少最多1630万美元[473] - 公司有外币借款，包括1280万瑞典克朗（120万美元）、7760万英镑（9420万美元）、5310万澳元（3650万美元）和1.386亿欧元（1.449亿美元）[476] - 公司计划未来借款以进行投资，净投资收入将取决于借款利率与投资利率之间的差异[475] - 公司面临LIBOR向SOFR或其他替代基准利率过渡的不确定性，可能对资本成本和净投资收入产生影响[470] - 美国联邦储备系统正在积极提高利率以应对通胀，可能导致经济衰退和利率下降[471] 其他 - 公司继续监控COVID-19疫情的影响，尽管疫情对部分投资组合公司的业务运营产生了不利影响，但公司自身运营未受显著影响[358] - Barings管理的全球固定收益平台规模达2744亿美元，负责公司的日常运营和投资管理[360] - 公司与Barings签订了新的投资顾问协议，Barings将提供高达1亿美元的信用支持，以应对Sierra投资组合的潜在损失[356] - 公司主要投资于中端市场的优先担保私人债务，利率范围为LIBOR加450至650个基点[352] - 公司投资组合中的次级中端市场私人债务利率范围为LIBOR加700至900个基点（浮动利率）或8%至15%（固定利率）[352] - 公司投资组合中的大部分投资预计为低于投资级别的证券，通常被称为“垃圾债券”[351] - Jocassee Partners LLC的联合投资从2021年12月的20,000千美元增加到2022年6月的65,000千美元，增长225%[461] - TPC Group, Inc.的循环贷款从2021年12月的0千美元增加到2022年6月的34,322千美元[463] - Waccamaw River, LLC的联合投资从2021年12月的11,280千美元减少到2022年6月的2,480千美元，下降78%[465] - 公司在2022年6月30日后新增了约2.154亿美元的承诺投资，其中1.715亿美元已完成并投入资金[434] - 新增的1.715亿美元投资中，1.599亿美元为第一留置权高级担保债务投资，1060万美元为第二留置权高级担保和次级债务投资，100万美元为股权投资[434] - 债务投资的加权平均收益率为8.2%[434] - 公司董事会于2022年8月9日宣布每股0.24美元的季度分红，将于2022年9月14日支付[434]