财务状况 - 公司自成立以来已累计净亏损，预计在可预见的未来将继续面临重大净亏损，且可能永远无法实现盈利[20] - 根据截至2021年12月31日的现金状况，预计公司现有资金可支持运营至2023年第二季度[21] - 公司预计需要大量额外资本以执行长期商业计划，若无法及时筹集资金，可能被迫延迟或终止某些开发项目[21] 产品开发风险 - 公司依赖于有限数量的产品候选，且目前尚未开始临床试验，若未能获得监管批准或成功商业化，可能永远无法盈利[23] - 公司在疫苗开发的早期阶段，缺乏产品销售的历史，可能使评估其未来生存能力变得困难[19] - 公司需优先开发某些疫苗候选，可能会将有限资源投入到未能成功的候选上[22] - 公司面临的市场接受度风险，可能影响其产品候选的市场推广[26] - 公司依赖第三方进行临床试验，若这些第三方未能按时完成任务，可能影响公司的研究进展[27] 知识产权与市场环境 - 公司在知识产权保护方面面临挑战，若未能有效保护其专利，可能遭遇竞争对手的直接竞争[29] - 公司在美国的医疗改革可能导致行业不确定性，影响其产品候选的推进和运营结果[33]