市场与会员规模 - 公司服务市场从2017年的2个扩展到2021年9月30日的34个，会员数量从2017年的13,685人增长至2021年9月30日的210,663人[313] - 自2017年以来公司成功进入32个新市场，截至2021年9月30日在9个地区的34个市场开展业务[327] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，公司成员分别为210,663人、105,707人和102,767人[346] - 2021年第三季度总会员数为210,663人，较2020年同期增长105.0%；2021年前九个月总会员数同样为210,663人，较2020年同期增长105.0%[373][375] - 2021年第三季度总会员月数为629,088，较2020年同期增长108.2%；2021年前九个月总会员月数为1,384,391，较2020年同期增长94.1%[373][375] 医疗资源与运营 - 2021年9月30日，公司在113家自有医疗中心雇佣约345名医疗服务提供者，与超1000名医生建立附属关系，约600名临床支持员工[320] - 截至2020年12月31日，南佛罗里达现有医疗中心运营约达50%的容量，有较大增长空间[323] - 建设或收购医疗中心前期成本约为每个130 - 180万美元，自有医疗中心模式有助于改善健康结果和实施全价值医疗[328] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，公司拥有的医疗中心分别为113家、71家和71家[346] 财务数据关键指标变化 - 2020年和2021年前九个月，公司总收入分别为5.696亿美元和12亿美元，同比增长率达110.7%；净亏损从2020年前九个月的2430万美元增至2021年前九个月的4640万美元[320] - 2021年前九个月，第三方医疗成本和直接患者费用占公司总运营费用的82.0% [332] - 2021年第三季度总营收为526,798千美元，2020年同期为263,133千美元；2021年前九个月总营收为1,200,096千美元，2020年同期为569,637千美元[367] - 2021年第三季度运营总支出为536,433千美元，2020年同期为256,520千美元；2021年前九个月运营总支出为1,222,188千美元，2020年同期为566,549千美元[367] - 2021年第三季度净亏损为40,883千美元，2020年同期为11,117千美元；2021年前九个月净亏损为46,403千美元，2020年同期为24,289千美元[367] - 2021年第三季度按人头计费收入占比95.3%，2020年同期为96.1%；2021年前九个月占比95.7%，2020年同期为95.6%[369] - 2021年第三季度第三方医疗成本占营收72.0%，2020年同期为70.3%；2021年前九个月占比72.2%，2020年同期为67.1%[369] - 2021年第三季度Medicare收入为447,250千美元，占比84.9%；2020年同期为220,591千美元，占比83.8%[370] - 2021年前九个月Medicare收入为1,008,329千美元，占比84.0%；2020年同期为455,986千美元，占比80.0%[372] - 2021年第三季度Medicare每会员每月费用为1,241美元，较2020年同期增长21.7%；2021年前九个月为1,162美元，较2020年同期增长23.4%[373][375] - 2021年第三季度，定额收入为5.018亿美元，较2020年同期的2.53亿美元增加2.488亿美元，增幅98.4%[376] - 2021年第三季度，按服务收费及其他收入为2500万美元，较2020年同期的1020万美元增加1490万美元，增幅146.3%[377] - 2021年前三季度，定额收入为11.48亿美元，较2020年同期的5.446亿美元增加6.034亿美元，增幅110.8%[388] - 2021年前三季度，按服务收费及其他收入为5210万美元，较2020年同期的2500万美元增加2700万美元，增幅108.1%[389] - 2021年第三季度，第三方医疗成本为3.793亿美元，较2020年同期的1.849亿美元增加1.944亿美元，增幅105.1%[380] - 2021年前三季度，第三方医疗成本为8.662亿美元，较2020年同期的3.823亿美元增加4.839亿美元，增幅126.6%[392] - 2021年第三季度，利息支出为1.6亿美元，较2020年同期的1.23亿美元增加3700万美元，增幅29.8%[384] - 2021年第三季度，认股权证负债公允价值变动为1.47亿美元[386] - 2021年第三季度，嵌入式衍生工具公允价值变动在2020年为5100万美元，2020年11月再融资后已结算[385] - 2021年前三季度，折旧和摊销费用为3070万美元，较2020年同期的1270万美元增加1800万美元，增幅141.3%[394] - 截至2021年9月30日的九个月，利息支出为3640万美元，较2020年同期的2170万美元增加1460万美元，增幅67.4%[396] - 截至2021年9月30日的九个月，债务清偿损失为1320万美元，因业务合并完成后部分清偿定期贷款3所致[397] - 截至2021年9月30日，嵌入式衍生工具公允价值变动为540万美元，因2020年定期贷款协议相关嵌入式衍生工具公允价值变动[398] - 截至2021年9月30日，认股权证负债公允价值变动为2460万美元，因业务合并相关的公开认股权证和私募认股权证公允价值变动[399] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为2.089亿美元和3380万美元，累计亏损为5250万美元[401] - 截至2021年9月30日，公司信贷协议下定期贷款未偿还债务总额为9.461亿美元[405] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为9150万美元，较2020年同期增加7050万美元；投资活动净现金使用量为11亿美元，较2020年同期增加8.625亿美元；融资活动净现金流入为14亿美元，较2020年同期增加11亿美元[416,417,420,421] - 2021年第三季度末较2020年同期，EBITDA下降207.4%，调整后EBITDA增长52.7%；2021年前九个月较2020年同期，EBITDA增长94.8%，调整后EBITDA增长58.9%[437][438] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司资产负债表上的IBNR索赔分别约为1.27亿美元和5450万美元[452] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金、现金等价物和受限现金分别为2.089亿美元和3380万美元[462] - 截至2021年9月30日，Team Loan 3、Term Loan 4、Term Loan 5和高级票据的未偿债务总额为9.461亿美元[463] - 截至2021年9月30日，定期贷款借款和延迟提取定期承诺的利率为5.25%[463] - 截至2021年9月30日，定期贷款借款和初始循环信贷安排的当前规定利率为5.5%[463] - 截至2021年9月30日，定期贷款借款的有效利率为5.74%[463] - 高级票据按6.25%的固定利率计息[463] 业务收购 - 2020年1月2日，公司以6020万美元收购Primary Care Physicians及相关实体[334] - 2021年6月11日，公司以6.111亿美元收购University Health Care及其附属机构[336] - 2021年7月2日公司以3亿美元现金收购Doctor's Medical Center, LLC及其附属公司[337] 业务模式与收入结构 - 公司会员净推荐值（NPS）为82，表明能持续提供高质量服务并获得会员高度满意[322] - 超95%的公司总收入为经常性收入，由每月固定的按人头支付费用组成[352] - 公司主要有三种人头付费安排：无风险安排、有限风险安排和全风险安排[359] - 公司收入主要来自与HMO健康计划的人头付费安排下的医疗服务费用[449] 运营特点与风险 - 公司运营和财务结果存在季节性变化，第一季度医疗成本通常较高，有机成员增长最多，人均收入年初较高随后下降[341][342][343] - 新冠疫情未对公司截至2021年9月30日的九个月运营结果、现金流和财务状况产生重大影响，但带来成本增减变化[352][353] - 第三方医疗成本预计会因医保人群医疗支出趋势和患者疾病负担增加而上升[360] - 公司预计随着业务合并完成，销售、一般和行政费用将增加，但长期来看占收入的百分比将下降[361] - 利息费用主要来自应付票据的未偿借款利息，利息收入来自与关联公司的贷款协议[362][364] - 公司认为业务合并、定期贷款、循环信贷安排所得款项及现金等资源至少可满足未来12个月运营和资本需求，但存在不确定性[414] - 截至2021年9月30日，公司未来不可撤销经营租赁的最低付款额为7910万美元，不可撤销资本租赁协议的未来最低付款额为290万美元[424] - 截至2021年9月30日，公司应付票据的未偿还长期债务总额为9.461亿美元，历史收购应付卖家的金额约为2470万美元[425] - 公司将在2021年12月31日结束时失去“新兴成长型公司”地位[440] - 公司按ASC 815 - 40准则将公开认股权证和私募认股权证作为负债按公允价值核算[446] - 第三方医疗成本主要包括健康计划支付的所有医疗费用，IBNR负债采用标准精算方法估算[451] - 公司对长期资产定期进行减值审查，采用收购法核算被收购业务[453][454] - 公司每年10月1日对商誉进行减值测试，或在触发事件发生时更频繁测试[455] - 2021年和2020年前三季度商誉无减值[457] - 无形资产包括商号、品牌等，按直线法在1 - 20年估计使用寿命内摊销[458] - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但不保证未来不会产生不利影响[465] 资金运作 - 2021年业务合并后，公司发行股票和私募融资共产生约9.354亿美元净现金收益，使用4亿美元偿还定期贷款3[406] - 2021年9月30日，公司私募发行本金为3亿美元的高级无抵押票据，年利率6.25%，有效利率6.65%，用于偿还2.5亿美元过桥定期贷款[409]