业务服务范围与客户群体 - 公司主要服务室内种植大麻客户，正拓展服务其他室内农场包括垂直农场[32] - 公司提供全面服务和产品，涵盖设施设计、设备选择、安装咨询、启动服务和生命周期服务等[47] - 公司为几千到超10万平方英尺的设施提供服务，项目规模和复杂性呈增长趋势[50] - 公司服务的设施面积为2,000平方英尺至超100,000平方英尺，多数为20,000 - 70,000平方英尺[71] - 公司主要客户为新进入者和MFOs，目前无与大型上市MSOs的项目合作[72] - 北美约有5000多家现有大麻生产CEA设施，公司认为可通过服务和产品帮助其解决环境控制问题并降低能耗[69] 业务发展战略与举措 - 2021年公司增加建筑服务，计划利用现有客户关系拓展设计服务和产品以增加收入[36] - 2021年夏季公司开始销售预防性维护服务，以订阅形式提供给现有种植设施[57] - 2019年公司扩大产品线，提供多种HVACD技术的自有品牌和白标产品[58][59] - 2021年5月公司宣布有机增长新战略，包括开拓非大麻CEA市场、扩展产品和服务、采用新商号和公司名[91][92][94] 核心资产与产品 - 公司有三个核心资产，包括知名品牌、超200个商业CEA种植设施设计经验和不断扩展的专有环境控制系统产品线[38] - 截至目前公司已签订19份实施SentryIQ® SCA平台的合同，该产品是高利润率产品[60] - 公司SentryIQ® SCA套件含精确传感器，控制器可确保工业环境控制设备按操作顺序运行以达到设定点[64] 市场趋势与行业增长 - 2022 - 2025年北美大麻行业预计复合年增长率为14% - 15%[44] - 公司服务的CEA设施建设和扩张市场预计未来将以20%以上的复合年增长率增长[90] 销售相关情况 - 公司销售周期长，从首次接触潜在客户到签订合同为几个月至18个月，新商业项目销售全周期为3个月至2年[82][83] - 签订合同需5 - 10%的定金和签署合同，设备订购需40%定金，设备发货前需全额付款[86] - 建筑和工程服务费用为10,000美元至超100,000美元，设备销售单个项目收入超300万美元，通常为50 - 150万美元，设备销售目标毛利率为25 - 60%，服务毛利率为10 - 20%[87] 团队组成 - 公司营销团队由营销传播副总裁和3名员工组成，销售团队由销售副总裁和4名销售代表组成[75] - 公司目前有31名全职员工[112] 财务相关情况 - 2022年2月10日公司普通股和部分认股权证在纳斯达克资本市场开始交易[100] - 2022年2月15日公司出售股票和认股权证获约2200万美元净收益[101] - 2022年2月的发售使公司筹集约2200万美元净收益，有信心支持超12个月运营[123] - 公司历史上营收有限且营运资金赤字，经营成果多年波动[123] - 公司财务报告控制和程序存在重大缺陷[127] - 2022年2月完成的公开发行筹集约2200万美元，截至2021年12月31日，营运资金赤字约41.5万美元，现金余额216万美元；截至2022年3月15日，现金余额约2100万美元[136] - 公司普通股于2022年2月10日开始在纳斯达克交易，无法保证证券有活跃交易市场，价格可能波动且大幅下跌，不打算支付股息[133] - 截至2021年12月31日，公司美国联邦和州净运营亏损约为2109.1万美元，其中1119.6万美元若未使用将在2034 - 2037年到期，989.5万美元产生于2017年12月31日后的净运营亏损虽不会到期，但只能用于抵消80%的应税收入[192] 风险因素 - 公司业务受联邦和地方法规、公众舆论、新冠疫情等因素影响，可能导致业务受限、收入损失和成本增加[132][138] - 公司可能无法将积压订单转化为收入或盈利，且未来扩展业务时向客户提供信贷可能影响盈利能力[141][142] - 公司目前缺乏有效的财务报告内部控制，存在重大缺陷，可能影响财务报告准确性和投资者信心[144][146] - 公司业务增长和扩张可能对管理和行政资源造成压力，无法有效管理可能损害业务和财务状况[148][151] - 公司经营业绩可能因客户接受度、行业不确定性等因素大幅波动，季度间比较难以反映未来表现[152][153] - 公司大部分收入来自美国和加拿大合法大麻行业，虽计划拓展非大麻市场，但该行业需求下降仍可能影响业务[154][156] - 大麻行业在美国处于早期发展阶段，联邦法律仍将其定为非法，难以准确预测需求，失去客户可能对业务产生重大不利影响[157][158] - 加拿大监管机构对大麻行业审查加强，公司在加拿大的现有和未来业务可能受到限制[162] - 供应商可能无法按时交付产品，导致业务中断、成本增加、声誉受损和市场份额丧失，且供应中断预计还会持续一段时间并引发价格上涨[168][170] - 设备故障或性能不佳可能影响业务，导致收入减少、信用违约风险增加和利润率下降[171] - 国际贸易争端可能导致关税和其他保护主义措施，增加产品成本，降低产品竞争力和客户需求[172][173] - 公司可能无法有效保护知识产权，影响竞争力、收入、财务状况和经营成果[174] - CEA行业竞争激烈，公司资本和资源少于部分竞争对手，可能导致产品过时和市场份额下降[179] - 公司需吸引和留住高素质人才，关键人员流失可能损害业务战略实施能力[182][183] - 系统安全风险、数据保护漏洞、网络攻击和系统集成问题可能扰乱内部运营和服务，影响财务结果和股价[185] - 公司部分客户可能销售成人用大麻，面临比仅售医用大麻企业更大联邦法律等风险，联邦政府执法立场变化会影响公司业务计划和财务状况[202] - 公众对大麻行业看法可能影响公司声誉，负面转变会影响立法和监管，限制公司扩张[210] - 因大麻联邦法律非法，公司可能无法获得联邦破产保护，影响业务和信贷获取[211] - 公司在加拿大业务有机会，但因需求疲软和产能过剩，无法保证能增加产品或服务销售[213,214] - 客户难以获得银行服务，可能使他们购买公司产品和服务更困难，影响公司业务、收入和收益[223] - 客户所在州和市政府可能出台或采用不利于公司与客户开展业务的法律[225] - 州和市政府可能出台或修改法律进一步将大麻业务定罪或产生不利影响，客户可能产生大量合规和获取执照的法律成本，影响购买公司产品和服务的能力[226] - 多数客户受税法第280E条影响，限制大麻公司可扣除的某些费用，影响客户财务状况和购买公司产品和服务的能力[228] 法律政策相关 - 若被指控与大麻相关犯罪，最高面临终身监禁和5000万美元罚款[114] - 罗尔巴赫 - 布卢门瑙尔修正案（现乔伊斯修正案）有效期至2021年12月3日[117] - 美国38个州、哥伦比亚特区、波多黎各和关岛已在一定程度上使全株大麻用于医疗目的合法化，其中19个州、哥伦比亚特区和北马里亚纳还使大麻用于成人非医疗目的合法化，另外10个州使低四氢大麻酚/高CBD提取物用于特定医疗条件合法化[198] - 美国政府超六年未对遵守州大麻法律的公司及其供应商执行相关法律，但未来不利执法可能性不确定[199,200] - 2018年美国总检察长杰夫·塞申斯撤销DOJ先前指导，塞申斯备忘录仍有效，联邦检察官有自由裁量权起诉州合法大麻活动，但近三年未针对合规实体，现任总检察长梅里克·加兰可能延续不追诉政策[200] - 自2014年起美国综合支出法案有条款禁止DOJ用拨款阻止各州实施医用大麻法律，第九巡回上诉法院裁定该条款禁止DOJ花钱起诉严格遵守州医用大麻法律的个人[200] - 拜登竞选承诺放松大麻禁令，支持医用大麻合法化并重新分类，但对州合法商业大麻运营商影响不明，无法保证相关法案通过及联邦法律和执法何时改变[203,204] - 公司受美国和加拿大反洗钱等法律法规约束，美国联邦法律下银行向大麻企业提供服务可能被判洗钱罪，但FinCEN备忘录规定特定情况下银行可提供服务且不受FinCEN执法[205,207] - 因美国大麻行业联邦法律非法，公司租给美国客户的设备及产生的收益可能被执法部门扣押和没收[209] - 银行保密法要求公司报告超过10000美元的货币交易及识别客户信息，报告超过5000美元的可疑交易并核实资金来源，违规将面临巨额罚款[224] 其他 - 客户能源成本的90%与HVACD（50%）和照明系统（40%）相关[35] - 公司有15年行业经验，与超800家种植商合作，含超200家商业设施[102] - 若提供种植设施主要基础设施组件，项目收入可比仅提供环境控制系统高200% [107]