公司运营能力与业务恢复情况 - 2021年12月，公司运营能力达到2019年12月的88%[21] - 2020年3月22日，公司因政府旅行限制暂停所有商业航班；8月14日，重启有限定期商业运营；10月11日，相关限制解除[21] - 2020年12月，公司因委内瑞拉政府航空旅行限制取消了巴拿马和委内瑞拉之间的航班；2021年1月，恢复该航线服务[34] - 2019年5月15日，美国国土安全部宣布暂停美国和委内瑞拉之间的所有商业客运和货运航班[34] - 截至2021年12月31日，公司提供定期航班服务的城市有69个，为2019年服务城市数量的90%[180] 公司财务状况 - 截至2021年12月31日，公司拥有约10亿美元的现金、现金等价物和短期投资[25] - 2020年4月30日，公司在私募中发行了总本金为3.5亿美元、利率为4.5%、2025年到期的可转换优先无担保票据，初始转换价格约为每股A类普通股51.66美元[38] - 截至2021年12月31日，公司约75.8%的总债务按固定利率计息，其余参照LIBOR确定[54] - 2021年全年，公司财务成本总计7620万美元[54] - 2019 - 2021年公司所得税费用（抵免）分别为 - 1050万美元、2370万美元和4640万美元，有效所得税率分别为 - 19.3%、3.8%和15.8%[129] - 公司在部分国家的所得税税率为7% - 34%[129] - 2021年资本支出为4.129亿美元，2020年为4410万美元，2019年为8960万美元[161] 公司机队情况 - 截至2021年12月31日，Wingo运营8架波音737 - 800飞机，每架单舱配置186个座位，2022年将在巴拿马城增加1架飞机[40] - 截至2021年12月31日，公司运营91架波音飞机，其中3架波音737 - 700飞机临时停飞，2022年预计接收8架波音737 MAX 9飞机[61] - 公司最后七架飞机交付通过美国进出口银行担保贷款融资[37] - 1998年运营机队有13架飞机，截至2021年12月31日增至91架，2021年出售3架B737 - 700飞机，公司有66架波音737 MAX飞机订单将在2022 - 2028年交付[155][162] - 截至2021年12月31日，公司运营91架飞机，包括77架波音737 - Next Generation和14架波音737 MAX 9飞机[162] - 截至2021年12月31日，公司运营91架飞机，有66架波音737 MAX飞机的确定订单，交付时间为2022 - 2028年[211] - 2021年12月31日公司机队构成：波音737 MAX 14架（自有14架）、波音737 - 700 9架（自有9架）、波音737 - 800 68架（自有41架，租赁27架）[212] - 租赁的27架波音737 - 800飞机长期租赁协议平均剩余期限为2.4年[212][214] - 公司机队平均机龄为9.1年，其中波音737 MAX平均机龄1.8年，波音737 - 700平均机龄18.2年，波音737 - 800平均机龄9.4年[212] - 波音737 - 800有两种商务舱配置，一种16个商务舱座位，间距38英寸；另一种用于36架该型号飞机，间距48英寸，经济舱减少一排座位，总座位从160减至154个[217] - 波音737 MAX 9有两种配置，一种商务舱16个全平躺座位，共166个座位；另一种商务舱12个全平躺座位，共174个座位[217] 公司面临的风险与挑战 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，未来影响程度取决于多种不确定因素[20][23] - 公司业务战略实施若失败，可能影响运营结果和A类股市场价值，扩张可能增加成本并面临市场盈利不确定性[31][32] - 公司采用的枢纽辐射式运营模式面临点对点航空公司竞争，可能影响业务、财务状况和运营结果[39] - 公司运营受季节性影响，第三和第四季度航空旅行需求通常较高，7月和8月流量和收入最高，4月和5月客运流量最低[81] - 公司依赖信息技术系统运营业务，系统故障或中断可能影响运营和财务结果，过渡到新系统可能导致数据丢失或服务中断[69][72] - 公司信息安全面临风险，数据泄露可能导致法律索赔、声誉受损和财务影响，且难以防范所有网络威胁[73][76] - 若信用卡处理器要求公司为信用卡交易支付存入准备金，可能对公司流动性产生重大负面影响[79] - 因COVID - 19影响，乘客退票需求增加，可能触发信用卡处理协议中的流动性契约，迫使公司为预售机票提供现金抵押[80] - 公司飞机发生事故或事件可能导致重大索赔和成本，保险覆盖可能不足，保费可能增加或失去保险资格[82] - 航空公司行业竞争激烈，公司面临来自Avianca、American Airlines等多家航空公司的竞争，且低成本航空公司（LCCs）带来新的竞争压力[102][103][104] - 航空公司行业利润低、收益波动大，价格竞争可能导致公司航线票价或客运量下降，影响盈利能力[102][105] - 疾病爆发或类似公共卫生威胁，如COVID - 19大流行，会对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[101] - 外汇汇率波动可能对公司净收入产生负面影响[85] - 公司机队老化，维护成本将增加，包括绝对成本和占运营费用的百分比[88] 公司业务运营相关事件 - 2021年第三季度，公司引入新运营商La Nueva Aerolínea S.A.，基于Wingo品牌运营[40] - 2021年，Copa Airlines和AeroRepública成功完成外部机构的IOSA审计[47] - 2020年，北美机场服务的实际费率大幅提高[52] - 2021年，Tocumen国际机场因Odebrecht在新客运航站楼建设中违规而终止与其的合同，截至2022年2月28日，合同仍有争议[49] - 2021年3月，ICE Benchmark Administration宣布2021年12月31日后停止公布一周和两个月期美元LIBOR，2023年6月30日后停止公布其余美元LIBOR期限[58] - 2019年3月13日，FAA发布紧急命令禁止美国认证运营商运营波音737 MAX系列飞机，2020年11月18日撤销该命令[45] - 2019年出售剩余Embraer 190飞机及相关资产产生非现金损失8930万美元，2020年更新其公允价值后记录非现金损失4930万美元[68] - 2020年出售B737 - 700机队产生非现金减值费用1.912亿美元，2021年出售6架，剩余11架重新分类使减值损失转回540万美元[69] - 2021年第一季度，公司与波音就737 MAX停飞补偿达成协议，补偿形式包括特定飞机交付时的信贷及其他考虑因素[66] - 公司曾因埃塞俄比亚航空事故暂停6架波音737 MAX 9飞机的运营，2021年1月恢复运营[99] - 2020年10月提交2019年排放报告，2021年5月提交2020年排放报告[117] - 公司旗下Copa Airlines和AeroRepública在2027年前不受CORSIA排放抵消要求约束[119] - 美国计划到2050年用可持续航空燃料取代所有传统航空燃料[120] 公司业务区域与市场情况 - 公司资产大部分位于巴拿马，大量航班经巴拿马托库门国际机场枢纽运营[126] - 巴拿马航空业适用税率为25%，巴拿马子公司股息，巴拿马来源收入部分预扣税10%，外国来源收入部分预扣税5%，巴拿马出发出国机票征收7%增值税[131] - 2021年公司飞往委内瑞拉航班收入占合并收入约5.8%[133] - 2021年公司往返古巴运输乘客约占总乘客0.7%，古巴业务运营收入约占全年合并运营总收入0.4%[143] - 2022年巴拿马和哥伦比亚经济预计分别增长5.0%和3.8%，2021年巴拿马和哥伦比亚实际GDP分别增长12.0%和7.6%[128] - 2021年巴拿马实际GDP增长12%，GDP为600亿美元，人均GDP为13861美元；哥伦比亚实际GDP增长7.6%，GDP为3010亿美元，人均GDP为5892美元[175][176] - 2014 - 2021年巴拿马实际GDP年均增长2.7%，通货膨胀率年均0.6%[177] - 2020年拉丁美洲占全球国际客运量的6.8%，约1.24亿人次[170] - 2019年北美与中美洲间国际收入客公里占中美洲国际收入客公里的82%，2020年中美洲国际航班总RPK下降63.8%，平均客座率70%[171] - 2020年北美 - 中美洲/加勒比地区客运量6.3324亿，飞行公里数变化-60.4%，可用座位公里数变化-52.2%，客运负载系数68.8%，负载系数变化-14.3个百分点[172] - 2021年公司北美地区收入占比28.9%，南美地区占比37.6%，中美洲地区占比32.0%，加勒比地区占比1.5%[187] 公司收入与费用情况 - 2021年约65.8%的收入和80.4%的费用以美元计价，2020年美元计价的收入和费用分别为65.7%和86.0%；部分收入以哥伦比亚比索、巴西雷亚尔、墨西哥比索和阿根廷比索计价，2021年分别占13.6%、8.1%、2.5%和2.0%，2020年分别为9.1%、9.5%、2.9%和4.0%[85] - 2019 - 2021年燃油成本分别占运营费用的29.5%、13.2%、28.1%[106] - 截至2021年12月31日，公司未参与任何未到期的燃油套期保值合同，并采用不套期保值的新策略[107] - 2020 - 2021年，公司减少航班数量、暂停资本支出、降低固定和可变费用，但费用减少速度慢于收入骤降速度[111] - 2021年客运收入约14亿美元，占总收入的93.5%；2020年客运收入7.606亿美元，占比95.0%；2019年客运收入26亿美元，占比96.5%[188] - 2021年货运业务收入约7160万美元，占运营收入的4.7%；2020年货运收入2100万美元，占比2.6%；2019年货运收入6250万美元，占比2.3%[189] 公司股权结构与股息政策 - 若B类股占公司总流通股本（不包括经独立董事委员会批准出售的新发行股份）低于10%，独立董事有权向巴拿马国民发行额外B类股或有特殊投票权的C类股[135] - 公司所有B类股由CIASA持有，占公司经济权益约26.1%，拥有公司总股本100%投票权[136] - A类股持有人仅在特定情况下有权投票，除非B类股占公司总股本（不包括经独立董事委员会批准出售的新发行股份）低于10%，否则无完全投票权[139] - 2005年12月首次公开募股，Continental和CIASA持股分别从49.0%降至约27.3%、从51.0%降至约25.1%；2006年6月后续发行中，Continental持股从27.3%降至10.0%；截至2021年12月31日，CIASA持有公司总股本26.1%[140] - 2021年第四季度前三个月，公司A类股在纽交所平均每日交易量约为454,728股[142] - 2016年2月董事会将股息政策改为年度股息总额限制为上一年度合并调整后净收入的40%，按季度等额分配；2020年4月因疫情推迟支付股息，2021年未支付股息[147] - 巴拿马法律规定巴拿马国民须持有公司51%以上投票权股份以实现“实质所有权”和“有效控制”[149] - 1986年CIASA收购公司99%股份，1998年向Continental出售Copa Holdings 49%股份，2005年Continental持股降至27.3%，2006年降至10%，2008年全部出售，2010年CIASA出售4.2%股份，截至2021年12月31日持股26.1%[154] 公司业务运营指标 - 公司从巴拿马城枢纽提供约204个每日定期航班，服务29个国家69个目的地，通过代码共享可通达超150个其他目的地[163] - 2021年公司航班完成率为90.3%，2022年1月被评为连续八年拉丁美洲最准点航空公司[165] - 2020年巴拿马当局暂停商业运营，公司重新谈判合同并降低成本，目标是在约90%的疫情前运力水平下实现不含燃油的单位可用座英里成本低于6美分[165] 公司业务合作与销售渠道 - 公司与UAL的联盟协议2026年到期，可因多种情况终止[194] - 公司通过旅行代理商完成大部分销售，2021年中推出使用NDC Level 4标准的直连计划[197][199] - 公司拥有32个票务办公室，包括位于巴拿马和哥伦比亚的城市票务办公室[200] - 公司通过数字营销等多种渠道进行广告和促销活动，尤其针对商务旅客推广服务[201] 公司业务竞争情况 - 公司面临众多航空公司竞争，包括Avianca、美国航空、达美航空等[203] - 航空业利润率相对较低且收益不稳定，行业竞争激烈，包括价格、航班安排等方面[202] - 公司货运业务面临来自主要航空货运公司的竞争，尤其是在托库门国际机场有货运枢纽的DHL [210]