财务表现 - 2020年公司净收入为6640万美元，较2019年的5540万美元增长19.9%[27] - 2020年公司净亏损为4460万美元，较2019年的3500万美元增加27.4%[27] - 2020年调整后EBITDA为1180万美元，较2019年的600万美元增长96.7%[27] - 公司2020年净亏损约为4460万美元，2019年净亏损约为3500万美元[72] - 截至2020年12月31日，公司累计赤字约为7730万美元，2019年约为3270万美元[72] 市场与竞争 - 美国AVOD网络收入市场预计从2020年的266亿美元增长至2025年的535亿美元[28] - Crackle Plus网络的平均观众年龄为33岁，远低于传统广播网络的58岁和广告支持有线网络的54岁[35] - 公司面临来自其他流媒体娱乐提供商的激烈竞争，包括AVOD和SVOD服务提供商[82] - 公司未来增长依赖于数字广告的增长，若广告商不增加数字广告支出，业务增长可能放缓[85] 内容与发行 - 公司拥有约1350部电影和275集电视剧的版权或长期发行权[47] - 公司通过Screen Media与亚马逊、iTunes、YouTube等平台签订了互联网VOD发行协议[48] - 公司拥有约10,800部电影和22,000集电视剧的版权或全球长期发行权[56] - 公司依赖吸引和保留视频点播观众的能力，若无法有效应对消费者偏好变化，业务可能受到负面影响[80] 运营与风险 - 公司预计未来运营费用将继续增加，若收入和毛利润增长不及运营费用，将无法实现盈利[72] - 公司可能无法产生足够的现金流来偿还债务和其他义务，可能需要通过再融资或重组来应对[73][74] - 公司未来可能因Crackle Plus业务的收购和管理成本而导致季度和年度运营结果波动[79] - 公司依赖第三方进行内容制作和分发，可能影响对项目质量的控制，特别是在COVID-19疫情期间，部分供应商和合作伙伴的运营受到干扰[90] - 公司通过合作制作、税收抵免、赞助商预付款等方式资助视频内容的制作和分发，但这些资金来源可能无法在需要时以有利条件获得[92] - 由于COVID-19的影响，赞助商可能无法以对公司有利的条件或根本无法参与联合制作协议[93] - 公司目前通过第三方预付费用的策略可能限制后端回报，若决定使用自有资金制作更多内容，将面临资金提前投入和资源分散的风险[94] - 公司10%的净收入需持续支付给关联公司，这可能减少公司的现金流和利润[100] - 公司正在积极寻求收购、资产出售、业务合并或合资企业，以补充或扩展业务，但这些交易可能无法实现预期收益[103] - 公司计划增加国际视频内容分发，但面临国际贸易、法律政策、文化差异、汇率波动等风险[111][113] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，尽管CSS公司有义务赔偿与品牌相关的索赔，但公司仍需承担防御成本[116] - 视频内容盗版在全球范围内广泛存在，可能对公司业务产生不利影响[120] - 公司依赖第三方计算机系统进行运营，任何系统中断或故障都可能影响内容分发和服务[122] - 公司面临数据隐私和安全法规的挑战，包括美国各州和欧盟的GDPR等法律，可能增加合规成本和诉讼风险[124][126] - 公司无形资产和商誉价值分别为3150万美元和2140万美元，存在减值风险，可能对财务状况产生重大不利影响[133] - 公司计划通过有机增长和收购扩展业务，但可能面临资金不足的风险，可能需要通过股权或债务融资，可能导致股东权益稀释[137][139] - 公司依赖第三方平台和社交媒体推广内容，若违反数据隐私法规，可能面临诉讼和罚款[124] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露和系统故障，可能导致业务中断和声誉损失[142][145] - 公司依赖与关联公司的管理协议，若失去关键人员或资源，可能对业务产生重大不利影响[140] - 公司需要吸引和留住高素质人才，以支持视频内容的制作和分发，竞争激烈可能导致招聘困难[141] - 公司面临自然灾害和人为灾难的风险，可能影响业务运营和财务状况[149] 公司治理与股东权益 - 公司CEO通过持有多数投票权控制公司决策，可能影响其他股东的权益[150] - 公司可能因行使认股权证而发行大量A类普通股，可能导致股东权益稀释和股价下跌[153] - 公司A类普通股的交易市场有限，可能导致价格波动[157] - 公司目前不计划支付A类普通股的股息，未来支付将取决于收入、盈利和财务状况[158] - 如果公司证券成为“便士股票”，经纪商可能难以完成客户交易，交易活动可能受到不利影响[159][160][161] - 公司A类普通股若从纳斯达克退市，可能导致市场报价有限、流动性降低、交易活动减少等不利后果[163] - 公司可能在2023年6月27日后赎回A系列优先股，赎回后将停止支付股息[164] - 公司A系列优先股的股息支付需满足特拉华州法律规定的净利润或盈余要求[166] - 公司A系列优先股持有者的投票权极为有限，主要集中在选举董事和修改公司章程等事项[167][169] - 公司A系列优先股的市场价格可能受到利率、经济状况、公司财务状况等多种因素的影响[170][171] - 公司A系列优先股在公司破产或清算时，其权利次于所有债务和其他负债[172][173] - 公司A系列优先股的信用评级下调可能对其市场价格和流动性产生不利影响[177] 融资与债务 - 公司可能选择在利率较低时赎回票据，这可能影响票据持有人的再投资能力[195] - 公司未设立偿债基金来偿还票据本金或利息，且票据未由第三方担保[199][200] - 公司票据的信用评级为BBB，评级可能被下调或撤销，影响票据的流动性和市场价值[203] - 公司Class W认股权证和Class Z认股权证可能无法在公开市场交易，流动性受限[204] - Class W认股权证行权价为每股7.50美元，Class Z认股权证行权价为每股12.00美元[208] - 公司可能以每股0.01美元的价格赎回未行使的Class W和Class Z认股权证[209] - 公司可能修改Class W和Class Z认股权证的条款，包括提高行权价或缩短行权期[211][212] 法律与合规 - 公司作为“新兴成长公司”，可能因减少披露要求而使证券对投资者的吸引力降低[216] - 公司可能延迟采用新的会计准则，导致与其他公司的财务比较困难[217] - 公司若收入超过10.7亿美元或非可转换债务超过10亿美元，将失去“新兴成长公司”身份[218] - 公司证书中的专属管辖条款可能限制股东在有利的司法管辖区提起诉讼的能力，这可能抑制相关诉讼[221] - 专属管辖条款不适用于根据《交易法》或《证券法》提起的诉讼，或联邦法院拥有专属管辖权的其他索赔[222] - 专属管辖条款不旨在放弃公司遵守联邦证券法律及其规则和条例，或阻止根据这些法律提起的合法索赔[224]