收入与市场分布 - 2021年公司50.0%的收入以美元计价，6.0%以新谢克尔计价，6.0%以欧元计价，13.1%以加元计价，18.4%以澳元计价[21] - 公司四个最大市场占2021年营收的85.1%，其中美国、澳大利亚（含新西兰）、加拿大和以色列分别占47.4%、18.4%、13.1%和6.1%[39] - 2021年公司来自第三方分销商的销售约占营收的10%[42] - 2021年公司从一个大客户处获得了中个位数百分比的总收入，且该客户的收入在当年有所增加[39] - 2021年公司在以色列的销售额约占总收入的6.1%[94] 汇率与财务费用 - 2020年和2021年新谢克尔兑美元分别升值7.5%和6.4%，导致当年财务费用分别约为680万美元和750万美元[21] 套期保值比率 - 截至2021年12月31日，公司平均套期保值比率约为2022年预期货币敞口的24%[21] 反倾销和反补贴税 - 2018 - 2019年，美国对中国石英制造商征收265% - 340%的反倾销和反补贴税，对印度和土耳其制造商征收3.81% - 80.79%的反倾销和反补贴税[24] 原材料成本与占比 - 2021年原材料占公司产品销售成本约29%，其中石英占原材料成本约33.8%，聚酯占约35.3%[26][27] - 2021年公司石英平均成本上涨12.0%，若当年石英成本上涨10%，毛利润率将下降约0.9%[26] - 2021年公司聚酯平均成本约上涨54%，若当年聚酯成本上涨10%，毛利润率将下降约1%[27] - 2020年和2021年公司主要白色颜料二氧化钛成本分别下降约0.2%和上涨约16.4%[27] 供应链情况 - 2021年公司供应链受到干扰和波动，预计2022年仍将持续[25] - 公司生产和供应链复杂，依赖预测和估计，若管理不善会影响产品供应和业绩[30] - 公司主要从Breton购买生产线，依赖其提供备件和技术支持，若Breton出现问题会影响产品输出[30] - 公司依赖特定地区的供应商提供原材料，供应中断或更换供应商可能导致制造延迟[35] 市场竞争 - 公司将石英台面产品定位为高端品牌产品，面临亚太地区和欧洲低成本制造商的竞争[24] 商誉和无形资产 - 截至2021年12月31日，公司商誉和其他无形资产分别达4580万美元和960万美元[29] 市场计划 - 2020年美国安装的台面中，工程石英石台面按体积计算占比20%，公司计划扩大美国市场销售[33] 原材料进口 - 2021年公司约62%的石英从土耳其的几家供应商处进口[35] 公司收购与整合 - 公司于2020年10月收购印度的Lioli，12月收购美国佛罗里达州的Omicron，整合工作预计持续到2022年[29] OEM采购策略 - 2021年公司加速从第三方OEM供应商处采购产品的策略，并预计2022年进一步增加该业务[32] OEM合作风险 - 公司与OEM供应商合作存在多种风险，若管理不善会对业务和财务产生不利影响[32] 客户依赖风险 - 公司北美销售很大比例依赖少数大型零售商，合作若终止或不续约，收入可能大幅下降[35] 矽肺病相关诉讼 - 截至2021年12月31日，公司面临全球154名受伤人员的矽肺病索赔未决诉讼，其中以色列114人、澳大利亚38人、美国2人，还收到另外18人的诉前索赔函[44] - 公司就以色列一起矽肺病集体诉讼案与原告达成和解，将一次性支付约900万新谢克尔（约290万美元）[44] - 截至2021年12月31日，公司估计在以色列和澳大利亚所有未决诉讼中的总风险敞口约为4290万美元，扣除670万美元产品责任保险后，净风险敞口估计为3620万美元[44] - 截至2021年12月31日，公司有22名员工因矽肺病或其他肺部疾病被职业医生禁止在有粉尘的工作场所工作，其中11人在以色列工厂工作[44] - 截至2021年12月31日，有两起前员工对公司提起的未决诉讼[44] 矽肺病相关保险应收款 - 截至2021年12月31日，公司矽肺病相关索赔的保险应收款总计670万美元[45] 行业法规动态 - 2015年，以色列经济和工业部提议一项新法律以改善石英表面制造人员的健康、保护和安全[46] - 2019年7月，澳大利亚联邦政府成立国家粉尘疾病特别工作组[46] - 2019年10月，澳大利亚昆士兰州批准一项管理石材台面行业可吸入结晶二氧化硅暴露的新实践守则[46] - 2020年初，澳大利亚维多利亚州宣布将实施许可计划，该计划于2022年底生效[46] - 2020年2月，美国职业安全与健康管理局发布一项解决各行业二氧化硅危害的国家重点计划[46] - 2020年3月，澳大利亚新南威尔士州立法委员会委员会发布最终报告，提出多项建议[47] - 2022年2月，以色列通过减少环境苯乙烯排放的长期目标[48] 地区运营事故 - 公司在加拿大的运营近年来发生严重事故，当地当局对其中一起事故对公司提起诉讼[49] 数字化转型 - 公司正在实施数字化转型以支持日常运营和业务增长[52] 过往产品责任诉讼 - 2020年公司结算一起产品责任诉讼并支付约0.5百万美元[56] 未确认税收优惠应计负债 - 截至2021年12月31日，公司未确认税收优惠的应计负债约为380万美元[61] 美国税收政策变化 - 2017年美国《减税与就业法案》将联邦企业所得税最高边际税率从35%降至21%[61] 美国制造工厂税收减免 - 公司美国制造工厂自2014年起可享受10年100%、额外5年50%的财产税减免[63] 公司业务范围 - 公司产品在全球超50个国家销售，原材料、设备和机械在不同国家采购，产品在以色列、美国和印度制造[56] 英国脱欧相关 - 英国于2020年1月31日正式退出欧盟，2021年1月1日英欧贸易与合作协议生效[58] 数据保护法规 - 《通用数据保护条例》于2018年5月25日生效，《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效[54] 公司面临风险 - 公司面临网络安全、法律诉讼、国际运营、政治和监管等多方面风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[54][56][58][60] 保险覆盖风险 - 公司数据保护责任保险可能无法覆盖所有IT系统损失，产品责任保险也不确定是否足够承担实际负债[54][56] 控股股东情况 - 截至2022年3月11日，基布兹和特内共同实益拥有14,029,494股，约占公司股份的40.7%，二者为控股股东[65] - 基布兹和特内同意尽力防止基布兹在完全摊薄基础上的持股比例降至26%以下[65] - 截至2022年3月11日，基布兹和特内实益持有14,029,494股普通股，占已发行普通股的40.7%[77][82] 租赁协议情况 - 基布兹与以色列土地管理局的第一份租赁协议已延长至2060年，第二份协议于2009年末到期，2017年2月地方法院批准和解，将签订49年新协议，可再续约49年[67] - 基布兹与凯撒利亚开发公司的租赁协议有效期至2037年[67] - 公司Bar - Lev工厂土地购买和回租协议于2021年自动延长10年[67] - 公司Sdot - Yam工厂土地使用协议有效期20年，自2012年3月起[69] - 2021年对Bar - Lev和Sdot - Yam工厂租赁费用评估导致费用增加[69] 服务协议情况 - 公司与基布兹的服务协议于2021年获批，需在2024年重新获批[72] 股息政策与股息情况 - 2020年2月公司修订股息政策，季度现金股息最高为年初至今归属于控股股东的报告净收入的50%，减去该期间已支付的股息，每股低于0.10美元则不支付[73] - 2019年第四季度每股现金股息0.15美元，2020年第四季度每股0.14美元，2021年第二季度每股0.21美元，2021年第四季度每股0.10美元，均需扣缴20%预扣税[73] 流通股与预留股情况 - 截至2022年3月11日，公司有34,475,995股流通股[82] - 截至2022年3月11日，2,216,720股普通股预留用于2011年期权计划和2020年股票激励计划，其中购买1,649,575股普通股的期权已发行，加权平均行权价格为每股16.7美元，90,578个受限股票单位已发行[82] 股东大会法定人数 - 公司股东大会法定人数为至少两名股东亲自、通过代理人或投票工具出席，且持有至少25%的投票权，而非纳斯达克要求的已发行股本的33 1/3%[79] 外国私人发行人身份风险 - 若公司失去外国私人发行人身份，多数流通投票证券由美国居民直接或间接实益拥有，且多数高管或董事为美国公民或居民、超50%资产位于美国或业务主要在美国管理[80] 以色列商业保险 - 公司在以色列的商业保险涵盖因战争或恐怖袭击对设施造成的损失及运营中断，最高赔偿4000万美元[86] 以色列员工兵役情况 - 公司以色列员工（男性）可能需服兵役至40岁，某些情况下至45或49岁[86] 股价波动因素 - 公司股价可能因多种因素波动，包括经营业绩波动、财务表现与分析师预期差异等[74] 证券集体诉讼风险 - 公司曾面临证券集体诉讼，未来可能面临更多诉讼且保险可能无法完全覆盖[76] 以色列法律限制风险 - 若公司未能遵守以色列关于犹太员工在周六和犹太节日工作的法律限制，可能面临行政和刑事责任，运营和财务结果可能受重大不利影响[83] 以色列税收优惠条件 - 公司需销售超25%产品至超1400万居民市场以维持“Preferred Enterprise”税收优惠，未来该出口标准将每年提高1.4%[89] 以色列企业税率 - 自2018年起，以色列公司标准企业税率为23%[89] 工厂相关税率 - 自2017年起，Bar - Lev制造工厂相关收入部分税率降至7.5%，Sdot - Yam税率为16%[89] 以色列股息预扣税 - “Approved Enterprise”和“Beneficiary Enterprise”收入分配需缴纳15%预扣税，“Preferred Enterprise”自2014年起股息一般需缴纳20%预扣税[89] 以色列设施外部董事任期 - 公司以色列设施外部董事任期为三年，现任外部董事任期从2020年12月1日起[94] 以色列竞争法规定 - 按以色列竞争法，供应超50%资产或服务的公司被视为垄断企业[94] 以色列税法合并交易规定 - 以色列税法规定某些合并交易税收递延需满足条件，包括两年持有期[92] 人员流动与招聘问题 - 2021年公司运营人员流动率显著增加，面临招聘和留住员工的挑战[96] - 市场上合格人才竞争激烈，公司在招聘和留住人才方面面临困难[97] - 新冠疫情导致招聘和就业模式转变，增加了吸引、融入和留住员工的难度[97] - 竞争对手在员工招聘上投入更多资源，能提供更优厚的薪酬和激励方案[97] 人员相关风险 - 公司业务增长依赖有机增长和收购，但完成并购存在困难且有诸多风险，可能影响股价[96] - 公司依赖高级管理团队和其他熟练人员，失去他们会对业务和财务状况产生不利影响[96] - 新冠疫情可能影响管理层和员工健康，导致业务运营发生重大变化[97] - 劳动力短缺、人员流动率增加和员工成本上升会对公司盈利能力产生不利影响[98] - 新冠疫情加剧了劳动力短缺和人员流动率，导致成本增加[98] - 整体或长期的劳动力短缺、缺乏熟练劳动力、人员流动率增加或劳动力通胀会对公司运营、财务结果、流动性或现金流产生重大不利影响[98] 收入季节性规律变化 - 2021年第四季度的收入与当年第二和第三季度相似，打破了传统上第二和第三季度销量高于第一和第四季度的规律[39] 业务扩张风险 - 公司扩张瓷器或其他产品的制造和销售可能不成功，会增加管理时间和资源、导致费用高于预期并影响利润率和经营业绩[39]