信贷安排与债务融资 - 2020年4月8日公司签订无追索权美国特殊目的实体信贷安排，初始借款能力为1亿美元，8月扩大至2亿美元[45] - 自2010年以来公司已通过10次单独发行和各种信贷安排筹集了超过24亿美元的债务融资，包括6.9亿美元8.25%的2025年到期优先担保票据、1.75亿加元2023年到期的非追索权加拿大循环信贷安排和2亿美元2024年到期的非追索权美国循环信贷安排[92] 业务区域与门店分布 - 截至2020年12月31日，公司在14个美国州和7个加拿大省份拥有412家门店，其中美国210家，加拿大202家[67][68] - 截至2020年12月31日，公司在得克萨斯州有地方条例的城市运营68家门店，奥斯汀市曾指控公司违反当地条例，案件仍在审理中[183] - 截至2020年12月31日，公司在不列颠哥伦比亚省运营24家加拿大门店，该地区收入约占加拿大收入的9.7%，占合并总收入的2.4%[199] - 截至2020年12月31日，公司在安大略省运营135家加拿大门店，该地区收入约占加拿大收入的67.2%，占合并总收入的16.6%[202] - 截至2020年12月31日，公司在艾伯塔省运营27家加拿大门店，该地区收入约占加拿大收入的16.9%，占合并总收入的4.2%[207] 各业务线收入占比变化 - 2020年加州分期贷款收入占总收入的8.0%，2019年为12.2%[46] - 截至2020年、2019年和2018年12月31日，加拿大开放式贷款分别占公司在加拿大提供的总贷款的91.8%、83.4%和75.3%；在合并收入中分别占29.4%、21.5%和13.6%[50] - 无担保分期贷款在2020年、2019年和2018年分别占公司合并收入的40.0%、46.5%和50.1%[51] - 2020年、2019年和2018年，公司约75.4%、80.0%和81.6%的合并收入来自美国，约24.6%、20.0%和18.4%来自加拿大[66] - 2020年、2019年和2018年，公司通过在线渠道产生的收入分别占合并收入的49%、46%和42%[68] - 2020年公司通过在线渠道产生的合并总收入占全年总收入的48.5%，2019年为45.6%[77] - 2020年Open - End和Installment贷款占公司合并收入的78.8%，2010年为19%[105] 业务数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司在Verge Credit贷款中的参与权益占公司自有无担保分期贷款总额的26.4%[53] - 截至2020年12月31日，公司有超过49000张活跃的Opt+卡，自2011年推出该产品以来，客户已向卡中充值超过280亿美元[59] - 2020年、2019年和2018年保险收入分别为3560万美元、3460万美元和1830万美元[58] - 2015 - 2018年美国分期付款贷款和非银行贷款机构发起贷款的复合年增长率分别为13.8%和27.3%[73] - 2019年美国和加拿大成年人智能手机普及率分别为81%和66%，2010 - 2020年美国智能手机普及率从20.2%增至72.2%，2012年美国通过移动设备联系公司的客户不到44%，2020年第四季度该比例超过88%[78] - 公司分期和开放式贷款占公司自有贷款总额的比例从2015年初的58.8%增至2020年12月31日的92.1%，加拿大分期和开放式贷款从2017年9月30日的5000万美元增至2020年12月31日的3.122亿美元[79] - 2020年公司“Site - to - Store”计划促成约13.3万笔贷款[81] - 截至2020年12月31日，Verge Credit贷款在17个州提供，公司在这些贷款中的参与权益为2700万美元[83] - 2010 - 2020年公司收入、调整后息税折旧摊销前利润和调整后净收入的复合年增长率分别为15.3%、14.4%和12.8%[92] - 2019年至2020年初公司通过股票回购计划回购了超过5000万美元的股票，2020年公司设立了每股0.22美元的年度股息，按季度支付[93] - 基于2020年市场趋势，估计加拿大消费者分期付款信贷余额机会约为175亿加元[98] - 公司对Katapult累计现金投资2750万美元，拥有约40%股权，合并后预计获4.25 - 4.35亿美元现金和股票，将保留至少21%股权[102] - 2020年Verge Credit贷款余额增长至2700万美元[103] - 截至2020年12月31日，公司分析平台数据来自超9200万条记录[110] - 2020年Unsecured和Secured Installment贷款平均金额分别为676美元和1224美元，Open - End贷款在美国和加拿大平均余额分别为551美元和1315美元[115] - 美国客户年收入一般在1.5 - 8.5万美元，加拿大客户年收入一般在1.5 - 7.5万加元[119] - 公司算法从约1.16万个变量中识别约60个对信用结果最具预测性的变量[122] - 截至2020年12月31日，公司约有3900名员工，其中约2700人在门店工作[131] - 公司贷款业务通常在第三和第四季度需求最大，第一季度因美国联邦所得税退款和抵免需求减少[130] 合规与监管相关 - 2020年1月1日起生效的加州议会法案539对2500 - 10000美元的消费贷款设定36%加联邦基金利率（截至2020年12月31日为0.25%）的利率上限[46] - 2017年最终CFPB规则可能增加成本并降低贷款服务和催收效率，2020年最终CFPB规则废除了2017年规则的强制承销条款，但保留了还款条款[138][144] - 2020年10月30日和12月18日，CFPB分别发布最终债务催收规则的第一部分和第二部分，规则将于2021年11月30日生效[152] - CFPB行政诉讼或诉讼中，普通违规每天约6000美元，鲁莽违规每天约30000美元，明知违规每天120万美元[153] - 2020年7月公司收到短期小额贷款优先评估信息请求，范围为2020年3月1日至6月30日；2021年1月收到CFPB关闭信[157] - 2020年6月Ad Astra收到债务催收优先评估信息请求，范围为2020年1月1日至5月31日；2020年9月收到CFPB关闭信[157] - 2020年10月CFPB对Ad Astra进行首次检查，范围为2019年9月1日至2020年8月31日，检查正在进行中[158] - 2020年1月27日，CFPB发布关于使用“合规辅助工具”的政策声明，公司打算合理纳入其辅助工具和指导[161] - 2017年7月CFPB发布反仲裁规则，后被国会推翻，类似规则需特定立法授权才能重新发布[162] - 公司近年来持续改进合规程序和消费者披露，即使2017年最终CFPB规则还款条款无效，也可能改变支付方式增加成本或减少收入[160] - 军事借贷法案（MLA）对美国现役军人、预备役和国民警卫队及其家属贷款的“全包含”年利率设定36%上限，公司未满足该法案所有要求[163] - 银行保密法（BSA）规定，公司需对超过10,000美元的货币交易提交货币交易报告（CTR），并对3,000 - 10,000美元现金购买金融工具的记录保留五年[171] - 联邦反洗钱法要求公司报告至少2,000美元的可疑交易[173] - 公司在约34个美国州直接放贷，在另外3个州按堪萨斯州法律发放开放式贷款，在得克萨斯州采用CSO模式运营[177] - 2020年1月1日生效的加州AB 539法案对2,500 - 10,000美元的消费贷款设定年利率上限为36%加联邦基金利率（截至2020年12月31日为0.25%），2020年加州分期贷款占公司持续经营业务总合并收入的8.0%，截至2020年12月31日，加州无担保和有担保分期贷款的应收贷款总额分别为2360万美元和1370万美元[180] - 2023年1月1日生效的加州隐私权利法案（CPRA）扩大消费者权利，公司预计该法案在生效前会对业务产生进一步影响[186] - 2018年加州最高法院裁定，2500美元或以上消费贷款的利率可能使贷款显失公平，2018年8月31日，速贷现金（Speedy Cash）被提起集体诉讼，指控其收取显失公平的利率[187] - 2020年1月1日生效的加州法规禁止金融贷款机构发放2,500 - 10,000美元、年利率超过36%（加前一个月联邦基金利率）的贷款[188] - 2019年2月1日起，新斯科舍省将每100加元的最高借款成本从22加元降至19加元[197] - 2018年9月1日起，不列颠哥伦比亚省将每100加元的总借款成本降至15加元[198] - 2018年7月1日起，安大略省规定同一客户在63天内发起的第三笔贷款需分两期或三期偿还，且贷款金额不得超过客户贷款前一个月净工资的50%，同时将每100加元的最高借款成本从18加元降至15加元，并将 NSF 费用上限设定为25加元[201] - 2016年8月起，艾伯塔省将每100加元的最高借款成本从23加元降至15加元，11月30日起要求所有贷款分期偿还[205] 风险与财务影响 - 假设市场平均利率提高1%，公司年度利息费用将增加140万美元[470] - 2018年8月公司与加拿大皇家银行签订了一份为期4年、价值1.75亿加元的利率上限协议，自2018年9月起将3个月的加拿大经销商隔夜利率（CDOR）上限设定为4.50%[470] - 若2020年平均外汇汇率兑美元下跌10%，公司来自持续经营业务的收入和税前净收入将分别减少约2100万美元和490万美元[474] 衍生工具会计处理 - 公司按公允价值将衍生工具作为资产或负债记录在资产负债表上[476] - 期权内在价值的变动（若作为有效套期）记录在其他综合收益（损失）中[476] - 符合条件并被指定为现金流或公允价值套期的衍生工具，在套期项目计入收益前，公允价值变动对收益无净影响（套期会计方法）[476] 其他业务相关 - 公司收购Ad Astra，美国逾期贷款通常91天后分配给其催收[111][126] - 2020年因新冠疫情，公司实施额外安全协议，临时关闭部分门店，影响总门店销量[133]