公司业务板块概况 - 公司业务涵盖五大洲，运营饲料、食品和燃料成分三个行业板块[144] 公司经营风险 - 全球经济状况因俄乌和中东冲突而高度动荡，可能对公司经营业绩产生负面影响[149] - 公司成品价格可能受全球可再生燃料和温室气体排放政策影响[150] - 公司面临与气候变化相关的物理、运营、过渡和财务风险[151] - 公司大量债务可能影响其履行义务、获取融资、现金流使用等多方面[246] - 公司销售价格受可再生柴油和农业替代成分价格影响，价格下降可能影响流动性[249] - 公司面临市场风险，包括成品价格、利率、原材料供应、天然气和柴油燃料价格以及外汇风险[258] - 公司有重要国际业务，受欧元、巴西雷亚尔等多种外币汇率波动影响[269] 公司业务监控指标 - 公司使用运营结果、非GAAP指标等关键财务指标监控业务板块表现[153] 各业务板块影响因素 - 饲料成分板块原材料成本与成品售价相关，成品价格变化会影响毛利率和盈利能力[154] - 食品成分板块胶原蛋白和天然肠衣产品受其他竞争成分影响，加工时间较长[155] - 燃料成分板块毛利率和盈利能力受世界能源价格、全球原料价格和政府补贴影响[156] 饲料成分板块价格情况 - 公司饲料成分板块成品商品价格在雅各布森指数上报告，实际销售价格可能与指数有差异[160][161] - 2023财年第三季度与2022财年第三季度相比，MBM（伊利诺伊州）价格从404.41美元/吨涨至455.04美元/吨，涨幅12.5%；Feed Grade PM（中南部）从388.85美元/吨涨至488.13美元/吨，涨幅25.5%等[162] - 2023财年第三季度与2023财年第二季度相比，BFT（芝加哥）价格从56.61美元/英担涨至68.66美元/英担，涨幅21.3%；YG（伊利诺伊州）从46.06美元/英担涨至52.39美元/英担，涨幅13.7%等[163] - 2023财年前九个月，部分产品平均价格较2022年有变化，如MBM上涨24.5%、Palm Oil下降33.0%[194] 公司财务指标季度对比 - 截至2023年9月30日的三个月，公司 segment operating income 为1.784亿美元，较截至2022年10月1日的三个月减少8990万美元，降幅33.5%[164] - 截至2023年9月30日的三个月，Feed Ingredients 净销售额为10.478亿美元，较2022年同期减少2.253亿美元；Food Ingredients 净销售额为4557.44万美元，较2022年同期增加1078.42万美元；Fuel Ingredients 净销售额为1216.64万美元，较2022年同期减少48.91万美元[165][166] - 截至2023年9月30日的三个月，Feed Ingredients 处理的原材料约310万公吨，较2022年同期减少0.3%[167] - 截至2023年9月30日的三个月，Feed Ingredients 运营收入为7830万美元，较2022年同期减少3960万美元，降幅33.6%[169] - 截至2023年9月30日的三个月，Food Ingredients 处理的原材料约32.4万公吨，较2022年同期增加18.3%[170] - 截至2023年9月30日的三个月，Food Ingredients 运营收入为6050万美元，较2022年同期增加670万美元，增幅12.5%[173] - 截至2023年9月30日的三个月，Fuel Ingredients 处理的原材料约34.4万公吨，较2022年同期减少5.0%[174] - 截至2023年9月30日的三个月，Fuel Ingredients 运营收入（含 DGD 合资企业权益贡献）为6520万美元，较2022年同期减少5400万美元，降幅45.3%[176] - 2023财年第三季度，外币换算使营业收入减少约870万美元，平均汇率为€1.00:$1.09、R$1.00:$0.21、C$1.00:$0.75，而2022年同期为€1.00:$1.01、R$1.00:$0.19、C$1.00:$0.77[177] - 2023年9月30日止三个月销售、一般和行政费用约为1960万美元，较2022年同期的1550万美元增加410万美元[178] - 2023年9月30日止三个月收购和整合成本约为340万美元，低于2022年同期的450万美元[179] - 2023年9月30日和2022年10月1日止三个月折旧和摊销费用均约为260万美元[180] - 2023年9月30日止三个月利息费用为7030万美元，较2022年同期的3980万美元增加3050万美元[181] - 2023年9月30日止三个月外币收益为80万美元，而2022年同期为外币损失50万美元[182] - 2023年9月30日止三个月其他收入为220万美元，2022年同期为其他费用280万美元[183] - 2023年9月30日止三个月所得税收益为1540万美元，2022年同期所得税费用为3520万美元，减少5060万美元，有效税率分别为(13.6)%和15.5%[185] 公司财务指标前九个月对比 - 2023年9月30日止九个月，公司部门经营收入为7.909亿美元，较2022年同期增加1110万美元，增幅1.4%[195] - 2022年前9个月（截至10月1日）公司总净销售额为47.64121亿美元，毛利润率为23.9%[197] - 2023年前9个月（截至9月30日）饲料原料业务原料加工量约940万公吨，较2022年同期增长16.1%，净销售额为34.27亿美元，毛利润率降至23.2%，经营收入为3.134亿美元，减少9280万美元（22.8%）[198][199][200] - 2023年前9个月食品原料业务原料加工量约92万公吨，较2022年同期增长11.7%，毛利润率增至24.8%，经营收入为1.568亿美元，增加980万美元（6.7%）[201][203][204] - 2023年前9个月燃料原料业务原料加工量约104万公吨，较2022年同期下降1.3%，毛利润率降至20.0%，经营收入为4.026亿美元，增加1.079亿美元（36.6%）[205][206][207] - 2023年前9个月使用2022年同期平均汇率进行外币换算，将使经营收入减少约290万美元，2023年平均汇率为€1.00:$1.08、R$1.00:$0.20、C$1.00:$0.74，2022年为€1.00:$1.07、R$1.00:$0.19、C$1.00:$0.78[208] - 2023年前9个月公司销售、一般和行政费用约6170万美元，较2022年同期增加1540万美元[209] - 2023年前9个月公司收购和整合成本约1220万美元，2022年同期为1360万美元[210] - 2023年前9个月公司折旧和摊销费用约790万美元，2022年同期为820万美元[211] - 2023年前9个月公司利息费用为1.908亿美元，较2022年同期增加1.114亿美元[212] - 2023年前9个月公司所得税费用为5230万美元，较2022年同期减少5630万美元，有效税率为8.4%，2022年为15.6%[216] - 2023年前九个月，公司归属于达令的净利润为5.6321亿美元，2022年同期为5.8113亿美元[218] - 2023年前九个月，公司折旧和摊销为3.64086亿美元，2022年同期为2.77337亿美元[218] - 2023年前九个月，公司利息费用为1.9077亿美元，2022年同期为7942.7万美元[218] 公司债务情况 - 截至2023年9月30日，公司6%票据账面价值为9.93358亿美元，5.25%票据账面价值为4.96529亿美元，3.625%票据账面价值为5.42061亿美元[220] - 截至2023年9月30日，公司修订信贷协议下各期限贷款设施账面价值分别为：A - 1期3.9941亿美元、A - 2期4.83538亿美元、A - 3期2.99102亿美元、A - 4期4.92665亿美元、B期1.99182亿美元[220] - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度最大可用金额为15亿美元，已使用借款3.99518亿美元，信用证已开具387.1万美元，可用额度为10.43997亿美元[220] - 2023财年前九个月，以欧元计价的债务按美元计算的余额减少约590万美元[220] - 截至2023年9月30日，公司A - 1期已借款4亿美元未偿还，A - 2期已借款5亿美元已偿还1560万美元，A - 3期已借款3亿美元未偿还，A - 4期已借款5亿美元已偿还630万美元，B期已借款5.25亿美元已偿还3.25亿美元[223] - 2022年6月9日，公司发行7.5亿美元6%高级票据，2022年8月17日，追加发行2.5亿美元[224] - 2019年4月3日，公司发行5亿美元5.25%高级票据[225] - 2018年5月2日，达令全球金融公司发行5.15亿欧元本金的3.625%优先票据，2026年到期[226] 公司营运资金与现金流 - 截至2023年9月30日，公司营运资金为8.093亿美元，营运资金比率为1.78:1，而2022年12月31日分别为5.697亿美元和1.53:1[232] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为6.823亿美元，较2022年前九个月的6.384亿美元增加4390万美元[233] - 2023年前九个月投资活动使用的现金为15.066亿美元，较2022年前九个月的22.228亿美元减少7.162亿美元[233] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为9.022亿美元，较2022年前九个月的16.829亿美元减少7.807亿美元[233] 公司资本支出与计划 - 2023财年前九个月资本支出为3.806亿美元，高于2022财年前九个月的2.571亿美元，预计2023财年剩余时间还将支出约1.84亿美元[234] - 基于精算估计，公司预计未来十二个月为满足自保储备和应计保险义务需支付约2240万美元[235] - 公司预计未来十二个月向国内养老金计划缴款约20万美元，向国外养老金计划付款约340万美元[237] - DGD合资企业两座可再生柴油工厂总产能约12亿加仑/年，2023年1月批准升级项目，预计2025年完成，成本约3.15亿美元[239] - 截至2023年9月30日，公司在DGD合资企业的投资约为20.969亿美元[242] - 2022年公司向DGD销售约11亿美元产品，占总净销售额的17%[243] - 公司董事会批准最高5亿美元的股票回购计划，有效期至2024年8月13日，2023财年前九个月已回购约5290万美元，截至2023年9月30日，剩余约3.216亿美元[247] - 公司计划以约1.1亿欧元现金收购Miropasz，资金将通过修订后的信贷协议借款筹集[247] 公司商业承诺 - 未来五年公司有3.257亿美元商品采购承诺，包括约9260万美元成品、约1.997亿美元天然气和柴油燃料以及约3340万美元其他承诺[251] - 截至2023年9月30日，公司其他商业承诺总计5638.3万美元，包括备用信用证、附属设施备用信用证和国内外银行担保[252] 公司现金流管理 - 公司认为未来十二个月经营活动现金流、无限制现金和信贷协议可用资金能满足需求，但存在诸多不确定因素[247] 公司衍生工具使用 - 公司有限使用衍生工具管理现金流风险，不用于交易目的[259] - 2023财年第一和二季度，公司签订名义金额总计9亿美元的利率互换合约，支付加权平均利率4.007%，接收1 - Month SOFR利率，2023年9月30日，其公允价值约为1640万美元[261] - 2023财年第一季度，公司签订名义金额为5.192亿欧元的交叉货币互换合约，支付4.6%固定利率，接收加权平均固定利率5.799%，2023年9月30日，其公允价值约为1290万美元[262] - 2022财年，公司签订玉米期权合约，2023年9月30日和2022年12月31日，其公允价值分别约为0和90万美元[263] - 2022财年和2023财年第一季度，公司签订外汇远期和期权合约，2023年9月30日和2022年12月31日，其公允价值分别约为1720万美元和1380万美元[264] - 2022财年和2023财年，公司签订豆粕远期和期权合约，2023年9月30日和2022年12月31日，其公允价值分别约为10万美元和60万美元[265] - 2023年9月30日，公司未指定为套期的外汇合约公允价值约为320万美元[266] - 2023年9月30日，公司玉米远期合约和豆粕远期及期权合约公允价值分别约为20万美元和不足10万美元[267] 公司远期采购协议 - 截至2023年9月30日，公司未来五年天然气和