餐厅数量与分布 - 截至2021年12月31日，公司旗下两个品牌共3431家餐厅，大部分为加盟店[12] - 截至2021年12月31日，49个特许经营集团运营1611家Applebee's加盟店，公司运营69家Applebee's餐厅[27] - 截至2021年12月31日，289个特许经营集团运营1751家IHOP加盟店和区域授权餐厅[32] - 截至2021年12月31日，佛罗里达和佐治亚州的地区被许可人运营或分特许经营148家IHOP餐厅，加拿大不列颠哥伦比亚省为8家[54] - 截至2021年12月31日，31家Applebee's加盟商拥有1509家国内餐厅，18家拥有102家国际餐厅，五大加盟商拥有53%的餐厅[62] - 截至2021年12月31日，270家IHOP加盟商拥有1657家国内餐厅，19家拥有94家国际餐厅，五大加盟商拥有30%的餐厅[63] - 截至2021年12月31日，美国1509家Applebee's特许经营餐厅中，十大特许经营商拥有1158家，占比77%，最大特许经营商拥有441家，占比29%[159] - 截至2021年12月31日，1657家IHOP美国国内特许经营和区域许可餐厅中，约600家有物业租赁/转租协议和/或票据及设备合同未偿债务[163] - 截至2021年12月31日，Applebee's国内加盟店1509家、公司运营店69家，共计1578家；国际加盟店102家，共计102家；全球总计加盟店1611家、公司运营店69家，共计1680家[183][185] - 截至2021年12月31日，IHOP国内加盟店1509家、区域许可店148家，共计1657家；国际加盟店86家、区域许可店8家，共计94家；全球总计加盟店1595家、区域许可店156家，共计1751家[183][185] - 1595家IHOP加盟店中，55家位于公司拥有的场地，543家位于公司从第三方租赁的场地，997家位于加盟商拥有或租赁的场地[185] - 公司拥有超3400家餐厅，98%为加盟店[209] 业务收入结构 - 2021年公司从五个运营板块获得收入，其中两个特许经营板块占总收入约71%，国际业务收入占比不到2%[12][13] - 融资业务主要来自约3300万美元设备租赁应收账款和约1500万美元加盟商应收票据的利息收入[12] - 2021年全年特许经营部门约90%的收入来自Applebee's和IHOP的特许权使用费及广告收入，其余10%主要是专有产品销售等费用[55] 疫情对餐厅运营的影响 - 2020年3月至5月疫情初期餐厅多限于外卖和外送，2020年5月至2021年3月重新开业餐厅容量限制在50%或以下，截至2021年12月31日，99%的国内餐厅和32%的国际餐厅无政府强制限制[14] - 2020年3 - 5月，疫情使多数餐厅限于外卖和配送业务[209] - 2020年5月至2021年3月，开放堂食餐厅的容量大多限制在50%或以下[209] - 2021年6月，98%的国内IHOP和Applebee's餐厅及8%的国际餐厅无政府强制限制运营[209] - 截至2021年12月31日，99%的国内IHOP和Applebee's餐厅及32%的国际餐厅无政府强制限制运营[103][209] 餐厅开发与融资模式变化 - 2003年前公司开发新IHOP餐厅并提供高达80%的特许经营费融资，2003年后加盟商负责开发和融资[21][22] - 公司此前为新IHOP餐厅融资高达特许经营费的80%，期限为5 - 8年，并将餐厅和设备租赁给加盟商25年[163] IHOP餐厅运营情况 - 截至2021年12月31日，约26%的IHOP餐厅每周7天、每天24小时营业，而2019年12月31日该比例约为45%[29] - 自2016年“Rise 'N' Shine”改造计划启动以来，国内加盟商改造超1175家IHOP餐厅，超86%的国内加盟店呈现新面貌，2021年完成24家改造[30] 特许经营协议条款 - Applebee's当前标准国内特许经营安排要求每家餐厅开发费10000美元、初始特许经营费35000美元，特许权使用费为餐厅月总销售额的4%[37] - 公司当前标准国内IHOP特许经营协议初始期限通常为20年，可续约10年，续约费10000美元[38] - 典型国内IHOP特许经营开发安排的收入包括多项费用，如单店开发协议的15000美元选址费、多店开发协议每家店20000美元开发费等，特许经营权使用费为每周总销售额的4.5%[39] - Applebee's国内加盟商需向全国广告基金贡献3.25%的总销售额，至少将0.5%的总销售额用于本地营销，公司可将两者合计贡献比例最高提至5%[45] - IHOP加盟商广告费用包括2.0%的本地广告费和1.0%的全国广告费，目前本地为0%，全国为3.5%，2028年1月1日起可能变化[46][49] 未来餐厅建设承诺 - 截至2021年12月31日，公司与IHOP加盟商签署未来九年建造387家餐厅的承诺，与Applebee's加盟商签署未来九年开设约20家国际餐厅的承诺[59] 餐厅系统排名 - 2020年美国系统销售额方面，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统[71][72] - 2021年6月报告显示，按2020年美国全系统销售额计算，IHOP是家庭餐饮类别最大餐厅系统，Applebee's是休闲餐饮类别第四大餐厅系统[209] 系统销售额季度占比 - 2016 - 2021年（除2020年）五年平均，公司第一、二、四季度系统销售额占比25%，第三季度占比24%[79] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有3521名员工，其中3008名是公司自有餐厅员工，513名是企业员工[95] - 企业员工中60%为男性，40%为女性；59%为白人，41%为有色人种；约81%为 salaried，19%按小时计酬[95] - 公司自有餐厅员工中59%为女性，41%为男性；52%为有色人种，48%为白人；近93%按小时计酬[97] 业务竞争情况 - 公司旗下Applebee's在休闲餐饮领域竞争，对手有Buffalo Wild Wings等[71] - 公司旗下IHOP在家庭餐饮领域竞争，对手有Denny's等[72] 信息技术使用与风险 - 公司使用自研和第三方系统用于餐厅运营，通过灾难恢复计划降低信息技术系统中断影响[76] - 公司依赖信息技术，系统故障、维护升级问题、数据安全漏洞等会损害业务[117] 多元化与包容性举措 - 公司维护六个团队成员资源小组以促进多元化和包容性[92] 公司历史与上市信息 - 公司1976年成立，先后收购Applebee's，两次更名，股票在纽交所交易，代码为"DIN"[98] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司某些间接全资子公司有大约13亿美元的长期债务，另有约5亿美元的经营租赁、融资租赁和其他融资义务[108] - 固定利率A - 2 - I类高级票据发行后五年内年利率为4.194%，A - 2 - II类高级票据发行后七年内年利率为4.723%[112] - 固定利率A - 2 - I和A - 2 - II类高级票据分别有每季度175万美元和150万美元的本金摊销付款[112] - 若杠杆比率小于或等于总债务与调整后EBITDA的5.25倍，公司可选择不进行预定本金支付[112] 业务风险 - 公司业务受新冠疫情影响，可能导致无法实现某些财务绩效指标，如债务偿付覆盖率和最低国内特许经营系统销售额[105] - 公司面临一般经济条件影响，客户可支配收入减少或感知财富下降会导致销售和客流量下降[106] - 公司国际业务面临国际经济政治、货币波动、知识产权保护等风险[123] - 公司面临诉讼风险，近年来诉讼数量不断增加，就业相关诉讼也有所上升[125] - 公司和加盟商可能面临客人投诉或诉讼，涉及疾病、伤害、食品质量等问题[126] - 第三方知识产权索赔若败诉，可能影响销售和收入，防御索赔可能产生重大费用[128][131] - 公司交付举措和使用第三方交付供应商可能带来风险，无法保证产生预期回报[132] - 公司业务依赖人力资本分配和人才吸引保留，行业人才市场竞争激烈[133] - 公司和加盟商若不遵守政府法规，可能导致损失并损害品牌，增加成本[134] - 公司自行为员工医疗、牙科和视力福利保险，面临自我保险风险[139] - 公司财务报告内部控制失效和会计准则变化，可能导致意外经营结果和财务损失[143][145] - 公司股票交易波动和价格受多种因素影响，未达市场预期可能导致股价下跌[149] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引不同，差异可能重大并影响证券交易价格[151] - 加盟商可能无法有效实施餐厅开发计划，已开发餐厅可能无法达到预期收入或现金流水平[152][153] - 公司高度依赖加盟商，加盟商业绩不佳可能导致公司特许权使用费等收入下降[154] - 公司大量特许经营协议到期，无法确保续约可能导致特许权使用费等收入减少[156] - 加盟商可能违反特许经营协议，影响公司品牌声誉和业务[157] - 特许经营业务模式存在多种风险，可能对公司业务或财务状况产生重大不利影响[158] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，新增品牌的并购交易不一定成功[168] - 公司业绩受餐饮行业风险影响，包括消费者行为变化、可比餐厅销售增长率下降、运营费用上升等[169] - 不可控因素可能损害公司品牌声誉，单个门店负面宣传会影响整个品牌[170] - 食源性疾病或食品篡改风险无法完全消除，相关事件或负面宣传会损害公司声誉[172] - 合适餐厅位置不足或现有餐厅位置质量下降，会对公司销售和运营结果产生不利影响[173] - 公司可能面临第三方食品等产品供应短缺或中断、公用事业供应中断的问题[174] - 无法有效管理或预测库存水平，可能导致公司和加盟商财务损失或收入损失[175] - 未能开展创新营销和客户关系举措、社交媒体使用不当等，会对公司业务结果产生不利影响[176] - 公司营销依赖搜索引擎和社交媒体平台，这些努力可能不成功，还会带来多种风险[178] - 消费者健康或饮食偏好变化，可能导致公司餐厅需求下降、特许权使用费收入减少[179] 商誉与资产减值 - 2020年第二季度，公司确认苹果蜂商誉减值9220万美元、苹果蜂商标减值1100万美元、各种长期资产减值1720万美元[147] 股东赤字 - 截至2021年12月31日，公司股东总赤字为2.428亿美元[147] 餐厅租约情况 - IHOP餐厅租约初始期限一般为20 - 25年，多数有一个或多个5年续约选项；Applebee's餐厅租约初始期限一般为10 - 20年，续约期限为5 - 20年[186] - 公司主要位于加利福尼亚州格伦代尔的公司办公室和餐厅支持中心租约于2023年4月到期；堪萨斯州利伍德约20000平方英尺办公场地租约于2031年10月到期；北卡罗来纳州罗利约3000平方英尺办公场地租约于2024年4月到期[188] 股东情况 - 截至2022年2月18日，公司普通股股东有357人，不包括以经纪人和其他代名人名义持有股份的受益所有人[195] 股票回购情况 - 2021年10月4日 - 10月31日，公司回购122股，每股均价80.10美元[197] - 2021年11月1日 - 11月28日，公司回购8671股，每股均价77.38美元[197] - 2021年11月29日 - 2022年1月2日，公司回购53313股，每股均价75.54美元[197] - 上述时间段公司总计回购62106股，每股均价75.81美元[197] - 员工回购2612股，平均每股价格74.70美元[198] - 2019年2月董事会批准2019年回购计划，授权公司最多回购2亿美元普通股[199] 股票回报情况 - 假设2016年末投资100美元，到2021年末公司普通股累计回报为119.98美元，标准普尔500指数为233.43美元，价值线餐厅指数为166.84美元[203][206] 财年周数情况 - 2021财年有52周，2020财年有53周，2019财年有52周[209] 加盟商开发义务延期 - 已允许加盟商最多延期15个月履行开发义务[104]