公司基本信息 - 公司法定代表人为李建平[20] - 公司注册地址为辽宁省大连市甘井子区华北路699号，办公地址为上海市闵行区虹莘路3998号[22] - 公司股票在上海证券交易所上市，股票简称广汇汽车，代码600297[23] - 公司聘请的境内会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）[23] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为西南证券股份有限公司，持续督导期间为2017年12月至2018年12月[23] - 报告期内履行持续督导职责的财务顾问有中国国际金融股份有限公司和西南证券股份有限公司，持续督导期间为2015年6月至2018年12月[23][26] - 公司是中国最大的乘用车经销与服务集团等，从事乘用车经销、售后、衍生等全生命周期业务[44] - 公司采用总部、区域、店面三级管理架构，引进全球顶尖的ERP公司SAP打造ERP系统[71] - 公司以加强人才资源能力建设为核心，采用四级阶段选拔机制培养储备人才[72] - 公司拥有雄厚资金实力和成熟收购模式，能快速提升被收购门店管理效率[75] - 公司长期与各大金融机构合作，通过多元化融资渠道为企业发展保驾护航[77] - 公司以“建立管理和服务标准，成为行业标杆；成为对社会有责任感的企业”为使命，坚持“战略先行，持续创新”战略[180] 股权结构 - 公司间接持有广汇宝信汽车集团有限公司67.71%的股权[16] 利润分配 - 2018年公司合并报表归属于母公司股东的净利润为32.5741749188亿元，母公司净利润为 - 1.3872183862亿元[7] - 截止2018年12月31日，母公司可供股东分配的利润为2.0735032182亿元[7] - 公司拟定2018年度利润分配方案为以利润分配实施公告指定的股权登记日的总股本为基数，每10股派发现金红利0.15元（含税），不进行公积金转增股本和送红股[7] 财务数据整体情况 - 2018年营业收入1661.73亿元，同比增长3.40%，主要因业务规模扩张和市场营销推广[27] - 2018年归属上市公司股东净利润32.57亿元，同比减少16.27%，受中美贸易摩擦和行业负增长影响[27][29] - 2018年末归属上市公司股东净资产370.15亿元，同比增长4.65%，受净利润、分红和回购影响[27] - 2018年基本每股收益0.39元/股，同比减少26.42%，因股数增长和净利润减少[27] - 2018年加权平均净资产收益率9.08%，较2017年减少6.00个百分点，因净资产增加和净利润减少[29] - 2018年第四季度营业收入457.69亿元，较第三季度增加35.14亿元，增幅8.32%，因加大展销促销[30][34] - 2018年第四季度归母净利润1.04亿元，较第三季度减少9.40亿元，因销售和减值损失增加[33][34] - 2018年第四季度毛利率9.27%，环比下降1.33个百分点，毛利额减少2.34亿元[34] - 2018年第四季度销售费用16.55亿元，较第三季度增加4.80亿元，因加大促销力度[34] - 2018年第四季度计提资产减值损失4.88亿元，较第三季度增加4.42亿元，基于谨慎性原则[34] - 2018年上半年经营性应付项目减少105.9亿元，其中应付票据余额较2017年12月31日减少97.1亿元；下半年经营性应付项目增加122.72亿元，其中应付票据余额较2018年6月30日增加113.20亿元[35][37] - 2018年非经常性损益合计341,085,081.01元，2017年为248,979,121.10元，2016年为186,928,039.27元[37][39] - 2018年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期初余额6,572,750.73元，期末余额27,008,067.85元，当期变动20,435,317.12元[40] - 2018年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债期初余额 -33,525,133.60元，期末余额 -2,995,471.16元，当期变动30,529,662.44元[40] - 2018年可供出售金融资产 - 基金投资期末余额765,969,038.14元，当期变动765,969,038.14元[40] - 2018年投资性房地产期初余额125,079,800.00元，期末余额492,152,388.00元，当期变动367,072,588.00元[40] - 2018年营业收入1661.73亿元，同比增长3.40%；营业成本1490.40亿元，同比增长2.73%[98] - 2018年销售费用、管理费用、财务费用分别同比增长19.89%、14.54%、22.64%[98] - 2018年经营、投资、筹资活动产生的现金流量净额分别同比变动-56.66%、-34.40%、-138.88%[98] - 2018年公司总营业收入166.17亿元，营业成本149.04亿元，毛利率10.31%，营业收入同比增加3.40%，营业成本同比增加2.73%，毛利率增加0.59个百分点[100][102] - 2018年维修服务、佣金代理和汽车融资租赁的营业收入合计占比同比2017年度增加1.57个百分点，毛利合计占比同比增加2.38个百分点[106] - 报告期内营业成本1490.40万元，较上年同期增长2.73%，主要因业务规模扩张及收购项目影响[114] - 前五大客户销售金额合计33817.53万元，占全部营业收入的0.20%；前五大供应商采购金额合计7808770.85万元，占全部营业成本的52.39%[115] - 销售费用52.48亿元，同比增加8.71亿元，增幅19.89%；管理费用27.87亿元，同比增加3.54亿元，增幅14.54%；财务费用30.16亿元，同比增加5.57亿元，增幅22.64%[116][119] - 研发投入9526348.20元，占营业收入比例0.01%，研发人员62人，占公司总人数的0.12%，研发投入资本化比重100%[120] - 经营活动产生的现金流量净额为21.6亿元，同比减少28.24亿元，降幅56.66%；投资活动产生的现金流量净额为 - 65.15亿元，同比减少16.68亿，降幅34.4%；筹资活动产生的现金流量净额为 - 41.76亿元，同比减少149.18亿元，降幅138.88%[122] - 货币资金2536849.72万元，较上期期末减少21.88%，主要是支付收购款以及偿还债务所致[126] - 预付款项2017174.90万元，较上期期末增加22.06%，主要因经营规模扩大，未结算供应商返利和预付整车及零部件款项增加[126] - 长期股权投资164260.24万元，较上期期末增加163.31%，主要因本期对上海爱卡投资中心（有限合伙）增持达到重大影响转为长投核算[126] - 投资性房地产49215.24万元，较上期期末增加293.47%，主要因部分固定资产、无形资产从自用转为投资性房地产核算[126] - 在建工程22688.64万元，较上期期末减少80.77%，主要是在建工程完工转固定资产或无形资产所致[126] - 截至2018年12月31日，其他货币资金中票据保证金123.05亿元、借款保证金11.28亿元、信用证保证金2.80亿元、保函保证金2.41亿元[129] - 截止2018年底，公司资产总额1414.93亿元，较年初增加61.94亿元，总负债953.08亿元，资产负债率67.36%，流动比率1.12，同比减少0.08[94] 业务板块财务数据 - 整车销售营业成本142.67亿元，同比增加1.48%，毛利率增加0.01个百分点；维修服务营业成本15.23亿元，同比增加18.55%，毛利率下降1.74个百分点；佣金代理营业收入5.43亿元，毛利率77.33%，营业收入同比增加18.35%，毛利率下降2.2个百分点；汽车租赁营业收入2.33亿元，毛利率73.03%，营业收入同比增加19.77%，毛利率增加0.38个百分点[100][102] - 华北大区营业成本38.55亿元，毛利率8.97%，营业收入同比增加5.84%，毛利率增加0.3个百分点；西北大区营业收入2.40亿元，毛利率10.90%，营业收入同比减少5.40%，毛利率增加0.95个百分点；四川区域营业收入1.31亿元，毛利率8.28%，营业收入同比增加5.84%，毛利率增加0.34个百分点[100] - 整车销售营业收入和营业成本同比增加是因对外投资收购使并表范围和经营规模扩大，毛利率上升是新增收购项目多为豪华品牌且规模与协同效应显现[103] - 维修服务营业收入和营业成本同比增加是因维修送修台次增加，毛利率下降是对新收购项目超期库存做集中清理所致[103] - 佣金代理营业收入和营业成本规模同比增加是拓展业务规模，毛利率下降是新业务拓展市场及新收购项目毛利率偏低综合影响[103] - 汽车租赁营业收入和营业成本同比增加是因租赁产品及服务创新、生息资产规模扩大，毛利率上升是自有资金规模增加使资金成本降低[103] 业务板块运营数据 - 乘用车经销业务通过4S店，采购按年度目标，销售分授权门店和新零售，盈利靠进销差和返利[45] - 售后服务业务按品牌厂家规定提供服务，采购按年度目标，盈利靠工时费和零配件差价[46][49] - 乘用车衍生业务包括保险及融资代理等，保险代理向保险公司收取佣金[50] - 公司业务包括保险代理、汽车融资代理、汽车延保代理、二手车代理和汽车融资租赁业务，盈利主要来自代理佣金和利息差额[51][52][55] - 2018年新车销售88.17万台，较去年同期略有增长，网销台次30.17万台，占比达34.10%[83] - 2018年公司售后业务维修台次803.08万台，同比增长11.84%；维修收入152.33亿元，同比增长15.36%[83] - 2018年“汇养车”APP新增注册用户215万个，线上成交订单74.98万个，年底客户保有率83.3%[85] - 2018年新车首保率74%，同比提升1.36个百分点；续保率70.2%，同比提升7.01个百分点；延保总渗透率24.6%，同比提升5.3个百分点[86] - 2018年二手车代理交易量30.27万台，同比增长48.88%，置换率18.59%，同比提升5.99个百分点[87] - 2018年融资租赁累计完成租赁台次23.03万台，同比增长9.33%，年底生息资产规模174.60亿，同比增长8.07%，30天逾期率1.48%，90天不良率0.87%[88] - 新车销售量88.17万台，同比增加0.05%，库存量11.05万台，同比增加29.36%；售后维修进场台次803.08万次，同比增加11.84%；融资租赁发生台次23.03万次，同比增加9.33%；二手车代理交易台次30.27万次，同比增加48.88%[108] - 售后维修进场台次、二手车代理交易台次同比增长是业务规模和渠道扩张及原有店业务增长所致；融资租赁发生台次同比增长是优化产品、研发新产品及加大新收购店面租赁业务导入所致；新车库存台次同比增长是因春节提前备货[110] 行业环境 - 2018年我国乘用车产销量分别为2352.9万辆和2371.0万辆，同比减少5.15%和4.08%，自主品牌销量同比下降6.02%，占有率比2017年同期下降1.45个百分点[57] - 截至2018年末，全国汽车保有量24028万辆，比上年末增长10.51%，2018年汽车后市场容量超过1.30万亿元[60] - 2018年我国二手车交易量达1382.19万辆，同比增长11.46%，二手车转籍比例月平均值为26.43%[61] - 2018年我国汽车金融渗透率约为40%，仅相当于美国市场一半，融资租赁渗透率从2015年前不到1%提升到2018年的4%[62] - 2018年我国新能源乘用车销量为105.3万辆，同比增长82%[65] - 2017年公司营业收入1607.12亿元，全年销售台次1100261台，营收规模和乘用车销量均排名行业第一[66] - 2018年中国乘用车销量2,371.0万辆，同比减少4.08%，2019年预计销量2,360万辆，与2018年基本持平，新能源汽车预计销量160万辆，增长33%[171] - 中国汽车后市场规模预计以复合年均增长率12.7%的速度持续增长，2020年将达到2,140亿美元[172] - 到2022年二手车和新车交易量将达1：1，二手车有望年销3,000万台[175] - 中国汽车经销商整合速度加快，行业集中度有上升趋势[170] - 2013 - 2018年我国汽车金融渗透率从13%提升到约40%，预计2022年超50%；融资租赁渗透率从不到1%提升到4%，预计2022年达7%，市场规模超3000亿元[176] 门店情况 - 截至报告期末，公司拥有50多个乘用车品牌，839家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，拥有1209万基盘客户[69] - 2018年底，公司超豪华、豪华品牌4S店占比从年初的24.37%提高至28.44%[82] - 截至2018年12月31日