收入和利润（同比环比） - 营业收入1900.74亿元同比增长5.46%[20] - 归属于上市公司股东的净利润8.51亿元同比增长2.38%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.30亿元同比增长93.46%[20] - 公司2019年归属于母公司股东的净利润为8.51亿元，较去年8.31亿元小幅增长[57] - 公司2019年营业收入为1901亿元，较去年同期1802亿元增加99亿元，增长5.5%[57] - 2018年调整后营业收入1802.41亿元[20] - 2017年调整后营业收入1810.23亿元[20] - 2018年调整后归属于上市公司股东净利润8.31亿元[20] - 2017年调整后归属于上市公司股东净利润14.13亿元[20] - 2019年公司归属于上市公司普通股股东的净利润为850,999千元[126] - 2018年公司归属于上市公司普通股股东的净利润为831,213千元[126] - 2017年公司归属于上市公司普通股股东的净利润为1,413,221千元[126] - 第四季度归母净利润大幅下降至42,628千元，显著低于第一季度的444,926千元[26] - 归母净利润按中国会计准则为850,999千元，国际准则下上期数调整为707,460千元[23][24] 成本和费用（同比环比） - 公司2019年营业成本为1763亿元，较去年同期1643亿元增加120亿元，增长7.3%[58] - 公司2019年财务费用为47.20亿元，较去年同期44.84亿元增加2.36亿元，剔除新租赁准则影响后实际降低0.96亿元[60] - 营业收入1802.41亿元同比增长5.46%，营业成本1643.10亿元增长7.27%[82] - 研发费用6.27亿元同比大幅增长50.08%[82] - 销售费用同比减少8.24亿元至16.73亿元，降幅主要因产品运费降低[89] - 研发费用同比增加3.14亿元至9.41亿元，主要因铝土矿利用率和氧化铝研发投入增加[89] - 研发投入总额为118.19亿元，占营业收入比例0.62%[90] - 贸易业务采购成本1049.29亿元同比增长21.82%，占总成本比例57.70%[85] 各条业务线表现 - 公司氧化铝板块2019年税前盈利为8.45亿元，较去年同期35.60亿元大幅减少27.15亿元，下降76.3%[69] - 公司原铝板块2019年税前利润为6.87亿元，较去年同期亏损8.68亿元增利15.55亿元，实现扭亏为盈[70] - 公司贸易板块2019年营业收入为1586.86亿元，较去年同期1420.18亿元增加166.68亿元，增长11.7%[71] - 公司能源板块2019年税前利润为4.03亿元，较去年同期0.27亿元大幅增利3.76亿元，增长1392.6%[72] - 铝产品营业收入19007.416亿元，毛利率7.27%[99] - 氧化铝生产量1380万吨同比增长2.15%，库存量20.1万吨同比下降44.17%[84] - 公司电解铝99.85以上率同比增加29.5个百分点预焙阳极一级品率超目标16.2个百分点[48] 各地区表现 - 境内营业收入184.30亿元（占比96.96%），同比增长7.76%[104] - 境外营业收入57.76亿元（占比3.04%），同比大幅下降37.34%[104] - 线下销售渠道营业收入190.07亿元，毛利率7.27%，同比下滑1.57个百分点[103] 管理层讨论和指引 - 公司坚持以延伸产业链增加附加值为发展方向 确立科学掌控上游 优化调整中游 跨越发展下游的总体思路[33] - 公司实施"两海战略"，推进云南水电铝、内蒙古煤电铝、广西铝电基地建设[117] - 公司聚焦"人力、生产、管理"三个降本点和"市场、科技、投资"三个增效点[116] - 公司建设铝合金、高纯铝、精细氧化铝等高端产能[118] - 公司突破氧化铝生产过程脱硫脱碳技术产业化示范、赤泥综合利用技术[120] - 公司致力于巩固行业领军地位，打造全球领先的高质量铝产品供应商[114] - 公司通过全员参与 全过程控制 全方位发力的提质增效专项行动降本增效成果显著[36] - 公司积极响应国家供给侧结构性改革政策 主动淘汰落后及低竞争力产能[35] 财务风险及管控 - 公司2019年资本性支出所需现金较大对资金流动性造成影响[6] - 公司现金流风险管控措施包括实行资金集中统一管控及发挥资金池+票据池优势[6] - 公司市场变化风险包括新冠肺炎疫情导致电解铝库存增加及全球供应链受影响[6] - 公司针对重大风险制定应对措施并按月监控重大风险情况[7] - 公司通过调整产品结构和营销策略提高市场风险管控能力[6] - 公司通过期货套期保值业务应对电解铝等大宗商品市场价格动荡风险[6] - 公司利率风险源于利率波动可能导致资产价值或利息收入减少及负债利息支出增加[6] - 公司海外项目面临汇率波动带来的投资和运营不确定性[7] - 公司国际化经营风险涉及社会治安公共卫生及劳务用工等多方面因素[7] - 公司安全环保风险因国家环保标准提高导致环保压力日益增加[5] - 公司实行资金集中统一管控，发挥"资金池+票据池"优势[123] - 公司海外项目面临汇率风险，汇率波动带来投资和运营不确定性[124] - 新冠肺炎疫情导致电解铝库存增加，影响公司财务状况和运营业绩[122] - 公司资本性支出所需现金较大，可能对资金流动性造成影响[122] - 公司面临安全环保风险，国家环保标准提高导致环保压力增加[122] 资产和投资活动 - 交易性金融资产当期增加3,487,034千元至期末3,503,175千元[29] - 其他权益工具投资增长509,426千元至期末2,239,251千元[29] - 长期股权投资从97.57亿元增至128.98亿元，增幅31.41亿元[81] - 长期股权投资达1289.8亿元，较2018年末增加314.1亿元[105] - 交易性金融资产增加34.87亿元，主要由于新增银行理财产品35亿元[77] - 项目投资支出109.9亿元，用于转型升级、节能降耗及环境治理等领域[80] - 固定资产投资资本承担未拨备部分达40.42亿元[80] - 对合营及联营企业投资承诺总额4.44亿元，涉及四家关联企业[80] - 存货跌价准备余额从8.11亿元减少至5.60亿元，降幅2.51亿元[79] - 货币资金同比减少57.43%至906.497亿元，因加快资金周转[96] - 短期借款同比减少46.02%至2123.817亿元，因优化债务结构[96] - 经营活动产生的现金流量净额125.77亿元同比下降4.72%[20] - 经营活动现金流净流入125.77亿元，同比减少6.22亿元[92] - 投资活动现金流净流出134.96亿元，同比增加流出78亿元[93] - 归属于上市公司股东的净资产546.60亿元同比增长4.28%[20] - 总资产2030.71亿元同比增长1.05%[20] - 归属于上市公司股东的净资产期末数为54,659,633千元[23][24] - 公司2019年12月31日资产负债率为65.17%，较2018年末66.33%下降1.16个百分点[76] - 执行新租赁准则使公司2019年1月1日资产和负债总额分别增加69.29亿元[131] - 新租赁准则提高公司资产负债率约1.2个百分点[131] 行业和市场数据 - 国际氧化铝全年均价333美元/吨同比下跌29.6%[43] - 中国氧化铝全年均价2696元/吨同比下降9.9%[43] - 全球氧化铝产量1.3141亿吨消费量1.2985亿吨同比分别增5.4%和1.1%[44] - 中国氧化铝产量7155万吨消费量7298万吨同比分别减0.4%和增0.4%[44] - 全球氧化铝产能利用率81%中国产能利用率82.2%同比下降2.8个百分点[44] - LME现货铝均价1791美元/吨同比跌15.0%三月期铝均价1813美元/吨同比跌14.2%[45] - SHFE现货铝均价13914元/吨同比跌2.4%三月期铝均价13877元/吨同比跌3.5%[45] - 全球原铝产量6378万吨消费量6515万吨同比分别减0.6%和0.8%[46] - 中国原铝产量3593万吨消费量3655万吨同比分别减1.8%和1.2%[46] - 中国氧化铝2019年产量为7,155万吨占全球总产量的54.45%[112] - 中国电解铝2019年产量为3,593万吨占全球总产量的56.33%[112] - 中国氧化铝2019年消费量为7,298万吨占全球消费量的56.20%[112] - 中国电解铝2019年消费量为3,655万吨占全球消费量的56.10%[112] - 截至2019年底中国氧化铝产能达8,715万吨/年较2018年末增加380万吨/年[113] - 截至2019年底中国电解铝总产能为4,100万吨较上年略增0.7%[113] - 进口铝土矿到岸价在48-61美元/吨之间波动 较上年略有提高[42] 资源和产能 - 公司氧化铝产能全球第一 原铝产能全球第二 炭素产能全球第一 精细氧化铝产能全球第一[33] - 公司海外拥有铝土矿资源18.1亿吨 资源保障年限超过60年[34] - 2019年进口铝土矿共计10066万吨 其中几内亚进口占44%[42] - 公司业务涵盖铝土矿开采 氧化铝生产 电解铝和铝合金生产 国际贸易 物流服务 能源电力等多领域[35] - 公司自有铝土矿总可采储量约1.87亿吨，其中平果矿储量最高达8008万吨（品位10.72%）[100][101] - 平果矿年产量最高达598.8万吨，占披露总产量约50%[100] - 公司铝土矿资源剩余可开采年限为5.9-28.8年，渑池矿和洛阳矿年限最长（28.8年）[100][101] 关联交易和投资 - 与中铝集团关联交易支出上限额度调整至141亿元[140] - 与中铝集团关联交易收入上限额度调整至284亿元[140] - 向母公司控股子公司采购商品金额达81.61亿元占同类交易比例19.052%[141] - 向合营公司采购商品金额达26.47亿元占同类交易比例6.18%[141] - 接受母公司控股子公司工程设计劳务金额达29.50亿元占同类交易比例6.886%[141] - 关联交易总额达428亿元，其中买入交易182亿元，卖出交易246亿元[143] - 向合营公司销售原铝、氧化铝及其他商品金额为56.77亿元，占总额13.25%[142] - 向联营公司销售原铝及其他商品金额为38.13亿元，占总额8.9%[142] - 从母公司控股子公司购买水电汽等公用事业费用金额为7.64亿元，占总额1.78%[142] - 向母公司控股子公司销售原铝及其他商品金额为136.13亿元，占总额31.78%[142] - 从合营公司购买水电汽等公用事业费用金额为2.81亿元，占总额0.66%[142] - 租赁土地房屋及机器设备支出4.99亿元，占总额1.17%[144] - 资产收购事项：山西新材料收购山西铝业部分资产交易对价1.77亿元[145] - 增资事项：中铝国贸及中铝物流各以现金1亿元增资中铝保理，各获17.19%股权[145] - 股权增资：公司以南海合金100%股权（估值3.51亿元）增资中铝开投，获19.49%股权[145] - 中铝能源转让内蒙古丰融配售电40%股权，交易对价2004.13万元[146] - 中铝能源转让宁夏丰昊配售电60%股权，交易对价2153.13万元[146] - 山西华圣转让19万吨电解铝产能指标，交易对价9.5亿元[146] - 中铝上海收购苏州中材100%股权，交易对价23.74万元[146] - 公司以金属镓资产增资中国稀有稀土，增资金额35284.81万元[146] - 公司认购云铝股份非公开发行股票314050688股，认购金额12.88亿元[147] - 认购后公司持有云铝股份约10.04%股权[147] - 公司现金增资云铝溢鑫8.5亿元，增资后持股比例约38.90%[147] - 公司向中铝资本增资17652万元，增资后持股比例保持14.71%不变[149] - 关联方向公司提供资金期末余额3483348千元[151] - 公司在中铝财务日最高存款余额为32.85亿元人民币[153] - 公司在中铝财务日最高贷款余额为20.65亿元人民币[153] - 公司与中铝保理协议存续保理业务余额上限为30亿元人民币[153] - 2019年公司在中铝保理保理业务发生额为1.58亿元人民币[153] 研发和技术 - 公司建有1个国家工程技术研究中心 2个国家博士后科研工作站 10个国家和行业认定的实验室与检测中心[39] - 公司拥有14家国家高新技术企业[39] 子公司和联营公司表现 - 包头铝业净利润达10.69亿元，为控股公司中最高盈利主体[108] - 中铝山西新材料净亏损5.04亿元，为主要控股公司中亏损最大[108] - 中国铝业香港有限公司净亏损2.27亿元[108] - 云南铝业2019年营业收入达39,579,457千元净利润为545,206千元[111] - 广西华银铝业2019年净利润为531,048千元[111] - 中铝山东2019年营业收入为7,756,019千元净利润为377,996千元[109] - 遵义铝业2019年营业收入为6,544,825千元净利润为317,308千元[109] 担保和委托贷款 - 报告期末公司担保总额为139.57亿元人民币[156] - 担保总额占公司净资产比例为19.73%[156] - 对资产负债率超70%对象的担保金额为91.15亿元人民币[156] - 控股子公司互相担保余额为27.55亿元人民币[157] - 中铝香港担保余额为9亿美元（约63.27亿元人民币）[157] - 委托贷款逾期未收回金额合计6.75亿元人民币[160] - 公司向鑫峪沟煤业有限公司提供多笔委托贷款总计480,000千元人民币，年化收益率均为10%[161][162] - 公司向贵州中铝恒泰合矿业有限公司提供委托贷款129,000千元人民币，年化收益率为6%[162] - 公司向毕节白岩脚煤矿建设提供委托贷款46,000千元人民币，年化收益率为6%[162] - 所有委托贷款均未收回且未计提减值准备[161][162] 融资和资本运作 - 公司发行2,118,874,715股A股收购四家标的公司股权完成资产重组[163] - 公司向山西中铝华润有限公司实缴出资65,670万元人民币持股40%[163][164] - 山西吕梁铝循环产业基地项目一期总投资410,438万元人民币[164] - 项目资本金为164,175万元人民币占总投资的40%[164] - 公司批准50亿元人民币额度用于开展保值增值业务[165] - 保值增值业务投资期限不超过90天[165] - 2019年公司债发行总额142亿元，包括利率3.50%的10亿元债券[199] 股东和股权结构 - 新增有限售条件股份2,118,874,715股，占总股本12.45%[193] - 无限售条件流通股份14,903,798,236股，占总股本87.55%[193] - 人民币普通股10,959,832,268股，占总股本64.38%[193] - 境外上市外资股3,943,965,968股，占总股本23.17%[193] - 华融瑞通认购新增股份841,600,264股，锁定期12个月[195] - 2019年2月25日发行人民币普通股2,118,874,715股，发行价格6.00元[198] - 限售股份变动中，华融瑞通获增发限售841,600,264股[197] - 中国人寿获增发限售671,882,629股[197] - 招平中铝投资中心获增发限售252,392,929股[197] - 中国信达获增发限售84,203,869股[197] - 中国太平洋人寿获增发限售83,983,992股[197] - 中银金融资产投资获增发限售84,027,974股[197] - 工银金融资产投资获增发限售67,187,440股[197] - 农银金融资产投资获增发限售33,595,