报告基本信息 - 报告期为2019年1 - 6月[10] - 公司A股代码为601828，H股代码为01528[16] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为77.57亿元，较上年同期增长21.70%[18] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为27.06亿元，较上年同期减少10.96%[18] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.13亿元，较上年同期增长6.08%[18] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为11.79亿元，较上年同期增长3.95%[18] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为434.43亿元，较上年度末增长4.14%[18] - 本报告期末总资产为1182.73亿元，较上年度末增长6.69%[18] - 本报告期（1 - 6月）基本每股收益0.76元/股，上年同期0.78元/股，同比减少2.56%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.48元/股，上年同期0.42元/股，同比增加14.29%[19] - 本报告期加权平均净资产收益率6.36%，上年同期6.93%，减少0.57个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率4.07%，上年同期3.74%，增加0.33个百分点[19] - 非经常性损益项目中，非流动资产处置损益710.69万元，计入当期损益的政府补助5857.62万元，对非金融企业收取的资金占用费1.12亿元等，合计9.93亿元[20][21][22] - 公司营业收入为7,757,114,487.46元，较上年同期增长21.70%，主要因自有/租赁商场、委管商场业务及建造施工设计业务增长[83] - 公司营业成本为2,562,460,143.99元，较上年同期增长31.07%，主要受建造施工及设计业务增长和新业务发展影响[83][84] - 公司销售费用为931,616,435.07元，较上年同期增长44.20%，因业务规模扩张、开业商场增多，广告及宣传力度加大[83][84] - 公司管理费用为702,578,978.40元，较上年同期增长33.12%，因业务规模扩张、扩展性业务团队人员增加[83][84] - 公司财务费用为984,694,930.36元，较上年同期增长67.72%，因新增融资使有息负债规模上升及市场借款利率上升[83][84] - 公司研发费用为17,266,342.46元，较上年同期增长80.20%，因设计类高新项目增多，开发家装设计软件[83][84] - 2019年上半年公司实现营业收入77.57亿元，较上年同期增长21.7%[88] - 公司实现毛利51.95亿元，相比2018年同期增长17.6%；综合毛利率为67.0%，相比2018年同期减少2.3个百分点[90] 各业务线财务数据关键指标变化 - 家居商业服务业营业收入6,114,571,675.40元，营业成本1,554,695,832.79元，毛利率74.6%，营业收入比上年同期增长15.7%，营业成本比上年同期增长6.4%，毛利率增加2.2个百分点[86] - 自营及租赁收入39.52亿元，同比增加11.8%，占营业收入51.0%，自有及租赁商场增加4家[88] - 委管业务收入21.62亿元，增幅为23.6%，项目年度品牌咨询委托管理服务和商业咨询费及招商佣金收入增加[89] - 建造施工及设计收入9.38亿元，相比上年同期增加4.79亿元，建筑施工业务增多[89] - 商品销售及相关服务收入2.06亿元，相比同期增加0.19亿元，进口家居产品销售收入规模增大[90] - 其他收入4.98亿元，相比上年同期增加0.56亿元，新兴业务收入增长[90] - 家居商业服务业成本15.55亿元，占总成本60.7%，自营商场增加致成本上升[91] - 建造施工及设计服务业成本6.43亿元，占总成本25.1%，业务规模扩大使成本增加[91] - 其他成本2.23亿元，占总成本8.7%，互联网线上业务调整使平台营运成本增加[91] - 自营及租赁成本本期金额808,393,623.53元，占总成本31.5%，较上年同期增长4.7%[93] - 委托管理服务成本（项目前期品牌咨询）本期金额102,709,064.83元，占总成本4.0%，较上年同期降低25.2%[93] - 建造施工及设计成本本期金额642,568,338.90元，占总成本25.1%，较上年同期增长135.7%[93] 商场经营数据 - 截至2019年6月30日，公司在国内29个省、直辖市、自治区的200个城市经营315个商场，总经营面积约1996.69万平方米，包含84个自营商场和231个委管商场[23] - 公司经营84家自营商场、231家委管商场，通过战略合作经营12家家居商场，以特许经营方式授权开业27个项目，共386家家居建材店/产业街，覆盖29个省、200个城市，商场总经营面积1996.69万平方米[37] - 自营商场总经营面积754.19万平方米，平均出租率95.0%，20家分布在四个直辖市，占比23.8%，经营面积占比27.4%，成熟商场同店增长率6.7%[37] - 报告期内新开设1家自营商场，3家委管商场转为自营商场，有32家筹备中的自营商场[38] - 委管商场总经营面积1242.49万平方米，平均出租率95.0%，124家分布在华东、华北区域（不含京沪津），比例53.7%，经营面积比例57.9%[39] - 报告期内新开设12家委管商场，关闭6家，3家转为自营商场，筹备中的委管商场有353个签约项目取得土地使用权证/地块[39][40] - 公司收购山东银座家居有限公司46.5%股权，与山东省商业集团并列第一大股东，该公司运营12处家居商场[39] - 2019年合营联营商场合计4个，经营面积36.28万平米[42] - 2019年租赁商场合计27个，经营面积157.31万平米[42] - 2019年委管商场合计231个，经营面积1242.49万平米[42][43] - 报告期内新增自营商场1个，面积59461平方米；新增委管商场13个，总面积约643811平方米[44] - 报告期内减少委管商场6个，总面积约431576平方米[45][46] - 公司已开业自营商场报告期内营业收入4198786481.80元，比上年同期增长10.5%[47] - 公司已开业自营商场报告期内毛利率为79.1%，相比2018年同期增加1.2个百分点[47] - 公司各经营业态合计营业收入41.99亿元，同比增长10.5%，毛利率79.1%，较上年同期增加1.2个百分点[48] - 重庆地区营业收入2.92亿元，同比增长19.2%，毛利率81.1%，较上年同期增加14.1个百分点[48] - 截至报告期末，门窗品类经营面积较2018年底增长12.4%，电器品类经营面积同比增长16.8%[50] - 截至报告期末，进口品牌经营面积增长16.0%，设计品类经营面积增长5.7%，智能家居品类经营面积增长13.0%，软装生活品类经营面积增长8.3%，家装设计中心经营面积增长19.3%[50] - 截至报告期末，公司国际品牌数量达到4474个[51] 公司业务优势与特色 - 公司“红星美凯龙”品牌是国内最具影响力的家居装饰及家具行业品牌之一[28] - 公司经营国内最大的家居装饰及家具零售商场网络[28] - 公司积极管理及控制商场购物体验各环节，提供极具吸引力的购物环境、最大的商品选择范围等[29] - 公司以市场领先的会员计划为基础开展客户关系管理[30] - 公司采取“自营+委管”双轮驱动的混合扩张模式，难以被复制[32] - 公司拥有家居装饰及家具生态系统中最具价值的主要第三方平台[32] - 公司创始人车建兴开创国内现代家居零售模式，贡献超20年商场发展及经营经验[34] - 公司高级管理层团队主要人员在家居行业平均超10年经验，在公司平均任期超8年[35] - 公司商场从第一代发展到第九代，引领家居消费升级[33] - 公司定位“家居行业孵化器”，扶持家居品牌工厂和经销商发展[33] 公司服务与营销活动 - 截至报告期末，312家商场已开展“服务口碑”项目，全国300多家商场完成合理标价指导[54] - 截至报告期末，公司联合约1000家主流品牌完成系统上线培训，产品贴标逾1.05亿件[55] - 2019年公司新增54项专业度要求极高的服务项目，“服务到家 - 家居维保服务月”活动为122620个家庭送上服务[56] - 截止报告期末，“M美到家”品牌已覆盖全国80个城市的近百家商场[56] - 截至报告期末，商场的消费者满意度提升到93.1%[58] - 第二届M+中国高端室内设计大赛吸引全国193座城市12587名设计师参赛[60] - IMP已在全国200座城市315家商场布局并上线，目标锁定服务全国8000万以上潜在家装消费客户[60] - 公司与阿里巴巴共同定制2000多个红星美凯龙专属家居行业用户标签[62] - 截至报告期末，公司与8大品类、408家头部品牌形成营销合作[62] - 21项应急演练科目在全国商场有效落实，全国商场全年火灾、人身伤亡、重点设施设备“零事故”[63] - 报告期内公司对125个项目进行工程改造[65] - 第二届M+中国高端室内设计大赛吸引全国193座城市12,587名设计师参赛，“星设计”平台入驻高端设计师4.8万人，设计精品案例达8万套，M+设计创客空间在全国12家商场入驻，设计师运营带动线下成交金额达8.69亿元[67] - 互联网新零售平台累计实现15,734家商户签约入驻，54座城市103家线下红星美凯龙商场与线上平台完成商品及服务对接，线上平台优惠券实现线下门店销售10.1万单，成交金额达31.3亿元[68] - 家装产业集团在全国开设78家自营家装门店，拥有20,000多名设计师人才库资源[69] - 2019年5月公司与阿里签署战略合作协议，上线天猫“同城站”[70][71] 公司系统建设与升级 - 2019年上半年完成61家商场的智慧化升级工作，财务系统上线6个项目[74] - 针对招商系统和发展系统在可视化和智能化方面全面升级，上线招商系统展位地图3.0与发展系统智慧地图1.0模块，还上线智能监察平台、关联交易预警2.0等系统[75][76] - 公司各个网站、电子邮件系统信息安全等级保护三级评测结果全部合格[76] - 人力资源政策在系统建设和流程优化方面共完成10项优化，对Peoplesoft系统作出6项相关功能适配[77] 公司人员情况 - 公司培养和引进438位核心岗位人员，输出37位核心岗位人员，支持315家已开业商场运营提升及18家商场扩张，通过“星动力”项目引进259位优秀大学生[78] - 报告期内公司为新业务板块及发展业务招募员工937人[79] - 截至报告期末，公司共有员工25,463名[80] 资产相关数据变化 - 衍生金融资产本期期末数为12,776,419.88元，占总资产比例0.01%，上期期末数为0，占比0.00%[26] - 应收款项融资本期期末数为81,350,000.00元，占总资产比例0.07%，上期期末数为55,000,000.00元，占比0.05%，较上期期末变动比例47.91%[26] - 使用权资产本期期末数为3,057,481,040.24元，占总资产比例2.59%，上期期末数为0，占比0.00%[26] - 境外资产为661,244,776.53元，占总资产比例0.56%[26] - 交易性金融资产本期期末数68,519,022.97元，占总资产0.06%，较上期期末降低71.00%[96] - 应收款项融资本期期末数81,350,000.00元，占总资产0.07%，较上期期末增长47.91%[96] - 合同资产本期期末数1,076,624,656.05元，占总资产0.91%，较上期期末增长33.39%[96] - 在建工程本期期末数179,075,014.38元，占总资产0.15%，较上期期末增长111.01%[96] - 短期借款本期期末数3,364,914,479.37元，占总资产2.85%，较上期期末降低34.64%[96] - 应付债券本期期末数9,658,362,174.66元，占总资产8.17%，较上期期末增长34.96%[96] - 投资性房地产期末余额81,171,000,000.00元，较2018年末增长3.36%[97] - 截至报告期末，公司投资性房地产账面价值811.71亿元，占资产总额比例68.63%[110] - 报告期内，公司投资性房地产公允价值变动收益8.93亿元，占利润总额比例24.99%[110] 企业合作与投资 - 上海鼎识企业管理合伙企业总认缴额1.81亿元，红星美凯龙家居商场管理有限公司认缴180.85万元，占比1%；认缴1.7亿元，占比94%；周群认缴904.26万元，占比5%[104] - 上海合祝企业管理合伙企业总认缴额1500万元，上海合增企业管理合伙企业认缴15万元，占比1%；认缴600万元，占比40%；周群认缴885万元，占比59%[104] - 上海集量企业管理合伙企业总认缴额40