收入和利润（同比环比） - 公司2020年营业收入142.36亿元人民币，同比下降13.56%[23] - 归属于上市公司股东的净利润17.31亿元人民币，同比下降61.37%[23] - 扣除非经常性损益的净利润11.62亿元人民币，同比下降55.53%[23] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润仅50.43万元人民币[28] - 公司总营业收入142.36亿元人民币，同比下降13.6%[117] - 家居商业服务业收入102.63亿元，毛利率70.7%，收入同比下降17.9%[116] - 自营及租赁收入66.82亿元，同比下降14.3%，占总营收46.9%[116][117] - 委管业务总收入35.80亿元，同比下降23.9%[118] - 建造施工及设计收入16.68亿元，同比下降25.9%[116][118] - 家装相关服务收入12.24亿元，同比大幅增长115.1%[116][119] - 上海地区收入44.23亿元，同比增长5.6%，毛利率61.9%[117] - 西部（不含重庆）收入20.98亿元，毛利率高达82.9%，但收入同比下降31.6%[117] - 北京地区收入7.09亿元，同比下降28.2%，毛利率70.3%[116][117] - 其他业务收入10.81亿元，同比下降5.9%，但毛利率提升11.8个百分点至63.4%[116][120] 成本和费用（同比环比） - 营业成本54.80亿元人民币同比下降4.45%[113][115] - 销售费用16.94亿元人民币同比下降26.07%[113] - 财务费用24.64亿元人民币同比上升9.04%[114] - 研发费用3,603万元人民币同比下降5.68%[114] - 家居商业服务业成本为30.04亿元，占总成本54.9%，同比下降8.4%[121] - 建造施工及设计服务业成本为11.23亿元，占总成本20.5%，同比下降23.0%[121] - 家装相关服务及商品销售业成本为9.56亿元，占总成本17.4%，同比上升117.2%[121] - 销售费用为16.94亿元，同比下降26.07%[123] - 财务费用为24.64亿元，同比上升9.04%[123] 各条业务线表现 - 公司经营92家自营商场，273家委管商场，战略合作经营11家家居商场，特许经营授权开业66家家居建材项目，共476家家居建材店/产业街[43] - 公司商场总经营面积22,055,668平方米，覆盖全国30个省、直辖市、自治区的223个城市[43] - 公司占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为17.1%，占整体行业（包括连锁及非连锁）的市场份额为7.1%[43] - 公司是中国最大的家居装饰及家具商场运营商[52] - 公司由自营与委管商场双轮驱动模式向轻资产、重运营模式转换，以降低资本开支并提升市场占有率[62] - 公司自营商场战略性地分布在国内一线城市及选定二线城市的优质地段，构成难以复制的区位优势[53] - 委管商场业务模式以有限的资本开支实现在三线及其他城市的快速扩张[54] - 公司成立装修产业集团并将装修业务提升为第一业务，通过三大品牌矩阵加速入局[57] - 公司自营商场产生的租赁及管理收入为可预测的稳定经常性收入，具有明确的增长前景[53] - 自营商场总数92家，平均出租率92.1%，总经营面积803.4万平方米[65] - 直辖市自营商场21家占比22.8%，经营面积215.6万平方米占比26.8%[65] - 成熟商场同店增长率为-14.9%[65] - 委管商场总数273家，平均出租率90.7%，总经营面积1402.1万平方米[66] - 华东华北区域委管商场147家占比53.9%，经营面积802.3万平方米占比57.2%[66] - 新开设6家自营商场及31家委管商场，关闭2家自营商场及7家委管商场[66] - 天猫同城站覆盖22城56家商场，数字化升级176城241家商场[72] - 天猫同城站覆盖品牌商家1.6万家，上线商品近50万件，全年流量5475万[72] - 天猫同城站开展线上培训会382场覆盖商场导购人员1.5万人[73] - 线上直播总开播数78,293场总计观看人次3,325万[73] - 发布内容短视频3,596条累积播放次数超499万次[73] - 申请开通轻店线上运营商家超1万家[73] - 天猫品牌落店数量近60家面积近1.6万平方米[73] - 家装业务全年签约合同金额超45亿元其中百万元以上订单超131个[76] - 设计云软件包含小区户型图约80万套真实商品模型24万件[80] - 设计云平台使用设计师导购等人数超11万[80] - 公司打造55个门窗主题馆39个高端定制主题馆64个设计客厅馆[83] - 智能电器馆260个进口主题馆40个[83] - 参与经销商和品牌数量同比倍增，销售额同比增长超过125%[85] - 智能客服顾客接待处理占全部智能在线客服接待总量近67%，转人工率仅为33%[91] - 全国商场完成5,281批次常态化检测，神秘买家抽样检测覆盖30个主流品类[92] - 商户信用小程序查询覆盖285家商场，全年累计查询156.8万次[93] - 顾客净推荐值67.53%，同比上升6.87个百分点；整体满意度95.18%，同比上升2.34个百分点[94] - 2020年平均获客成本较2019年下降41%，销售线索意向率55%，转化率达行业平均水平3倍以上[96] - 全民营销平台带来精准参团人数超198万，互动传播近亿次[96] - 社群渠道人均消费总额比非社群渠道高出47%，为活动引流超过102.7万人[96] - 公司共开播78293场直播，其中全国超大规模级直播12场[97] - 整体直播营销效率提升300%[97] - 自媒体运营实现25亿曝光和近1亿阅读量，创5500万元传播价值[97] - 官方服务号在家装行业榜排名从第6位跃升至第3位[97] - 鲁班设计尖货节邀请13个国家近20位重量级外交官参与[99] - 独家冠名活动"天猫618超级晚"最顶峰收视率破6位数字[100] - 主话题"双十一狂欢夜"阅读量近百亿[100] - 全国9档统一大促活动实现商户销售额总计619.35亿元[147] - 天猫双11活动期间销售额达212.99亿元，占大促总销售额34.39%[147] - 全球家装狂欢季活动销售额112.11亿元，占大促总销售额18.10%[147] - 自营商场总数58家，经营面积593.24万平方米[131] - 委管商场总数273家，经营面积1402.14万平方米[133] - 报告期内新增自建商场建造成本总计17.57亿元[136] - 2020年新增29家委管商场，总经营面积约1,039,000平方米[137][138] - 新增商场中最大面积为拉萨顿珠商场61,179平方米[137] - 新增商场中最小面积为上饶弋阳商场12,409平方米[137] - 2020年关闭8家商场，总减少经营面积约315,000平方米[140] - 关闭商场中最大面积为沈阳大东商场102,785平方米[140] - 关闭商场中最小面积为长沙永安商场9,498平方米[140] - 委管模式商场新增占比100%[137][138] - 新增商场合同期限以10年为主[137][138] - 关闭主因包括合同到期、战略调整及合作方违约[140] - 净增商场数量21家，净增经营面积约724,000平方米[137][138][140] - 2020年公司自营商场平均实际单位面积经营收入为78.29元/平方米/月，较2019年97.85元/平方米/月下降19.99%[145] - 北京地区2020年平均实际单位面积经营收入169.22元/平方米/月，较2019年233.97元下降27.67%[144] - 上海地区2020年平均实际单位面积经营收入140.77元/平方米/月，较2019年180.79元下降22.14%[144] - 租赁业态2020年平均实际单位面积经营收入57.60元/平方米/月，较2019年75.06元下降23.26%[143] - 自用业态2020年平均实际单位面积经营收入84.81元/平方米/月，较2019年104.14元下降18.56%[143] - 联营合营业态2020年平均实际单位面积经营收入64.11元/平方米/月，较2019年81.69元下降21.52%[143] 各地区表现 - 上海地区收入44.23亿元，同比增长5.6%，毛利率61.9%[117] - 西部（不含重庆）收入20.98亿元，毛利率高达82.9%，但收入同比下降31.6%[117] - 北京地区收入7.09亿元，同比下降28.2%，毛利率70.3%[116][117] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过轻资产模式加速三线及以下市场渗透，并在一二线城市选择性开设新自营商场[156] - 2021年将全面推进商场数字化改革，加快线上同城站建设，实现线上引流线下转化[157] - 公司计划于2021年在全国商场推行智能电器馆等五大主题馆，打造高端家电第一流通渠道[158] - 公司借助IMP智慧营销平台通过超级城市购等三大项目实现品牌品类销售倍增[159] - 公司将继续深化与阿里巴巴战略合作，升级天猫同城站并推出同城轻店小程序[159] - 公司于2019年引入阿里巴巴作为战略投资人，共同探索家居新零售领域的布局[56] - 公司高级管理层团队在家居装饰及家具零售行业平均拥有超过10年的经验，在本公司的平均任期超过8年[60] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额41.60亿元人民币，同比增长1.61%[23] - 加权平均净资产收益率3.72%，同比下降6.53个百分点[24] - 计入当期损益的政府补助1.84亿元人民币[30] - 对非金融企业收取的资金占用费2.61亿元人民币[30] - 总资产1315.48亿元人民币，同比增长7.57%[23] - 基本每股收益0.44元/股，同比下降61.74%[24] - 投资性房地产公允价值变动产生收益4.967亿元，期末公允价值达931.5亿元[31][37] - 交易性金融资产及衍生工具公允价值变动收益2390.18万元，期末余额2.476亿元[31][33] - 单独减值测试应收款项减值准备转回7418.06万元[31] - 投资性房地产当期公允价值增值80.43亿元，对利润影响4.967亿元[33][37] - 衍生金融资产公允价值变动亏损1.2167亿元，期末余额216.07万元[33] - 处置联营公司投资收益2491.71万元[31] - 其他权益工具投资公允价值增值2.075亿元，期末余额42.067亿元[33] - 联合营收购成为子公司产生收益1.2619亿元[31] - 少数股东权益影响亏损2.3517亿元[31] - 所得税影响额亏损2.4203亿元[31] - 经营活动现金流量净额41.60亿元人民币同比上升1.61%[114] - 投资活动现金流量净额流出48.52亿元人民币[114] - 研发投入总额为4683.7万元，占营业收入比例0.33%[124] - 经营活动现金流量净额为41.60亿元，同比上升1.61%[126] - 固定资产为27.38亿元，同比上升205.07%[127] - 在建工程为8062.9万元，同比下降96.54%[127] - 应付账款增加至20.85亿元，同比增长41.25%[128] - 应付职工薪酬减少至5.64亿元，同比下降32.10%[128] - 其他流动负债增加至7.37亿元，同比增长111.55%[128] - 长期借款增加至222.12亿元，同比增长39.53%[128] - 应付债券减少至44.33亿元，同比下降32.76%[128] - 其他非流动负债减少至46.28亿元，同比下降32.52%[128] - 投资性房地产期末余额931.5亿元，较2019年末增长9.45%[128] - 公司其他应收款本期期末金额15.25亿元，较上期期末增长114.74%[45] - 公司合同资产本期期末金额13.75亿元，较上期期末增长32.33%[45] - 公司其他流动资产本期期末金额26.35亿元，较上期期末增长60.92%[45] - 公司固定资产本期期末金额27.38亿元，较上期期末增长205.07%[45] - 公司递延所得税资产本期期末金额15.41亿元，较上期期末增长31.20%[46] - 公司投资性房地产账面价值931.50亿元占总资产70.8%[165] - 投资性房地产公允价值变动收益4.97亿元占利润总额8.01%[165] 分红和股东回报 - 公司2020年度拟不进行现金分红也不进行资本公积金转增股本和其他形式的利润分配[6] - 公司现金分红政策要求不低于可分配利润20%[170] - 2020年现金分红金额为0元，占归属于上市公司普通股股东净利润的0%[174] - 2019年现金分红金额为8.98亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的20.05%[174] - 2018年现金分红金额为9.59亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的21.41%[174] - 2020年归属于上市公司普通股股东净利润为17.31亿元[174] - 2019年归属于上市公司普通股股东净利润为44.80亿元[174] - 2018年归属于上市公司普通股股东净利润为44.77亿元[174] - 公司2020年未进行现金分红原因为非公开发行股票工作推进中，避免与发行时间窗口冲突[175] - 2020年未分配利润将累积滚存至下一年度用于满足生产经营和新冠疫情下营运资金需求[175] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达40%[172] 市场环境与行业趋势 - 公司2020年国内生产总值同比增长2.3%，全国居民人均可支配收入名义增长4.7%，实际增长2.1%[42] - 社会消费品零售总额同比下降3.9%，其中消费品零售额同比下降2.3%，家具类同比下降7.0%，建筑及装潢材料类同比下降2.8%[42] - 2020年中国家居装修行业市场规模超2万亿元，预计未来保持7%左右的年均复合增长率[57] - 2018年中国建筑装饰企业达到12.5万家，其中全国性布局企业不足50家，不具备合格经营资质的小企业占比达到65%[57] - 2020年国内生产总值同比增长2.3%[162] - 2020年全国居民人均可支配收入同比增长4.7%[162] - 2020年社会消费品零售总额同比下降3.9%[162] - 2020年家具类零售额同比下降7.0%[162] - 2020年建筑及装潢材料类零售额同比下降2.8%[162] - 2020年家居装饰及家具行业销售额4.5万亿元同比下降17.1%[163] - 预计2020-2025年家居市场复合年均增长率10.2%达7.3万亿元[163] - 2020年中国连锁家居商场市场零售额为人民币6320亿元，复合年均增长率为3.0%[153] - 预计连锁家居商场到2025年市场份额达45.7%，零售额达1.1万亿元，未来五年CAGR为11.6%[153] - 公司在中国连锁家居装饰及家具商场行业市场份额为17.1%，整体行业市场份额为7.1%[154] 公司治理与合规 - 公司债券包括16红美01(136490) 16红美02(136491) 19红美02(155458) 20红美01(163259) 20红美02(163587) 20红美03(175330)[1] - 公司A股股票代码601828简称美凯龙 H股代码01528简称红星美凯龙[19] - 公司法定代表人车建兴[15] - 公司注册地址上海市浦东新区临御路518号6楼F801室 办公地址上海市闵行区申长路1466弄2号/5号红星美凯龙总部[17] - 公司董事会秘书郭丙合 证券事务代表陈健 联系电话021-52820220[16] - 公司年度报告备置地点为公司董事会秘书处及上海证券交易所[18] - 安永华明会计师事务所为公司出具标准无保留意见审计报告[5] - 公司确认不存在被控股股东非经营性占用资金情况[8] - 公司确认不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] - 公司承诺控股股东所持股票锁定期届满后两年内减持价格不低于发行价格[177] - 控股股东锁定期满后每年减持不超过所持美凯龙股份总数的10%[179] - 控股股东锁定期满后两年内减持价格不低于首次公开发行价格[179] - 实际控制人直接或间接持股锁定期为上市后36个月[181] - 实际控制人任职期间