财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年营业收入为687亿元人民币[9] - 公司2019年营业收入为686.77亿元人民币，同比增长164.52%[28] - 营业收入为686.77亿元，较上年同期的259.63亿元增长164.52%[93] - 主营业务收入为684.74亿元，较上年增加426.88亿元或165.55%[95] - 公司总营业收入为684.739亿元，同比增长165.55%[136] - 公司实现息税折摊前利润81亿元人民币[9] - 公司归属于母公司净利润为18.57亿元人民币[9] - 归属于上市公司股东的净利润为18.57亿元人民币，同比下降59.94%[28] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.47亿元人民币，同比下降83.63%[28] - 公司净利润从2018年度的51.50亿元减少至17.66亿元，下降33.84亿元或65.71%[92] - 归属于母公司所有者净利润为18.57亿元，较2018年度的46.36亿元减少27.79亿元或59.94%[92] - 基本每股收益同比下降57.14%至0.09元/股[29] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降85.71%至0.03元/股[29] - 加权平均净资产收益率减少7.18个百分点至4.54%[29] - 第四季度归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.229亿元[30] - 主营业务毛利为30.63亿元，较上年同期减少67.12亿元或68.66%[95] - 公允价值变动收益为27.04亿元，较上年同期的1.22亿元增长2,108.89%[93] - 非经常性损益项目中IXM衍生金融工具公允价值变动收益22.87亿元[31] - 其他非流动金融资产公允价值变动收益4.58亿元[31] - 取得投资收益收到的现金同比大幅增加688.18%至16.33亿元人民币[106] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为656.06亿元，较上年同期的161.80亿元增长305.47%[93] - 财务费用为12.51亿元，较上年同期的6.43亿元增长94.52%[93] - 财务费用12.51亿元同比大幅增长94.52%[102] - 矿山采掘业务材料成本占比48.16%金额74.42亿元[99] - 矿产贸易外购成本518.48亿元[99] - 铜钴相关产品折旧成本下降12.12%至22.34亿元[100] - 自有矿山原材料总成本35.49亿元，同比下降5.25%[120] - 外部采购原材料总成本0.82亿元，同比上升40.45%[120] - 总部管理费用削减3390万元并节约税费14721万元[72] 各条业务线表现 - 埃珂森贡献营业收入492亿元人民币[9] - 埃珂森2019年完成实物贸易量511万吨实现利润总额1亿美元[12] - 公司通过收购增加2.83万吨仲钨酸铵资源储备[15] - 2019年7月并购IXM后至报告期末，金属矿物实物贸易量达106.2万吨[40] - 同期精炼金属实物贸易量达142.19万吨[40] - IXM业务覆盖全球62个国家，主要经营铜铝铅锌钴铌等矿物品种[39][40] - IXM盈利模式主要通过加工费/精炼费(TC/RC)差价获取利润[46] - 公司铜金属产量20.65万吨占全球产量0.88%[51] - 公司钴金属产量1.61万吨占全球产量11.8%[52] - 公司钼金属产量1.49万吨占中国市场供应量14.9%[55] - 公司钨金属产量1.07万吨占中国市场供应量的11.25%[56] - 公司竞拍2.83万吨APT库存促使钨价回升[56] - 公司铌金属产量7489吨为全球第二大铌生产商[57] - 铜钴产品营业收入为83.32亿元，较上年下降42.03%，毛利率减少30.02个百分点至6.17%[96] - 钼生产量14,918吨同比下降3.01%[98] - 钴销售量15,130吨同比下降21.97%[98] - 铜（TFM）库存量32,120吨同比激增141.87%[98] - 铜钴产品营业收入83.32亿元，同比下降42.03%，毛利率6.17%下降30.02个百分点[118] - 钼钨产品营业收入45.05亿元，同比下降5.13%，毛利率52.77%下降7.46个百分点[118] - 铌磷产品营业收入50.99亿元，同比增长2.46%，毛利率26.32%上升3.32个百分点[118] - 铜金产品营业收入13.23亿元，同比下降9.31%，毛利率22.05%下降7.26个百分点[118] - TFM铜钴矿铜金属产量177956吨及钴金属产量16098吨[78] - 公司钼金属产量14918吨及钨金属产量10722吨[78] - 巴西铌金属产量7489吨及磷肥产量1097623吨[79] - NPM铜金属产量28591吨及黄金产量19781盎司[79] - IXM金属矿物贸易量106.2万吨及精炼金属贸易量142.19万吨[80] - 线下销售渠道毛利率为4.47%，较上年37.91%大幅下降[135] - IXM子公司营业收入达4958.667亿元，营业利润37.232亿元[142] - 公司收入主要来自有色金属及磷产品包括电解铜、铜精矿、氢氧化钴、钼铁、钨精矿、铌铁及磷肥等销售[156] 各地区表现 - 境外资产961.39亿元占总资产比例82.27%[59] - 刚果(金)铜钴业务资产431.99亿元占总资产36.97%贡献净利润7517.6万元占4.05%[59] - 巴西铌磷业务资产148.79亿元占总资产12.73%贡献净利润3.33亿元占17.91%[59] - 收购IXM资产266.6亿元占总资产22.81%贡献收入495.87亿元占72.2%净利润2.72亿元占14.64%[60] - 境外收入占比74.23%，达508.303亿元，同比增长144.27%[136] - 境内收入同比增长254.49%至176.437亿元，占比25.77%[136] - 刚果(金)地区收入83.319亿元，同比下降42.03%[136] - 巴西地区收入50.992亿元，同比增长2.46%[136] - 公司运营资产分布于中国、刚果金、巴西和澳大利亚等国家和地区[162] 管理层讨论和指引 - 董事会建议派发股息9.29亿元人民币占归母净利润50%[9][4] - 矿业板块息税折摊前利润率为39%[9] - 刚果金坦科矿实现降本及开支节约合计1.3亿美元[12] - 公司同口径现金成本同比削减14.69亿元[72] - TFM生产运营现金成本同比降低超过1.3亿美元[72] - TFM酸溶铜回收率提升2.6个百分点[72] - 中国钼钨业务纯电动矿卡能耗及维修费用降低50%以上[72] - 公司2020年铜金属产量预算为16.3万至20.0万吨，钴金属产量1.4万至1.7万吨[154] - 公司2020年钼金属产量预算为1.2万至1.5万吨，钨金属产量0.7万至0.9万吨[154] - 公司2020年NPM铜金属产量（80%权益）预算为2.4万至2.9万吨，黄金产量2.0万至2.5万盎司[154] - 公司2020年铌金属产量预算为1.0万至1.2万吨，磷肥产量100.9万至123.4万吨[155] - 公司2020年矿产贸易实物贸易量预算为453万至554万吨[155] - 2020年钴价预计在16至18美元/磅区间波动，长期有望保持在18美元/磅以上[145] 其他没有覆盖的重要内容：资产和债务 - 公司资产负债率为57.65%剔除埃珂森后为51.36%[9] - 2019年末总资产为1168.62亿元人民币，同比增长15.46%[28] - 交易性金融资产当期增加69.451亿元[32] - 衍生金融资产当期增加21.783亿元[32] - 存货当期增加112.988亿元[32] - 公司资产负债率为57.65%，剔除IXM后为51.36%，净有息负债率为25.34%，剔除IXM后为17.36%[68] - 截至2019年末货币资金余额156亿元，获得银行授信逾1,100亿元[68] - 交易性金融资产期末公允价值77.195亿元，较期初7.743亿元大幅增长[140] - 衍生金融资产从0元增至21.783亿元[140] - 货币资金减少41.28%至156.48亿元人民币，占总资产比例降至13.39%[107] - 交易性金融资产激增896.92%至77.19亿元人民币，占总资产比例达6.61%[107] - 存货同比增长213.35%至207.31亿元人民币，占总资产比例升至17.74%[107] - 短期借款增长305.15%至185.89亿元人民币，占总资产比例达15.91%[107] - 衍生金融负债暴涨3,401.47%至26.41亿元人民币[107] - 应付债券增长154.64%至50.93亿元人民币[107] - 银行承兑汇票保证金为9.00亿元人民币[109] - 取得借款收到的现金同比上升274.38%至320.92亿元人民币[106] 其他没有覆盖的重要内容：资源储备和矿产 - 公司持有刚果金TFM铜钴矿80%权益，矿区面积超1500平方公里[35] - 公司持有巴西CIL磷矿业务100%权益和NML铌矿100%权益[36] - 公司持有澳大利亚NPM铜金矿80%权益[37] - 公司为全球第二大钴生产商和领先的铜生产商，TFM铜钴矿已探明矿石资源量857.7百万吨，铜平均品位2.9%，钴平均品位0.29%[64] - 澳大利亚NPM铜金矿已探明矿石资源量616.33百万吨，铜平均品位0.55%，金平均品位0.2g/t[64] - 巴西矿区已探明磷矿石资源量452.1百万吨，平均品位11.22%，铌矿石资源量602.3百万吨，平均品位0.47%[64] - 中国境内合计拥有钼矿石资源量1,342.41百万吨，平均品位0.119%，伴生钨资源平均品位0.092%，伴生铁资源平均品位17.50%[64] - 三道庄钼钨矿资源量438.96百万吨，钼品位0.101%，钨品位0.092%，可采储量220.47百万吨，剩余可开采年限11年[121] - 上房沟钼矿资源量462.45百万吨，钼品位0.139%，可采储量40.85百万吨，铁品位17.50%[121] - 新疆钼矿资源量441百万吨，钼品位0.115%，可采储量141.58百万吨，剩余可开采年限38年[121] - 澳洲NPM铜金矿资源量616.33百万吨，铜品位0.55%，金品位0.2g/t，年产量6.42百万吨[121] - 刚果(金)TFM铜钴矿资源量857.7百万吨，铜品位2.9%，钴品位0.29%，可采储量182.6百万吨，年产量5.42百万吨[121] - 巴西矿区二磷矿资源量452.1百万吨，磷品位11.22%，年产量5.61百万吨，剩余可开采年限36年[121] - 刚果(金)TFM矿2019年完成金刚石钻掘28,627米，其中Dipeta Syncline地区11,257米[123] - 巴西铌磷矿2019年完成Chapadão矿钻探7,193米，Boa Vista矿钻探3,394米[124][125] - 境内矿山勘探发展费用合计88.42万元人民币，其中上房沟钼矿发展费用13,653.66万元人民币[133] - 境外板块采矿费用以美元计量，单位百万美元[133] - TFM铜钴矿采矿业务量达237.44万吨，勘探和发展量分别为12.37万吨和36.66万吨[134] 其他没有覆盖的重要内容：市场和行业 - 全球铜金属产量2359万吨同比增幅0.54%[51] - 全球钴金属产量13.6万吨同比增幅7.09%[52] - 嘉能可2020年钴产量指引较2019年减少约1.7万吨[54] - 中国钼金属产量约10万吨同比增幅7.76%[55] - 全球钼资源储量约1800万吨中国占比近50%[55] - 中国央行定向降准释放长期资金5500亿元[50] - 全球钼金属需求复合增长率预计为2.6%（2019-2023）[55] - 中国铌产品进口量同比增幅达30%[58] - 氧化钼2019年平均价格11.34美元/磅钼，同比下降5.18%[82] - 阴极铜2019年平均价格6,005美元/吨，同比下降7.98%[82] - 金属钴2019年平均价格16.093美元/磅，同比大幅下降56.13%[82] - 磷酸一铵2019年平均价格359美元/吨，同比下降17.47%[82] - 钼精矿2019年国内平均价格1,775元/吨度，同比上涨2.19%[85] - 国内65%黑钨精矿2019年平均价格8.79万元/吨，同比下降17.00%[87] - 仲钨酸铵(APT)2019年国内平均价格13.54万元/吨，同比下降19.40%[87] - 钴价从2019年初20美元/磅跌至8月低点12.6美元/磅，后回升至15美元/磅[84] - 铜价2019年第一季度上涨至6,500美元/吨，5-11月回落至5,600-6,000美元区间[83] - 巴西化肥市场基准价格2019年同比下跌18%，下半年同比下跌29%[89] - 2019年全国钨精矿开采总量控制指标为10.5万吨[110] - 2019年中国粗钢产量达9.96亿吨，过去五年累计增长1.92亿吨，年复合增长率5.51%[146] - 2020年钼市场供应量预计增加1.5万吨，增幅约6.64%[146] - 2019年全国21家主流不锈钢企业粗钢产量2713万吨，同比增长12.02%[146] - 2020年全球磷酸盐需求预计增长约1.5%，长期年均需求增长约1.2%[150] 其他没有覆盖的重要内容：风险因素 - 公司利润及利润率与商品价格走势密切相关若价格大幅下跌将导致业绩较大波动[156] - 公司依赖矿产资源储量和品位若回收率下降或成本上升可能导致开采经济不可行[157] - 公司采矿过程中使用爆炸物若管理不当可能发生人员伤亡危险[158] - 新型冠状病毒疫情可能导致全球需求萎缩、产品价格大幅下降及物资供应物流保障挑战[159] - 公司外汇风险涉及美元、港币、欧元、加拿大元、人民币、巴西雷亚尔、英镑、刚果法郎等多种货币[160] - 公司对巴西雷亚尔汇率波动已进行一定比例的套保安排[161] - 刚果金政府2018年新矿业法涉及权益金、财税政策、外汇管理政策的重大变更[162] - 刚果(金)铜钴业务资源税税率从净值2%提高至毛销售收入10%，因钴被认定为战略性资源[114] - 刚果(金)实施超额利润税，当商品价格超过可行性报告25%时对超额部分征收50%税率[114] - 刚果(金)外汇政策要求股东贷款未还清期间出口收入汇回比例从40%提高至60%[114] - 刚果(金)分包商监管机构要求缴纳分包合同金额5%的服务费[114] - 公司向中国出口信用保险公司购买刚果金项目海外股权投资保险承保汇兑限制、征收和战争及政治暴乱风险[163] 其他没有覆盖的重要内容：公司治理和股东 - 公司A股股票代码为603993，在上海证券交易所上市[25] - 公司H股股票代码为03993，在香港联合交易所上市[25] - 公司控股股东为鸿商产业控股集团有限公司[20] - 公司第二大股东为洛阳矿业集团有限公司[20] - 电解铜和铜精矿主要销售给托克集团等贸易商和冶炼厂[43] - 氢氧化钴主要销售给优美科等下游钴冶炼厂商[43] - 铌铁产品直接销售至欧洲亚洲北美洲客户群体[43] - 前五名客户销售额占比18.31%达125.74亿元[101] - 研发投入2.68亿元占营业收入比例0.39%[103] - 销售商品收到现金717.86亿元同比增长145.48%[105] - 经营活动产生的现金流量净额为17.05亿元人民币，同比下降81.93%[28] - 经营活动产生的现金流量净额为17.05亿元，较上年同期的94.35亿元下降81.93%[93] - 2019年末归属于上市公司股东的净资产为408.03亿元人民币，同比下降0