2016 - 2020年持续经营业务财务数据 - 2016 - 2020年持续经营业务净收入分别为8050.47万美元、1.03亿美元、9690.63万美元、1.19亿美元、7350.29万美元[19] - 2016 - 2020年持续经营业务所得税后收入/（亏损）分别为9.45万美元、319.98万美元、509.65万美元、 - 1168.02万美元、215.60万美元[19] - 2016 - 2020年归属于公司的净（亏损）/收入分别为 - 3469.83万美元、3445.75万美元、175.97万美元、 - 883.12万美元、278.87万美元[19] - 2016 - 2020年基本每股ADS归属于公司的持续经营业务收入/（亏损）分别为0.00美元、0.13美元、0.05美元、 - 0.22美元、0.06美元[19] 2016 - 2020年资产负债相关财务数据 - 2016 - 2020年现金及现金等价物分别为396.49万美元、1342.93万美元、675.02万美元、2429.21万美元、4059.31万美元[21] - 2016 - 2020年总资产分别为10.88亿美元、3.36亿美元、3.78亿美元、3.20亿美元、3.37亿美元[21] - 2016 - 2020年总负债分别为10.22亿美元、2452.16万美元、2530.47万美元、1823.97万美元、1536.82万美元[21] - 2016 - 2020年股东权益总额分别为661.46万美元、904.82万美元、1246.65万美元、1375.47万美元、1832.60万美元[21] 公司业务重组情况 - 2017年9月公司完成非现金重组，处置制造业务相关资产和负债[13] - 2012年公司开始拓展全球节能产品和服务业务及下游太阳能项目，2017年9月业务重组后转型为太阳能项目开发商和运营商[157] 太阳能项目开发运营风险 - 公司面临太阳能项目开发运营的多种风险，如市场竞争、政策变化、技术进步等[23][24][25][26] - 太阳能项目开发需承担土地/屋顶使用权、互联权等大量资本支出，成功开发取决于获得投资或开发权、合适场地和相关许可等[27] - 特定太阳能项目成功完成可能受项目计划变更、获取政府许可困难等众多因素不利影响[29] - 公司净收入来自太阳能项目业务，扩张项目管道面临筹集资金困难、项目销售不确定等风险[33] - 太阳能项目开发可能受天气、监管审批、材料供应等不可控因素影响，导致成本超支或延误[36] - 公司依赖关联方和有限第三方供应商提供组件设备，供应商供应问题可能影响项目安装或增加成本[37] - 公司难以开发或收购有吸引力的太阳能项目来扩大NTP组合，竞争加剧或竞争力下降会影响市场份额和利润率[40] 公司财务状况及融资相关风险 - 截至2020年12月31日，公司短期借款3200万美元、应付债券900万美元、售后回租和融资租赁负债5210万美元，资产负债率45.6%[43] - 公司2020年12月31日营运资金4840万美元，借款和融资负债可能限制运营灵活性，影响融资能力[44] - 公司面临PPA和项目级融资安排风险，包括无法或延迟签订PPA、交易对手违约等[47] - 公司大部分太阳能项目电力将通过长期PPA出售，购买方违约或终止协议会对公司资产、财务状况等产生不利影响[49] - 电网连接和调度协议期限为1至5年，能源管理合同（含PPA）期限为20年，到期需续约，否则可能影响项目运营[64] - 中国获批的太阳能项目原则上可获20年固定上网电价（FIT），若因公司原因无法正常发电，PPA/FIT价格可能降低[66] - 预计电网每年因定期维护有几天无法运行，电网运营商通常不补偿停机损失[67] - 公司历史上主要从金融机构、基金投资者和中国融资租赁公司获取开发贷款、建设贷款、项目融资和资本市场融资[69] - 公司获取外部融资受未来财务状况、全球资本市场状况、监管支持等多种不确定因素影响[70] - 电价或回报率的大幅波动或下降可能导致太阳能项目价格降低，使公司收入大幅波动或下降[72] - 部分PPA价格会随时间调整或受通胀影响，若价格降至项目不经济水平，公司财务状况等将受不利影响[50] 公司业务市场及竞争风险 - 公司海外太阳能项目主要是地面分布式发电项目，中国主要是屋顶分布式发电项目，合适项目场地竞争激烈且数量减少[53] - 公司运营和维护太阳能项目可能面临成本增加、设备故障等问题，影响项目性能和公司业务[60] - 公司开发太阳能项目前期投资与获得收入之间存在较长延迟，可能影响流动性和盈利能力[61] - 2016年12月和2017年12月，国家发改委宣布降低公用事业规模太阳能发电厂的上网电价补贴[86] - 公司IPP业务收入主要来自中国，上网电价补贴价格、市场折扣率或公用事业费率下降会对公司经营业绩产生负面影响[73] - EPC业务受太阳能组件和系统平衡组件价格波动以及设计、施工和劳动力成本波动的影响[74][75] - 政府对并网太阳能发电应用的补贴和经济激励措施的减少、修改、延迟或取消，会降低公司业务盈利能力并影响业务[76][79] - 太阳能行业竞争激烈，互联容量稀缺会影响公司业务和经营业绩[80] - 无法准确预测市场需求会导致公司太阳能项目和电力供应不足或过剩，影响业务[81] - 全球金融市场和经济动荡会影响太阳能行业、产品需求以及公司经营业绩、财务状况和流动性[83][84] - 太阳能项目技术不适合广泛应用或需求滞后，会使公司收入下降且难以实现或维持盈利[87][89] - 公用事业规模项目客户集中会使公司面临收入波动或下降的风险[89] - 无法及时找到太阳能项目第三方购买者或续签、替换到期PPA等合同安排，会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[90][91] - 公司开展国际业务面临多种风险，如不同市场监管和税收制度差异、贸易壁垒、保护主义抬头等[97] - 自2005年至今有禽流感、SARS、猪流感等疫情报告，疫情可能对公司业务产生重大不利影响[102] - 新冠疫情导致金融市场波动，公司运营所在国家货币相对2019年12月31日对美元大幅贬值，增加开发物资成本[104] - 太阳能市场竞争激烈，公司竞争对手资源更丰富，可能导致公司降价、利润率降低和市场份额流失[109] 公司业务运营相关风险 - 公司2012年开始太阳能项目开发业务，2013年开展IPP业务并售电，有限运营历史或难判断未来业绩[117] - 天气和气候条件、自然灾害等会影响太阳能项目，因项目多在同一地区，可能同时受影响[119] - 公司IPP业务收入受季节影响，光照多的时期或季节发电和售电量及收入更高[121] - 公司FIT价格支持计划和PPAs面临交易对手风险，相关方不履约或影响业绩和财务状况[122] - 公司业务受各级政府法律法规影响，法规政策变化可能减少产品服务需求或影响财务表现[124] - 太阳能项目和电力市场受政府和电力公司政策影响，可能减少潜在需求[125] - 项目所在司法管辖区的监管变化可能使项目无法继续开发或在经济上不利，导致支出全部或部分注销[127] - 公司面临各国传输提供商和运营商的监管风险，其规定可能限制接入传输电网或分配传输容量，影响公司业务[128] - 公司需遵守美国及业务所在国的反贿赂和反洗钱法律，违规可能面临严重后果，影响公司声誉和财务状况[129] - 公司融资安排中的限制性契约限制其经营方式，违反契约可能导致贷款加速偿还，影响公司业务[134] - 供应商未能及时、以优惠价格或按要求的数量和质量供应组件，可能影响公司财务状况和运营结果[135] - 公司向供应商支付预付款面临信用风险，若供应商违约，可能无法收回预付款，影响公司财务状况[138] - 公司客户可能违约，导致公司现金流不足，需计提坏账准备，影响公司财务业绩[140] - 未来的收购、投资或联盟可能带来风险，如整合困难、产生潜在负债等，影响公司业务和运营结果[141] - 公司可能难以实现可接受的产量和产品性能，或遭遇生产缩减或停产，影响公司运营[144] - 公司业务依赖高管和关键员工，若失去他们的服务，可能严重扰乱业务，影响财务状况和运营结果[147] 公司财务报告内部控制情况 - 公司2020财年未发现财务报告内部控制重大缺陷，但未来可能发现[153] 金融监管相关事件 - 2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年后停止劝说或强制银行提交LIBOR计算利率，LIBOR可能停止存在或不适合作为基准，影响公司资金成本和资本市场准入[168] - 2013年5月PCAOB与中国证监会和财政部签署执法合作谅解备忘录，建立审计文件合作框架[171] - 2018年12月7日，美国证券交易委员会和PCAOB发布联合声明，强调美国监管机构在监督有重大中国业务的美国上市公司财务报表审计方面面临挑战[171] - 2020年4月21日，美国证券交易委员会和PCAOB再次发布联合声明，重申包括中国在内的新兴市场披露不足风险更大[172] - 2020年12月美国颁布《外国公司问责法案》，要求SEC识别审计报告由PCAOB无法检查或调查的审计师编制的发行人，若连续三年审计师未接受PCAOB检查，SEC将禁止相关证券在美国交易所交易[174] - 2021年3月24日，美国证券交易委员会通过临时最终修正案，实施《外国公司问责法案》的提交和披露要求，首份受影响发行人名单可能在2022年初发布[174] 公司知识产权及环境法规风险 - 公司依赖贸易秘密、员工合同保护和其他合同限制保护知识产权，但保护有限，可能面临第三方侵权或不当使用风险，知识产权诉讼可能成本高昂[160] - 公司运营受环境法规影响，目前符合环保要求，但未来法规更严格时合规成本可能增加，违规可能面临罚款、停产或停业[163] 公司税收相关情况 - 公司太阳能项目SPV在中国可享受企业所得税优惠，前三年免税，后三年税率为12.5%[183] - 若公司被认定为中国税收居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税[184] - ReneSola PV Power需至少提取10%的税后利润作为法定储备基金，直至累计金额达到注册资本的50%[186] - 外国投资者从中国子公司取得的股息需缴纳10%的预提所得税，除非所在司法管辖区与中国有税收协定[188] - 若公司被认定为中国税收居民企业，非居民企业股东和ADS持有人收到的股息或处置股份/ADS的收益需按10%的税率缴纳中国企业所得税[191] 公司汇率及外汇管制风险 - 公司在中国的销售以人民币计价，国际销售以美元、欧元、英镑等外币计价，汇率波动会影响净利润率[192] - 人民币兑美元、欧元、英镑等货币的价值受中国政治经济状况和外汇政策影响，长期可能进一步贬值[193] - 公司PRC子公司Renesola PV Power支付外币股息需符合一定程序要求，资本账户外汇交易仍受严格管制[195][196] 公司上市及外汇登记相关法规风险 - 2006年9月8日生效的规定要求境外特殊目的公司海外上市需获得中国证监会批准，但公司上市和后续发行未寻求该批准[199][200] - 若中国证监会或其他监管机构认定公司首次公开发行或后续发行需其批准，公司可能面临监管行动或制裁，影响业务、财务等多方面及美国存托股票交易价格[201] - 若中国证监会要求公司获得其批准，且无法获得豁免，相关不确定性和负面宣传会对美国存托股票交易价格产生重大不利影响[202] - 中国有关居民设立境外特殊目的公司的法规可能使中国居民股东承担个人责任，限制公司向中国子公司注资等能力[202] - 2013年5月，国家外汇管理局发布《关于印发〈外国投资者境内直接投资外汇管理规定〉及配套文件的通知》（通知21号），规定外国投资者相关外汇登记披露要求和审查标准[203] - 2014年7月，国家外汇管理局发布《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（通知37号）[203] - 中国居民利用合法资产或权益设立或控制境外公司进行投融资需在当地外汇管理局分支注册，通知21号对特殊目的公司在华直接投资增加登记责任[204] - 通知37号追溯适用，此前未完成境外投资外汇登记手续的中国居民需向当地外汇管理局分支说明情况，由其追溯登记[206] - 公司已敦促中国居民股东按规定申请和备案，主要股东已完成必要备案[206] - 公司就2007年股份激励计划授予中国员工的期权向嘉善县当地外汇管理局分支备案，被告知目前无需登记，若有要求将按规定办理[206] 全球贸易相关风险 - 全球贸易限制尤其是中美贸易关系限制以及近期针对中国的人权指控可能对公司业务产生重大不利影响[207]