重大交易与决策 - 公司同意在LPT交易中承担31亿美元的净损失准备金,上限为36亿美元,预计2022年第二季度完成交易[20] - 2022年1月公司完成5亿美元的次级次级票据发行,净收益主要用于支付2.8亿美元到期高级票据[22] - 2021年9月1日公司增持Enhanzed Re 27.7%股份,现持股75.1%[128] - 公司决定不为Enhanzed Re平台寻求新的寿险业务组合[154] - 公司继续评估包括LPTs、ADCs等在内的交易,寻求执行创新增值交易的机会,并开展优化未来回报和资本状况的举措[152] 股票回购情况 - 2022年第一季度公司根据2021年回购计划回购162,134股有表决权普通股,花费4200万美元,平均每股价格257.49美元,较每股净资产账面价值加权平均折价18.6%;截至2022年3月31日,已回购8300万美元普通股,授权总额为1亿美元[22] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度与2021年同期相比,净保费收入从9.3亿美元降至3.4亿美元,降幅63%[28] - 2022年第一季度与2021年同期相比,总净已发生损失和LAE从5600万美元增至1.3亿美元,增幅132%[28] - 2022年第一季度与2021年同期相比,净投资收入从6200万美元增至8000万美元,增幅29%[28] - 2022年第一季度与2021年同期相比,净实现损失从1100万美元增至3700万美元,增幅236%[28] - 2022年第一季度与2021年同期相比,归属于公司普通股股东的净亏损为2.82亿美元,而2021年同期为净收益1.83亿美元,降幅254%[28] - 2022年3月31日与2021年12月31日相比,每股账面价值(BVPS)从316.34美元降至286.51美元,降幅9.4%;调整后每股账面价值(Adjusted BVPS*)从310.80美元降至282.10美元,降幅9.2%[28] - 2022年第一季度与2021年同期相比,年化ROE从11.9%降至 - 20.2%,下降32.1个百分点;年化调整后ROE*从21.7%降至 - 5.7%,下降27.4个百分点[28] - 截至2022年3月31日三个月,公司年化RLE %为5.1%,年化调整后RLE %*为0.0%;截至2021年3月31日三个月,年化RLE %为5.0%,年化调整后RLE %*为1.2%[52][54] - 2022年第一季度与2021年相比,净投资收入增加主要因平均总固定收益资产增加39亿美元和年化账面收益率提高5个基点[63] - 2022年第一季度年化TIR%和年化调整后TIR%较2021年分别下降9.7个百分点和7.9个百分点[71] - 2022年第一季度可投资资产较2021年12月31日减少5.0%,调整后可投资资产减少2.2%[74] - 现金及现金等价物减少10亿美元,因将部分InRe基金赎回资金重新配置到其他投资[75] - 2022年第一季度固定收益证券和现金及现金等价物余额减少20亿美元[80] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,非投资级固定收益证券分别占投资组合的6.4%和5.6%[80] - 2022年第一季度一般及行政费用增加200万美元,因本季度薪资和福利增加[83] - 2022年3月31日,公司普通股市值为50.24亿美元,每股账面价值为286.51美元;2021年12月31日,普通股市值为55.86亿美元,每股账面价值为316.34美元[93] - 2022年3月31日,公司调整后普通股市值为50.24亿美元,每股调整后账面价值为282.10美元;2021年12月31日,调整后普通股市值为55.86亿美元,每股调整后账面价值为310.80美元[93] - 2022年第一季度,公司年化净资产收益率(ROE)为 - 5.0%,年化调整后ROE为 - 20.2%;2021年第一季度,年化ROE为3.0%,年化调整后ROE为11.9%[93] - 2022年第一季度,公司调整后运营亏损为7.5亿美元,调整后期初权益为52.84亿美元,调整后ROE为 - 1.4%,年化调整后ROE为 - 5.7%;2021年第一季度,调整后运营收入为2.95亿美元,调整后期初权益为54.43亿美元,调整后ROE为5.4%,年化调整后ROE为21.7%[93] - 2021年第一季度,公司PPD为1.1亿美元,净损失准备金为92.15亿美元,平均净损失准备金为88.8亿美元,年化RLE为5.0%;调整后PPD为2600万美元,调整后净损失准备金为94.51亿美元,调整后平均净损失准备金为87.41亿美元,年化调整后RLE为1.2%[98] - 2022年第一季度,公司PPD为1.43亿美元,净损失准备金为109.62亿美元,截至2021年12月31日净损失准备金为115.55亿美元,平均净损失准备金为112.59亿美元,年化RLE为5.1%;调整后PPD为 - 100万美元,调整后净损失准备金为111.54亿美元,调整后平均净损失准备金为113.73亿美元,年化调整后RLE为0.0%[99] - 2022年3月31日固定收益为6.1亿美元,其他投资为1.9亿美元,总计8亿美元;2021年3月31日固定收益为4.8亿美元,其他投资为1.4亿美元,总计6.2亿美元[105] - 2022年第一季度年化总投资回报率(TIR)为 - 7.3%,调整后的年化TIR为1.6%;2021年相关数据分别为 - 5.4%和1.7%[106] - 2022年3月31日总投资为172.42亿美元,可投资资产总计206.18亿美元;2021年12月31日总投资为172.76亿美元,可投资资产总计217.08亿美元[106][111][113] - 2022年3月31日现金及现金等价物(含受限现金)为11.35亿美元,再保险公司持有的资金为22.41亿美元;2021年12月31日分别为20.92亿美元和23.4亿美元[106][111][113] - 2022年3月31日股票投资价值为24.44亿美元,调整后为10.91亿美元;2021年12月31日股票投资价值为19.95亿美元,调整后为9.02亿美元[111][113] - 2022年3月31日对冲基金投资为3.15亿美元,固定收益基金投资调整后为19.46亿美元;2021年12月31日对冲基金投资为2.91亿美元,固定收益基金投资调整后为16.06亿美元[111][113] - 2022年3月31日私募股权基金投资调整后为9.61亿美元,CLO股权调整后为4.22亿美元;2021年12月31日私募股权基金投资调整后为6.42亿美元,CLO股权调整后为4亿美元[111][113] - 2022年3月31日私募信贷基金投资调整后为4.03亿美元,房地产债务基金投资调整后为1.69亿美元;2021年12月31日私募信贷基金投资调整后为3.85亿美元,房地产债务基金投资调整后为1.02亿美元[111][113] - 2022年第一季度净投资收入为6.1亿美元,净实现(损失)收益为 - 3.4亿美元,净未实现(损失)收益为2.7亿美元[106] - 2022年第一季度调整后的总投资回报率(TIR)为3.65亿美元,2021年相关数据为3.17亿美元[106] - 2022年3月31日总投资为1.7242亿美元,2021年为1.6553亿美元[117] - 2022年第一季度可投资资产为2.0618亿美元,2021年为1.8212亿美元[117] - 2022年平均总投资资产公允价值年化总投资回报率为 - 6.1%,2021年为3.6%[117] - 2022年固定收益资产年化收入为2.88亿美元,2021年为2.08亿美元[117] - 2022年第一季度经营现金流为负,因该季度未承接新业务,且购买交易性证券所用现金超过销售和到期交易性证券所得现金[178] - 2021年第一季度经营现金流为正,因新业务现金超过交易性证券净购买额,净收益用于购买可供出售证券和其他投资[178] - 2022年第一季度经营活动现金使用量为6.43亿美元,2021年为提供现金8.08亿美元,同比变化-180%[179] - 2022年第一季度投资活动现金使用量为4.81亿美元,2021年为13.87亿美元,同比变化-65%[179] - 2022年第一季度融资活动提供现金1.62亿美元,2021年使用现金0.23亿美元[179] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少9.57亿美元,2021年为6.01亿美元,同比变化59%[179] - 截至2022年3月31日,可投资资产为206亿美元,较2021年12月31日的217亿美元下降5.0%[186] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日,已付和未付损失的再保险应收余额分别为14亿美元和15亿美元[186] - 截至2022年3月31日,债务义务为19.04亿美元,较2021年12月31日的16.91亿美元增加2.13亿美元[190] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司净保费收入分别为3400万美元和9300万美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司净投资收入分别为8000万美元和6200万美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司净实现损失分别为3700万美元和1100万美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司净未实现损失分别为3.81亿美元和1000万美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司总费用分别为300万美元和8000万美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司净亏损分别为2.62亿美元和净收益2.03亿美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司综合亏损分别为5.09亿美元和综合收益1.05亿美元[208] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司基本每股亏损分别为16.04美元和基本每股收益8.50美元[207] - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司摊薄每股亏损分别为16.04美元和摊薄每股收益8.38美元[207] - 2022年3月31日和2021年3月31日末,公司总股东权益分别为57.67亿美元和67.73亿美元[211] - 2022年第一季度净亏损2.62亿美元,2021年同期净利润2.03亿美元[211][214] - 2022年第一季度经营活动净现金流为-6.43亿美元,2021年同期为8.08亿美元[214] - 2022年第一季度投资活动净现金流为-4.81亿美元,2021年同期为-13.87亿美元[214] - 2022年第一季度融资活动净现金流为1.62亿美元,2021年同期为-0.23亿美元[214] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少9.57亿美元,2021年同期净减少6.01亿美元[214] - 2022年3月31日和2021年3月31日末,现金、现金等价物及受限现金分别为11.35亿美元和9.96亿美元[214] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度,Run - off、Enhanzed Re、2022 Legacy Underwriting等业务净保费收入分别为1700万美元、1400万美元、300万美元,总计3400万美元;2021年对应业务净保费收入分别为7300万美元、2000万美元,总计9300万美元[38] - 2022年第一季度,Run - off、Enhanzed Re、2022 Legacy Underwriting等业务承保结果分别为4800万美元、3100万美元、200万美元,总计1.44亿美元;2021年对应业务承保结果分别为3900万美元、1100万美元,总计1.15亿美元[38] - 2022年第一季度Run - off 板块净保费收入为1700万美元,2021年为7300万美元,减少5600万美元,降幅77%[123] - 2022年第一季度Run - off 板块总其他收入为1000万美元,2021年为2200万美元,减少1200万美元,降幅55%[123] - 2022年第一季度Run - off 板块总费用为800万美元,2021年为6200万美元,减少5400万美元,降幅87%[123] - 2022年第一季度Run - off 板块净收益为1900万美元,2021年为3300万美元,减少1400万美元,降幅42%[123] - 2022年Enhanzed Re板块净保费收入为1400万美元,总费用为 - 1500万美元[129] - 2022年第一季度,Enhanzed Re部门净收益受2900万美元有利PPD和人寿再保险业务及有效巨灾再保险条约净保费收入推动,部分被1200万美元保单持有人福利费用抵消[130]
Enstar(ESGR) - 2022 Q1 - Quarterly Report