公司业务资产布局 - 公司拥有49个电视台和45个广播电台，分别位于14个美国市场[22] - 公司通过旗下电视、广播和数字资产分发内容，包括4个本地新闻网站；通过Entravision音频网络在超300个广播电台联合制作、分发和销售广播节目；在15个广播电台独家广播和联合制作NFL比赛；在15个广播电台广播足球节目和赛事[45] - 公司在10个市场运营电视和广播的组合业务[47] - 公司业务覆盖五大洲40个国家[54] - 公司拥有并/或运营21个市场的TelevisaUnivision附属电视台，包括美国14个前50大西班牙裔市场；Univision网络覆盖约64%的美国西班牙裔电视家庭[97] - 自2022年7月起，公司持有LATV 15%的股份[119] - 公司拥有并运营45个广播电台（37个调频和8个调幅），其中40个位于美国前50大西班牙裔市场[142] 公司业务收购情况 - 2017年公司收购一系列公司组成移动增长解决方案业务；2018年收购Smadex业务；2020年收购Cisneros Interactive 51%股份，2021年10月收购剩余49%股份；2021年7月收购MediaDonuts；2021年11月收购365 Digital；2022年8月投资获得Jack of Digital约15%股份[55] 公司各业务线合作关系 - 公司数字商业合作伙伴业务在全球30个国家有商业合作关系；在拉丁美洲11个国家、加纳、冰岛和蒙古是Meta唯一授权商业合作伙伴；在16个拉丁美洲国家和泰国是Spotify独家商业合作伙伴；在南非是ByteDance独家商业合作伙伴，在亚洲6个国家是非独家商业合作伙伴，在巴基斯坦是独家合作伙伴；在东南亚3个国家是Twitter独家商业合作伙伴[57][59] - 公司数字商业合作伙伴业务客户包括Meta、Twitter等全球媒体公司，失去部分合作方或对业务有不利影响[69] - 公司与TelevisaUnivision的网络附属协议规定，广播Univision网络节目的电视台每小时至少可销售4分钟广告时间，广播UniMás网络节目的电视台每小时约可销售4.5分钟广告时间，该时间可由TelevisaUnivision不时调整[99] 公司各业务线运营数据 - 2022年公司净收入约为9.562亿美元，数字业务、电视业务和音频业务分别占比约78%、15%和7%[30] - Smadex平台每月向超6亿独立用户投放超130亿条广告，为超120个国家的客户提供广告解决方案[61] - 移动增长解决方案业务在40个国家为广告客户提供服务[65] - 公司数字音频业务包括AudioEngage和Audio.Ad，前者针对北美和南美用户，后者为拉丁美洲广告商提供数字音频广告解决方案[67] - 2022年12月31日，公司有超5600个广告客户，涵盖多个行业[68] - 2022年电视业务约71%的收入来自本地和全国广告，约25%来自转播同意收入，约4%来自频谱使用权[128] - 2022年全国广告约占电视总收入的40%，合作代表公司有TelevisaUnivision、Katz Communications等[129] - 2022年本地广告约占电视总收入的31%，由公司本地销售团队负责[130] - 2022年转播同意收入约占电视总收入的25%，与MVPDs签订协议获得[134] - 2022年频谱使用权收入约占电视总收入的4%，来源多样[135] - 2022年，本地广告收入约占公司广播总收入的56%[145] - 2022年，全国广告收入约占公司广播总收入的44%[145] - 数字业务净收入通常逐年逐财季增加，电视和音频业务第一财季净收入最低，第二和第三财季最高[166] - 总统选举年和议会中期选举年广告收入通常较高，2022年议会中期选举年政治广告收入创纪录[166] - 音频业务在转播国际足联世界杯的年份广告收入通常较高[166] 公司各业务线竞争情况 - 公司数字商业合作伙伴业务与Aleph Group等公司竞争，Smadex与The Trade Desk等需求方平台竞争[93][94] - 公司数字广告业务的主要竞争因素包括有效定位在线用户、多设备广告投放能力等[92] - 公司认为自身在数字广告业务的各竞争因素上具有优势，有望成为端到端数字广告解决方案的领先提供商[92] - 公司在电视广播业务面临激烈竞争，包括与其他电视台、视频媒体等竞争[138][139] - 市场内竞争电视台的广告费率取决于收视率、受众份额等因素[137] - 公司在广播业务中面临激烈竞争，主要竞争对手包括TelevisaUnivision、iHeartMedia Inc.等[161] 行业市场趋势 - 预计到2026年，全球数字广告支出将从2022年的约5670亿美元增长至约8360亿美元，占总广告支出的比例将从65%提升至73%[36] - 2022 - 2025年，拉丁美洲、亚太（不包括中国）、中东和非洲的数字广告支出预计将从940亿美元增长至1270亿美元，增长近35%[36] - Meta 2022年广告收入约为1140亿美元，占全球数字广告支出的20%[36] - 预计到2026年，全球智能手机用户将从2022年的约35亿增长至约39亿，移动广告支出将从约4240亿美元增长至约6340亿美元[36] - 预计到2026年，全球移动应用下载量将从2022年的1480亿次增长至1810亿次[36] - 2021 - 2026年，全球程序化广告支出预计将增长3140亿美元，年增长率近16%[36] 目标受众情况 - 美国西班牙裔人口超6200万，占总人口约19%，预计到2027年将增长至7000万，占比约20%[36] - 2022年美国西班牙裔消费者支出约1.2万亿美元，预计到2027年将达1.9万亿美元[36] - 美国西班牙裔家庭平均规模为3.2人，年龄中位数为30.6岁，非西班牙裔家庭平均规模为2.4人，年龄中位数为43.5岁；西班牙裔家庭在家庭食品、快餐、儿童服装、鞋类、肥皂和洗涤剂、手机服务上的年支出分别比非西班牙裔家庭多2%、12%、30%、46%、22%、18%[42] - 2022年美国西班牙语媒体的广告总支出超111亿美元[42] - 奥兰多 - 代托纳比奇 - 墨尔本市场的西班牙裔家庭占比为21.7%[123] - 哈林根 - 韦斯拉科 - 布朗斯维尔 - 麦卡伦市场的西班牙裔家庭占比为93.8%[123] - 坦帕 - 圣彼得斯堡（萨拉索塔）市场的西班牙裔家庭占比为16.7%[123] - 华盛顿特区市场的西班牙裔家庭占比为12.2%[123] - 公司广播电台覆盖的市场中，约有1900万美国西班牙裔人口，约占美国西班牙裔人口的31%[142] - “La Suavecita”音乐格式在14个电台播出，目标受众主要是西班牙裔女性和25 - 54岁的成年人[145] - “La Tricolor”在11个电台播出，目标受众主要是18 - 49岁的西班牙裔男性[145] - “Fuego”在5个电台播出，并在另外5个广播市场联合播出，目标受众主要是18 - 34岁的双语和双文化西班牙裔成年人[146] 公司财务费用相关 - 2022年和2021年公司向TelevisaUnivision支付的销售代表费用分别为810万美元和840万美元[100] - 2022年、2021年和2020年转播同意收入分别约为3600万美元、3700万美元和3680万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的分别为2490万美元、2590万美元和2680万美元[102] 公司节目相关情况 - 公司早间本地新闻在11个电视市场的25 - 54岁成年人中排名第一或第二，在9个市场的18 - 49岁和18 - 34岁成年人中排名第一或第二[109] - 公司在播放Univision网络节目的电视台每小时至少可销售4分钟广告时间，在播放UniMás网络节目的电视台每小时约可销售4.5分钟广告时间[110] - 公司多数电视台正在进行多播网络节目流，会定期评估多播业务[126] - 公司考虑参与ATSC 3.0技术的采用，并监测其被观众和广告商接受的情况[127] - 尼尔森改进收视率服务方法，公司认为这将使广告商更精准定位观众[136] - 公司在15个广播电台独家播出西班牙语的NFL比赛，包括周日夜赛、周一夜赛、NFL季后赛和超级碗[146] - 非网络电台每小时最多有14分钟用于商业广告和本地内容，网络电台每小时可额外增加1分钟商业广告时间[160] 行业政策法规 - 苹果iOS 14.5系统推出App Tracking Transparency，若用户选择不被追踪，IDFA标识符不可用，影响广告投放效果；截至2021年12月，南美移动操作系统中iOS仅占约12%，苹果相关举措对公司数字业务影响未知但可能重大[87][90] - Google计划到2024年逐步停止在Chrome浏览器中支持第三方cookie[89] - 美国约12个州提出了全面隐私法，2023年及以后可能会继续提出和通过新的数据隐私法[180] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》（CPRA）于2023年1月1日生效并大幅修订了CCPA[177] - 《科罗拉多隐私法案》（CPA）和《弗吉尼亚消费者数据保护法案》（VCDPA）于2023年生效，《康涅狄格数据隐私法案》（CDPA）和《犹他消费者隐私法案》（UCPA）将于2024年1月生效[179] - 《加州适龄设计规范法案》（AADCA）已通过并将于2024年生效[181] - 美国联邦贸易委员会（FTC）依据《联邦贸易委员会法案》第5条对广播和在线广告活动进行监管和执法[183] - 2012年12月FTC通过《儿童在线隐私保护法案》（COPPA）修正案，于2013年7月生效[184] - 巴西颁布并执行了普遍适用的隐私法《通用数据保护法》（LGPD），其基本基于欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）[188] - GDPR自2018年5月1日起取代数据保护指令，违规罚款可达企业全球总营业额的4%[191] - 英国颁布儿童隐私立法，脱欧后英国隐私法范围和内容存在新的不确定性[192] - 欧盟与美国的隐私盾机制失效，新的欧盟 - 美国数据隐私框架待2023年晚些时候敲定[193][194] - FCC规定电视和广播电台许可证有效期为8年，可申请续期[206] - 转让广播许可证或控制权需FCC事先同意，转让超50%投票股权的申请需公示30天[207][208] - 非美国公民或实体持股超20%的公司，或资本股票被非美国公民等持有或投票超25%的公司，一般不能持有FCC广播许可证，但FCC有新政策允许特定外资持股情况[209] - 持有广播许可证公司中，有权投票5%或以上股票的人员利益通常被视为可归属利益[212] - 保险公司等被动投资者持有广播许可证公司20%或以上投票股票时，其股票利益成为可归属利益[213] - 时间经纪协议影响超15%的经纪电台或电视台每周广播时长，会产生可归属利益[214] - 主要节目供应商提供超15%的电台每周节目时长，且持有电台债务或股权超33%，将成为可归属所有者[216] - 公司股东、高管或董事若持有公司“可认知”权益，同时持有或收购其他电视台或广播电台权益，可能违反FCC规则，影响公司广播业务授权和未来收购许可[219] - 45个及以上商业广播电台的市场，一方可拥有、运营或控制最多8个商业广播电台，同类型（AM或FM）不超5个[218] - 30 - 44个商业广播电台的市场，一方可拥有、运营或控制最多7个商业广播电台，同类型（AM或FM）不超4个[218] - 15 - 29个商业广播电台的市场，一方可拥有、运营或控制最多6个商业广播电台，同类型（AM或FM）不超4个[218] - 14个及以下商业广播电台的市场，一方可拥有、运营或控制最多5个商业广播电台，同类型（AM或FM）不超3个，且不超市场电台数量的50%[218] - FCC在特定涉及经营不善、倒闭或未建成电台的情况下，会考虑放宽电视台所有权限制[217] - 2018年末和2022年末开展新的四年期审查，FCC尚未有明确行动[220] - FCC废除部分媒体所有权限制，包括报纸/广播跨所有权规则、广播电视跨所有权规则等[220] - FCC更改定义广播市场的方法，采用尼尔森音频指定的地理市场，非尼尔森音频市场采用“修改轮廓法”[221] - “修改轮廓法”排除发射台距离相互重叠区域周边超58英里的电台[221]