公司收入结构 - 2021年商品销售约占公司收入的70%，按假设AFF收购于1月1日完成的预估基准计算为52%[25] - 2021年典当贷款费用约占公司收入的28%，按假设AFF收购于1月1日完成的预估基准计算为21%[33] - 2021年AFF收购完成后，按假设1月1日完成收购的预估基准，AFF占公司全年总收入的27%[55] - 2021年银行项目发放的贷款按假设AFF收购于1月1日完成的预估基础计算，占公司总收入的5%[205] - 新泽西和新墨西哥的银行贷款产品在2021年按假设AFF收购于1月1日完成的预估基础计算，占公司总收入不到1%[205] 典当行门店情况 - 过去五年公司开设或收购1021家典当行，净门店数量复合年增长率为6%[36] - 截至2021年12月31日，公司共有2825家典当行，其中美国1081家、墨西哥1656家、危地马拉60家、哥伦比亚15家、萨尔瓦多13家[44] - 2021年公司在美国新开1家门店、收购46家门店，在拉丁美洲新开60家门店，同时进行了30家门店的合并[46] 典当贷款业务特点 - 典当贷款期限通常为30天加14至90天宽限期，费用一般为每月4%至25%[31][33] - 典当贷款余额通常在第一、二季度较低，第三、四季度出现季节性增长[35] 零售销售业务特点 - 零售销售在第四季度因假日购物达到季节性高峰，第一季度因美国退税也有一定增长[28] 新门店运营情况 - 公司通常在六到十二周内可使新门店开业，投资包括运营现金、库存等多项成本[38] 门店盈利能力提升措施 - 公司通过员工培训、系统管理和审计等措施提升门店盈利能力和运营效率[40][41][42] 市场当铺数量 - 美国约有12000 - 14000家当铺，墨西哥约有7000 - 8000家当铺[54] AFF业务收入结构 - 按预估基准，2021年LTO产品占AFF全年总收入的64%，RISA和银行发起的分期贷款各占18%[59][60][61] AFF业务决策效率 - AFF超90%的申请平均在10秒内自动完成决策[62] AFF业务合作伙伴情况 - AFF拥有超6500个活跃零售商户合作伙伴，业务涵盖26个垂直渠道[71] - 按预估基准，2021年AFF的家具、汽车、珠宝和其他渠道的业务占比分别为61%、15%、5%和19%[71] - 按预估基准，2021年AFF前五大商户合作伙伴合计占总收入的16%[71] AFF产品提供区域 - AFF的LTO产品可在44个美国州、哥伦比亚特区和波多黎各提供[59] - AFF的RISA产品可在20个美国州提供[60] - AFF的银行发起分期贷款产品可在34个美国州提供[61] 典当行转售业务情况 - 公司有2825个典当行，2021年在典当行转售约1100万个二手消费品，商业价值约11亿美元，回收超38000盎司黄金和超19000克拉钻石，总市值约5720万美元[83][84] 客户信贷情况 - 美国约25%的家庭、墨西哥等拉美国家高达75%的人口无银行账户或银行服务不足，公司在美国为客户平均提供222美元信贷，在拉美为77美元[87] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司在五个国家约有17000名员工，其中美国约6400人，拉美约10500人[98] - 截至2021年12月31日，公司全球员工中56%为女性，管理层中53%为女性[100] - 截至2021年12月31日，美国员工中48%为西班牙裔，管理层中47%为西班牙裔[101] - 公司多数一线门店员工参与非合格利润分享计划，最高可获得个人通过客户服务活动产生毛利润的8% [104] 零售POS支付解决方案业务竞争情况 - 公司零售POS支付解决方案业务与全国、地区和本地LTO商店等多种类型企业竞争，竞争主要基于产品选择和供应等方面[79] 知识产权保护情况 - 公司依靠商标、商业外观等多种方式保护知识产权，但仍可能面临第三方侵权风险[81][82] 典当业务环境影响 - 公司典当业务有助于环境可持续性，通过转售二手商品减少碳排放和用水[83] 公司业务法规监管情况 - 公司业务受美国和拉丁美洲各级政府实体的法规监管，监管环境不断变化且可能带来不利影响[110] - 公司受美国联邦贸易委员会法案、多德 - 弗兰克法案等多项联邦法律监管，CFPB对公司提起违反《军事借贷法》诉讼[111] - 《军事借贷法》规定向现役军人及其家属提供信贷的利率上限为36%的军事年利率，违反该法可能使公司面临民事和刑事责任[113][115] - 公司在美国25个州和哥伦比亚特区经营当铺，各地有当铺运营和员工的许可及费用规定[125] - 2022年1月6日，AFF收到新泽西州总检察长办公室传票，要求提供与银行合作及相关银行贷款信息[128] - 公司墨西哥当铺业务受PROFECO监管，需每年注册当铺、获批典当合同并披露利率和费用[130] - 墨西哥反洗钱法规要求每月报告超限额交易、严格维护客户身份记录并报告外国客户交易[133] - 墨西哥《联邦个人信息保护法》要求公司保护客户个人信息[134] - 危地马拉、哥伦比亚和萨尔瓦多等国对典当、零售和商业业务有相关法规，部门机构有规则应用的自由裁量权[136] 公司官网情况 - 公司主要网站为www.firstcash.com和www.americanfirstfinance.com，会在官网免费提供相关报告[137] 法规对公司影响 - 文中提及的法规可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响[139] 公司面临的竞争风险 - 公司面临来自银行、信贷联盟等多类机构的激烈竞争，竞争加剧可能导致业务量和收益下降[140][147][148][149][151] 公司业务需求风险 - 公司产品和服务需求下降且未能适应，会对经营结果产生不利影响[140][151][152][154] 公司管理团队风险 - 公司未来成功很大程度取决于管理团队执行商业战略和推动有机增长的能力[140][161][162] 公司收购业务风险 - 无法成功识别收购目标、实现协同效应和整合收购业务，会对经营结果产生不利影响[140][157][158][160] 公司人员风险 - 公司依赖高级管理层和足够数量的合格员工，人员流失或招聘困难会影响业务[140][163][164][165] 公司安全风险 - 安全漏洞、网络攻击或欺诈活动可能损害公司运营、声誉并带来重大负债[140] 公司业务季节性风险 - 公司业务受季节性影响，收入和经营现金流会波动[140] 拉丁美洲汇率风险 - 拉丁美洲市场汇率波动可能导致公司财务状况和经营结果大幅波动[140] 公司监管诉讼风险 - 公司面临CFPB诉讼，产品和服务受广泛监管，法规变化可能影响财务状况和经营结果[141] AFF收购风险 - 公司可能无法实现AFF收购的预期收益，整合AFF业务可能遇到困难[143] 公司网络安全风险 - 公司面临网络安全威胁，虽未遭受重大损失，但曾遭遇黑客攻击和网络攻击，未来可能面临重大损失和声誉损害[170] 信息安全监管风险 - 信息安全和数据相关监管环境日益严格，合规可能带来额外成本，数据安全漏洞披露成本高且会引发负面宣传[171][173] 公司保险风险 - 公司的网络和其他保险政策的保留和覆盖限额可能不足以赔偿安全漏洞造成的损失[174] - 公司因持有大量现金、贷款抵押品和库存，面临抢劫、盗窃等风险，保险可能不足以覆盖所有损失[175][176] 公司业务季节性具体表现 - 公司业务具有季节性，美国典当业务在第一、二季度需求下降，第三、四季度上升；AFF业务在第四季度业务量显著增加，第一、二季度需求减少[178][179] 第三方服务风险 - 第三方服务提供商若无法维持服务，可能扰乱公司运营或导致收入损失，监管行动使部分银行停止为公司提供服务[182][183] 自动清算所系统访问风险 - 监管机构和支付处理器审查公司对自动清算所系统的访问，若受限将对业务产生重大不利影响[184] 公司诉讼风险 - 公司面临CFPB诉讼，指控违反MLA和2013年CFPB同意令，还面临证券集体诉讼，不利判决可能产生重大影响[187][188] 法规变化对公司业务影响 - 公司产品和服务受广泛监管，法规变化可能限制业务或禁止某些产品，增加合规成本[190][191][193] 业务监管具体方面 - 典当业务面临许可、利率等方面的限制和监管提议，AFF业务在广告、收费等方面受法律和监管监督[192][193][194] 政治监管环境风险 - 政治和监管环境复杂性及合规成本因多种因素增加，不合规或对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[195] 监管机构影响 - 美国联邦贸易委员会（FTC）和消费者金融保护局（CFPB）对公司业务和财务结果有监管和执法权，可能采取行动产生重大不利影响[197] 第三方贷款检查指导意见影响 - 美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的第三方贷款检查指导意见若通过，将增加对相关机构的监管关注，至少每12个月检查一次[202] AFF银行合作模式风险 - AFF的银行合作模式若被挑战或认定不可行，可能违反相关法律并面临处罚[204] 媒体和公众看法风险 - 媒体负面报道和公众负面看法可能降低公司产品需求，使公司面临更严格法规，影响财务状况和运营结果[209] 仲裁协议风险 - 公司的仲裁协议可能因司法、行政决定或立法变得非法或不可执行，增加集体诉讼风险[212] 公司诉讼和监管程序风险 - 公司面临各类诉讼和监管程序，可能导致巨额支出、负面宣传和业务调整[217] 枪支业务法规风险 - 公司枪支销售和典当业务受法规影响，可能对声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[221]