收入结构 - 2020年商品销售占公司收入约72%[39] - 2020年典当贷款费用占公司收入约28%[46] 门店情况 - 截至2020年12月31日，公司有2748个门店，其中美国1046个、墨西哥1616个、危地马拉59个、哥伦比亚14个、萨尔瓦多13个[50] - 2020年全年新开门店75个，收购门店62个，关闭消费者贷款门店13个，合并现有典当行门店55个[51] - 截至2020年12月31日，公司在美国有836个持有有效联邦枪支许可证（FFL）的门店[114] - 截至2020年12月31日，公司在拉丁美洲有1702家门店，其中墨西哥1616家、危地马拉59家、哥伦比亚14家、萨尔瓦多13家[219] 典当贷款业务特征 - 典当贷款期限通常为30天加14至90天宽限期[45] - 典当贷款利率通常为每月4%至25%[46] - 典当贷款余额通常在第三和第四季度季节性增长[49] - 公司有2748个典当行，为消费者提供小额无追索权典当贷款和二手消费品交易市场[64] - 截至2020年12月31日，约58%的典当贷款以珠宝作抵押，51%的库存为珠宝[226] 零售业务特征 - 零售销售在第四季度季节性最高，第一季度次之[42] - 2020年公司在零售店转售约1200万件二手消费品，商业价值约11亿美元，回收超6万盎司黄金和超3.5万克拉钻石，市值约9620万美元[65] 客户群体与信贷情况 - 美国约25%的家庭、墨西哥等拉美国家高达75%的消费者无银行账户或银行服务不足，公司在美国平均为客户提供198美元信贷，在拉美为78美元[67] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司在五个国家约有1.7万名员工，其中美国约6500人，拉美约1.05万人[78] - 截至2020年12月31日，全球员工中46%为女性，管理岗位中女性占比同样为46%[80] - 截至2020年12月31日，美国员工中48%为西班牙裔，18%为黑人，1%为亚裔，3%为多族裔或其他，30%为白人；美国管理层中46%为西班牙裔，14%为黑人，1%为亚裔，3%为多族裔或其他，36%为白人[82] - 公司多数一线门店员工参与非合格利润分享计划，最高可获得个人通过客户服务活动产生毛利润的8%[85] 市场地位 - 美国约有1.2万至1.4万家当铺，墨西哥约有7000至8000家，公司是美国和墨西哥最大的大型全方位服务当铺运营商[91] 业务调整 - 自2020年6月30日起，公司停止提供国内发薪日贷款和分期贷款，不再有美国或拉美的无担保消费贷款或信贷服务业务[96] - 自2018年1月1日起，公司停止提供基于费用的支票兑现服务，不再被视为联邦法律定义的货币服务业务，但金融机构（包括公司）仍需报告特定时期内超过1万美元的货币交易或可疑交易[107] 法规合规 - 公司的典当贷款业务受特定法律法规约束，包括规定贷款协议条款、最高服务费和利率等[97] - 公司还需遵守众多其他类型的法规，如证券交易、数据保护、税务合规等方面的规定[98] - 消费者金融保护局（CFPB）的小额贷款规则（SDL Rule）不直接影响公司超99%的典当产品收入，且公司自2020年6月30日停止消费贷款和信贷服务后，该规则对公司运营和财务状况无重大影响[104] - 美国国防部2016年10月3日生效的《军事借贷法》（MLA Rule）将信用产品范围扩大到包括典当贷款等，公司虽认为美国现役军人或其家属在多数地区典当客户中占比不高，但遵守该规则增加合规风险、成本并限制潜在客户群[105] - 公司在美国24个州和哥伦比亚特区经营典当行，各州有典当行运营和员工的许可及费用规定，公司费用结构在各州适用费率上限或以下[115] - 墨西哥联邦法律要求公司每年向联邦消费者保护机构（PROFECO）注册典当行，批准典当合同并披露典当交易利率和费用[121] - 墨西哥反洗钱法规要求公司每月向财政部（Hacienda）和总检察长办公室（PGR）报告“脆弱活动”（如超过一定阈值的珠宝、贵金属和手表销售）[123] - 墨西哥《联邦个人信息保护法》要求公司创建和维护隐私政策，告知客户是否与第三方共享或转移个人信息，并公开张贴隐私政策[124] - 2019年5月1日墨西哥对《联邦劳动法》进行重大修订，目前有拟议联邦立法可能限制或禁止常用的员工内包和外包结构，若通过将严重限制公司使用这些结构[126] - 公司在墨西哥和其他拉美国家开展业务面临州和地方政府监管，包括特殊经营许可、员工认证、客户识别控制等要求[127][128] - 公司产品和服务受美国和拉丁美洲多地法规监管，法规变化可能限制或减少典当业务[178][179][180] - 消费者金融保护局（CFPB）对公司业务有监管、监督和执法权，可能采取行动影响公司业务和财务结果[182][183][184] - 墨西哥PROFECO对典当行业有监管权，公司需遵守其多项规定，否则面临罚款、制裁和运营暂停[185][186] - 新法律法规或现有法规不利变化可能影响公司财务状况和经营成果[187] - 公司受FCPA、反洗钱等反腐败法律约束，违规将面临处罚[209][212] - 未达州和地方监管机构标准，公司可能被罚款或失去经营许可证[213][214] 风险因素 - 新冠疫情对公司业务和经营成果产生不利影响，政府刺激计划可能继续对典当贷款需求产生重大不利影响[133][134] - 公司面临来自银行、信贷联盟、互联网贷款机构等的竞争，竞争加剧可能导致典当交易数量减少，收入和收益降低[141][142] - 公司产品和服务需求可能因多种因素下降，若无法适应需求变化，可能导致收入大幅减少[144][145] - 公司依赖高级管理层，失去任何成员服务可能对业务产生不利影响，且难以确保找到合适替代人员[147][148] - 公司需招聘足够小时工运营业务，面临高员工流动率、劳动力竞争和劳动法规等问题，可能增加劳动力成本[150][151] - 公司有机增长受外部因素限制，如合适选址、监管许可等，无法执行有机扩张战略将影响业务扩张[152][153] - 公司历史上通过战略收购实现增长，若无法成功识别收购目标、实现协同效应和整合收购业务，将对业绩产生不利影响[154][155] - 新冠疫情导致经济全球不确定性增加，货币波动性增大，墨西哥比索汇率波动不利影响可能持续或加剧[138] - 公司业务依赖设施、系统和业务功能的不间断运行，也依赖第三方提供关键组件[160][162] - 安全漏洞、网络攻击或欺诈活动可能损害公司运营、声誉并带来重大负债[163] - 公司客户通过三种方式提供个人信息，虽有保护措施但无法确保防范所有安全威胁[166] - 第三方无法维持产品、服务或支持可能扰乱公司运营或导致收入损失[176] - 公司业务依赖与商业银行的服务和借贷关系，监管行动使部分银行停止提供服务[177] - 负面舆论可能降低典当贷款需求，使公司面临更严格法规，影响零售业务[191][192] - 公司仲裁协议可能因司法、行政决定或立法变得不可执行，增加集体诉讼风险[193][196][197] - 公司面临多类诉讼和监管程序，可能导致巨额费用和业务调整[198][199][201] - 公司销售的第三方产品可能有缺陷，引发严格产品责任索赔[203] - 公司涉枪支业务受严格监管，新法规可能影响业务和声誉[204][206][207] - 公司财务状况和经营成果可能因拉美市场汇率波动而大幅波动[217] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司未偿还本金债务为6.23亿美元，无担保信贷安排下可用额度为4.037亿美元[223] - 2020年8月发行的高级无担保票据利率为4.625%[223] - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表上商誉达9.774亿美元[225] 季节性影响 - 公司业务受季节性影响，美国典当业务一二季度需求降低，三四季度增加，零售销售四季度和一季度较高[174][175] 公司行政办公地点 - 公司主要行政办公室位于美国得克萨斯州沃思堡、墨西哥蒙特雷和墨西哥城[53] 知识产权与竞争力 - 公司维护知识产权权利的能力影响竞争力，保护成本可能很高[172] 抢劫盗窃风险 - 公司面临员工和第三方抢劫、盗窃等风险，保险无法完全覆盖损失[169][170][171]