财报基本信息 - 公司2023年年报涵盖截至12月31日的年度信息，修改并取代之前提交的文件[5] - 公司年报等报告可在SEC网站和公司网站免费获取[85] 业务板块构成 - 公司运营连接与平台、内容与体验两大业务，前者分住宅连接与平台、商业服务连接两个细分，后者分媒体、工作室、主题公园三个细分[7] 国内宽带服务业务 - 国内宽带服务在HFC网络上提供最高1.2Gbps下行速度，近三分之一覆盖区域可达2Gbps，2023年在部分市场部署DOCSIS 4.0 [9,18] - 截至2023年12月31日，国内部分市场有25万以上住宅宽带客户[10] - 国内宽带服务在HFC网络上提供最高1.2Gbps的下行速度，2022年起推出最高2Gbps下行速度，目前覆盖约三分之一的HFC网络区域，2023年开始在部分市场部署DOCSIS 4.0[9][18] - 公司为符合条件的国内低收入客户提供互联网基本服务和互联网基本增强服务，下行速度分别最高可达50Mbps和100Mbps[9] - 截至2023年12月31日，国内住宅宽带客户达25万及以上的市场被重点标注[10] - 国内网络利用DOCSIS 3.1为住宅和商业客户提供超1Gbps的下行宽带速度，还可按需提供最高10Gbps对称速度的光纤到户服务[18] 商业服务连接业务 - 商业服务连接业务为美国小企业提供服务，宽带最高下行速度1.25Gbps，光纤服务对称速度最高100Gbps [17] - 商业服务连接业务为美国小企业提供宽带、有线语音和无线服务，宽带服务最高下行速度达1.25Gbps，光纤服务对称速度最高可达100Gbps[17] 无线服务业务 - 国内无线服务通过与Verizon合作，利用其网络和Wi - Fi热点提供，英国无线服务主要借助Virgin Media O2网络[12] - 公司无线语音和数据服务主要通过MVNO权利在Verizon无线网络上提供，受FCC等监管[70] - 公司无线业务与美国和英国的多家服务提供商竞争[23] 视频服务业务 - 视频服务通过美国的X1平台和国际的Sky Q平台提供，2023年在美国推出NOW品牌DTC流媒体服务[14] - 住宅连接与平台业务为提供视频服务，从第三方和媒体部门大量授权线性电视节目，费用通常基于用户数量和单用户费用[19] - Sky品牌娱乐电视频道的节目包括从第三方和工作室部门授权的内容，包括某些原创内容[20] - 公司视频业务与众多视频服务提供商竞争，对手包括DTC流媒体、DBS提供商等[24] - 视频市场竞争激烈，公司视频服务受相关法律法规约束，限制其与DTC流媒体和其他OTT服务提供商竞争[60] - 公司视频服务虽不受费率监管，但州实体和FCC、FTC正考虑对其营销、定价和计费进行监管[61] - 消费者转向DTC流媒体和其他OTT服务，导致公司线性视频服务净客户加速流失，视频客户数量、相关视频收入和订阅费减少[89] - 视频服务节目费用预计持续增加，或对运营结果产生不利影响[92] 广告业务 - 广告业务通过与国内有线电视网络的分销协议获得广告时间分配并销售，也在自有和第三方平台销售广告[15] - 公司与众多平台竞争广告销售，广告支出下降、市场变化、观众评级和收视率降低等因素会影响广告业务[90] - 公司广告业务与电视网络、数字平台等竞争，受收视率、观众测量难度等因素影响[25] 住宅有线语音及相关服务业务 - 住宅有线语音服务主要采用VoIP技术，还提供住宅安全和自动化服务[16] - 公司使用VoIP技术提供语音服务，FCC已针对此类非传统语音服务制定多项法规，但尚未对其进行分类[71] 区域体育网络服务业务 - 公司区域体育网络服务美国约1500万户家庭[30] 广播电视台业务 - NBC旗下11个本地广播电视台截至2023年12月31日共覆盖约3500万户美国家庭，占比约28%[32] - 西班牙语广播网络Telemundo通过120个附属电视台覆盖超95%的美国西班牙裔电视家庭，旗下30个本地电视台覆盖约72%[33] - 2021 - 2023年，公司所有旗下的NBC和Telemundo地方广播电视台选择转播同意权[65] - FCC授予广播电视站许可证的周期为8年，上一轮公司所有广播电视台许可证无条件续签[66] 内容许可业务 - 公司与派拉蒙、华纳兄弟和旗下工作室签订了影视娱乐内容的重要许可协议[20] 住宅连接与平台业务竞争与影响因素 - 公司住宅连接与平台业务在宽带、无线、视频、广告和商业服务连接等方面面临众多竞争[22][23][25][26] - 公司住宅连接与平台业务受美国大学和度假市场以及欧洲足球赛季影响，每年第二季度净客户关系增加/减少受负面影响[27] - 公司国内宽带业务面临多种竞争，部分对手提升传输速度、降低价格或推出捆绑服务[22] - 公司住宅连接与平台业务受美国大学和度假市场、欧洲足球赛季影响，二季度净客户关系新增/流失受负面影响[27] 媒体业务创收与竞争 - 公司媒体业务主要通过广告销售、节目分发、内容和技术许可等方式创收[28] - 公司媒体业务广告收入受重大体育赛事影响，国内广告收入在每年第二和第四季度及偶数年较高，国际广告收入冬季较高夏季较低[48] - 公司媒体业务在广告销售、频道搭载和订阅用户方面面临竞争[44][45] - 公司媒体业务因重大体育赛事、广告周期和节目播出时间而呈现周期性[48] 体育赛事转播权业务 - 公司拥有多个体育赛事的广播和/或流媒体转播权，如NFL至2033 - 34赛季、奥运会至2032年等[37] - 公司拥有多项体育赛事的广播和/或流媒体转播权，部分权利到期时间在2024 - 2040年之间[37] 工作室业务 - 公司工作室业务主要包括影视制作和发行，2023年在佐治亚州亚特兰大和英国埃尔斯特开设了租赁工作室[38] - 公司电影工作室主要以环球影业、照明娱乐等名义制作和发行电影[39] - 公司电影库包含超6500部多种类型电影[40] - 公司工作室业务收入因电影发行时间、性质和数量而波动，夏季和冬季假期收入通常增加[48] - 公司影视工作室在观众、人才、剧本和内容发行等方面面临竞争[46] - 公司工作室业务主要通过内容授权、电影发行等方式创收，2023年在佐治亚州亚特兰大市和英国埃尔斯特里开设了租赁工作室[38] - 公司电视工作室主要以环球电视等五个名称制作内容[41] - 公司影视工作室业务因影片发行时间和内容授权时间而波动[48] 主题公园业务 - 环球奥兰多度假村预计2025年开放新主题公园“环球史诗宇宙”[43] - 公司主题公园业务收入随游客入园人数变化，春季假期、夏季和冬季假期通常是入园高峰[48] - 公司主题公园业务包括奥兰多、好莱坞、日本和北京的环球影城等[42][43] - 公司主题公园业务与多公园娱乐公司及其他娱乐提供商竞争[47] - 公司主题公园业务因游客数量变化和汇率变动而波动[48] 政策相关 - 国会已批准数百亿美元用于宽带部署和普及计划[52] - 公司参与了2022年推出的“经济适用连接计划”，初始资金预计2024年耗尽，后续资金情况未知[54] - 2023年10月，FCC提议将宽带互联网接入服务重新归类为“电信服务”[55] - 多个地方市政当局运营市政宽带网络，部分州立法限制或禁止，部分州则促进其发展[58] - 公司业务受美国《通信法》、FCC法规和政策影响，各级政府立法和监管活动可能影响公司业务和竞争力[50] - 2023年FCC通过规则，禁止基于收入水平等因素对宽带服务进行数字歧视[59] - 有线电视特许经营权通常有固定期限，需支付特许经营费，上限为有线电视服务收入的5% [62] - 英国政府拟在2024年引入新的消费者和竞争立法，无法预测对Sky业务的影响[72] - 美国版权法规定公司视频分销业务需按一定比例向联邦版权版税池缴纳费用[76] - 拜登政府下立法和监管活动增加，国会已批准数百亿美元用于宽带部署和采用计划[105] - FCC提议重新实施网络中立要求，可能对公司业务和合规成本产生重大影响[107] 员工相关 - 截至2023年12月31日，公司约有186,000名全职和兼职员工（按全职等效计算），约30%的员工位于美国以外的30多个国家[80] - 公司支持九个员工资源团体，在240多个分会拥有36,000名成员[82] - 2023年，超过20,000名员工获得受限股票单位和股票期权奖励[84] - 公司通过多种方式促进员工参与，提供专业发展机会和健康福利、金融福利[81][82][83][84] 业务面临的其他风险 - 公司业务面临来自多方面的竞争，宽带服务、视频服务、商业服务连接、内容与体验业务等都有各自的竞争对手[87] - 公司创作和获取媒体娱乐内容，其成功取决于消费者喜好，且获取第三方热门内容竞争激烈[91] - 节目分销协议的丧失或不利续约可能影响公司业务[92] - 知识产权相关的法律挑战和侵权索赔可能影响公司运营[92] - 盗版和未经授权使用内容影响公司营收并增加成本[94] - 依赖第三方供应商，供应商问题可能影响产品服务供应并增加成本[95] - 跟不上技术发展可能对公司业务和运营结果产生不利影响[96] - 网络攻击、信息安全漏洞等可能影响公司业务、声誉和运营结果[97] - 经济疲软可能影响公司产品服务需求和运营结果[98] - 经济和金融市场状况可能影响公司融资和成本结构[100] - 收购和战略举措存在风险，可能无法实现预期目标[101] - 国际业务面临全球金融市场动荡、汇率波动等风险，使用外汇衍生品对冲汇率风险可能不足[102] - 自然灾害、恶劣天气等不可控事件可能导致公司网络、产品和服务受损，2022年新冠疫情致主题公园临时关闭[103] - 2023年5 - 9月编剧工会、7 - 11月演员工会停工，使工作室部门内容授权收入减少[104] - 内容权利合同成本过去显著增加，未来可能继续增加，无法保证合同收入超过权利成本及节目制作和分发成本[92] - 线性电视网络用户数量因媒体分销商业模式变化而减少，且可能继续减少[92] - 无法保证节目分发协议和网络附属协议能以有利条款续签，否则会减少收入和节目覆盖范围[92] - 新技术的法律环境不确定，可能影响公司保护知识产权的能力[94] - 技术进步使内容盗版和未经授权使用更易发生，在版权法律不完善地区尤为普遍[94] - 若打击盗版和保护知识产权的法律被废除、削弱或执行不力，公司权利保护能力和知识产权价值可能受影响[94] 公司股权相关 - 公司B类普通股拥有33 1/3%的合并投票权，数量低于9444375股时投票权按比例减少[107] - B类普通股对多项潜在重大交易有单独批准权，董事长兼CEO持有全部B类普通股[107] 公司风险管理 - 公司每年进行企业范围的风险管理评估，网络安全由董事会层面监督[109] - 网络和信息系统对公司业务至关重要，公司有多层安全措施和专业团队管理网络安全风险[109] - 公司外部咨询公司每三年进行一次基于NIST和ISO的网络安全能力成熟度评估[109]