公司业务构成 - 公司主要业务为经营零售典当行和提供科技驱动的零售POS支付解决方案，业务分为美国典当、拉丁美洲典当和零售POS支付解决方案三个可报告细分市场[311][312][313][314] 财务数据关键指标变化 - 2023年全年收入为31.51796亿美元，2022年为27.28942亿美元，同比增长约15.5%[337] - 2023年净利润为2.19301亿美元，2022年为2.53495亿美元，同比下降约13.5%[337] - 2023年摊薄后每股收益为4.80美元，2022年为5.36美元，同比下降约10.4%[337] - 2023年EBITDA为4.93784亿美元，2022年为4.96860亿美元，同比下降约0.6%[337] - 2023年加权平均摊薄股份为4569.3万股，2022年为4733万股[337] - 截至2023年12月31日，租赁商品净收入为1.71706亿美元，较2022年的1.54398亿美元增长11%[359] - 截至2023年12月31日，租赁损失准备金增至9580万美元，较2022年的7960万美元增长20%[363] - 2023年租赁商品收入增至7.527亿美元，较2022年的6.222亿美元增长21%[364] - 截至2023年12月31日，金融应收款净额为1.13901亿美元，较2022年的1.03494亿美元增长10%[359] - 2023年金融应收款利息和费用增至2.338亿美元，较2022年的1.813亿美元增长29%[369] - 2023年运营费用增至1.375亿美元，较2022年的1.286亿美元增长7%[371] - 2023年合并净收入为2.19301亿美元，较2022年的2.53495亿美元下降13%[373] - 2023年利息费用为9320万美元，较2022年的7070万美元增长32%，并购费用为790万美元，较2022年的370万美元增长112%[376] - 2023年和2022年综合有效所得税税率分别为25.1%和21.7%，税率上升主要因2022年确认460万美元国内永久性税收优惠及2023年国外永久性税收优惠减少[378] - 2023 - 2021年净收入分别为219301千美元、253495千美元、124909千美元，摊薄后每股收益分别为4.80美元、5.36美元、3.04美元；调整后净收入分别为276874千美元、245737千美元、161479千美元，摊薄后每股收益分别为6.06美元、5.19美元、3.94美元[401] - 2023 - 2021年EBITDA分别为493784千美元、496860千美元、244098千美元，调整后EBITDA分别为511732千美元、437344千美元、289631千美元[404] - 2023 - 2021年自由现金流分别为205574千美元、312549千美元、102098千美元，调整后自由现金流分别为211663千美元、315427千美元、113970千美元[407] - 2023 - 2021年总营收分别为3151796千美元、2728942千美元、1698965千美元，调整后总营收分别为3151796千美元、2771599千美元、1700673千美元[409] - 2023 - 2021年总净营收分别为1507239千美元、1264586千美元、919152千美元，调整后总净营收分别为1507239千美元、1314940千美元、965514千美元[409] - 2023年经营活动提供的现金流量为4.161亿美元，较2022年减少5320万美元，降幅11%；投资活动使用的现金流量为4.623亿美元，较2022年增加1.259亿美元，增幅37%；融资活动提供的现金流量为5130万美元，较2022年增加1.906亿美元，增幅137%[393][394][395] 会计政策 - 典当贷款按恒定收益率基础在贷款期限内计提费用收入，若贷款违约，以典当财产销售回收本金和收益，公司认为无需计提信贷损失准备金[317] - 租赁商品按折旧成本计价，租赁收入在租赁期内确认，公司按备抵法计提租赁损失准备[321][322][324] - 公司购买和服务零售金融应收款，按利息法确认利息收入，购买时确认预期终身损失并计提贷款损失准备[326][327][330] - 公司每年10月1日对商誉进行减值评估，每年12月31日对其他无限期无形资产进行减值评估[335][336] 美国典当业务线数据关键指标变化 - 美国典当业务板块2023年总营收13.69亿美元，较2022年的12.55亿美元增长9%，税前运营收入3.36亿美元，较2022年的2.91亿美元增长16%[342] - 美国典当业务板块2023年零售商品销售额8.54亿美元，较2022年的8.19亿美元增长4%，同店零售销售额下降2%[343] - 美国典当业务板块2023年库存较2022年增长10%，从2.03亿美元增至2.22亿美元，一年以上库存占比均为1%[344] - 美国典当业务板块2023年典当贷款应收款总额增长22%，同店增长14%，贷款手续费增长17%至4.36亿美元，同店增长11%[345][346] - 美国典当业务板块2023年门店运营费用增长11%至4.52亿美元，主要因收购门店和同店运营费用增加5%[347] 拉丁美洲典当业务线数据关键指标变化 - 拉丁美洲典当业务板块2023年受墨西哥比索兑美元汇率变化影响，税前运营收入和盈利资产折算价值受益[349] - 拉丁美洲典当业务板块2023年总营收8.03亿美元，较2022年的6.75亿美元增长19%，税前运营收入1.56亿美元，较2022年的1.42亿美元增长10%[350] - 拉丁美洲典当业务板块2023年零售商品销售额增长19%（固定汇率下6%）至5.34亿美元，同店零售销售额增长18%（固定汇率下5%）[351] - 拉丁美洲典当业务板块2023年库存增长5%（固定汇率下下降8%），从8570万美元增至9020万美元，一年以上库存占比均为1%[352] - 拉丁美洲典当业务板块2023年典当贷款应收款增长18%（固定汇率下3%），贷款手续费增长19%（固定汇率下5%）至2.23亿美元[353][354] 零售POS支付解决方案业务线数据关键指标变化 - 零售POS支付解决方案业务2023年总营收9.865亿美元，较2022年的8.03443亿美元增长23%[357] - 2023年总交易总额为10.28834亿美元，较2022年的8.51225亿美元增长21%[358] - 零售POS支付解决方案业务2023年税前运营收入为1.32亿美元，较2022年的5920万美元增长123%[372] 公司投资与收购 - 2023年公司以1.786亿美元收购91家美国典当行和两个内华达州典当行牌照，预计2024年新增约75家门店[382][383] - 2023年公司以7050万美元购买44家门店的房地产[384] 股息与回购 - 2024年1月公司董事会宣布第一季度普通股每股现金股息0.35美元，总计1580万美元，将于2月28日支付[386] - 2023年公司回购124.8万股普通股，总成本1.144亿美元，平均每股成本91.58美元，产生110万美元消费税；2022年回购220.4万股，总成本1.579亿美元，平均每股成本71.63美元[387] 公司流动性与资金状况 - 截至2023年12月31日，公司主要流动性来源为1.27亿美元现金及现金等价物和1.047亿美元循环无担保信贷安排未使用资金，营运资金为9.71亿美元[389] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后净收入、调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标评估经营业绩和同比增长，计算时排除部分不代表实际经营业绩的项目[396] - 公司调整财务指标以排除美元计价租赁重估损益，因其为非现金、非经营性项目，会造成业绩波动并影响各期可比性[398] - 公司调整财务指标以排除收购Cash America相关租赁无形资产处置损益，因其规模和时间不确定且为非现金、非经营性项目[399] - 公司认为调整后净收入和摊薄后每股收益能排除非经营性项目，让投资者更了解财务表现和前景，便于各期比较[400] - 公司定义EBITDA为税前、折旧、摊销、利息收支前净收入，调整后EBITDA排除非经营性项目，投资者常用其评估财务表现[404] 汇率相关 - 公司使用恒定货币结果评估拉丁美洲业务，通过使用上一年同期汇率换算排除外汇波动影响[410][411] - 2023年末墨西哥比索/美元汇率为16.9，较上一年度变化13%；危地马拉格查尔/美元汇率为7.8，较上一年度变化1%；哥伦比亚比索/美元汇率为3,822，较上一年度变化21%[412] - 2023年全年墨西哥比索/美元平均汇率为17.8，较上一年度变化11%；危地马拉格查尔/美元平均汇率为7.8，较上一年度变化 - 1%；哥伦比亚比索/美元平均汇率为4,328，较上一年度变化 - 2%[412] 公司业务季节性 - 公司典当服务费用通常在每年第三和第四季度因典当贷款余额增长而季节性增长，第一和第二季度通常下降[413] - 零售销售在第四季度因假日购物而季节性较高，第一季度因美国退税发放也有一定程度增长[413] 公司业务风险 - 公司业务受汇率波动影响，可能导致资产、负债、股东权益和经营业绩大幅波动[241] - AFF若无法吸引新商户、留住现有商户并扩大交易规模，业务、经营业绩、财务状况和未来前景将受重大不利影响[247][248][249] - AFF业务严重依赖其专有决策平台，若平台无效，将对业务、财务状况和经营业绩产生重大影响[260][261] - 公司债务水平可能导致难以履行债务义务、限制融资能力、增加再融资成本等不利影响[268] - 公司预计2024年借款费用将从2023年水平进一步增加[269] - 公司未来进入债务资本市场的渠道可能受限，影响财务状况和未来增长[270] - 公司债务工具包含多项契约，违反可能导致违约或债务加速到期[271] - 公司面临租赁和贷款损失准备金估计不准确的风险，可能影响经营业绩[272] - 商品市场价格下跌可能导致公司商品销售和利润率下降、库存估值降低等[276] - 经济环境变化可能影响公司业务和财务结果，如2023年影响了AFF产品需求[282] - 房地产价格或不动产税大幅上涨可能导致公司开店和续租成本增加，对经营业绩产生负面影响[290] - 公司无法续租、展期或替换到期门店租约可能对经营业绩产生不利影响[290] - 公司在美国大量典当行门店拥有土地和建筑物，可能受不利市场波动影响[290] 公司其他信息 - 截至2023年12月31日，公司在拉丁美洲有1,814家典当行，其中墨西哥1,721家，危地马拉65家，哥伦比亚14家，萨尔瓦多14家[242] - AFF前五大商户合作伙伴占2023年合并收入的15%[251] - AFF银行贷款产品协议初始期限于2023年第三季度到期，已延长至2024年8月自动续约一年，特定情况下可提前终止[257] - 截至2023年12月31日，公司未偿还的本金债务为16.18亿美元，无担保信贷安排下的可用额度为1.047亿美元[268] - 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表上的商誉达17.277亿美元[275] - 截至2023年12月31日，约61%的典当贷款以珠宝为抵押，50%的库存为珠宝[276] - 公司大部分典当行门店为租赁[290] - 许多门店租约（尤其是拉丁美洲）包含与当地消费者物价指数挂钩的年度租金上调[290] - 2022年公司因AFF收购相关或有对价估计公允价值负债减少，确认了1.095亿美元的或有收购对价重估收益[377]