行业市场结构 - 美国约有1100个财产和意外险集团，包含约2600家公司，2022年排名前150的集团占行业总净保费的94%[6] 业务区域分布 - 2023年公司国内业务占合并直接保费的94.7%，国际业务占5.3%，其中加州占10.4%，德州占9.1%，纽约占8.4%[12] - 2023年，国内业务直接保费占比95.3%，国际业务占比4.7%[45] - 2023年，加州、纽约、德州的直接保费占比分别为13.1%、8.6%、7.6%[45] - 国内个人保险业务中，德州占比11.7%，纽约占8.7%，加州占6.9%，其他国内地区共占33.7%，国内业务总计占96.0%；国际业务中，加拿大占4.0%[87] 商业保险业务数据 - 2023年商业保险净保费为204.3亿美元，较2022年的176.35亿美元和2021年的160.92亿美元有所增长[23] - 2023年国内业务净保费为186.65亿美元，占比91.4%，国际业务净保费为17.65亿美元，占比8.6%[23] - 2023年按产品线划分，商业多险种净保费为50亿美元，占比24.5%，工人补偿、商业汽车和商业财产净保费均占比17%左右[23] 商业保险业务销售与服务 - 商业保险通过数千家独立机构和经纪人销售产品，由87个外地办事处提供服务[24] 不同客户群体业务 - 精选账户为小企业提供财产和意外险产品，通过独立代理和经纪人网络销售[15][26] - 中端市场为中型企业提供保险和风险管理服务，通过多个渠道销售[16] - 全国账户为大公司提供意外险产品和服务，包括损失敏感型产品[17] 业务风险监控 - 公司通过各种分析和方法监控和分析高风险地区的承保风险，并采取承保行动[13] 特定业务市场地位 - 国家账户业务服务约占工人补偿分配风险市场的35%，使公司成为行业内最大的服务承保商之一[29] 分保协议 - 2024年1月1日起，公司与Fidelis Insurance Holdings Limited子公司续签成数分保协议，承担其20%的毛保费[31] 保单相关款项 - 2023年12月31日，大免赔额保单免赔层未付损失的合同持有人应付款约为32.7亿美元，相关应收款（扣除预期信用损失准备后）约为32.5亿美元[33] - 2023年12月31日，追溯费率保单持有人的应收保费总计约4800万美元[33] 自留额规定 - 2024年1月1日起，第三方责任净自留额每保户每次事故最高为2120万美元，财产风险净自留额每次事故最高为2000万美元[41] 股权与收购 - 公司拥有Junto和Junto Holding Latam S.A. 49.5%的股权[53] - 2024年1月2日，公司完成对Corvus Insurance Holdings, Inc.的收购[53] 债券与特种保险业务数据 - 2023年债券与特种保险国内保费33.03亿美元，国际保费5.39亿美元，总计38.42亿美元[56] - 2023年债券与特种保险国内业务中，忠诚与保证保险保费13.87亿美元占36.1%，一般责任保险保费16.86亿美元占43.9%，其他保费2.3亿美元占6%[56] - 2023年债券与特种保险直接保费中，国内占86.5%，国际占13.5%，其中加州占10.2%、德州占6.6%、纽约占5.7%、英国占6.4%、加拿大占4.3%[65] 债券与特种保险自留额限制 - 截至2024年1月1日，债券与特种保险对管理责任保险净自留额一般限制在每份保单2500万美元，对保证保险每份主体再保险后一般自留最高1.325亿美元可能最大损失[62] 个人保险业务数据 - 2023年个人保险国内净保费152.79亿美元，国际净保费6.5亿美元，总计159.29亿美元[72] - 2023年个人保险国内业务中，汽车保险净保费73.3亿美元占46%，房主及其他保险净保费79.49亿美元占49.9%[72] - 2023年末个人保险在美国约有910万份有效保单，在加拿大约有45万份有效保单[82][85] 个人保险自留额规定 - 截至2024年1月1日，个人保险对主要个人汽车风险全部自留，个人财产保险每份风险再保险后最高自留800万美元，发行伞式保单每份风险最高限额1000万美元[86] 监管限制 - 约一半州要求多数费率变更需事先批准，部分司法管辖区营销和承保方法变更受州限制[79] 代理商服务 - 约两千家代理商利用公司客户关怀计划服务，通常需付费[74] 理赔服务情况 - 理赔服务部门约有12500名员工[91] - 美国有16个理赔中心和55个卫星及专业办公室分布在42个州[92] 再保险条约 - 公司的企业巨灾超额损失再保险条约，2024年1月1日至12月31日期间，对超过35亿美元自留额的合格损失，20%可在40亿美元内赔付，80%可在40 - 50亿美元赔付，95%可在50 - 75亿美元赔付，50%可在75 - 80亿美元赔付，最高赔付35亿美元，占总限额45亿美元的78%，每次事故合格损失需扣除1亿美元免赔额[102] - 公司与Long Point Re IV的再保险协议，至2026年5月24日为特定地区特定灾害提供最高5.75亿美元的保障，2024年5月24日前需24.8亿美元的自留额[104] - 个人保险飓风巨灾超额损失再保险条约，2023年7月1日至2024年6月30日，为美国沿海州（除佛罗里达）因飓风或热带风暴造成的房主财产损失提供最高5亿美元（占10亿美元保障的一部分）的保障，自留额为17.5亿美元[111] - 东北财产巨灾超赔再保险条约提供最高8.5亿美元的保障，自留额为25亿美元，保障期为2023年7月1日至2024年6月30日[112] - 中端市场地震巨灾超赔再保险条约提供最高2.7亿美元（总保障3亿美元）的保障，自留额为1.25亿美元，保障期为2023年7月1日至2024年6月30日[113] - 个人保险地震巨灾超赔再保险条约提供最高1.6亿美元（总保障2亿美元）的保障，自留额为1.7亿美元，保障期为2024年1月1日至2024年12月31日[114] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约对超过1亿加元（2023年12月31日为7600万美元）至2亿加元（2023年12月31日为1.51亿美元）的损失提供50%的保障，对超过2亿加元（2023年12月31日为1.51亿美元）至5亿加元（2023年12月31日为3.78亿美元）的损失提供100%的保障，保障期为2023年7月1日至2024年6月30日[115] 准备金差异 - 2023年、2022年和2021年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔费用准备金（扣除再保险后）分别比法定准备金高8700万美元、9100万美元和9900万美元[122] 借款成本 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级，可能在有担保隔夜融资利率（SOFR）加85个基点（包括信用利差调整）至SOFR加147.5个基点（包括信用利差调整）之间[131] 实体评级 - 截至2024年2月15日，旅行者再保险池、旅行者C&S美国公司等部分实体在A.M. Best的评级为A++（16级中的第1级）[134] - 截至2024年2月15日，旅行者再保险池、旅行者C&S美国公司等部分实体在Moody's的评级为Aa2（21级中的第3级）[134] - 截至2024年2月15日，旅行者再保险池、旅行者C&S美国公司等部分实体在S&P的评级为AA（21级中的第3级）[134] - 截至2024年2月15日，旅行者再保险池、旅行者C&S美国公司等部分实体在Fitch的评级为AA（21级中的第3级）[134] 附属公司再保险 - 富达担保保险公司等6家附属公司由上述(a)中提及的联营体参与者之一进行100%再保险[135] 公司债务评级 - 2024年2月15日公司高级债务评级：A.M. Best为a+（22个中的第5），Moody's为A2（21个中的第6），S&P为A（22个中的第6），Fitch为A（22个中的第6）；次级附属债券评级：A.M. Best为a-（22个中的第7），Moody's为A3（21个中的第7），S&P为BBB+（22个中的第8），Fitch为BBB+（22个中的第8）；商业票据评级：A.M. Best为AMB - 1+（5个中的第1），Moody's为P - 1（4个中的第1），S&P为A - 1（10个中的第2），Fitch为F1（8个中的第2）[136] 评级确认 - 2023年7月20日，A.M. Best确认公司所有评级，展望稳定；2023年12月15日，Fitch确认公司所有评级，展望稳定[137] 投资组合与负债期限 - 2023年公司固定期限和短期证券投资组合的估计有效期限下降，净保险负债的估计有效期限也下降，年末前者大于后者[139] 保险业务许可与监管 - 公司国内保险子公司在所有美国州、哥伦比亚特区等地获得保险业务许可，受各州和司法管辖区监管[141] 牵头监管机构与报告要求 - 康涅狄格州保险部被指定为公司的牵头监管机构，公司自2023年起需提交集团资本计算报告[145] 子公司股息限制 - 公司主要国内保险子公司在康涅狄格州注册，支付股息超过规定条件需州保险专员批准，其他子公司所在州也有类似限制[146] IRIS比率情况 - 根据公司为主要国内保险子公司计算的2023年初步IRIS比率，2023年和2022年旅行者赔偿公司有一个比率超出正常范围，旅行者财产与 surety 公司也有一个比率超出正常范围，管理层预计不会因这些结果受到监管行动[154] 风险资本要求 - 公司美国保险子公司需遵守NAIC基于各州法律制定的风险资本（RBC）要求，2023年和2022年末各子公司保单持有人盈余显著高于触发RBC监管行动的水平[155] - 公司美国保险子公司在2023年12月31日持有的保单持有人盈余超过法定实体层面的风险资本监管行动水平和综合评估时需额外分析的水平[158] 系统重要性金融机构监管风险 - 公司作为资产超过500亿美元的金融公司，若被指定为系统重要性金融机构，可能面临美联储的监管，评估成本重大且无法估计[160] 海外子公司资本情况 - 2023年底，公司各海外保险子公司的资本均显著高于各自的监管要求[167] 涵盖协议影响 - 美国与欧盟和英国签署的涵盖协议于2018年4月和2020年1月31日分别生效，旨在促进监管合作，限制欧盟和英国对美国保险公司的偿付能力和集团资本要求[170] - 涵盖协议取消了欧盟和英国再保险公司在美国以及美国再保险公司在欧盟和英国运营的抵押品和当地存在要求，有五年过渡期[172] 控股公司法规要求 - 作为控股公司，TRV需遵守各州保险控股公司法，某些交易需披露和事先批准[173] 保险子公司控制权变更规定 - 公司保险子公司控制权变更通常需所在州或商业住所地州保险部门事先批准，部分州还需事先通知[175] 保险中介子公司监管 - 公司国内外保险中介子公司受州、省和国际监管及自律机构监管[177] 保险控股公司法规修订 - 保险控股公司法规修订，要求控股公司体系内的保险公司提交企业风险报告，并对保费超过一定门槛的公司进行年度自身风险和偿付能力评估[179] 自身风险和偿付能力评估影响 - 自身风险和偿付能力评估已纳入国际保险监督官协会标准，可能导致公司企业风险管理流程改变[181] 企业风险管理活动 - 公司企业风险管理（ERM）活动包括识别评估风险和执行协调策略，高级执行团队监督该过程，董事会风险委员会至少每年四次与高级管理层讨论ERM活动[183][185] 员工地域分布 - 公司员工地域分布中，国内占比90.1%，其中康涅狄格州占22.1%；国际占比9.9%，其中加拿大占5.3% [190] 员工任期与离职率 - 公司员工平均任期为12年，约700名高级领导人平均任期超20年，过去三年全球平均自愿离职率约为10% [191] 多元化网络 - 公司有10个多元化网络，超13000名员工（近40%的员工群体）是其成员 [198] 员工构成比例 - 截至2023年12月31日，女性和有色人种分别占美国员工总数的约54%和27% [201] 员工构成比例变化 - 过去10年，公司每年都在增加美国员工中有色人种的比例，也在增加美国管理级职位中女性和有色人种的比例 [199][201] 风险管理决策方法 - 公司使用多种分析和方法进行承保和再保险决策，评估资本充足性，这些是ERM过程的组成部分 [184] 内部风险管理职能 - 公司主要内部风险管理职能包括管理和运营委员会、企业及各职能风险委员会等 [185] 员工体验项目 - 公司通过员工体验职能开展项目，以提高员工敬业度、减少人员流失 [195] 员工学习与发展机会 - 公司提供多种学习和发展机会，包括领导力培训、职业指导和发展计划等 [196][197]