业务依赖风险 - 公司依赖金融服务合作伙伴，其财务实力、承保标准和在线营销策略的不利变化会影响业务[74][76] - 公司依赖搜索引擎引流，算法、政策变化或排名下降会影响流量和用户增长[74][82] - 2017年谷歌行动致公司网站搜索排名和流量暂时下降[83] - 公司依赖第三方执行关键功能，其服务中断或协议终止会影响业务[74][93] - 公司依赖高管团队和关键员工，人员流失或无法吸引和留住高技能员工，将对业务造成重大损害[130] - 公司依赖第三方服务提供商，其可能存在运营、技术和安全漏洞，相关问题会对公司业务造成不利影响[139] - 公司依赖操作系统提供商和应用商店，其服务、政策等变化可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[148] 业务运营风险 - 若消费者认为平台无价值或体验不佳，匹配数量可能下降，损害业务[74][77] - 维护品牌需投入大量资金和资源，品牌推广可能不成功或不具成本效益[85][86] - 公司为建立长期信任可能放弃短期收益，不一定能获得预期长期利益[74][90] - 公司面临激烈竞争，现有和新竞争对手可能影响其竞争地位[74][95] - 公司跟踪月度独立用户（MUUs）等运营指标，这些指标的测量存在挑战，不准确可能损害声誉和股价[112] - 公司转型为远程优先公司，可能导致员工士气和凝聚力下降，增加网络安全风险，对业务产生负面影响[134] - 公司业务运营涉及大量敏感信息收集等，安全措施可能因多种原因被攻破，安全事件近年更普遍[136] - 公司无法确保现有安全措施能抵御当前或未来安全威胁，安全事件可能带来多方面不利影响，且风险随业务增长可能增加[137][138] 业务拓展情况 - 2020年公司收购英国Notice Media Ltd.进入英国市场，2021年第三季度和2022年第四季度分别进入加拿大和澳大利亚市场[96] - 2022年第三季度收购On the Barrelhead（OTB），计划继续投资开发和扩展新业务[99] - 公司业务始于信用卡领域，现已拓展至包括抵押贷款、保险等在内的七个垂直领域[113] 业务受市场环境影响 - 2020年新冠疫情期间信用卡业务承压，投资和抵押业务表现强劲；2022年利率上升，抵押和投资业务受影响，信用卡和中小企业产品业务表现良好[113] - 2023年利率上升使贷款业务承压，银行业务增强；春季地区银行倒闭后，信用卡业务收入开始下降且无其他业务抵消[113] - 2022 - 2023年美国联邦储备多次提高基准利率，导致住房市场疲软，平台上抵押贷款再融资和发放的消费者需求减少[115] - 2023年春季地区银行倒闭后，金融服务合作伙伴变得更加保守，收紧承保标准，减少在平台上的支出[114][115] 业务法规风险 - 公司业务受美、加、澳、英等国金融法规监管，法规重叠、模糊且不断发展，可能带来索赔或损害业务[116] - 若无法遵守金融及其他法规，公司可能需投入大量资源或停用部分产品，负面宣传也会损害声誉和业务[117] - 未获适当业务许可或未遵守当地法律，可能导致民事或刑事处罚及业务限制，美、英、加、澳均有相关许可要求[118] - 公司收集、存储和处理个人信息，受数据隐私和安全法规监管，法规复杂且不断演变，可能增加运营成本和潜在责任[121][122] - 美国有GLBA、FCRA等数据隐私法律，加州CCPA和CPRA扩大了用户数据隐私权利，更多州预计将出台隐私法[123][124] - 公司拓展国际业务，需遵守国际隐私法规，如英国GDPR，英国正推进脱欧后数据保护改革法案[125][126] - 公司需遵守英国关于cookie和电子营销的隐私法，严格执行可能带来成本增加、营销效果受限等问题[127] - 若违反经济和贸易制裁法规，公司声誉、业务和财务状况将受重大不利影响，可能面临刑事和民事罚款等处罚[129] 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权侵权索赔，应对此类索赔可能产生高额成本，影响业务和财务状况[141] - 若因知识产权问题需寻求许可，可能无法获得有利条款，或需开发替代技术，这会增加成本和时间[142] - 公司保护知识产权的措施可能无法防止信息泄露和他人开发类似技术，未注册版权可能限制软件侵权救济[143][144] - 公司可能无法以合理条件获得第三方软件和知识产权许可，这会影响平台功能和业务[146] - 公司使用开源软件，可能面临许可证要求、第三方索赔等风险，影响业务和财务状况[149] 公司股权结构 - 截至2023年12月31日，公司联合创始人、首席执行官兼董事长Tim Chen及其附属信托持有的B类普通股占已发行股本投票权的约87.5%[162] - B类普通股与A类普通股的投票比例为10:1，只要B类普通股至少占A类和B类已发行股份总数的9.1%，B类普通股股东就能控制提交股东批准事项的多数投票权[162] - 若Mr. Chen及其附属信托持有的资本股票在董事选举中保持超过50%的投票权，公司将作为“受控公司”，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[166] 公司治理相关 - 公司审计委员会由三名独立董事组成[167] - 特拉华州普通公司法规定，持有公司15%或以上已发行有表决权股票的人，在获得该等股份之日起三年内不得与公司合并或合并，除非以规定方式获得批准[187] - 仅公司董事长、首席执行官、持有超过2100万股B类普通股的持有人（需根据股票拆分、股息等情况调整）或董事会多数成员有权召集股东特别会议[188] 公司财务风险 - 公司债务协议包含限制条款，若违反可能导致违约，加速债务偿还，公司可能无足够资金偿债[151] - 公司债务协议可能无法满足资本需求，需额外资金支持业务增长，若通过股权或可转债融资，现有股东可能会被大幅稀释[152] - 公司未来收购或投资可能无法达到预期，会增加不可预见的法律责任风险，还可能对财务状况产生不利影响[153][156][157] - 公司可能无法以有利条件获得额外融资，若无法获得足够融资，业务增长和应对挑战的能力将受损[152] - 公司业务增长速度可能放缓，无法实现或维持盈利，可能面临不可预见的费用和困难[159] - 公司董监高责任险可能不足以覆盖所有负债，或影响现金状况[191] 公司股价相关风险 - 公司股票价格可能波动，投资者可能损失全部或部分投资，还可能面临证券集体诉讼[170] - 公司运营结果可能因多种因素在季度和年度之间波动，这可能影响股价并使预测未来表现变得困难[172] - 现有股东大量出售A类普通股可能导致股价下跌[182] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告可能导致公司股价和交易量下降[185] 公司新兴成长型公司相关 - 公司作为新兴成长型公司，新兴成长状态最长持续至首次公开募股后五年，或满足总年营收至少12.35亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超过7亿美元、三年内发行超过10亿美元的非可转换债务等条件时提前结束[175] - 公司符合《JOBS法案》中“新兴成长公司”的定义，可选择延迟采用新的或修订的会计准则[390] 公司股权激励计划 - 公司2021年股权激励计划预留发行的A类普通股数量自2023年1月1日起每年1月1日自动增加，增幅为上一日历年度12月31日已发行总股本的5%；2021年员工股票购买计划预留发行的A类普通股数量自2023年1月1日起每年1月1日自动增加，增幅为上一日历年度12月31日已发行总股本的1%和85万股中的较低值[184] 公司股息政策 - 公司不预计在可预见的未来支付任何现金股息，目前打算保留未来收益以支持业务发展和增长[173] 公司合规成本 - 作为上市公司，公司需遵守多项法律法规，合规成本增加，运营难度加大[177] 公司财务报告内部控制风险 - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制，可能影响财务报表准确性，导致投资者信心下降和股价下跌[180] 公司财务数据关键指标变化 - 公司现金及现金等价物在2023年12月31日为10040万美元，2022年12月31日为8390万美元[322] - 假设外汇汇率变动10%，对公司2021 - 2023年历史合并财务报表无重大影响[321] - 假设利率立即变动10%，对公司投资组合公允价值无重大影响[322] - 2023 - 2021年公司营收分别为5.994亿美元、5.389亿美元、3.796亿美元[337] - 2023 - 2021年公司净亏损分别为1180万美元、1020万美元、4250万美元[337] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总资产分别为4.186亿美元和4.257亿美元[335] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总负债分别为5170万美元和8400万美元[335] - 截至2023年和2022年12月31日，公司股东权益分别为3.669亿美元和3.417亿美元[335] - 2023年净亏损1.18亿美元，2022年为1.02亿美元，2021年为4.25亿美元[340][349] - 2023年综合亏损1.12亿美元，2022年为1.16亿美元，2021年为4.26亿美元[340] - 截至2023年12月31日，普通股数量为76940千股，额外实收资本为48.37亿美元，累计其他综合损失为0.3亿美元，累计亏损为11.65亿美元，股东权益为36.69亿美元[345] - 2023年经营活动提供的净现金为7.21亿美元，2022年为2.5亿美元，2021年为0.72亿美元[349] - 2023年投资活动使用的净现金为2.95亿美元，2022年为10.03亿美元，2021年为2.3亿美元[349] - 2023年融资活动使用的净现金为2.62亿美元，2022年为0.84亿美元，2021年提供的净现金为10.02亿美元[349] - 2023年现金及现金等价物净增加1.65亿美元，2022年净减少8.39亿美元，2021年净增加8.44亿美元[349] - 2023年年底现金及现金等价物为10.04亿美元，2022年为8.39亿美元，2021年为16.78亿美元[349] - 2023年所得税支付为1.35亿美元，2022年为0.4亿美元，2021年为0.03亿美元[351] - 2023年支付的利息现金为0.03亿美元，2022年为0.19亿美元，2021年为0.25亿美元[351] - 2023年和2022年12月31日货币市场基金总额分别为8980万美元和7540万美元[357] - 2023年12月31日有一个客户占应收账款总额的14%，2022年12月31日有两个客户分别占应收账款总额的15%和12%[358] - 2023年有两个客户分别占收入的13%和11%，2022年有一个客户占收入的12%，2021年无客户占收入超10%[358] - 2023年和2022年12月31日坏账准备分别为130万美元和140万美元[364] - 2023年、2022年和2021年广告费用分别为2.947亿美元、2.789亿美元和1.973亿美元[380] - 2023年、2022年和2021年公司总营收分别为5.994亿美元、5.389亿美元和3.796亿美元[394] - 2023年和2022年与估计可变对价相关的合同资产分别为550万美元和580万美元[394] - 2023年和2022年现金及现金等价物 - 货币市场基金分别为8980万美元和7540万美元[396] - 2023年和2022年定期存款分别为210万美元和200万美元[396] - 2022年或有对价负债为3090万美元，2023年末为0 [396][397] 公司其他财务相关 - 公司有一个经营部门，2023年、2022年和2021年绝大部分收入来自美国客户[355] - 截至2023年和2022年12月31日，公司绝大部分长期资产位于美国[355] - 公司通过金融服务合作伙伴付费获取收入，付款期限一般30天或更短[374][378] - 公司租赁房地产和办公设备，租赁协议2029年到期[381] - 公司确定公允价值基于三级层次，对不同层次输入有不同定义和优先级[361][362][363] - ASU 2023 - 07将于2024年12月31日结束的年度及2025年12月31日结束年度的中期报告期开始应用[391] - ASU 2023 - 09对公众公司于2025年12月31日结束的年度生效，对新兴成长公司于2026年12月31日结束的年度生效[392] - 公司评估后续事件截至2024年2月20日[389] - 公司按直线法在必要服务期内确认股份支付薪酬，必要服务期通常与归属期相同[384] 公司新产品情况 - 2023年推出NerdUp信用卡，预计不会从交换费获得显著直接利润[92] 公司营销方式变化 - 自2022年起公司减少第三方广告cookie使用，探索新营销方式[84] 公司专属管辖法院规定 - 公司修订后的公司章程规定特定纠纷的专属管辖法院，可能限制股东诉讼选择并增加成本[192][193][194]