公司基本情况 - 截至2021年12月31日，公司运营中投资组合包含404处工业地产，总可出租面积约6070万平方英尺，分布于19个州[29] - 截至2021年12月31日，公司作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约97.8%的所有权权益，有限合伙人持有约2.2%的非控股权益[30] - 截至2021年12月31日，公司有162名员工，其中99%为全职员工，员工平均任期约为11年[41] - 公司董事会成员在性别和种族方面的多元化比例为43%[42] - 2021年12月31日公司拥有410处工业地产，404处投入使用[115] - 404处投入使用工业地产总面积约6070万平方英尺，分布于19个州[115] - 投入使用地产租户超950个，涵盖电商、物流等多种业务[115] - 投入使用地产组合每平方英尺年平均基本租金为5.97美元[115] - 投入使用地产包括稳定入住率（90%出租）、（再）开发后达90%入住率或建成一年等情况[115] - 公司将地产分为四类：大型仓库、区域仓库、轻型工业和研发/灵活空间[116] - 大型仓库面积超10万平方英尺，天花板高至少22英尺，办公空间占比5%-15%[118] - 区域仓库面积小于10万平方英尺，天花板高至少22英尺，办公空间占比5%-15%[118] - 截至2021年12月31日，公司404个在役工业物业总可租赁面积（GLA）为60716000平方英尺，整体入住率为98.1%[120] - 截至2021年12月31日，公司有超950个租户，在役物业约98.1%的GLA已出租，无单一租户或相关租户组占租金收入超6.8%，或占总GLA超5.8%[127] 公司业务策略与计划 - 公司长期业务增长计划包括内部增长、外部增长和投资组合优化[32] - 公司业务策略涵盖组织、市场、租赁和营销、收购/开发、处置和融资等方面[33] 公司面临的竞争与风险 - 公司在收购工业地产和土地开发方面面临竞争，租赁业务也面临显著竞争[34] - 公司运营受美国及所在州和地方市政法律法规约束，但合规对资本支出、运营结果和竞争地位无重大影响[35] - 公司面临多种风险，包括房地产价值波动、租户问题、租赁续约困难等，可能对业务产生不利影响[47] - 公司收购房地产面临投资表现不佳、成本估计不准、竞争激烈等风险，可能无法按有利条件收购且价格可能上涨[51] - 公司购买房产时可能仅获得有限保修，尽职调查未发现问题会降低房产价值，增加资本和租金损失风险[52] - 房地产投资流动性差，公司可能无法适时出售房产，且税法可能限制资产出售[53] - 公司出售房产的能力受竞争和融资等因素影响，若无法按有利条件出售或重新配置资金，会影响财务状况[54] - 公司开发和再开发项目面临融资、材料、施工进度、政府许可等风险，可能增加成本和延误租赁[56] - 公司可能因环境问题产生意外成本和责任，虽进行过环境评估，但不能保证无潜在问题[57][58] - 公司需遵守联邦、州和地方法律法规，尤其是《美国残疾人法案》，可能产生意外费用[62] - 公司定期审查房地产资产减值情况，若确定减值需确认资产减值，可能影响业务和财务状况[64] - 公司参与合资企业面临合作伙伴决策、财务、利益冲突等风险，可能影响项目开发和销售[65][69] - 公司拥有的部分房产受地面租赁影响，违约或终止租赁可能导致房产损失，租金调整可能影响财务状况[67] - 金融市场动荡或影响公司融资能力、流动性、财务状况和经营业绩[71] - 资本和信贷市场价格波动使公司房产估值困难，或致房产价值大幅下降并确认减值损失[72] - 债务融资、杠杆程度和利率上升会减少公司现金流，组织文件未对债务金额或百分比设限[73] - 2023年6月30日后LIBOR或停用，公司债务协议和衍生品合约过渡存风险及成本[74] - 未遵守债务协议契约可能导致违约，使公司面临更高融资成本和费用[75][76] - 信用评级下降会影响公司流动性和业务运营，可能导致借款成本上升或无法进入资本市场[77] - 公司部分债务需一次性还款，目前无债务再融资承诺[78] - 未能有效对冲利率变化会对公司经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[79] - 公司普通股市场价格受盈利、股息、资产价值、市场利率等多种因素影响，波动大[82][84] 公司股权与融资相关 - 公司授权发行2.25亿股普通股和1000万股优先股，优先股发行或影响普通股股东权益[86] - 公司章程规定单一股东或关联股东受益所有权不得超9.8%[91] - 作为REIT公司每年需向股东分配至少90%应税收入[99] - 若2021年12月31日运营合伙企业的有限合伙人单位全部赎回，可支付约1.943亿美元现金或发行2935203股公司普通股[143] - 2021年运营合伙企业因股权补偿发行337685个有限合伙人单位[142] - 2021 - 2022年各季度公司普通股最高和最低收盘价、每股股息/每单位分配情况不同，2022年2月16日公司有333名普通股登记股东，运营合伙企业有122名单位登记持有人[138] - 公司有7.5亿美元无担保循环信贷协议，截至2022年2月17日，该协议下约有5.703亿美元可用于额外借款[33] - 2021年公司修订并重述无担保信贷安排，到期日延至2025年7月7日，借款能力增至7.5亿美元，利差降低32.5个基点；修订并重述2亿美元2020年无担保定期贷款，到期日延至2026年7月7日，利差降低65个基点；偿还6050万美元抵押贷款，无抵押房地产占比增至95.9%；通过“随行就市”发行2513758股普通股，净收益1.458亿美元；宣布每股或每单位年度现金股息1.08美元，较2020年增加8.0%；年末无担保信贷安排可用额度6.663亿美元，现金及现金等价物5860万美元[151] - 公司有2.6亿美元定期贷款和6920万美元抵押贷款将于2022年9月到期[171] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物约5860万美元，无担保信贷安排下可用额外借款额度为6.663亿美元[170] - 截至2021年12月31日，公司的合同义务和承诺总计23.6028亿美元，其中1年内到期的为7.32581亿美元[179] - 截至2021年12月31日，公司未结清的信用证和履约保证金总计2490万美元[181] - 截至2021年和2020年12月31日，公司有名义总额为4.6亿美元的衍生工具，用于对冲无担保定期贷款的可变利率风险[193] 公司业务运营数据 - 2021年，公司将7个开发项目共约90万平方英尺GLA的物业转入在役组合，总成本约9820万美元，资本化率为6.6%[124] - 截至2021年12月31日，公司基本完成3个开发项目，约60万平方英尺GLA，预计总投资约9120万美元，已支付7740万美元[124] - 截至2021年12月31日，公司有17个在建开发项目，约580万平方英尺GLA，预计总投资6.335亿美元，已支付2.841亿美元，项目已出租39%[124] - 2021年，公司收购4个工业物业和769.7英亩土地，总价约3.409亿美元，预期稳定资本化率约5.4%[125] - 2021年，公司出售29个工业物业和约290万平方英尺GLA，加权平均资本化率为5.9%，以及一块土地，总销售收益约2.434亿美元[126] - 2021年，公司新签租约102份，面积290.4万平方英尺，净租金每平方英尺7.02美元，租金直线增长38.0%[129] - 2021年，公司续约租约122份，面积690万平方英尺，净租金每平方英尺6.34美元，租金直线增长25.6%，租户续租率74.2%[129] - 2021年，有租金减免的租约共103份，涉及面积456.7万平方英尺，租金减免总额1058万美元[130] - 2021年美国工业房地产市场基本面良好，预计2022年续租和新租的平均净租金现金基础上高于到期和之前的租金[131] - 截至2021年12月31日，公司在役物业所有已签署租约中，2022 - 2031年及以后各年到期租约数量、总可租面积（GLA）及占比、年化基础租金及占比不同，总租约962份，GLA为59176192平方英尺，年化基础租金为344049千美元[132] - 2021年公司年末在役物业入住率为98.1%，较2020年12月31日提高240个基点，新租和续租现金租金率增长16.2% [149] - 2021年公司新增750英亩土地开发管道，总价3亿美元；7处工业物业投入使用，面积约90万平方英尺，成本9820万美元；开始开发16栋投机性建筑和1个定制建筑，总面积580万平方英尺；收购4处工业物业，面积约20万平方英尺，总价3870万美元；出售29处工业物业和1块土地，总收益2.434亿美元；一合资企业出售138英亩土地，公司净收益1020万美元[150] - 2022年1月1日至2月17日，公司收购两栋工业建筑和一块土地，总价约2180万美元[204] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年公司净收入分别为2.772亿美元和2.002亿美元[152] - 以2016年12月31日投资100美元计，2016 - 2021年公司、标准普尔500指数、富时NAREIT股票REITs指数的累计股东总回报不同[145] - 2021年和2020年同店物业平均入住率分别为96.8%和96.6%[155] - 2021年总营收4.7629亿美元，较2020年的4.48028亿美元增加2826.2万美元，增幅6.3%[157] - 2021年总物业费用1.313亿美元，较2020年的1.19195亿美元增加1210.5万美元，增幅10.2%[158] - 2021年折旧和其他摊销费用1.30953亿美元，较2020年的1.29638亿美元增加131.5万美元，增幅1.0%[160] - 2021年和2020年房地产销售收益分别为1.503亿美元和8680万美元[161] - 2021年利息费用减少720万美元，降幅14.0%，加权平均债务余额为16.319亿美元，2020年为15.935亿美元[162] - 2021年合资企业权益损失0.2万美元，2020年权益收入420万美元[164] - 2021年所得税费用增加250万美元，增幅102.6%[165] - 2021年公司经营活动提供的现金增加2650万美元，投资活动使用的现金增加1.651亿美元，融资活动提供的现金减少4920万美元[176][177] - 2021年运营合伙企业经营活动提供的现金增加2590万美元，投资活动使用的现金增加1.651亿美元，融资活动提供的现金减少4870万美元[176][177] - 2021年和2020年公司的环境支出分别约为100万美元和110万美元，预计2022年支出约为220万美元[182] - 截至2021年12月31日，公司95.1%（15.383亿美元）的债务为固定利率债务，4.9%（7900万美元）为浮动利率债务；2020年该比例为100%（16.027亿美元）[188] - 若与公司浮动利率债务相关的LIBOR利率增加10%，2021年和2020年的利息支出预计分别增加约1万美元和9万美元[190] - 若公司固定利率债务的加权平均利率因再融资增加10%，2021年和2020年的利息支出预计分别增加约560万美元和570万美元[190] - 截至2021年和2020年12月31日，公司债务的估计公允价值分别约为16.913亿美元和17.032亿美元[192] - 2017 - 2021年可用于普通股股东和参与性证券的净收入分别为201,456千美元、163,239千美元、238,775千美元、195,989千美元、270,997千美元[200] - 2017 - 2021年可用于普通股股东和参与性证券的运营资金分别为186,496千美元、199,391千美元、221,136千美元、234,964千美元、255,959千美元[200] - 2020 - 2021年同店收入分别为395,224千美元、419,779千美元[203] - 2020 - 2021年同店物业费用分别为99,434千美元、108,074千美元[203] - 2020 - 2021年调整前同店净营业收入分别为295,790千美元、311,705千美元[203] - 2020 - 2021年同店净营业收入分别为289,199千美元、303,539千美元，排除2020年110万美元保险理赔收益后，2021年同店净营业收入增幅为5.3%[203] 公司内部控制情况 - 公司及运营合伙企业披露控制与程序截至报告期末有效[209][216] - 公司及运营合伙企业截至2021年12月31日财务报告内部控制有效[211][218] - 2021年第四季度公司及运营合伙企业财务报告内部控制无重大变化[213][220]