公司财务数据关键指标 - 截至2023年12月31日，公司资本约为211亿美元，2023年净保费收入为135亿美元，归属于普通股股东的净收入为44亿美元[7] - 2023年12月31日，公司每股账面价值为46.94美元，2022年12月31日为32.62美元[7] - 2023年12月31日，公司持有的可投资资产总额为346亿美元[73] 公司股权资本注入与股份回购 - 2001年10月，公司进行股权资本注入7.632亿美元，为全球保险和再保险业务奠定资本基础[9] - 自2007年2月股份回购计划启动至2023年12月31日，公司已回购4.336亿股普通股，总购买价格为59亿美元，2023年末剩余授权金额为10亿美元[16] - 2023财年，公司未根据股份回购计划回购任何股份[16] 公司收购与出售业务 - 2014年，公司收购Somers Holdings Ltd.约11%的股份；2017年，收购Premia Holdings Ltd.约25%的股份；2021年，收购Coface SA 29.5%的普通股股权[14][15] - 2019年，公司收购Barbican Group Holdings Limited及其子公司；2021年，Arch Re Bermuda完成对Somerset Bridge Group Limited等的收购[10][11] - 2016年，公司通过收购United Guaranty Corporation大幅扩展美国抵押贷款平台；2021年8月，收购Westpac Lenders Mortgage Insurance Limited[13] - 2023年12月，公司签署出售Castel Underwriting Agencies Limited的协议，预计2024年上半年完成交易[22] - 2014年公司进入美国抵押保险市场，2016年完成对UGC的收购，2023年11月签署收购RMIC Companies协议，预计2024年上半年完成交易[43] - 2014年公司与HPS共同发起成立Somers，Arch Re Bermuda投资1亿美元，2021年7月完成对Somers的收购[62] - 2017年公司与Kelso共同发起成立Premia，Arch Re Bermuda和相关投资者投资1亿美元，获得约25%股权及认股权证[63] - 2021年公司完成对Coface 29.5%普通股的收购，为长期战略投资[64] - 2021年8月30日公司收购Arch Indemnity，授权其在澳大利亚开展单线贷款人抵押贷款保险业务[193] 公司组织架构与人员情况 - 美国保险集团有5个地区办事处[23] - 再保险子公司Arch Re U.S.在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、加拿大安大略省和魁北克省获得许可或认可[32] - 截至2024年2月16日，公司全球员工超6400人，去年约5800人，其中北美约3600人，欧洲和英国1700人，菲律宾、澳大利亚及其他地区1200人[66] 公司员工福利与计划 - 自2018年学生债务援助计划启动以来，公司已为此贡献约500万美元，2023年贡献90万美元[69] - 自2009年Arch Achieve计划启动以来，已有超500名员工因表现卓越获认可[69] - 2023年超65%的美国员工医疗保费降低[70] 保险集团业务情况 - 保险集团通过审慎的风险选择和合理定价实现承保利润[24][27] - 保险集团产品主要通过持牌独立零售和批发经纪人营销，经纪人收取一定比例的毛保费作为费用或佣金[28] - 保险集团在正常业务中可能通过条约或临时再保险协议分保部分保费[29] 再保险集团业务情况 - 再保险集团战略是利用财务能力、经验丰富的管理和运营灵活性提供多种产品[33] - 再保险集团业务按比例和非比例基础进行，包括条约和临时业务[35] - 再保险集团承保过程中评估多种因素，包括基础费率充足性、分出公司声誉等[39] - 再保险集团目前购买多种再保险协议以降低损失影响和增加承保能力[40] 抵押业务情况 - 抵押业务包括美国和国际的抵押保险和再保险，以及参与GSE信用风险分担交易[42] - 公司抵押保险业务主要包括美国直接抵押保险、欧洲及其他国家的抵押保险和再保险、再保险及其他信用风险分担产品[48][52][53] - 2019年公司成立Arch Credit Risk Services，提供抵押信贷评估和承保咨询服务[54] - 公司抵押集团战略是利用财务能力、技术平台等优势，在全球提供抵押保险等产品，目标是抓住盈利机会、保持信用风险理念等[46] - 公司通过承保指南、定价、再保险等方式管理抵押风险，同时将气候风险纳入风险管理框架[57] - 公司直接抵押保险业务理赔流程通常从被保险人或服务商通知违约开始，可选择协调贷款服务商进行保留还款安排或清算还款安排[59] - 2023年和2022年公司在美国最大单一抵押保险客户分别占总保费收入的7.3%和7.1%，其他客户占比均不超过2.9%和2.8%，前十大客户保费收入占比分别为24.6%和23.6%[56] 公司竞争情况 - 财产伤亡保险和再保险业务中，公司与Allianz、American Financial Group等众多公司竞争[77] - 抵押业务中，美国市场与Essent Group Ltd.等公司竞争，非美国市场在澳大利亚与Helia Group Ltd.等竞争，欧洲在结构化资本缓释交易中有约5 - 10家高评级多线（再）保险公司及超30家有资金支持的信贷投资者参与竞争[78][80] - 约25家独特的（再）保险公司定期参与GSEs的抵押贷款CRT计划交易[80] 公司风险管理情况 - 公司采用企业风险管理框架，涵盖承保、准备金、投资等风险，风险限额由高管团队设定并经董事会及委员会审查[81] - 首席风险官每季度将关键风险审查结果编成报告提交董事会及相关委员会[86] 百慕大子公司监管要求 - 百慕大主要保险运营子公司Arch Re Bermuda一般业务最低流动性比率要求相关资产价值不低于相关负债的75%[94] - 百慕大货币管理局（BMA）为每个4类保险公司设定的目标资本水平为其增强资本要求（ECR）的120%[95] - Arch Re Bermuda在任何财政年度不得宣派或支付超过上一财政年度法定资产负债表所示法定资本和盈余总额25%的股息[96] - 未经BMA批准，Arch Re Bermuda不得将上一年度财务报表所列法定资本减少15%或更多[96] - 直接或间接持有公司至少10%、20%、33%或50%普通股的人，须在成为或不再成为持有人后45天内书面通知BMA[100] - 集团需每年向BMA提交集团法定财务报表等文件，指定保险人需每季度提交集团财务报表，集团目标资本水平为集团增强资本要求（Group ECR）的120%[99] 百慕大法律法规情况 - 百慕大《个人信息保护法2016》（PIPA）剩余有效条款将于2025年1月1日全面实施[107] - 百慕大《企业所得税法2023》（Bermuda CIT Act）于2024年1月1日生效，但2025年1月1日或之后开始的纳税年度才开始征税[109] - 跨国集团的百慕大组成实体若符合条件，将按净收入的15%缴纳企业所得税[109] - 跨国集团定义为在多个司法管辖区拥有实体，且在过去四个财年中有两个财年合并收入至少达7.5亿欧元[109] - 百慕大2025年1月1日起实施新企业所得税制度，公司可能在2035年3月31日前纳税[202] 公司再保险人资格情况 - 截至2024年1月23日，Arch Re Bermuda获44个州批准为2024年“认证再保险人”，另有8个州和地区申请待批[116] - 截至2024年1月23日，Arch Re Bermuda获44个州批准为2024年“互惠司法管辖区再保险人”，另有8个州和地区申请待批[116] - 2023年11月，AGRL获密苏里州批准为2023年“互惠司法管辖区再保险人”，2024年将申请续期并可能申请其他州批准[116] 网络安全相关法规 - 2023年12月，SEC网络安全规则生效，要求上市公司在确定网络安全事件重大后4天内提交报告[118] - 2022年3月，美国通过法案，要求关键基础设施公司在72小时和24小时内分别报告重大网络安全事件或赎金支付情况，实施条例预计1 - 2年后出台[119] 网络保险相关政策 - 2023年7月，拜登政府发布计划，探索联邦网络保险支持，FIO负责评估需求和结构[120] - 2023年11月，FIO宣布研究开发灾难性网络事件联邦保险支持[120] 人工智能相关法规 - 截至2024年2月1日，仅一个州采用NAIC关于保险公司使用人工智能系统的公告，预计公司美国子公司所在州将采用[125] - 2023年10月30日，拜登发布行政命令，为人工智能安全和保障制定新标准[127] - 2023年12月，欧盟议会和理事会就《人工智能法案》文本达成临时协议，预计2024年4月欧洲议会投票[184] 抵押担保保险相关法规 - 2023年NAIC通过修订的《抵押担保保险示范法》，不确定何时或是否会在任何司法管辖区采用[129] - GSE对私人抵押保险公司有资格要求（PMIERs），不适用于Arch Mortgage Guaranty Company，要求合格抵押保险公司季度末可用资产满足或超过“最低要求资产”[135] 气候风险相关法规 - 2020年NYDFS要求纽约授权的保险公司将气候风险纳入治理框架等，2021年发布补充指导，纽约等州要求全国保费收入至少1亿美元的保险公司披露气候风险评估和管理情况[130] - 2023年3月，CBI发布气候和更广泛ESG问题期望，2023年3月最终指南发布[172] 保险数据收集相关政策 - 2023年11月FIO发布收集五年房主保险承保数据的请求，12月NAIC也有类似计划，两者信息收集可能促成新联邦或州立法建议[131] 美国制裁相关情况 - 2014年美国对俄罗斯实施制裁，2022年2月起实施额外制裁，公司密切监测确保合规[136] 加拿大子公司监管情况 - 加拿大Arch Insurance Canada和Arch Re Canada受联邦、省和地区监管，需按OSFI测试维持资本或资产负债边际[137][138] 英国子公司监管情况 - 英国PRA和FCA监管保险和再保险公司，FCA监管保险分销活动，Arch Insurance (U.K.)和AMAL受两者监管[139][141] - 根据FSMA，任何人成为或增加对受监管公司（如Arch Insurance (U.K.)）的控制权需PRA或FCA事先同意，持有相关公司或其母公司10%或以上股份或投票权的人被定义为控制人[150] - 自2020年1月起，Arch Insurance (U.K.)几乎所有的EEA保险业务由Arch Insurance (EU)开展，2020年12月底完成EEA遗留业务转移[152] 英国相关法规政策 - 2022年11月英国政府提出Solvency II框架改革方案，非寿险公司风险保证金降低30%，拟取消分支机构资本要求，预计2024年底完成改革[146][148] - 英国和欧盟经济关系受TCA协定管辖，2023年6月签署的MoU未提及相互等效承诺，EEA金融机构失去进入英国的护照权利[154] - 英国政府有将金融体系“绿色化”的长期目标，要在2050年实现100%温室气体减排[155] - 2022年1月17日，英国通过强制性气候相关财务披露要求，适用于自2022年4月6日起财年的大公司[155] - FCA引入的一般“反漂绿”规则于2024年5月31日生效[156] - 英国ICO可对严重违反GDPR的行为处以最高为组织全球年营业额4%或1750万英镑的罚款[163] - 2023年9月21日，英国政府建立英美数据桥，自10月12日起，向DPF自我认证的美国组织可无需使用SCCs将个人数据从英国传输到美国[162] 爱尔兰子公司监管情况 - Arch Re Europe于2008年10月获非人寿再保险牌照，2009年11月获人寿再保险牌照；Arch Insurance (EU)于2011年12月获非人寿保险牌照[165] - 爱尔兰法律规定，收购或增加爱尔兰保险公司或再保险公司10%或以上资本或投票权的股份需事先获得CBI同意[169] - 2020年4月CBI发布指引要求保险公司推迟股息分配，2021年10月1日起一般限制不再适用，但仍需提前通知[170] - 自2021年1月1日起，公司爱尔兰受监管实体失去进入英国的护照权利[172] 爱尔兰相关法规政策 - 《2023年爱尔兰个人问责框架法》多数条款2023年12月生效，其余分别于2024年7月1日和2025年7月1日生效[172] 欧洲相关法规政策 - 2023年12月，欧洲议会和理事会就Solvency II修正案达成临时协议，预计2024年正式批准[174] - 2023年12月，欧洲议会和理事会就《保险恢复与解决指令》达成临时协议，预计2024年生效[175] - 《欧盟通用数据保护条例》2018年5月25日生效，违规罚款最高为2000万欧元或全球营业额的4% [181][183] - 《数字运营弹性法案》2023年1月生效，相关实体需从2025年1月起遵守义务[183] - 《企业可持续发展报告指令》2023年1月5日生效，已受《非财务报告指令》约束的公司2025年开始报告2024年财务年度信息，其他符合条件公司2026年开始报告2025年财务年度信息[186] - 《欧盟分类法》2020年7月生效，符合条件公司需从2022年1月1日起遵守报告义务[187] - 欧洲企业可持续尽职调查指令预计2024年初正式获批，金融服务实体或暂免对客户尽职调查义务[188] 澳大利亚子公司业务情况 - 2022年12月Arch LMI放弃APRA授权，转为澳大利亚贷款人抵押贷款保险业务服务公司[193] - 2023年10月Arch LMI获澳大利亚ASIC金融服务牌照[194] 公司税务情况 - 外国公司若被视为在美国从事贸易或业务，将缴纳联邦所得税及30%分支机构利润税[203] - 百慕大保险子公司仅在通过美国常设机构开展业务时，才对与美国贸易或业务有效关联的保费收入缴纳美国所得税[203][205] - 若百慕大保险子公司50%或以下股份由百慕大居民、美国公民或居民直接或间接实益拥有，将无法享受条约优惠[205] - 若条约不保护