财务状况与盈利风险 - 2021年12月31日止年度公司净亏损3.83亿美元，预计未来运营费用会增加，若营收和毛利增速低于运营费用，将难以实现并维持盈利[69] - 截至2021年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转约8.113亿美元，部分若不使用将在不同日期到期，且使用受限制[75] - 截至2021年12月31日，公司合并基础上有4.089亿美元未偿债务，包括4.025亿美元可转换票据和本金约640万美元的其他票据[78] - 公司可能需要额外资本来满足财务义务和支持业务增长，但可能无法以可接受的条款获得资金，股权或可转债发行可能导致现有股东股权稀释[70] 业务季节性与运营波动 - 公司营收和毛利受季节性影响，第三和第四季度营收和新增订阅用户显著增加，第四季度广告销售更高但营销费用也更高[72] - 公司运营结果可能波动，难以预测，原因包括融资能力、现金流、债务义务等多种因素[82] - 公司难以精确预测未来结果，实际结果可能与指导有显著差异，因为存在多种不可控因素导致的季度和年度结果波动[84] 业务增长与管理挑战 - 公司快速增长对管理、运营和财务基础设施提出高要求，若不能有效管理增长，业务、运营结果和财务状况可能受损[85] - 公司预计员工数量和业务范围将显著增长，可能无法有效管理扩张或招聘培训人员[120][121] 内容相关风险 - 公司与内容提供商的长期内容承诺可能限制运营灵活性，影响流动性和运营结果，若订阅用户获取和留存未达预期，可能无法支付最低保证费用[88] - 公司长期内容合同续约若无法达成有利条款，内容获取成本可能增加，影响经营结果[91] - 若无法获取或维护热门内容，公司可能失去现有订阅用户且难以吸引新用户[92] - 过去公司曾无法及时与部分内容提供商续约，未来也可能出现此类情况，导致平台频道减少，影响业务[93] - 内容提供商若拒绝按可接受条款授权内容，公司内容播放能力可能受影响，成本可能增加[101] - 公司与内容提供商的协议复杂，存在权利限制和合规义务，违反协议可能导致内容损失和索赔[107] - 公司无法保证内容供应商或自身能获得所有流媒体内容许可，许可条款变化或影响业务[239][240][241] 订阅用户相关风险 - 公司过去几年订阅用户显著增长，未来吸引用户能力取决于内容和营销，也受竞争对手影响[94] - 若消费者认为平台价值降低，公司吸引和保留订阅用户能力将受影响，且若增长未达预期，利润率、流动性和经营结果或受冲击[95] 分销与广告业务风险 - 公司与分销合作伙伴的协议包含平价义务，限制技术创新和合作，还可能导致违约风险[96] - 若无法维持平台广告库存供应，公司业务可能受损[97] - 公司在竞争激烈行业中与其他平台和传统媒体竞争广告收入，可能无法提高填充率和每千次展示成本[98] - 若平台广告不相关或不吸引人，用户、广告商增长和播放时长可能受影响[133] - 公司未来增长依赖OTT广告及其平台的接受和增长，若无法增加广告收入，业务将受损害[134] - 公司业务增长依赖电视流媒体广告增长及广告商增加投入，若广告商不认可其价值，市场发展可能慢于预期[139] 财务报告内部控制 - 公司在2019年和2020年发现财务报告内部控制存在重大缺陷，这些缺陷已于2021年12月31日得到整改[114][116] 业务运营依赖风险 - 公司依赖谷歌云平台和亚马逊网络服务运营部分业务，若使用受干扰，业务将受不利影响[113] 信息披露与合规 - 作为上市公司，公司需遵守《交易法》的定期报告义务，过去合并前曾未及时披露信息[117] 关键指标与财务预测 - 公司关键指标和估计存在测量挑战，不准确可能损害声誉和业务[123] - 编制和预测财务结果需判断和估计，若业绩未达指引，股价可能下跌[127][128] 市场竞争风险 - 电视流媒体行业竞争激烈，公司若无法差异化竞争，将难以吸引和留住用户[129] - 娱乐视频市场竞争激烈，盗版视频服务快速增长威胁公司业务[140] 体育博彩业务拓展 - 2021年11月在爱荷华州、12月在亚利桑那州推出Fubo Sportsbook应用，预计2022年及以后在新泽西州、俄亥俄州等多个州推出，需获监管批准[143] 体育博彩业务风险 - 公司体育博彩业务受美国及外国法律影响，法律变动或违规可能对财务状况和经营结果产生重大不利影响[142] - 体育博彩业务面临交易、风险管理、定价、支付处理等风险，可能导致盈利能力低于预期和重大损失[147] - 体育博彩业务中，每日和每场赛事的总赢率可能有显著差异，赔率编制和风险管理可能出现人为错误，可能导致显著波动[148] - 公司体育博彩业务成功依赖在各州合法化后获得市场准入，若无法获得足够数量的“皮肤”使用权，可能无法进入市场[150] - 公司无法保证能在体育博彩业务中有效竞争或获得足够回报，业务受税率、监管限制、市场份额等多种因素影响[151] - 公司推出Fubo Sportsbook可能因费用、成本、税收、延迟或中断无法实现预期收益，依赖第三方提供商的产品和服务质量[152] - 公司体育博彩业务依赖支付处理商，立法或监管变化可能限制与支付服务提供商的关系，对业务产生重大不利影响[155] - 反洗钱法规可能影响支付处理系统，影响接受率，对公司未来财务状况产生重大不利影响[156] - 体育博彩业务在个别赛事或投注结果上可能出现重大亏损，短期毛利润不确定性高[157] - 博彩业务受季节性趋势和体育赛事日历影响，运营和财务表现会有波动[158] - 在线和移动体育博彩行业竞争激烈，公司若无法成功竞争，将产生重大不利影响[160] - Fubo Sportsbook的增长依赖吸引和留住用户，若营销成本增加或效果不佳，业务将受损[168] - 博彩行业监管严格，公司若无法获得或维持许可证、合规经营，业务将受重大不利影响[170] 技术研发风险 - 公司需不断推出新技术和产品，但研发投资不一定带来成功，成本可能无法收回[161] - 公司运营依赖的技术若出现故障或未达预期，业务和运营结果将受不利影响[162] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方进行身份验证和地理位置识别，若服务不佳或关系中断，业务将受影响[164] - 公司依赖第三方提供体育赛事数据，若数据有误或合作终止，成本增加，业务受影响[166] - 公司使用第三方云计算和内容交付网络服务，这些服务提供商面临的问题可能对用户体验产生不利影响[233] 税务风险 - 公司部分子公司未按时向美国国税局和几个州提交年度纳税申报表，可能面临罚款和利息[192] - 美国最高法院裁决在线卖家可能需征收销售税，公司可能需在未征税地区征收并汇缴销售税，或产生大量税务负债[193] - 公司是美国跨国公司，需在多个美国和外国税务管辖区纳税，税务立场可能受质疑[194] - 全球在重新审视和评估税法，美国或外国税务当局改变税法可能增加公司整体负债[195] 监管与法律风险 - 未来立法、监管行动和法院判决可能对公司运营和财务结果产生重大影响[176] - 公司可能面临监管调查，违反监管命令可能导致巨额罚款和其他处罚[177] - 公司利用体育博彩扩张的计划可能受行业法律法规影响，难以保证产品按预期增长[178] - 若股东被博彩当局认定不合适，可能无法直接或间接拥有公司某些证券[181] - 许多司法管辖区要求获得上市公司5%以上有表决权证券的人向博彩当局报告收购情况[184] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致体育赛事取消或变更，影响公司平台内容，可能降低消费者需求和付费订阅数[198] - 新冠疫情影响公司业务、运营和财务结果，或导致客户服务水平下降、融资困难、员工生产力受影响等[199] 历史交易与法律诉讼 - 公司某些历史企业交易存在缺陷，责任范围不确定，成功索赔可能稀释现有股东权益[201][202] - 证券集体诉讼仍在进行，衍生诉讼于2021年6月被驳回，法律诉讼会产生不可预见费用[203] 国际业务风险 - 公司大部分收入来自美国，国际业务面临经济、政治、监管等多种风险[205][207] 人员依赖风险 - 公司未来成功依赖关键人员，若无法吸引和留住他们，业务可能受损[210] 宏观经济影响 - 全球经济状况影响广告和消费者支出，可能对公司业务产生不利影响[211][212] 营销风险 - 营销渠道变化或推广内容效率低下，可能影响营销费用和订阅水平[213][215] 战略收购与投资风险 - 公司战略收购和投资存在风险，可能无法实现预期收益，影响财务结果[216] 隐私与网络安全风险 - 隐私和网络安全方面，若未遵守相关要求，可能对公司声誉和业务造成不利影响[217] - CCPA于2020年1月1日生效，CPRA在2020年11月选举中获批，VCDPA将于2023年1月1日生效，这些法律可能增加公司合规成本和责任风险[219] - 公司使用订阅者数据投放广告，面临VPPA等未决法律的索赔风险，COPPA规则修订后可能限制公司及内容发布商和广告商收集和使用信息[220] - GDPR和英国数据保护法规定，对某些违规行为可处以高达全球年收入4%或2000万欧元（1750万英镑）的罚款，以较高者为准[221] - 2020年7月，欧盟法院限制组织从欧盟/欧洲经济区向美国合法传输个人数据，2021年6月欧盟委员会发布修订后的SCCs，新SCCs自2021年9月27日起用于新数据传输，现有安排需在2022年12月27日前迁移[223] - 2020年12月，法国数据保护监管机构CNIL分别对某些实体处以1亿欧元和3500万欧元的罚款，原因是涉嫌违反cookie同意和透明度要求[225] - 2021年12月，CNIL对某些实体处以1.5亿欧元和6000万欧元的罚款，原因是涉嫌未能让用户轻松拒绝cookie[225] - 公司计算机系统面临网络安全威胁，包括计算机病毒、拒绝服务攻击等，可能导致服务中断、数据泄露等，影响公司业务[232] 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，辩护成本高昂，若败诉可能限制公司使用当前技术和营销服务的能力[236] - 为避免知识产权侵权索赔，公司可能寻求第三方许可，但许可可能无法以合理商业条款获得，且可能需支付费用[238] - 公司知识产权保护措施可能无效，第三方侵权或法律变化会影响无形资产价值[243][244] - 公司使用开源软件可能面临所有权和许可条款相关诉讼，限制平台商业化[246][247] 可转换债券相关风险 - 2026年可转换债券持有人有权在发生根本性变化时要求公司按本金的100%加应计未付利息回购债券[249] - 若2026年可转换债券的条件转换特征触发，持有人可选择转换，公司或需现金结算，影响流动性[251] - 根据ASC 470 - 20，公司对2026年可转换债券会计处理会增加非现金利息费用，影响财务结果[253] - 2022年1月1日公司采用ASU 2020 - 06，其“若转换”法或影响稀释每股收益[255] - 2026年可转换债券契约条款可能阻止对公司有利的业务合并[256] 股价相关风险 - 公司普通股股价受多种不可控因素影响，波动较大[258] - 若大量现有股东短期内出售普通股，股价可能大幅下跌，影响公司融资[259] - 若证券或行业分析师发布关于公司的研究报告少、不利或误导性报告，公司股价和交易量可能下降[266] 证券发行与股息政策 - 公司提交S - 8注册声明，行使流通股股票期权所发行的股票可在美国公开市场立即转售[260] - 公司提交有效S - 3暂搁注册声明，可不时发售总金额高达7.5亿美元的普通股、优先股、债务证券等组合[260] - 公司部分员工、高管和董事已或未来可能订立10b5 - 1交易计划出售普通股[261] - 公司在可预见的未来无计划对普通股宣派现金股息[264] - 公司未来出售和发行股本可能降低股价，通过出售股权或可转换证券筹集的额外资本可能稀释股东所有权[265] 客户支持风险 - 客户支持质量很重要，若无法提供足够支持，可能导致客户流失[204]