市场趋势与业务机会 - 公司预计家庭备用发电机在美国可寻址市场的渗透率仅约为5%，有较大渗透机会[92] - 加州家庭备用发电机渗透率仅约为1%，德州约为3%，两地因停电事件对发电机需求增加[96][97] - 重大停电事件后备用发电机需求提升期预计为6 - 12个月[93] - 2019年公司进入快速发展的储能、监测和管理市场[94] - 2020年公司进入电网服务市场，提供分布式能源优化和控制软件[86] - “Grid 2.0”趋势将推动清洁能源和电网服务解决方案需求增长[90] - “Home as a Sanctuary”趋势使家庭对备用电源安全需求增加[91] 业务影响因素 - 公司产品需求受住宅投资周期、消费者信心和商业资本投资等经济周期影响[98][99] - 公司受多种因素影响运营结果，通过产品开发、分销等措施应对[100] 公司定位 - 公司是全球领先的能源技术解决方案设计和制造商，专注发电和储能[84][85] 净销售额分布 - 过去五年，公司各季度净销售额占比分别为第一季度19% - 21%、第二季度22% - 25%、第三季度26% - 28%、第四季度27% - 31%[106] - 2021年公司预计净销售额全年分布更均匀，因2020年停电活动及“居家避难所”趋势、2021年第一季度德州大停电使家用备用发电机需求增加，导致产品交货期延长[107] 税收相关 - 截至2020年12月31日，公司有1.02亿美元可税前扣除的商誉和无形资产摊销余额，2021年全额摊销，可节省约2600万美元现金税，2022年起现金税义务将提高[110] - 2021年第二季度和2020年第二季度的有效所得税税率分别为26.6%和22.5%，税率增加主要因外国司法管辖区立法税率变化导致递延所得税负债重估700万美元，影响约4%的税率[119] - 2021年预计全年现金所得税税率约为21.0% - 21.5%，2020年约为17.0%[174] 公司收购 - 2021年第二季度公司完成对Deep Sea Electronics Limited的收购，有助于提升工程和控制能力，推动产品创新，加速进入分布式能源资源和微电网市场[112] 第二季度财务数据 - 2021年第二季度净销售额为9.19981亿美元，较2020年同期的5.46848亿美元增长68.2%，国内和国际销售额分别增长70.2%和57.8%[113] - 2021年第二季度毛利润率为36.9%，低于2020年同期的38.2%，主要因原材料、劳动力、物流和工厂启动成本等投入成本增加[116] - 2021年第二季度营业费用较2020年同期增加3740万美元，增幅31.3%，主要因销售额大幅增长带来的可变费用增加、员工成本和激励薪酬提高以及Deep Sea收购的影响[117] - 2021年第二季度其他费用净额增加，主要因5000万美元定期贷款自愿提前还款导致0.8百万美元非现金原始发行折扣和递延融资成本冲销，部分被较低LIBOR利率导致的利息费用减少抵消[118] - 2021年第二季度归属于Generac Holdings Inc.的净利润为1.27036亿美元，高于2020年同期的6614.5万美元，主要因销售额增加[120] - 2021年第二季度国际业务调整后EBITDA为1370万美元，占净销售额的10.1%，上年同期为190万美元，占比2.2%[122] - 截至2021年6月30日的三个月，调整后净收入为1.532亿美元，较上年同期的8850万美元增长73.2%[123] - 2021年第二季度，公司调整后EBITDA为2.17679亿美元，归属公司的调整后EBITDA为2.15664亿美元；2020年同期分别为1.2314亿美元和1.23008亿美元[161] - 2021年Q2归属公司净收入为1.27036亿美元，2020年同期为6614.5万美元[171] - 2021年Q2调整后净收入为1.54351亿美元，2020年同期为8815万美元[171] - 2021年Q2调整后归属公司普通股每股净收入摊薄后为2.39美元，2020年同期为1.40美元[171] - 2021年加权平均流通普通股摊薄后数量Q2为6408.8709万股[171] - 2020年加权平均流通普通股摊薄后数量Q2为6336.4253万股[171] 上半年财务数据 - 截至2021年6月30日的六个月，净销售额为17.27415亿美元，较上年同期的10.22763亿美元增长68.9%[126] - 2021年上半年国内业务销售额为14.769亿美元，较上年的8.368亿美元增长76.5%；国际业务销售额为2.505亿美元，较上年的1.86亿美元增长34.7%[126][127] - 2021年上半年毛利润率为38.3%，上年同期为37.3%[129] - 2021年上半年运营费用较上年增加6060万美元，增幅26.5%[130] - 2021年上半年归属公司的净收入为2.76亿美元，上年同期为1.106亿美元[133] - 2021年上半年，公司调整后EBITDA为4.31873亿美元，归属公司的调整后EBITDA为4.27666亿美元；2020年同期分别为2.09164亿美元和2.09134亿美元[161] - 2021年上半年归属公司净收入为2.76029亿美元，2020年同期为1.10605亿美元[171] - 2021年上半年调整后净收入为3.08278亿美元，2020年同期为1.42635亿美元[171] - 2021年上半年调整后归属公司普通股每股净收入摊薄后为4.77美元，2020年同期为2.27美元[171] - 2021年加权平均流通普通股摊薄后数量上半年为6409.7378万股[171] - 2020年加权平均流通普通股摊薄后数量上半年为6336.3721万股[171] 资金状况 - 截至2021年6月30日，定期贷款B信贷安排未偿还金额为7.8亿美元，资产抵押循环信贷安排未偿还金额为5000万美元，可用额度为4.395亿美元[139][140] - 截至2021年6月30日，公司流动性为8.296亿美元，包括3.901亿美元现金及等价物和4.395亿美元资产抵押循环信贷安排可用额度[141] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为2.74993亿美元，较上年同期的1.13114亿美元增长143.1%[146] - 2021年上半年融资活动净现金使用主要包括1.268亿美元债务偿还、4000万美元股权奖励相关税款、2720万美元收购Pramac额外股权、380万美元收购业务或有对价，部分被5760万美元短期借款、5000万美元长期借款和1860万美元股票期权行使所得抵消[148] - 2020年上半年融资活动净现金使用主要包括1.282亿美元债务偿还、1100万美元股权奖励相关税款、400万美元收购业务或有对价，部分被1.225亿美元短期借款和760万美元股票期权行使所得抵消[149] 合同与安排情况 - 自2021年2月23日提交2020年年报以来，公司合同义务无重大变化[150] - 自2021年2月23日提交2020年年报以来，公司资产负债表外安排无重大变化[151] 会计估计与假设 - 公司认为最关键的会计估计和假设在商誉和其他 indefinite - lived 无形资产减值评估、企业合并和购买会计、所得税领域[153] 调整后指标相关 - 公司提供调整后净利润计算，调整项目包括现金所得税费用、无形资产摊销等[168] - 公司认为调整后EBITDA和调整后净利润有助于投资者评估公司运营表现[156][169] - 调整后EBITDA有局限性，不能替代美国公认会计原则下的净收入或经营现金流[159] 市场风险 - 市场风险与2020年年报相比无重大变化[176]