公司业务概况 - 公司是北美电力设备市场领先者，专注发电和储能业务[100] - 公司产品包括发电设备、储能系统、灯塔和户外动力设备等[98][101] - 公司2019年开始提供住宅用储能系统，2020年进入电网服务市场[100] - 2019年公司进入储能、监测和管理市场，2020年相关清洁能源解决方案发货量快速增长[108][109] 市场需求与趋势 - 美国住宅备用发电机渗透率约为5%，加州约为1%，德州约为3%[106][110][111] - 重大停电事件后备用发电机需求提升期为6 - 12个月[107] - “Grid 2.0”、“Home as a Sanctuary”等趋势将推动公司业务长期增长[104][105] - 公司业务受可靠电力产品需求影响，需求受多种驱动因素和趋势影响[104] - 公司业务受住宅投资周期、商业资本投资和经济周期影响[112][113] 疫情影响与应对 - 新冠疫情期间公司大部分运营和生产活动正常，采取了保障员工安全等措施[114] 净销售额情况 - 过去五年，公司各季度净销售额占比分别为第一季度19% - 21%、第二季度22% - 25%、第三季度26% - 28%、第四季度27% - 31%[120] - 2021年第三季度净销售额9.427亿美元，较2020年同期7.014亿美元增长34.4%[128] - 2021年第三季度国内销售额7.908亿美元，同比增长30.3%；国际销售额1.519亿美元，同比增长60.8%[128][129] - 截至2021年9月30日的九个月，净销售额为26.70113亿美元，较上年同期的17.24118亿美元增长54.9%[139] - 国内业务净销售额增长57.1%至22.676亿美元，国际业务增长43.5%至4.025亿美元[139][140] 税收与现金流相关 - 截至2020年12月31日，公司有1.02亿美元的可税前扣除商誉和无形资产摊销，2021年全额摊销，节省2600万美元现金税，2022年起现金税义务增加[124] - 2021年第三季度有效所得税税率为19.7%，低于2020年同期的21.8%[133] - 截至2021年9月30日的三个月，调整后净收入为1.511亿美元，较上年同期的1.329亿美元增长13.7%，现金所得税税率从约16.0%升至20.0% - 20.5%[137] - 2021年预计全年现金所得税税率约为20.0% - 20.5%，2020年约为16%[188] - 2021年第三季度现金所得税费用为 - 31,290千美元，2020年同期为 - 23,620千美元；2021年前九个月为 - 106,564千美元，2020年同期为 - 44,842千美元[185] - 截至2021年9月30日，公司流动性为8.73亿美元，包括4.237亿美元现金及等价物和4.493亿美元ABL信贷额度可用资金[154] - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为3.49404亿美元，较上年同期增长30.2%[159] 收购相关 - 2021年11月1日，公司拟以最高7.7亿美元收购ecobee Inc.，预计第四季度完成[126][127] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金主要包括4.659亿美元企业收购和8750万美元购置物业及设备支出，部分被500万美元投资出售所得抵消；2020年前三季度主要是3390万美元购置物业及设备和2280万美元企业收购支出[160] 利润相关指标 - 2021年第三季度毛利润3.36亿美元，较2020年同期2.76亿美元增长21.7%，毛利率从39.4%降至35.6%[128][131] - 2021年第三季度营业费用较2020年同期增加4190万美元，增幅34.8%[128][132] - 2021年第三季度其他费用净额减少13.7万美元，降幅1.6%，主要因LIBOR利率降低[122][128][133] - 2021年第三季度归属于公司的净利润为1.316亿美元，较2020年同期的1.15亿美元增长14.4%[128][134] - 2021年第三季度国际业务调整后EBITDA为2150万美元，占净销售额14.1%，上年同期为740万美元，占比7.9%[136] - 九个月调整后EBITDA为6.41074亿美元，较上年同期的3.87942亿美元增长65.2%[139] - 九个月毛利润率为37.4%，上年同期为38.1%[142] - 运营费用较上年增加1.025亿美元，增幅29.3%[143] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.09201亿美元，2020年同期为1.78778亿美元；2021年前三季度调整后EBITDA为6.41074亿美元，2020年同期为3.87942亿美元[174] - 2021年第三季度归属于Generac Holdings Inc.的调整后EBITDA为2.06954亿美元，2020年同期为1.77858亿美元；2021年前三季度为6.3462亿美元，2020年同期为3.86992亿美元[174] - 2021年第三季度净收入为1.3157亿美元，2020年同期为1.1497亿美元；2021年前三季度为4.07599亿美元，2020年同期为2.25575亿美元[174] - 2021年第三季度利息费用为798万美元，2020年同期为809.6万美元；2021年前三季度为2342.4万美元，2020年同期为2508.1万美元[174] - 2021年第三季度折旧和摊销为2321.6万美元，2020年同期为1716.8万美元；2021年前三季度为6268.2万美元，2020年同期为5008.7万美元[174] - 2021年第三季度所得税拨备为3261.1万美元，2020年同期为3205万美元；2021年前三季度为1.14341亿美元，2020年同期为5996.7万美元[174] - 2021年第三季度归属公司净收入为131,570千美元，2020年同期为114,970千美元；2021年前九个月为407,599千美元，2020年同期为225,575千美元[185] - 2021年第三季度调整后净收入为152,413千美元，2020年同期为133,123千美元；2021年前九个月为460,691千美元，2020年同期为275,758千美元[185] - 2021年第三季度调整后归属公司净收入为151,141千美元，2020年同期为132,925千美元；2021年前九个月为457,075千美元，2020年同期为276,483千美元[185] - 2021年第三季度调整后摊薄每股净收入为2.35美元，2020年同期为2.08美元；2021年前九个月为7.13美元，2020年同期为4.35美元[185] 融资活动现金流 - 2021年前三季度融资活动使用的净现金包括1.601亿美元债务偿还、5000万美元股权奖励相关税款、2720万美元增持Pramac股权和380万美元收购业务或有对价，部分被1.278亿美元短期借款、5000万美元长期借款和3050万美元行使股票期权所得抵消[161] - 2020年前三季度融资活动使用的净现金包括2.144亿美元债务偿还、1350万美元股权奖励相关税款和400万美元收购业务或有对价，部分被1.981亿美元短期借款和1200万美元行使股票期权所得抵消[162] 其他财务指标 - 自2015年8月以来，公司已回购867.6706万股普通股，花费3.055亿美元，平均回购价格为每股35.21美元[155] - 2021年加权平均摊薄普通股股数为64,208,116股（第三季度）和64,146,281股（前九个月），2020年为63,761,380股（第三季度）和63,546,132股（前九个月）[185] - 2021年第三季度无形资产摊销为12,206千美元，2020年同期为7,892千美元；2021年前九个月为32,237千美元，2020年同期为23,340千美元[185] - 2021年第三季度递延融资成本和原始发行折价摊销为646千美元，2020年同期为654千美元；2021年前九个月为1,941千美元，2020年同期为1,940千美元[185] - 2021年前九个月债务清偿损失为831千美元，2020年同期无此项损失[185] 财务评估方法 - 公司认为调整后EBITDA和调整后净收入有助于评估公司运营表现，提供更全面的财务信息[169][183]