财务风险 - 公司债务水平可能增加并降低财务灵活性，面临利率变化风险，偿债或需挪用资金[57] - 信贷协议要求公司满足多项契约和财务测试，未遵守会导致违约，影响业务和股价，2020和2021财年曾获豁免[58] - 公司估计服务收入和退款负债存在重大风险，估计不准确会影响收入确认和业务财务状况[76] - 公司可能面临额外税收评估，成功的税务挑战可能对运营结果产生不利影响[121][122] - 公司被视为美国国内公司，需就全球收入向美国和加拿大纳税，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[165] - 公司内部控制存在固有局限性，若无法提供可靠财务报告或防止欺诈，声誉和经营成果可能受重大不利影响[147] - 作为美国上市公司，公司因合规要求产生显著的法律、会计等费用，失去“新兴成长公司”地位后预计费用会增加[184] - 公司未来可能失去外国私人发行人地位，这将导致显著的额外成本和费用，对财务状况和现金流产生不利影响[185] 业务扩张风险 - 公司通过开发新TMS中心和管理区域来发展业务的战略面临风险，新开中心可能影响现有中心收入，且不一定能盈利[61][62][63] - 公司在2021财年第一季度开始在部分TMS中心提供Spravato®服务，该项目扩张面临人员、患者、实施、收入、报销和供应商等方面的风险[64][65] - 2019财年，公司完成Achieve TMS West收购，在加州、俄勒冈州和阿拉斯加州新增23个TMS中心；2021财年，完成Achieve TMS East/Central收购，在新英格兰和美国中部新增17个TMS中心[83] - Achieve TMS East/Central收购或有最高达250万美元的或有对价，取决于收购完成后十二个月内Achieve TMS East的财务表现[90] - 新TMS中心开业后可能初期不盈利或一直不盈利，影响公司业务[102] - 公司向新地理区域扩张存在风险，可能需加大投入且不一定成功[103] 人员相关风险 - 因新冠疫情和行业竞争，公司面临合格管理和非医疗人员短缺问题，可能影响业务运营和发展[67] - 公司依赖附属临床医生的及时认证，认证延迟会导致收入延迟[105] - 公司业务劳动密集，若无法维持与员工的良好关系或发生工会组织活动，可能增加运营成本[127][128][129] - 公司员工受联邦和州劳动法律约束，法律变化或违规可能导致运营费用增加和法律责任[130][131][132][133] - 由于COVID - 19，员工远程工作可能影响生产力，对财务状况产生不利影响[141] 保险与报销风险 - 超98%的TMS中心患者在一定程度上由商业保险、医疗保险或其他非医疗保险政府项目覆盖，报销条件变化会对公司收入、收益和现金流产生重大不利影响[68] - 第三方支付方对服务提供施加额外要求可能增加公司成本，影响业务和财务状况[69] - 患者商业保险覆盖情况变化可能导致公司收入、收益和现金流大幅减少[70] 计费与收入确认风险 - 医疗服务计费复杂，计费系统缺陷、不同支付方要求、监管合规等问题可能影响公司收入、现金流和运营结果[71][73][75] 新冠疫情影响 - 2020财年和2021财年，因新冠疫情，公司患者就诊/治疗和新患者治疗启动数出现临时下降[77] - 新冠疫情期间，约20%的员工在2020财年部分时间被休假，公司还实施临时招聘冻结、降低管理层工资和预算内可自由支配费用[94] - 2021年12月，因新冠奥密克戎变种，公司实施多项成本控制措施，包括裁员、招聘冻结和减少可自由支配支出[94] 租赁相关风险 - 公司目前并非独立拥有所有TMS中心，美国医疗保健法律法规可能影响其未来运营或所有权[96] - 公司租赁所有零售TMS中心、总部和美国企业总部，面临与租赁、占用和进行租户改进相关的风险[97] - 现有TMS中心从第三方租赁，典型租赁期限从“按月”到七年不等，部分租约有续约选项[99] - 多数租约除固定最低租金外，还需支付额外租金，包括公共区域维护费、房地产保险、房地产税等[99] - 许多租约在初始期限和任何延期内有规定的租金递增条款[99] - 公司依赖运营现金流支付租赁费用和满足其他现金需求，若现金流不足可能影响业务[101] 法律与监管风险 - 公司可能面临与临床合作伙伴和承包商的诉讼，影响业务和声誉[107] - 公司可能面临专业医疗事故责任，保险可能不足以覆盖索赔[110] - 美国医疗保健法律潜在变化可能增加公司和合作伙伴成本，影响财务结果[113] - 公司可能因违反联邦反回扣法规和其他欺诈滥用法律而受影响[115] - 公司运营受不断演变的监管框架影响，合规成本高且违规有风险[117] - 公司定期审查TMS中心过往运营以确保符合监管要求，若有未达标情况需退还医保多付款项[120] 市场竞争风险 - 公司在TMS和艾司氯胺酮鼻喷雾剂服务市场面临竞争，可能导致市场份额流失和收入减少[123][124][125] 信息技术风险 - 公司信息技术系统的重大中断或安全漏洞可能影响业务，导致销售减少和声誉受损[134][135][137] - 公司许多业务功能集中在总部，总部运营中断可能对业务产生不利影响[140] - 公司升级或更换核心信息技术系统可能导致运营中断和财务结果受影响，还可能产生额外资本支出[174][175] 股权与股东相关 - 截至2022年3月31日，已发行和流通的普通股为17,801,885股，若已发行和流通的期权全部行使，需额外发行最多894,500股，约占已发行和流通普通股的5.0%[150] - 因信贷协议发行51,307份贷款人认股权证，若全部行使，需额外发行51,307股，约占已发行和流通普通股的0.3%[150] - 若在信贷协议下提取额外融资，需按提取金额的3%发行额外贷款人认股权证[150] - 截至2021年12月31日，Greybrook实益拥有约26.6%已发行和流通的普通股，能对需股东批准的公司行动施加重大控制[153] - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，收益将用于业务运营和增长[160] - 公司作为加拿大公司，受安大略省商业公司法管辖，股东保护与美国等地不同[161] - 公司细则指定加拿大安大略省高等法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[162] - 非加拿大居民股东收到的普通股股息一般需缴纳25%的加拿大预扣税，除非有适用的所得税条约减免[166] - 非美国股东收到的股息通常需按30%的税率缴纳美国联邦预扣税，除非适用所得税条约降低税率[167] - 公司董事会有权发行优先股，可能使其他公司难以收购公司，或对普通股股东产生不利影响[169] 保险覆盖风险 - 公司业务受保险相关风险影响，保险覆盖可能不足，某些损失无法投保或投保不经济[170] 自然灾害风险 - 自然灾害和异常天气可能影响公司运营和财务结果，极端天气会减少治疗次数，自然灾害可能破坏TMS中心[171][172] 股价波动风险 - 普通股市场价格可能波动，影响因素包括可比公司价格和交易量波动、公司运营结果变化等[177] 公司治理与合规风险 - 作为外国私人发行人，公司打算遵循某些母国公司治理实践，而非纳斯达克的某些要求，股东可能无法获得与美国国内发行人相同的保护[183] - 美国投资者可能难以对公司或其某些董事和高管在美国联邦证券法下进行诉讼程序送达或执行判决[186] 股份合并与上市 - 2021年1月12日股东批准股份合并特别决议，2月1日董事会实施，2月4日合并后普通股在多伦多证券交易所交易，3月16日在纳斯达克上市，代码“GBNH”，合并比例为每5股合并为1股[16] 前瞻性信息风险 - 年报中部分信息属前瞻性信息，基于公司意见、估计和假设，受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[17][18][20][21] - 前瞻性信息面临的风险因素包括新冠疫情挑战、负现金流、债务增加、增长战略执行失败等[22] 非IFRS指标说明 - 年报提及某些非国际财务报告准则（IFRS）指标，用于补充IFRS指标，不替代按IFRS得出的业绩指标[29] 市场和行业数据来源 - 年报中市场和行业数据来自第三方等渠道，公司认为数据准确，但无法保证其准确性和完整性，未独立验证第三方数据[33]