财务报告内部控制评估 - 公司管理层评估截至2020年12月31日财务报告内部控制有效[295] - 安永对公司截至2020年12月31日财务报告内部控制发表无保留意见[296] 财务报表审计意见 - 安永对公司2020年和2019年财务状况合并报表等发表无保留意见[300] - 安永自2003年起担任公司审计师[321] 第三级投资公允价值及构成 - 2020年12月31日，公司公允价值层级为第三级的投资公允价值总计1.53亿美元[313] - 公司第三级投资中，非控股股东权益为9670万美元[313] 收购业务公允价值 - 2020年公司收购SOP Holdings及其子公司，客户关系和Sandler商标收购日公允价值分别为7240万美元和8540万美元[317] 关键财务指标变化（2020 vs 2019） - 2020年末总资产为19.9714亿美元，较2019年末的16.28719亿美元增长22.61%[323] - 2020年总营收为12.52658亿美元，较2019年的8.46299亿美元增长47.97%[325] - 2020年净收入为4935.6万美元，较2019年的1.18174亿美元下降58.23%[325] - 2020年归属于公司普通股股东的净收入为4050.4万美元，较2019年的1.072亿美元下降62.22%[325] - 2020年基本每股收益为2.94美元，较2019年的7.90美元下降62.78%[327] - 2020年摊薄每股收益为2.72美元，较2019年的7.69美元下降64.63%[327] - 2020年宣布的普通股每股股息为2.00美元，较2019年的2.51美元下降20.32%[327] - 2020年综合收入为5003.1万美元，较2019年的1.187亿美元下降57.85%[329] - 2020年归属于公司的综合收入为4117.9万美元，较2019年的1.12237亿美元下降63.31%[329] - 2020年末股东权益总额为9.26082亿美元，较2019年末的8.06528亿美元增长14.82%[323] 历年财务数据（2017 - 2020） - 2017年末普通股流通股数为12,911,149股，股东权益总计741,235千美元[332] - 2018年净收入为55,830千美元，股息为47,157千美元[332] - 2018年末普通股流通股数为12,995,397股，股东权益总计730,416千美元[332] - 2019年净收入为118,174千美元，股息为35,594千美元[332] - 2019年末普通股流通股数为13,717,315股，股东权益总计806,528千美元[332] - 2020年净收入为49,356千美元，股息为28,172千美元[335] - 2020年末普通股流通股数为13,776,025股，股东权益总计926,082千美元[335] 限制性股票对股东权益影响 - 2018年限制性股票摊销/发行增加股东权益48,448千美元[332] - 2019年限制性股票摊销/发行增加股东权益27,137千美元[332] - 2020年限制性股票摊销/发行增加股东权益103,852千美元[335] 多期财务指标对比（2018 - 2020） - 2020年净收入为49356千美元，2019年为118174千美元，2018年为55830千美元[339] - 2020年经营活动提供的净现金为779765千美元，2019年为67798千美元，2018年为509795千美元[339] - 2020年投资活动使用的净现金为434995千美元，2019年提供的净现金为26691千美元，2018年使用的净现金为15804千美元[339] - 2020年融资活动使用的净现金为87555千美元，2019年提供的净现金为104657千美元，2018年使用的净现金为476769千美元[341] - 2020年现金及现金等价物净增加额为257917千美元，2019年为199654千美元，2018年为16571千美元[341] - 2020年末现金及现金等价物为507935千美元，2019年末为250018千美元，2018年末为50364千美元[341] - 2020年支付利息14485千美元，2019年为12038千美元，2018年为17129千美元[341] - 2020年支付所得税28891千美元，2019年为9581千美元，2018年为17134千美元[341] 公司收购事项 - 2020年1月3日公司完成对SOP Holdings及其子公司收购并更名为Piper Sandler Companies[343] - 2019年第三季度公司出售了Advisory Research, Inc. [346] - 2020年1月3日完成对SOP Holdings, LLC及其子公司收购，购买价格为4.85亿美元[395] - 收购时授予156.867万股受限股，价值1.249亿美元，补偿费用将在三年归属期内直线摊销[396] - 收购相关补偿安排为1.139亿美元，补偿费用将在加权平均3.7年归属期内直线摊销[397] - 2020年4月3日公司完成对Valence的收购，收购净资产3.60839亿美元，记录3330万美元商誉，可辨认无形资产1480万美元，交易成本250万美元[401][402][405][406] - 2020年12月31日公司完成对TRS的收购，收购净资产2389.9万美元，记录1220万美元商誉，可辨认无形资产530万美元，交易成本80万美元[409][412][413][415] - 2019年8月2日公司完成对Weeden & Co.的收购，收购净资产2402.5万美元，记录580万美元商誉，可辨认无形资产1670万美元，交易成本190万美元[416][419][420][422] - 收购Valence时公司签订2000万美元无担保本票，授予价值3120万美元受限股，另有550万美元受限股用于员工留任[403] - 收购TRS时公司授予价值1470万美元受限股，另有290万美元受限股用于员工留任，员工可能额外获得700万美元现金[410][411] - 收购Weeden & Co.时公司授予1010万美元受限现金，另有730万美元受限股用于员工留任，员工可能额外获得最多3150万美元现金，截至2020年12月31日已预提2500万美元[417][418] 未审计备考财务数据 - 2020 - 2018年公司未审计备考财务数据显示，净收入分别为12.89331亿美元、12.5226亿美元、11.83131亿美元，持续经营业务净利润分别为4445.3万美元、7395.2万美元、632.7万美元[424] 已终止经营业务数据 - 2019 - 2018年已终止经营业务净收入分别为2654.6万美元、4348.9万美元，税后收入分别为2377.2万美元、138.7万美元[427] - 2019年已终止经营业务无形资产摊销含290万美元ARI商标减值[427] 金融工具及存货头寸数据 - 2020年末和2019年末，公司持有的金融工具及其他存货头寸分别为401,552千美元和639,762千美元，出售但尚未购买的头寸分别为151,030千美元和185,425千美元[430] - 2020年末和2019年末，公司分别有130700千美元和205700千美元的金融工具及其他存货头寸被用作短期融资的抵押品[430] 利率衍生品数据 - 2020年和2019年，客户匹配账簿类利率衍生品资产分别为233,116千美元和209,119千美元，负债分别为223,218千美元和198,315千美元，名义金额分别为1,955,131千美元和2,197,340千美元[437] - 2020年和2019年，交易证券类利率衍生品资产分别为0千美元和8千美元，负债分别为4,225千美元和1,852千美元，名义金额分别为55,375千美元和110,875千美元[437] - 2020年、2019年和2018年，投资银行板块利率衍生品合约未实现损益分别为 - 1,407千美元、 - 912千美元和 - 1,880千美元[439] - 2020年、2019年和2018年，机构经纪板块利率衍生品合约未实现损益分别为 - 1,881千美元、2,417千美元和334千美元[439] 无抵押信用风险敞口 - 截至2020年12月31日，公司与交易对手的无抵押信用风险敞口为24000千美元，名义合约金额为161300千美元，其中与一家交易对手的无抵押信用风险敞口为20200千美元[439] 金融资产公允价值层次归类 - 现金等价物中，活跃交易的货币市场基金按资产净值计量，归类为第一层次[444] - 可转换证券通常根据可观察交易估值，归类为第二层次[447] - 抵押支持证券使用包含不可观察输入值的现金流模型估值，归类为第三层次[452] 投资公允价值及变动 - 2020年和2019年12月31日，合并财务状况表中投资项下的商人银行和其他股权投资分别为180万美元和210万美元，按公允价值计量，归类为三级资产[457] - 2020年、2019年和2018年12月31日止年度，对某些金融资产采用公允价值选择权导致的公允价值变动实现和未实现净影响分别为收益20万美元、损失60万美元和收益60万美元[457] 金融工具估值技术及定价水平 - 2020年12月31日，利率锁定的估值技术为贴现现金流，溢价范围为1 - 3个基点，加权平均为1.8个基点；私募公司股权证券的估值技术为市场法，收入倍数范围为3 - 5倍，加权平均为4.1倍，EBITDA倍数范围为9 - 20倍，加权平均为15.8倍[459] - 2020年12月31日，公司金融工具按定价可观察性水平划分，一级资产为585192千美元，二级资产为515692千美元，三级资产为153278千美元，净头寸为 - 209670千美元，总资产为1044492千美元；一级负债为123682千美元，二级负债为245703千美元，三级负债为3706千美元，净头寸为 - 222061千美元，总负债为151030千美元[463] - 2019年12月31日，公司金融工具按定价可观察性水平划分，一级资产为322174千美元，二级资产为750714千美元，三级资产为132350千美元，净头寸为 - 188745千美元，总资产为1016493千美元；一级负债为155884千美元，二级负债为224092千美元，三级负债为1563千美元，净头寸为 - 196114千美元，总负债为185425千美元[466] - 2020年和2019年12月31日，公司三级资产分别为1.533亿美元和1.324亿美元，分别占按公允价值计量的金融工具的14.7%和13.0%[467] - 2020年12月31日止年度，各级之间无重大转移[467] 金融工具库存头寸及资产对比 - 2020年末金融工具和其他自有库存头寸总计28.3万美元，2019年末为2.1万美元；2020年末总资产为1.53278亿美元，2019年末为1.3235亿美元[469] - 2020年末金融工具和其他已售但未购买库存头寸总计370.6万美元，2019年末为156.3万美元[469] 可变利益实体（VIE）数据 - 2020年12月31日，公司合并的可变利益实体（VIE）中，另类资产管理基金资产总计15678.4万美元，负债总计259.3万美元，其中一个VIE有2500万美元银行信贷额度[477][478] - 2020年和2019年12月31日，公司未合并的VIE净资产分别约为18亿美元和3亿美元，公司对这些VIE的损失敞口为780万美元[480] 应收应付经纪商款项 - 2020年12月31日，公司应收经纪商、交易商和清算机构款项总计22149.1万美元，2019年为28310.8万美元[481] - 2020年12月31日，公司应付经纪商和交易商款项为1859.1万美元，2019年为751.4万美元[481] 清算协议要求 - 公司的完全披露清算协议要求维持1.2亿美元的超额净资本[481] 特定金融资产余额 - 2019 - 2020年，抵押贷款支持证券年末余额均为1.3万美元；2019年初为1.5万美元[469] - 2019 - 2020年，衍生合约年末余额分别为8万美元和27万美元；2019年初为229万美元[469] 公司投资构成 - 公司投资包括对私人公司和合伙企业的投资