财务数据关键指标变化 - 美国公认会计准则 - 2021年第一季度美国公认会计准则下净收入4.28607亿美元，较2020年的2.36168亿美元增长81.5%[177] - 2021年第一季度美国公认会计准则下薪酬和福利为2.80328亿美元，较2020年的1.88124亿美元增长49.0%[177] - 2021年第一季度美国公认会计准则下非薪酬费用为6541.2万美元，较2020年的8207.3万美元下降20.3%[177] 财务数据关键指标变化 - 非美国公认会计准则 - 2021年第一季度非美国公认会计准则下调整后净收入4.13751亿美元，较2020年的2.44922亿美元增长68.9%[177] - 2021年第一季度非美国公认会计准则下调整后薪酬和福利为2.54268亿美元，较2020年的1.58693亿美元增长60.2%[177] - 2021年第一季度非美国公认会计准则下调整后非薪酬费用为5674.8万美元，较2020年的5721.6万美元下降0.8%[177] - 2021年第一季度非美国公认会计准则下调整后运营收入为1.02735亿美元，较2020年的2901.3万美元增长254.1%[177] - 2021年第一季度非美国公认会计准则下调整后每股摊薄收益为4.13美元，较2020年的1.48美元增长179.1%[177] 业务收购 - 2020年12月31日公司完成对TRS的收购，扩大了重组咨询业务规模[177] 市场趋势与业务展望 - 2021年公司预计经济将持续改善，资本筹集和咨询服务业务有望受益于有利市场条件，但当前创纪录的活动水平将开始缓和[185][186][187] 各业务线收入关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为4950万美元，净收入为4.286亿美元，较去年同期的2.362亿美元增长81.5%[194] - 2021年第一季度投资银行收入为2.961亿美元，较去年同期的1.59亿美元增长86.2%[194] - 2021年第一季度机构经纪收入为1.095亿美元，较2020年第一季度的8910万美元增长22.8%[194] - 2021年第一季度净利息支出为70万美元，去年同期净利息收入为190万美元[194] - 2021年第一季度投资收入为2380万美元，去年同期投资亏损为1380万美元[194] - 2021年第一季度投资银行收入增至2.961亿美元，同比增长86.2%，其中咨询服务收入为1.528亿美元，同比增长37.4%，企业融资收入创纪录达1.161亿美元，市政融资收入为2710万美元，同比增长19.9%[214] - 2021年第一季度机构经纪收入增至1.095亿美元，同比增长22.8%，其中股票经纪收入为4320万美元，同比下降9.7%，固定收益服务收入为6630万美元，同比增长60.5%[217] - 2021年第一季度利息收入降至210万美元，2020年同期为610万美元[218] - 2021年第一季度投资收入为2380万美元，2020年同期为投资亏损1380万美元，剔除非控股权益影响后，调整后投资收入为660万美元，2020年同期调整后投资亏损为730万美元[219] - 2021年第一季度利息支出为280万美元，2020年同期为420万美元，剔除长期融资利息支出影响后，调整后利息支出分别为50万美元和200万美元[220] 各业务线支出关键指标变化 - 2021年第一季度非利息支出为3.457亿美元，较去年同期的2.702亿美元增长28.0%[194] - 2021年第一季度薪酬和福利费用为2.803亿美元，较2020年同期的1.881亿美元增长49.0%，占净收入的比例从79.7%降至65.4%[196] - 2021年第一季度外部服务费用为770万美元，较2020年同期的840万美元下降9.1%[197] - 2021年第一季度交易执行和清算费用为420万美元，较2020年同期的720万美元下降41.5%[193][202] 税务相关数据 - 2021年第一季度所得税拨备为1730万美元，不包括非控股权益的有效税率为25.9%[206] - 公司业务受复杂所得税法影响，确定所得税拨备时需进行判断和解释[290] 利润率相关数据 - 2021年第一季度税前利润率为19.3%，调整后税前利润率增至24.8%，2020年同期分别为 - 14.4%和11.8%[221] 交易金额数据 - 2021年第一季度并购交易金额为470亿美元，资本咨询交易金额为300亿美元，总股权交易金额为710亿美元，簿记管理股权交易金额为490亿美元，总债务和优先股交易金额为60亿美元，簿记管理债务和优先股交易金额为10亿美元，市政协商发行总面值为30亿美元，发行总数为181笔[216] - 2020年第一季度并购交易金额为430亿美元，资本咨询交易金额为140亿美元，总股权交易金额为120亿美元，簿记管理股权交易金额为110亿美元，总债务和优先股交易金额为80亿美元，簿记管理债务和优先股交易金额为30亿美元，市政协商发行总面值为37亿美元，发行总数为150笔[216] 其他调整金额数据 - 2021年和2020年第一季度其他调整金额分别为3600.2万美元和5551.4万美元，其中包括长期融资利息支出、收购相关协议补偿等项目[212] 股息政策与股息宣布 - 公司股息政策是将上一财年调整后净收入的30% - 50%返还给股东，包括季度和年度特别现金股息[228] - 2020 - 2021年公司董事会宣布多笔普通股股息，如2020年1月31日宣布每股0.750美元和0.375美元等[229] 股票回购与购买 - 2020年1月1日起董事会授权至2021年12月31日回购至多1.5亿美元普通股，2021年第一季度回购58,519股，总价620万美元，剩余1.307亿美元额度[230] - 2021年第一季度公司为特定目的购买120,222股普通股，花费1270万美元[231] 资产与权益数据 - 2021年3月31日公司总资产17.58672亿美元，调整后资产12.07002亿美元，总股东权益9.91226亿美元，有形普通股股东权益5.18635亿美元，杠杆比率1.8，调整后杠杆比率2.3[232] 资金相关数据 - 2021年第一季度公司平均资金降至6410万美元，2020年第四季度为1.299亿美元，2020年第一季度为2.472亿美元[243] - 2021年第一季度公司最大每日资金量为1.415亿美元，2020年第一季度为6.421亿美元[244] 债务发行与偿还 - 2019年10月15日公司发行1.75亿美元无担保固定利率优先票据，A类5000万美元，年利率4.74%，2021年10月15日到期；B类1.25亿美元，年利率5.20%，2023年10月15日到期[245] - 2020年4月3日公司因收购发行2000万美元无担保本票，2021年第一季度已偿还[248] 契约合规情况 - 公司多项资金安排有资本维持等相关契约要求，截至2021年3月31日均符合所有契约规定[237][239][240][242][247] 净资本相关数据 - 公司最低净资本要求为100万美元，2021年3月31日净资本为2.192亿美元，超出最低要求2.182亿美元[249] - 公司承诺的短期信贷安排、循环信贷安排和与PIMCO的票据要求维持最低监管净资本1.2亿美元；CP Series II A发行的有担保商业票据要求维持超额净资本1亿美元；与Pershing的完全披露清算协议要求维持超额净资本1.2亿美元[251] 衍生合约数据 - 2021年12月31日，客户匹配账簿衍生合约的总合约金额为17.22634亿美元，2020年为19.55131亿美元；交易证券衍生合约2021年为1.17825亿美元，2020年为5537.5万美元；股权期权衍生合约2021年为588.6万美元，2020年为0；投资承诺2021年为8576.1万美元，2020年为6604.3万美元[254] - 2021年3月31日和2020年12月31日，衍生合约的净公允价值分别约为1770万美元和1810万美元[255] 出资承诺数据 - 公司已向某些实体承诺出资8580万美元，这些承诺通常没有指定的催缴日期[257] 利率变动影响 - 预计市场利率平行不利变动50个基点，将导致公司固定收益证券库存账面价值减少约60万美元（截至2021年3月31日，包括套期保值交易的影响）[268] 公司风险识别 - 公司面临战略、市场、流动性、信用、运营、人力资本、法律和监管等主要风险[259] 风险管理流程 - 公司通过正式的风险管理流程识别、评估和监控风险，风险管理职能独立于业务部门[259] 风险协助管理 - 公司使用内部委员会协助管理风险，执行财务风险委员会管理市场、流动性和信用风险[261] 市场风险管理 - 公司市场风险包括利率、股票价格和外汇风险，通过多种方式管理市场风险[266] 证券评级占比 - 公司长期企业固定收益、市政和美国政府及机构证券中，AAA评级占比30.2%，AA评级占比52.2%，A评级占比10.9%，BBB评级占比1.8%，BB评级占比0.1%，未评级占比4.8%[277] 信用风险情况 - 公司面临信用利差、恶化/违约、收款、集中等多种信用风险[279][280][281][282] - 截至2021年3月31日，公司对四个非公开评级实体的集中对手方信用风险敞口总计1840万美元，其中一家衍生品交易对手占比82.8%，即1520万美元[283] 操作风险情况 - 公司面临操作风险，包括系统故障、信息安全等问题[284][285] 操作风险控制 - 公司为控制操作风险，制定并完善政策程序，有业务连续性计划，系统有冗余设计[286] 清算服务依赖风险 - 公司采用完全披露清算模式，依赖Pershing提供清算服务，其服务失败会带来不利影响[287] 人力资本风险 - 公司面临人力资本风险，成功依赖员工技能、专业知识和绩效[288] 法律和监管风险 - 公司面临法律和监管风险，需遵守相关法规要求[289] 通胀影响 - 公司资产受通胀影响不大，但通胀会影响费用，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[291]