财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第三季度净收入为4.456亿美元，同比增长46.7%[188] - 第三季度调整后净收入为4.403亿美元，同比增长47.9%[188] - 第三季度税前利润为7570万美元，同比增长207.2%[188] - 第三季度调整后营业利润为1.160亿美元，同比增长90.6%[188] - 第三季度调整后每股摊薄收益为4.55美元，同比增长91.2%[188] - 前九个月净收入为13.828亿美元，同比增长66.1%[188] - 前九个月调整后净收入为13.468亿美元，同比增长61.2%[188] - 前九个月调整后营业利润为3.552亿美元，同比增长150.8%[188] - 前九个月调整后每股摊薄收益为14.08美元，同比增长145.7%[188] - 公司第三季度（截至2021年9月30日）净收入为4.456亿美元，同比增长46.7%[206] - 第三季度摊薄后每股收益（美国通用会计准则）为2.68美元，调整后每股收益为4.55美元[192] - 2021年第三季度按美国通用会计准则计算的净收入为4.456亿美元，调整后净收入为4.403亿美元[225] - 2021年第三季度调整后税前利润为1.160亿美元，税前利润率为26.3%[224] - 2021年第三季度税前利润率为17.0%，较2020年同期的8.1%提升；调整后税前利润率为26.3%，较2020年同期的20.4%提升[233] - 2021年前九个月归属于公司的净收入为1.65亿美元，净收入增长66.1%至13.828亿美元[236][237] - 公司2021年前九个月调整后净收入为13.46754亿美元，同比增长61.2%（2020年同期为8.35388亿美元）[245][246] - 公司2021年前九个月调整后税前利润率为26.4%，较2020年同期的17.0%显著提升[245][252] - 公司2021年前九个月美国通用会计准则（GAAP）净收入为13.8282亿美元，同比增长66.1%（2020年同期为8.32325亿美元）[245][246] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 第三季度非利息支出为3.699亿美元，同比增长32.5%[206] - 第三季度薪酬福利支出为3.019亿美元，同比增长44.0%，占净收入比例从69.0%降至67.7%[208] - 2021年第三季度交易相关费用为1100万美元，较2020年同期的1350万美元下降18.5%[213] - 2021年第三季度无形资产摊销为750万美元，较2020年同期的1160万美元下降35.3%[216] - 2021年第三季度所得税拨备为2350万美元，有效税率为34.0%[218] - 2021年前九个月非利息支出增长33.1%至11.10183亿美元，其中薪酬福利支出增长48.4%至9.07439亿美元，占净收入比例从73.5%降至65.6%[236][237] - 2021年前九个月所得税费用为6785.2万美元，剔除特定收益和非控股权益影响后的实际税率为30.1%[236][243] - 与收购相关的未来薪酬费用（含或有对价）总额为1.692亿美元，其中2021年剩余时间预计为2191万美元[208] 各条业务线表现：投资银行业务 - 第三季度投资银行业务收入为3.356亿美元，同比增长65.1%[206] - 2021年第三季度投资银行业务收入增长65.1%至3.356亿美元，其中咨询业务收入增长177.2%至2.142亿美元[227] - 2021年第三季度公司融资收入为7910万美元，较2020年同期下降20.6%[227] - 2021年第三季度市政融资收入创纪录达4237万美元，较2020年同期增长60.2%[227] - 2021年前九个月投资银行业务收入增长81.3%至10.188亿美元，占净收入比例从67.5%提升至73.7%[236][237] - 投资银行业务收入达10.18824亿美元，同比增长81.3%（2020年同期为5.6206亿美元）[245][247] - 顾问服务收入为6.15682亿美元，同比增长124.7%（2020年同期为2.74045亿美元）[245][247] - 公司融资收入为2.97602亿美元，同比增长43.0%（2020年同期为2.08152亿美元）[245][247] - 市政融资收入为1.0554亿美元，同比增长32.2%（2020年同期为7986.3万美元）[245][247] 各条业务线表现：机构经纪业务 - 第三季度机构经纪业务收入为9010万美元，同比增长3.8%[206] - 2021年第三季度机构经纪业务收入增长3.8%至9010万美元，其中固定收益服务收入增长5.1%至5604万美元[229] - 2021年前九个月机构经纪业务收入增长11.4%至2.954亿美元，占净收入比例从31.9%降至21.4%[236][237] - 机构经纪业务收入为2.95417亿美元，同比增长11.4%（2020年同期为2.65246亿美元）[245][248] - 固定收益服务收入为1.83248亿美元，同比增长27.9%（2020年同期为1.4331亿美元）[245][248] 各条业务线表现：投资及其他收入 - 2021年第三季度利息收入为150万美元，较2020年同期的210万美元下降[230] - 2021年第三季度投资收入为2100万美元，较2020年同期的1510万美元增长；剔除非控股权益影响后，调整后投资收入分别为1360万美元和670万美元[231] - 2021年第三季度利息支出为270万美元，较上年同期的350万美元下降；剔除长期融资利息影响后，调整后利息支出分别为50万美元和100万美元[232] - 2021年前九个月投资收入为7150.8万美元，远高于2020年同期的498.7万美元[236][237] - 投资收入为7150.8万美元，同比大幅增长（2020年同期为498.7万美元）[245][250] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021年剩余时间经济将继续以温和步伐改善，但疫情、供应链限制、劳动力短缺和高能源价格带来不确定性[196] - 公司咨询业务管线强劲且基础广泛，预计将带来强劲的2021年第四季度业绩[199] - 公司预计市政市场发行量在低利率和强劲信用前景推动下，将在2021年剩余时间保持强劲[202] - 公司预计在2021年第四季度及2022年上半年将产生额外的重组和整合成本[215] - 公司宣布2021财年特别现金股息为每股3.00美元，并预计2021财年全年派息率将接近其政策范围（30%至50%）的中点[260] 公司行动与战略 - 公司宣布将于2022年第一季度收购独立研究公司Cornerstone Macro[187] - 2021年前九个月，公司根据1.5亿美元授权以平均每股125.03美元的价格回购了417,903股普通股，总金额为5230万美元，该授权剩余额度为8460万美元[263] - 2021年前九个月，公司为满足限制性股票奖励相关税务目的，以1610万美元购回了145,683股普通股[264] 资本结构与融资 - 截至2021年9月30日，总资产为21.94153亿美元，股东权益总额为11.14096亿美元，杠杆比率为2.0[265] - 截至2021年9月30日，调整后资产为16.29501亿美元，有形普通股股东权益为6.25399亿美元，调整后杠杆比率为2.6[265] - 截至2021年9月30日，在主要经纪商安排下有9200万美元融资未偿还，在Pershing清算安排下有420万美元融资未偿还[271][272] - 2021年第三季度平均融资余额为9630万美元，较2020年同期的1.728亿美元下降[277] - 2021年第三季度最大日融资额为2.281亿美元，低于2020年同期的4.017亿美元[279] - 公司发行了1.75亿美元无担保固定利率高级票据，其中5000万美元A类票据（利率4.74%）已于2021年10月15日到期偿还，1.25亿美元B类票据（利率5.20%）将于2023年10月15日到期[280][282] - 作为收购Valence的一部分，公司于2020年4月3日发行了2000万美元无担保本票，该票据已于2021年第一季度偿还[282] - Piper Sandler & Co.的监管净资本为2.794亿美元，超出SEC最低要求2.784亿美元[283] - 公司净资本超出SEC最低要求金额达2.784亿美元[283] - 公司短期信贷、循环信贷及与PIMCO票据协议要求维持最低监管净资本1.2亿美元[285] - 公司与Pershing的清算协议要求维持超额净资本1.2亿美元[285] 风险敞口与信用状况 - 表外安排名义合约总额：客户匹配账衍生合约17.274亿美元，交易证券衍生合约1.32025亿美元，投资承诺8157.7万美元[288] - 客户匹配账衍生合约中，有1.597亿美元合约未要求交易对手提供抵押[288] - 客户匹配账衍生合约的信用风险敞口为1980万美元，其中单一交易对手敞口为1640万美元[288] - 衍生合约净公允价值在2021年9月30日和2020年12月31日分别约为1820万美元和1810万美元[289] - 公司对某些实体的资本承诺为8160万美元[291] - 利率平行不利变动50个基点，预计将导致固定收益证券库存账面价值减少约130万美元[302] - 截至2021年9月30日，公司长期固定收益证券投资组合中，市政证券（应税和免税）的信用评级分布为：AAA级占11.3%，AA级占53.7%，A级占9.3%，BBB级占1.1%，未评级占1.0%[311] - 截至2021年9月30日，公司长期固定收益证券投资组合中，美国政府及机构证券的信用评级分布为：AAA级占0.9%，AA级占21.8%[311] - 截至2021年9月30日，公司长期固定收益证券投资组合的总体信用评级分布为：AAA级占12.2%，AA级占75.5%，A级占9.6%，BBB级占1.7%，未评级占1.0%[311] - 公司对四家非公开评级实体的集中交易对手信用风险敞口总额为1980万美元[317] - 在上述1980万美元的集中交易对手信用风险敞口中，一家衍生品交易对手占82.6%，即1640万美元[317] - 公司长期公司固定收益证券的信用评级分布为：A级占0.3%，BBB级占0.6%[311] - 公司的信用风险包括信用利差风险、恶化/违约风险、收款风险和集中风险[312][313][314][315] 运营与基础设施 - 公司的运营依赖于内部和外包计算机系统及网络中机密信息的安全处理、存储和传输[319] - 公司采用完全披露清算模式，依赖其清算经纪交易商Pershing来促进客户证券交易的清算和结算[321] - 公司的业务是人力资本业务，其成功依赖于员工的技能、专业知识和绩效[322]