投资组合表现与公允价值变动 - 2022年第二季度投资组合加权平均收益率为10.27%，低于2021年同期的11.10%[32] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司投资组合公允价值净减少750万美元，期末价值为2.046亿美元[34] - 2022年上半年投资组合未实现净增值为1.129亿美元，而2021年全年为净贬值1290万美元[34] - 截至2022年6月30日，投资组合公允价值为2.046亿美元，较2021年12月31日的2.121亿美元下降3.5%[36] - Specialty Finance行业投资公允价值从2021年末的4795万美元增至5801万美元，占比从22.6%提升至28.35%[36] - 截至2022年6月30日，公司投资组合包括41家公司的47项债务工具，公允价值约1.534亿美元；以及114家公司的114项股权投资，公允价值约5120万美元[57] 投资活动（新增与退出） - 2022年上半年新增投资额为7230万美元，远低于2021年全年的2.149亿美元[32][34] - 2022年上半年投资偿还或出售额为6370万美元，2021年全年为1.358亿美元[32][34] - 2021年第四季度新增投资额为3418万美元，加权平均收益率为10.81%[32] - 2021年第三季度新增投资额最高，为7230万美元，加权平均收益率为11.27%[32] - 截至2022年6月30日，公司有约2000万美元未提取贷款承诺[58] 收入表现 - 2022年第二季度总投资收入为551万美元（每股1.06美元），较2021年同期的623万美元（每股1.59美元）下降11.6%[38] - 2022年第二季度利息收入为373万美元（每股0.72美元），较2021年同期的509万美元（每股1.30美元）下降26.7%[38] - 2022年第二季度股息收入为139万美元（每股0.27美元），较2021年同期的109万美元（每股0.28美元）增长27.1%[38] 费用与支出 - 2022年第二季度总费用为433万美元（每股0.83美元），较2021年同期的413万美元（每股1.05美元）增长4.8%[42] - 2022年第二季度利息费用为267万美元（每股0.51美元），较2021年同期的229万美元（每股0.58美元）增长16.4%[42] - 2022年第二季度专业服务费用为37万美元（每股0.07美元），较2021年同期的25万美元（每股0.06美元）增长48.6%[42] 已实现及未实现损益 - 2022年上半年实现净亏损为1.297亿美元，2021年全年实现净亏损为960万美元[34] - 2022年第二季度净已实现亏损为1.0975亿美元，每股亏损21.13美元；2022年上半年净已实现亏损为1.2968亿美元，每股亏损26.58美元[47] - Avanti投资重组导致2022年第二季度确认约1.1亿美元的已实现亏损，并逆转了约1.1亿美元的先前未实现贬值[47][52] - 2022年上半年总已实现亏损包括出售Tru Taj普通股和CPK普通股分别确认的1590万美元和420万美元损失[48] - 2022年第二季度净未实现增值为1.0405亿美元，每股20.03美元；2022年上半年净未实现增值为1.1292亿美元，每股23.15美元[51] - 公司于2022年3月31日确认约490万美元应计未付激励费用的回转，导致该期间净收入和资产净值增加[43] 现金流状况 - 2022年上半年经营活动所用现金净额约为3750万美元，投资活动所用现金净额约为3900万美元[59] - 2022年上半年融资活动提供现金净额3010万美元，其中权利发行净收入3620万美元，向股东分配约620万美元[60] 债务与合同义务 - 截至2022年6月30日，公司合同义务总额为1.4593亿美元，其中1-3年内需支付8843万美元，3-5年内需支付5750万美元[62] - 截至2022年6月30日，公司未偿还票据本金总额为：GECCM票据4560万美元（利率6.75%）、GECCN票据4280万美元（利率6.50%）、GECCO票据5750万美元（利率5.875%）[69][70][71] - 截至2022年6月30日，约5390万美元本金债务投资采用浮动利率[89] 资本结构与财务健康度 - 截至2022年6月30日，公司资产覆盖比率约为166.9%，高于《投资公司法》规定的150%最低要求[73][80] - 贷款协议中的财务契约要求：净资产不低于6500万美元，资产覆盖率不低于150%，银行资产覆盖率不低于300%[68] - 截至2022年6月30日，公司持有约170万美元现金及现金等价物，以及约3240万美元货币市场基金投资[57] 股价表现与股息 - 公司普通股相对于其资产净值（NAV）的交易价格在过去两年中最高达59.9%的溢价，最低达51.0%的折价[74][76] - 2022年第二季度，公司普通股收盘价最高为15.00美元，相对于当季度末NAV溢价16.9%；最低为12.30美元，折价4.2%[75] - 2022年第一季度，公司普通股收盘价最高为18.99美元，相对于当季度末NAV溢价26.1%；最低为13.80美元，折价8.4%[75] - 2020年第一季度，公司普通股收盘价最高为48.48美元，相对于当季度末NAV溢价59.9%，为过去两年最高溢价水平[75] - 截至2022年7月29日，公司普通股的最后收盘价为每股12.45美元[77] - 2022年第三季度（截至7月29日）宣布的每股股息为0.45美元；2022年12月31日结束的季度股息也设定为每股0.45美元[75][78][80] 公司治理与协议修改 - 股东于2022年8月1日批准修改投资管理协议，消除了在2022年4月1日前产生的1.632亿美元已实现和未实现亏损对未来资本利得激励费计算的影响[15] - 2022年8月1日，股东批准修改投资管理协议，取消了在2022年4月1日之前产生的1.632亿美元已实现和未实现损失，用于未来资本收益激励费的计算[81] 投资策略与目标公司 - 公司投资于企业价值在1亿至20亿美元之间的中型市场公司[13] 风险因素 - 投资组合公司财务困境可能导致公司投资价值永久性减损[86] - 新冠疫情可能对公司投资收入产生重大不利影响，特别是利息收入[87] - 为应对疫情，公司可能需重组投资，导致利息支付减少或投资永久性减记[87] - 投资组合公司若受疫情严重冲击，将影响公司未来净投资收入及投资公允价值[88] - 市场利率变化构成财务风险，浮动利率投资主要基于LIBOR[89] - 长期历史性低利率将减少公司总投资收入，并可能降低净投资收入[89] - 利率下降的影响可能被利差扩大或运营费用减少所抵消[89]