资产交易 - 2020年9月30日，公司完成Hugoton净利润权益剥离，交易净收益520万美元[11] - 2021年6月30日，公司以72.5万个普通股单位换取北达科他州约6400净特许权英亩的超额特许权权益[12] - 2021年12月31日，公司以158万个普通股单位换取新墨西哥州、俄克拉荷马州、得克萨斯州和怀俄明州约4600净特许权英亩的矿产和特许权权益[13] 收入分配与收取 - 公司每月收取运营合伙企业上月实现净利润的96.97% [14] - 先锋自然资源公司运营的物业特许权收入约占2021年总运营收入的13% [26] - 公司各收入、收益、损失和扣除项目每年确定，每年金额的十二分之一分配给当年每月最后一个工作日持有普通股单位的持有人，特殊情况可能更频繁分配[174] 合伙协议限制 - 公司合伙协议禁止累计负债超过5万美元或产生“收购债务” [20] - 公司收购油气财产权益若以有限合伙权益交换，不超过发行后普通股单位的40% [16] - 公司收购油气财产权益若以现金交换，12个月内收购总成本不超过最近四个财季现金分配总额的10% [17] - 公司收购油气财产权益若以现金和有限合伙权益组合交换，现金部分不超过最近四个季度现金分配总额的5%，发行的有限合伙权益不超过已发行普通股单位的10% [18] - 公司合伙协议限制了未来收购油气物业的能力，可能需先出售证券筹集现金或发行有限合伙权益来进行收购，但可能无法筹集足够资金[79] - 合伙协议要求普通合伙人尽力避免产生无关业务应税收入，这可能使第三方不太愿意与公司交易，限制公司追求或完成商业机会[82] 员工情况 - 截至2022年2月24日，运营合伙企业在得克萨斯州达拉斯的公司办公室有24名全职员工[43] 市场价格影响 - 公司季度现金分配很大程度上取决于石油和天然气价格，历史上这些市场一直波动剧烈，且未来可能持续波动[45][46] - 2020年3月OPEC与产油国未达成减产协议，沙特降价增产致油气价格暴跌；4月达成减产协议且美国产量下降，但因供应过剩和需求下降，油价仍低于往年；2021年油气价格大幅反弹[101] 业务风险 - 运营合伙企业或其受让人若认为油井或物业无法实现商业经济产量，可放弃该油井或物业，这可能导致相关净利润权益终止[54] - 油气物业的租约通常为期三年，若到期前未在相关区域实现生产，租约将到期；若生产或钻探停止，租约通常也会终止[63] - 若运营商因产权或其他问题暂停支付特许权使用费，公司业务、财务状况、经营成果和现金流可能受到不利影响[65] - 公司目前不计划就其物业的油气生产进行套期保值安排，将面临油气价格下跌的影响[71][72] - 油气行业竞争激烈，公司及其运营商的成功能力可能受到不利影响[73][74] - 公司物业的钻探活动可能不成功，若失败，将对未来经营成果和财务状况产生不利影响，且根据净利润权益条款，不成功钻探成本将使应付给公司的金额减少96.97%[75][77] - 公司普通合伙人关联方提供收购机会的义务有限，可能限制公司收购油气资产的业务战略[83] - 公司在收购油气权益方面面临众多资源更雄厚的竞争对手，未来收购存在风险[84] - 公司业务受自然灾害影响，可能损坏相关设施，限制运营并影响现金流，且未购买业务中断保险[87][88] - 公司业务受网络攻击威胁，信息技术系统可能成为目标，导致信息泄露和业务中断，现有防护措施可能不足[99][100] - 油气储备数据和未来净收入估计存在不确定性，不同储备工程师可能根据相同数据做出不同估计[133][134] - 达科他接入管道相关未决诉讼及行政命令的结果可能对公司收入和现金分配产生重大不利影响[135] - 达科他接入管道诉讼结果可能对公司来自巴肯地区的特许权使用费和净利润权益收入产生重大不利影响[136][137] - 公司依赖关键人员，失去任何关键人员可能对运营产生重大不利影响[157] - 公司依赖服务提供商提供K - 1税表，未来成本和及时性不确定[158][159] 法规政策 - 2016年5月12日，EPA修订法规对油气行业特定设备等的甲烷和挥发性有机化合物排放设定新标准；2020年8月13日，EPA修订标准减轻监管负担；2021年6月30日，拜登签署决议恢复先前标准[108] - 2021年11月15日，EPA发布拟议规则，将扩大和加强油气行业新老污染源的减排要求[108] - 2015年6月29日，EPA和USACOE重新定义“美国水域”范围；2019年10月22日，废除该规则；2020年4月21日，发布替代规则缩小监管水域范围；2021年8月30日，替代规则被法院推翻；12月7日，EPA和USACOE发布拟议规则恢复2015年前定义[109] - 2016年6月28日，美国环保署发布最终规则，禁止陆上非常规油气开采设施向公共污水处理厂排放废水[111] - 2015年3月26日，美国土地管理局发布管理联邦和印第安土地上水力压裂的最终规则，2017年12月29日该规则被撤销[118] - 2016年11月18日，美国土地管理局敲定减少联邦和印第安土地上油气作业中甲烷燃烧、排放和泄漏的规则，2018年9月28日修订，2020年被联邦法院推翻[118] - 2011年6月，得克萨斯州立法，12月得克萨斯州铁路委员会颁布规则，要求公开水力压裂中添加剂、化学成分、浓度和水量等信息[119] - 2013年起，俄克拉荷马公司委员会下令减少向阿巴克尔地层的处置量，近期因地震活动增加关闭部分处置井并进一步减少其他地区处置井的处置量[120] - 2021年1月，拜登签署行政命令暂停联邦土地和近海海域的油气许可，6月禁令解除，但可能采取更多措施限制油气作业的温室气体排放[132] - 几乎一半的州采取措施减少温室气体排放，包括制定排放清单和实施区域温室气体总量控制与交易计划[123] - 美国设定2030年温室气体减排目标为在2005年水平基础上降低50 - 52%，全球甲烷减排目标为至少30%[126] 费用报销与证券发行 - 公司向普通合伙人报销费用的年度限额为该财年向合伙人分配金额的5%，且该限额有结转和转回机制[139] - 公司发行新的合伙证券若超过已发行有限合伙权益的40%，需多数有限合伙人批准[151] 税务相关 - 若公司被视为公司而非合伙企业进行联邦所得税处理，将按最高21%的公司税率缴纳联邦所得税[165] - 2020 - 2025年，个人纳税人可对某些公开交易合伙企业收入的可分配份额申请20%的扣除，但公司大部分或全部收入可能不符合条件[172] - 2020年公司获得美国国税局的裁决，允许从1月1日起将矿产净利润权益进行联邦所得税汇总[162] - 单位持有人可能无法扣除与普通股单位相关的损失，使用此类损失的能力可能受限[175] - 公司将向单位持有人提供K - 1税表，该表可能不符合法规要求，税务申报可能被审计，可能导致单位持有人个人所得税申报被审计和税负增加[177] - 若IRS不认可公司确定普通股单位调整税基的方法，单位持有人可能有更多应税收入或更少应税损失[178] - 免税投资者可能确认无关业务应税收入，公司普通合伙人将尽力防止产生此类收入，但仍有可能实现[180][182] - 单位持有人可能无权就公司的石油和天然气权益获得百分比折耗扣除，若不符合独立生产商豁免条件，一般只能按成本折耗扣除[188][189] - 若IRS不接受公司分配折耗扣除的方法，单位持有人可能持续有更多应税收入或更少应税损失[190] - 若IRS对公司2017年后纳税年度的所得税申报进行审计调整，可能直接向公司征收税款，公司可将税负转移给普通合伙人和单位持有人，但不保证能成功，若不能转移，当前单位持有人可能承担经济负担，可分配现金可能大幅减少[200][201] - 若单位持有人出售或处置普通股单位，受让方通常需代扣转让方所得金额的10%，2023年1月1日及以后的公开市场交易需代扣，通过经纪商转让时，合伙人的负债份额不计入所得金额，且代扣义务由经纪商承担[184] 新冠疫情影响 - 2020年新冠疫情导致全球经济活动减少，对碳氢化合物的需求和价格产生不利影响，可能影响公司收入、经营收入、现金分配和业务[204] 其他 - 公司有效注册声明可发行总计3000万个普通股单位，目前还有2769.5万个单位可用[21] - 公司新发行普通股单位，有限合伙人承担100%摊薄成本，仅获得96%收益，4%收益归普通合伙人[85] - 公司承担净利润权益（NPIs）相关工作权益物业96.97%的成本，若成本超收入则无付款[92] - 公司普通合伙人可在未经有限合伙人同意的情况下将其普通合伙人权益转让给第三方[148] - 公司未向美国国税局或州及地方税务机关请求关于持有和处置普通股单位等事项的裁决[161][162]