公司项目权益与项目概况 - 公司拥有惠勒河项目95%的有效权益并担任运营商，该项目是加拿大阿萨巴斯卡盆地东部最大的未开发铀矿项目[3] 凤凰矿经济指标 - 凤凰矿可行性研究显示，100%所有权基础的税前净现值（8%）为23.4亿加元，较2018年预可行性研究增长150%，税后净现值（8%）为15.6亿加元，内部收益率为90.0%，公司95%权益对应的税后净现值（8%）为14.8亿加元[4] - 凤凰矿可行性研究预计前五年产量提高约43%，预计投产前资本成本低于4.2亿加元，税后净现值与初始资本成本比率超过3.7:1[4] - 凤凰矿经济结果：基本情况下税前净现值（8%）为23.4亿加元（较2018年增长150%），税前内部收益率为105.9%，税前回收期约10个月，税后净现值（8%）为15.6亿加元，税后内部收益率为90.0%，税后回收期约10个月[15] - 税后经济分析考虑“基本”和“调整”两种情景，“调整”情景下税后NPV为15.6亿美元，IRR为90.0%，回收期约10个月[49][50] 凤凰矿运营参数 - 凤凰矿运营参数：矿山寿命10年，证实和probable储量为5670万磅U3O8，前五年储量为4190万磅U3O8，初始资本成本为4.194亿加元，平均现金运营成本为每磅U3O8 8.51加元（6.28美元），全成本为每磅U3O8 21.73加元（16.04美元）[12] - 矿山开采分五个阶段，共74口开采井、172口注入井和22口监测井[25] - 预计开采10年，跨越11个日历年，各阶段生产结束后将逐步复垦和退役[27] - 探明和可能的矿产储量估计为5670万磅U3O8，回收率为80.6%[28] - 加工厂设计基于平均铀品位22克/升的UBS，预计6个月爬坡期后回收率达96.5%，总回收率99%，可售铀5620万磅U3O8[33] - 估计初始直接资本成本2.738亿美元，较2018年PFS增加32%，总生命周期资本成本7.423亿美元，增加74%[37][40] - 预计运营成本平均每磅U3O8为8.51加元（6.28美元），前五年为6.64加元（4.90美元），其余年份为13.69加元（10.10美元）[42] - 加工成本占运营成本比例从2018年PFS的45%增至近62%[43] - 基本情况假设铀销售价格为每磅U3O8 66 - 70美元，PFS参考案例基于每磅U3O8 65美元[47][48] - 应急费用约占总资本成本的11%[39] 凤凰矿资源与设计 - 凤凰矿矿产资源估计更新，3090万磅U3O8从指示性矿产资源升级为测量性矿产资源，A区高级别区域平均品位提高，测量和指示性矿产资源中含5630万磅U3O8，平均品位46.0% U3O8[9] - 凤凰矿升级340万磅U3O8为证实矿产储量，相当于运营第一年计划产量的85%[9] - 凤凰矿可行性研究反映了设计变更和技术降险计划成果，预计为公司推进工程设计和最终投资决策提供良好基础[10][11] - 凤凰矿计划成为阿萨巴斯卡盆地地区首个铀原地浸出开采项目，已完成全面的现场和实验室测试工作以降低开采方法风险[23] 凤凰项目进度与测试 - 凤凰项目FEED阶段预计年底完成，工程预计约两年完成，建设预计再持续两年，首产预计在2027或2028年[55] - 凤凰项目FFT测试10天活性浸出后回收约14400磅U3O8，完成浸出和中和阶段代表项目技术风险消除的最终实质性范围结束[64] - 凤凰项目在矿床区域收集了超250次泵注测试和3120个渗透仪样本[59] - 凤凰项目完成了43口以上井的钻孔地球物理等额外水文地质特征描述[60] - 凤凰项目2021年ISR现场测试项目成功，证实了2018年PFS假设的生产流量等[61] 格里芬矿经济指标 - 狮鹫矿成本更新显示，100%所有权基础的税前净现值（8%）为14.3亿加元，较2018年预可行性研究增长148%，税后净现值（8%）为8.642亿加元，内部收益率为37.6%，公司95%权益对应的税后净现值（8%）为8.21亿加元[9] - 格里芬矿基本情况：铀售价75美元/磅U3O8时，税前NPV8%为14.3亿美元（较2018年PFS增长148%），税前IRR为41.4%；铀售价65美元/磅U3O8时，税前NPV8%为10亿美元（较2018年PFS下降5%），税前IRR为34.0%[70] 格里芬矿运营参数 - 格里芬矿预计寿命6.5年，年均产量760万磅U3O8，初始资本成本7.374亿美元，平均现金运营成本每磅U3O8 17.27加元（12.75美元），总成本每磅U3O8 34.50加元（25.47美元）[66][68] - 格里芬矿预计在约6.5年开采期内开采4970万磅U3O8，来自126万吨品位1.8% U3O8的矿石[79] - 狮鹫项目预计直接初始资本成本4.876亿美元，较2018年预可行性研究报告增长48%，总生命周期资本成本8.411亿美元，增长19%[88][91] - 应急费用约占总资本成本25%[90] - 预计运营成本为每磅U3O8 17.27加元（12.75美元），较2018年预可行性研究报告增长约14%[92] - 基本情景经济分析假设狮鹫矿生产的铀以每磅U3O8 75美元的固定价格销售，2018年预可行性研究报告为约50美元[94] - 预可行性研究参考情景经济分析基于每磅U3O8 65美元的固定铀销售价格[95] 格里芬矿资源与项目情况 - 格里芬矿资源估计：指示性矿产资源164.3万吨，品位1.7% U3O8，共6190万磅U3O8；推断性矿产资源7.3万吨，品位1.2% U3O8，共190万磅U3O8[73] - 格里芬矿生产预计在丹尼森拥有22.5%权益的麦克林湖加工厂处理，回收率估计为98.2%[83] - 狮鹫项目建设需修建约160公里公路连接麦克阿瑟河和雪茄湖作业区[86] - 狮鹫项目目前处于预可行性研究阶段，有优化设计的机会，如增加资源量、改进竖井设计等[98] 麦克林湖工厂与雪茄湖产量 - 麦克林湖工厂2017年获10年运营许可，现按协议处理雪茄湖矿100%产量，2022年初获尾矿管理设施扩建最终批准[84] - 雪茄湖产量将从目前1800万磅U3O8降至与狮鹫矿联合加工时约1500万磅U3O8[85] 报告相关事项 - NI 43 - 101技术报告预计在新闻发布后45天内在SEDAR上提交[103] SEC规则相关 - SEC现代化规则于2019年2月25日生效，要求在2021年1月1日或之后开始的第一个财年遵守[111] - SEC现在认可“测定矿产资源”“指示矿产资源”和“推断矿产资源”的估计，并修订了“证实矿产储量”和“概略矿产储量”的定义[111] - 美国投资者需注意SEC现代化规则和CIM标准在定义上存在差异，公司按NI 43 - 101报告的储量或资源估计可能与按SEC现代化规则标准编制的不同[112] - 美国投资者不应假设“指示矿产资源”或“推断矿产资源”的任何部分会转化为更高类别的矿产资源或矿产储量，也不应认为其具有经济或法律可采性[113] - 按照加拿大证券法，“推断矿产资源”的估计通常不能作为可行性或其他经济研究的基础，除非在NI 43 - 101允许的有限情况下[113] - 报告中关于公司矿床的信息可能与受美国联邦证券法及相关规则约束的美国公司公布的类似信息不可比[114]