公司目标与市场渗透 - 公司目标是到2027年将美国的家庭渗透率提高到2000万户，截至2023年12月31日为1150万户[14] - 截至2023年12月31日，公司产品进入约26777家商店，约22%的商店有第二和第三个Freshpet冰箱陈列[53] - 公司在英国与4家零售商合作，产品在约544家商店销售[127] 生产制造情况 - 2023年约99.1%的产品产量由公司自有设备制造[45] 销售与客户情况 - 2023年最大分销商Animal Supply Co.占净销售额的9.0%，最大客户沃尔玛占净销售额的23.4%[54] - 2023年，十名直接或通过第三方经销商购买产品的客户合计占公司净销售额约73.1%[97] 员工情况 - 公司员工净推荐值为8.2[28] - 截至2023年12月31日，公司有1083名员工，主要位于宾夕法尼亚州伯利恒、得克萨斯州恩尼斯、新泽西州塞考克斯和欧洲[71] 制冷设备相关 - 公司最新的制冷机组比旧机组耗电量少91%[29] - 公司总制冷机队在零售商处覆盖超过170万立方英尺的空间[59] - 公司估计平均Freshpet冰箱安装的现金回收周期少于12个月[59] - 任何时候，Freshpet冰箱网络中因维护而停用的比例低于0.5%[58] - 公司在蓝筹零售商的约26777个零售点设有冰箱网络，有助于推广品牌[63] - 截至2023年12月31日，公司已在约26777家零售商店安装Freshpet冰箱[173] 社会责任 - 公司自成立以来已通过各种机构向宠物捐赠了超过1700万份新鲜餐食[27] 竞争情况 - 公司面临来自雀巢普瑞纳宠物护理、J.M.斯马克公司等大型宠物食品制造商，以及地区小众品牌和新的直接面向消费者的冷冻品牌的竞争[66] - 公司认为自身在产品质量、成分、品牌知名度和忠诚度等竞争因素方面具有竞争力[68] - 宠物食品行业竞争激烈，若公司无法有效竞争，经营业绩可能受不利影响[90] 技术研发 - 公司持续开发与宠物食品、Freshpet冰箱和制造运营相关的新技术并提升专有技术[78] 增长策略与发展依赖 - 公司未来成功很大程度取决于吸引新消费者、扩张Freshpet厨房、安装新冰箱和推出新产品等增长策略的实施[84] - 公司业务依赖于根据消费者偏好和人口结构变化推出新产品和改进现有产品的能力[93] - 公司认为发展和维护品牌及产品质量对成功至关重要[95] 财务与资金风险 - 公司未来业务发展需要资本，可能无法产生足够现金流或按可接受条款筹集资金[86] 产品定价 - 公司依赖提价抵消成本上涨和提高盈利能力，但提价受竞争、市场需求和经济状况等因素影响，且提价通常会导致销量损失[98] 产品召回事件 - 2022年6月，公司因潜在沙门氏菌污染自愿召回特定品牌的一批产品，导致生产延误和管理层时间的大量转移[99] 成本控制与产能管理 - 公司盈利能力和增长很大程度取决于控制运营成本的努力，若无法按时或在预算内完成控制成本和提高运营效率的举措，经营业绩可能受到不利影响[103] - 公司近期扩大了制造产能，未来可能继续扩张，若增长超预期，可能无法满足产品需求；若高估需求过度建设产能，可能导致资产利用率不足和利润率下降[104] 供应链风险 - 公司使用的主要投入品、商品和原料价格可能波动且供应可能短缺，这可能导致成本上升或生产计划中断，进而对经营业绩产生重大不利影响[105] - 若无法有效管理供应链，包括库存水平，公司的经营成本可能增加，利润率可能下降[106] - 2020年第四季度，公司因美国东北部冬季风暴导致分销链延迟，对该季度经营业绩产生负面影响[107] 自有品牌冰箱风险 - 公司的成功依赖于自有品牌冰箱Freshpet Fridges，若其运营能力或声誉受损，可能导致客户停止或不扩大使用，消费者放弃购买产品，从而对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[108] 动物疾病影响 - 过去动物疾病相关的宣传和贸易限制曾对公司产品中使用的蛋白质成分成本产生不利影响，未来若发现更多疯牛病病例，成本可能再次大幅增加[110] - 动物疾病影响蛋白原料供应，或需提价但可能影响销量[111] 合作风险 - 合作包装商若违约、终止或重新谈判协议，会影响公司运营[112] - 运输商若不能按时交付产品，会导致销售损失[113] 经济环境影响 - 2007 - 2009年经济衰退时，客户大幅减少库存[114] 政府监管与知识产权 - 政府监管会增加生产成本和法律监管费用[118] - 若无法保护知识产权，会损害公司业务和财务状况[122] 气候变化与信息技术风险 - 气候变化带来物理和转型风险，或影响原料供应和成本[131] - 信息技术系统故障会扰乱公司业务[134] - 网络安全风险会使公司成本增加[135] 税务情况 - 截至2023年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转约4.203亿美元和州净运营亏损结转约3.128亿美元，用于抵减美国联邦和州应税收入[137] - 截至2023年12月31日，公司有联邦净运营亏损约4.203亿美元，州净运营亏损约3.128亿美元，英国外国净运营亏损2070万美元[183] 股票与股息情况 - 截至2023年12月31日，公司有48,263,097股流通在外普通股，公司章程授权最多发行2亿股普通股[146] - 2024年2月22日，公司普通股登记股东约425人，不包括以经纪人名义持有的股东[164] - 自2014年上市以来，公司未宣布或支付现金股息，且预计可预见未来也不会支付[165] 办公与生产场地 - 公司总部位于新泽西州锡考克斯，约24,000平方英尺办公空间，租约2024年6月30日到期[157] - 公司拥有宾夕法尼亚州伯利恒的Freshpet Kitchens Bethlehem，其中Kitchens 1.0约100,000平方英尺，Kitchens 2.0约140,000平方英尺[158] - 公司拥有德克萨斯州恩尼斯的Freshpet Kitchens Ennis，分3阶段建设，2023年完成第一阶段后约400,000平方英尺，第二阶段首条生产线计划2024年第三季度完成，后续阶段将分别增加约300,000和325,000平方英尺[159] 股票回报情况 - 2019 - 2023年，假设2019年12月31日分别投资100美元，2023年12月31日公司普通股回报为146.83美元，纳斯达克综合指数为167.30美元，罗素3000指数为145.24美元[168][169] 利率与业绩波动影响 - 利率变化可能对公司收益和现金流产生不利影响，利率上升时，借款成本可能增加，投资公允价值可能受影响，客户购买力可能受限[139] - 公司季度经营业绩可能大幅波动，若低于证券分析师和投资者预期，股价可能下跌[141] 财务业绩指标 - 2023年净销售额为7.669亿美元，较上一年增加1.716亿美元，增幅28.8%，主要因杂货、大众和俱乐部渠道增长1.603亿美元，且销量增长20%[185][186][188] - 2023年毛利润为2.509亿美元，占净销售额的32.7%，调整后毛利润为3.066亿美元，占净销售额的40.0%[185][189] - 2023年销售、一般和行政费用为2.813亿美元，占净销售额的比例降至36.7%，调整后为2.401亿美元，占比31.3%[185][191][192] - 2023年运营亏损降至3040万美元，较上一年减少2150万美元[193] - 2023年利息和其他收入净额为1300万美元，利息费用增至1410万美元[194][195] - 2023年股权法投资损失为190万美元，较上一年的370万美元有所减少[196] - 2023年净亏损降至3360万美元，较上一年减少2590万美元[197] - 2023年调整后EBITDA为6660万美元，占净销售额的8.7%[198] - 2023 - 2021年调整后EBITDA分别为6.66亿美元、2.01亿美元、3.50亿美元，占净销售额比例分别为8.7%、3.4%、8.2%[206] - 2023 - 2021年调整后毛利润分别为3.07亿美元、2.14亿美元、1.85亿美元，占净销售额比例分别为40.0%、36.0%、43.4%[209] - 2023 - 2021年调整后SG&A费用分别为2.40亿美元、1.96亿美元、1.50亿美元，占净销售额比例分别为31.3%、32.9%、35.2%[210] - 2023 - 2021年净亏损分别为3361.4万美元、5949.4万美元、2969.9万美元[206] 财务交易与定义 - 2023年3月公司发行约4.025亿美元可转换票据，用6620万美元进行上限看涨期权交易，用1100万美元支付债务发行相关成本[212] - 2023年3月15日公司终止与城市国家银行的信贷协议，终止日无未偿还借款[212] - 公司定义调整后毛利润为折旧费用、非现金股份薪酬和制造设备处置损失前的毛利润[201] - 公司定义调整后SG&A为折旧和摊销费用、非现金股份薪酬等相关费用前的SG&A费用[201] - EBITDA为净收入（亏损）加利息费用净额、所得税费用和折旧摊销[201] - 调整后EBITDA为EBITDA加权益法投资损失、非现金股份薪酬等相关费用[201]