流量数据 - 2020年7月流量达年度最高，有2.45亿独立用户，全年移动应用和网站访问量超96亿次[18] - 公司业务受季节性波动影响，移动应用和网站流量在春季和夏季达到高峰[37] 业务精准度数据 - 改进后的Zestimate在售房屋中位绝对百分比误差为1.8%，非市场房屋为7.4%[19] 市场规模数据 - 业务模式扩张使可寻址市场从2019年的190亿美元增至2020年的2.2万亿美元[21] - 美国每年执行的住宅租赁协议比售出房屋多超60%，分别为1050万份和650万套[27] - 美国约86%的购房通过抵押贷款融资[28] - 美国抵押贷款发起收入年机会为1560亿美元，产权和托管服务为320亿美元[35] - 租赁市场参与近500亿美元的年度物业管理服务行业，美国有近4300万套租赁单元[36] - 未来可能探索的相邻机会包括1060亿美元的家庭保险、30亿美元的家庭保修、3390亿美元的家庭装修服务和近140亿美元的搬家服务市场[36] - 2020年美国售出650万套新旧房屋，有超10.6万家房地产经纪公司和超5万家抵押贷款机构提供服务，Zillow Offers占美国房屋交易不到0.1%，Zillow Home Loans占美国抵押贷款发起量不到0.1%[39] Zillow Offers业务数据 - 截至2020年12月31日，Zillow Offers在25个市场可用，2020年营收17亿美元，较2019年的14亿美元增长，占美国年度房地产交易价值不到0.1%，2020年从卖家处购买4162套房屋[25] - 2020年购房者通过Zillow Offers购买5337套房屋[26] - 2018年4月开始提供Zillow Offers服务，该业务增长迅速但模式尚不成熟[77] - 2020年因疫情暂停Zillow Offers购房活动，8月初在所有市场恢复，9月在佛罗里达州杰克逊维尔新增第25个市场[84] - 截至2020年12月31日，公司通过Zillow Offers在25个大都市地区买卖房屋[125] 员工相关数据 - 截至2020年12月31日，公司有5504名全职员工，其中男性占比57.3%，女性占比42.7%，女性在领导团队中占比34.9%；员工种族方面，白人占61.7%，亚洲人占20.7%，拉丁裔占7.1%，黑人占5.2%，其他种族占5.3%；领导团队中，白人占76.6%，亚洲人占14.7%，黑人占3.1%，拉丁裔占1.8%，其他种族占3.8%[47] - 2020年公司员工在Zillow University和LinkedIn learning上完成近9万小时的学习内容[52] - 2020年公司扩展护理假计划，包括最多10天无薪影响假期和为期三个月的临时减薪工作安排[55] 知识产权相关 - 截至2020年12月31日，公司有48项已发布专利和76项待申请专利[42] - 公司将知识产权视为关键差异化因素，通过多种方式保护自有技术和数据[42] 业务风险相关 - 公司业务依赖吸引和留住客户及行业合作伙伴的能力，面临来自多方面的竞争[38][40][41] - 公司运营受复杂法律和监管环境影响[45] - 公司面临来自业务、知识产权、监管合规、财务状况和股权等多方面的风险[60][61][62][64][65] - 房屋实际或感知质量差、安全问题、法规要求及房源信息不准确等因素，可能降低客户对公司Zillow Offers业务的信心，影响业务、财务结果和声誉[87] - Zillow Offers业务依赖第三方进行房屋翻新和维修，第三方劳动力的成本、质量或可用性可能影响房屋持有期和投资回报[89] - 房价波动可能导致公司对库存进行减记，影响财务状况和经营成果[92] - 公司与房地产经纪公司、房源聚合商等第三方房源提供商的关系若无法维持或建立，可能影响房源数据质量，损害业务[94] - 若公司子公司未遵守MLS规则和合规要求，可能面临制裁，限制或终止对房源数据的访问和使用，影响业务[96] - 公司若无法与数据提供商续签或签订新的数据许可协议，可能损害信息服务的开发、维护和改进，影响业务[98] - 公司需持续创新以提供高质量产品和服务，否则可能导致客户流失，损害业务[100] - 房地产行业竞争激烈，公司可能因无法吸引客户和房地产合作伙伴，导致市场份额下降，影响业务[103] - 公司在动态行业中投资开发新产品和服务可能无效，影响业务和财务状况[108] - Zillow Home Loans若无法获得和维持足够融资来发放抵押贷款，可能影响抵押贷款业务和财务结果[110] - 公司Zillow Home Loans提供的抵押贷款产品有限，若不能满足客户需求或适应市场变化，客户可能选择其他贷款机构[112] - 公司贷款发放业务依赖与传统商业客户的关系及第三方抵押贷款专业人士，但可能无法维持现有关系或扩大经纪网络[114] - 公司Zillow Home Loans依赖美国政府支持企业和政府机构，这些实体的行动或运营变化可能对公司抵押贷款业务产生不利影响[115] - 近年来有立法提案要逐步淘汰政府支持企业，如结束房利美和房地美托管并私有化，这可能影响公司业务[117] - 公司Zillow Home Loans所处行业监管严格，未能遵守法律法规可能导致诉讼、声誉受损和业务成本增加[119] - 公司抵押贷款业务受利率影响，利率上升或下降都可能对业务和财务结果产生不利影响[120] - 自然灾害和灾难性事件可能破坏公司房产、扰乱运营和房地产市场，影响公司业务和财务状况[123] - 公司数据完整性可能受到损害，导致客户和房地产合作伙伴减少使用或停止使用公司产品和服务，并使公司承担法律责任[128] - 公司接受信用卡和借记卡支付，需支付交换费和其他费用，费用增加会提高运营成本[138] - 若公司或处理供应商未能维持信用卡交易授权和处理系统，可能被主要信用卡公司禁止使用其支付产品[139] - 公司保险可能无法覆盖所有成本和损失，可能需承担自留额和免赔额，还可能面临无保险覆盖的损失[145] - 公司房产可能存在环境危害，清理、合规或修复污染房产的成本可能对公司产生重大不利影响[148] - 公司产品和服务涉及用户信息的传输、处理和存储，安全漏洞可能导致数据丢失或泄露，引发法律索赔和重大损失[151] - 公司依赖供应商处理和存储客户信息，若供应商信息安全系统不足，公司业务、运营结果和财务状况可能受损[153] - 公司移动应用程序或网站服务中断可能损害声誉和品牌，导致客户和房地产合作伙伴流失[155] - 公司使用第三方网络服务和共享数据中心，这些设施可能因多种事件受损或中断，保险可能无法覆盖损失[157] - 公司依赖第三方服务支持关键业务功能，服务中断或干扰可能对运营和业务产生不利影响[161] - 公司依赖AWS和SaaS服务支持业务运营，若服务中断或干扰将对业务产生不利影响[162] - 公司知识产权保护若失败，品牌和业务价值、运营结果和财务状况可能受损[163] - 公司面临国际商业机器公司和VHT等的知识产权侵权索赔，若败诉可能需支付赔偿和面临禁令[168] - 公司使用开源软件，可能面临相关索赔和诉讼，产生负面影响[169] - 公司若失去域名使用权，需花费大量费用推广新域名，可能影响业务[171] - 公司依赖保密协议保护机密信息，但可能无法完全防止机密信息泄露[173] - 公司可能无法及时发现并阻止盗用数据的网站运营，采取措施可能消耗资源[175] - 公司受房地产、租赁、抵押和保险等行业法律法规约束，合规成本高[177] - 公司提供的广告和交易服务受数据收集、使用和披露相关法律法规约束[178] - 公司在房地产交易中持有多种许可证，受严格的州和联邦法律法规监管[182] - 若公司或持牌人员未遵守房地产、产权托管和抵押贷款许可及消费者保护法律法规，可能面临罚款、法律处罚、诉讼等[184] - 若HUD认定Zillow Home Loans未遵守相关条款和条件，其FHA贷款项目授权可能被暂停、撤销或重大变更，影响业务开展[185] - 公司不时面临各类法律诉讼和政府调查，结果不确定，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[188] - MLOA相关诉讼案目前有167名现任和前任贷款专员及团队负责人参与，案件定于2021年6月7日进行陪审团审判，若MLOA前股东未能赔偿公司损失，公司财务状况可能受负面影响[189] 财务相关 - 2020年3月，公司确认与Trulia商标和商号无形资产相关的非现金减值费用为7150万美元[136] - 截至2020年12月31日，公司累计亏损达11亿美元，虽营收显著增长，但未来增速可能因业务成熟等因素下降，同时成本预计增加[190] - 公司债务包括2023年到期的3.738亿美元可转换优先票据、2024年到期的6.73亿美元、2025年到期的5.65亿美元、2026年到期的5亿美元，以及Zillow Offers信贷额度（最高15亿美元）和抵押贷款债务工具（最高3.75亿美元）[193] - 公司债务协议中的契约可能限制运营灵活性，未提取金额无承诺，借款基数要求可能限制借款，违约可能导致交叉违约和不良后果[199] - 截至2020年12月31日，公司债务协议中有6.702亿美元借款为可变利率，面临利率风险，利率上升将增加偿债义务和净亏损[201] - 公司可能需筹集额外资金发展业务，若无法以可接受条件筹集，可能需修改业务计划，影响业务增长[203] - 可转换优先票据持有人有权在重大变更时要求公司回购，转换时公司可能需支付现金，若无法支付将构成违约，可能导致破产[194] - 公司业绩指标计算依赖假设、估计和业务数据，可能存在不准确影响声誉和业务[205] - 公司定期审查和调整业绩指标计算流程，不同方法可能导致与第三方或竞争对手数据有差异[206] - 公司运营结果会因多种因素在季度和年度间波动，包括房屋销售季节性、广告销售情况等[207] - 公司可能面临额外所得税负债，使用净运营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受限[208] - 公司在美国和加拿大需缴纳联邦和州所得税，有效税率受多种因素影响[209] - 截至2020年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转约17亿美元、州净运营亏损结转（税后）约5320万美元、净税收抵免结转约8880万美元[210] - 2017年12月31日后产生的美国联邦净运营亏损结转可无限期结转，但2020年12月31日后应税年度的扣除额限于应税收入的80%[210] - 公司2013年8月A类普通股公开发行触发所有权变更，可能限制使用净运营亏损和税收抵免结转[212] - 公司2015年2月收购Trulia, Inc.，该公司触发所有权变更，可能限制Zillow Group使用其净运营亏损和税收抵免结转[212] Premier Agent收入占比 - Premier Agent收入在2020年12月31日结束的年度中占总收入的31%[74] Zillow Home Loans业务数据 - 2020年持续低利率使再融资活动增加，推动公司抵押贷款业务收入改善[122] - 截至2020年12月31日，公司通过Zillow Home Loans在超过45个州和司法管辖区发放贷款[125]