债务结构与货币风险 - 截至2020年12月31日，公司总借款和融资中66.7%（27,660百万雷亚尔）以非雷亚尔货币计价[148] - 计入公允价值调整后，总借款和融资的63.9%（16,842百万雷亚尔）仍以非雷亚尔货币计价[148] - 2020年雷亚尔对美元贬值28.9%[149] - 2018年雷亚尔贬值17.1%[149] 利率风险敞口 - 浮动利率债务规模为13,596百万雷亚尔（不含公允价值调整）[158] - 其中9,339百万雷亚尔债务与CDI利率挂钩[158] - 2020年CDI利率降至1.90%[159] - 4,257百万雷亚尔债务与TJLP长期利率挂钩[158] 通胀环境 - 2020年巴西IGP-DI通胀指数达23.1%[154] - 2020年巴西IPCA通胀率为4.5%[153] 业务转型与资产剥离 - 公司计划将业务模式转型为两个独立实体消费者固定电信服务公司和基础设施中立网络公司[179] - 公司已成立五个待售资产单元UPI用于处置移动资产铁塔数据中心网络运营和付费电视业务[179] - 公司已签署协议出售或完成出售UPI数据中心UPI铁塔和UPI移动资产[180] - 公司已接受约束性提案将出售UPI InfraCo多数股权[180] - 移动资产网络基础设施付费电视和数据中心业务已被分类为终止经营[180] - 司法重组计划修正案授权设立五个UPI用于处置特定资产[192] - 公司战略计划重点包括FTTH部署和移动资产剥离[202][203] - 公司通过SPE InfraCo分离光纤资产以优化资本结构[192] 资产出售交易 - 公司出售CVTelecom 40%股权获得2600万美元净收益6700万雷亚尔[199] - 公司出售PT Ventures 100%股权获得10亿美元总对价其中2020年现金收入41亿雷亚尔[204] - 公司出售数据中心资产UPI Data Center获得3.25亿雷亚尔对价[209] - 公司2020年出售多处非核心房地产资产总计获得230.2万雷亚尔[207][208] - UPI Towers以约11亿巴西雷亚尔出售给Highline公司，其中8.62亿巴西雷亚尔以现金支付[210] - UPI Mobile Assets以165亿巴西雷亚尔出售给Telefônica Brasil、TIM S.A.和Claro S.A.[211] - 公司出售UPI InfraCo的57.9%股权，交易对价约为129亿巴西雷亚尔[213] - 公司以约11亿雷亚尔出售UPI Towers，实际收到8.62亿雷亚尔现金[317] - 公司以3.25亿雷亚尔出售UPI Data Center，实际收到2.5亿雷亚尔现金[319] - 公司出售SPE InfraCo 57.9%股权，交易价值约129亿雷亚尔[322] 法律与重组事项 - 公司为履行Pharol和解协议支付2500万欧元并转让8570万股普通股[195] - 公司根据Pharol和解协议回购180万股优先股花费260万雷亚尔[198] - 司法重组程序原定2022年5月30日终止后调整为2021年10月8日[193] 税务风险 - 若50%以上总资产产生被动收入或75%以上总收入为被动收入将被归类为被动外国投资公司PFIC[172] - 公司认为2020纳税年度未达到PFIC标准但未来可能因股价下跌触发PFIC状态[172] - 美国投资者持有10%以上股份可能被认定为受控外国公司股东面临额外税务申报义务[174] 证券交易风险 - 优先ADS自2016年从纽交所退市后在OTC市场交易存在流动性不足和价格波动风险[176] 固定电信业务规模 - 公司拥有约5210万收入产生单位包括住宅服务个人移动服务和B2B服务[178] - 公司拥有巴西最大光纤网络，总长度超过38.8万公里[230] - 截至2020年底固定线路用户950万，在服务区域市场份额达49.3%[230] - 宽带用户450万，其中FTTH用户210万，铜缆用户240万[237] - 光纤网络覆盖910万户家庭，较2019年新增48个覆盖城市[237] - 网络覆盖服务区域内87.3%的市政区域[237] - 公司拥有巴西固定线路市场份额49.0%[266] 销售渠道与团队 - 公司企业销售团队约231名员工分布在6个区域办事处[260] - 公司拥有124家自有品牌门店和308家特许服务店[261] - 电话营销渠道有1,557名销售代表月处理超203,770通电话[261] - 门对门销售团队规模达3,267名销售人员[261] - 中小企业专属代理渠道包含753名销售顾问[261] - 本地销售代理（teleagents）数量为718人[261] 付款条款 - 住宅服务账单平均付款期限为15天[262] - 逾期付款按月收取1%利息加2%滞纳金[262] 物业、厂房和设备构成 - 公司物业、厂房和设备净账面价值为241.35亿雷亚尔（截至2020年12月31日）[274] - 传输设备占物业、厂房和设备净值的41.1%[274] - 基础设施（含光缆网络和线路）占物业、厂房和设备净值的30.7%[274] - 租赁使用权资产（含通信塔和房地产）占物业、厂房和设备净值的12.1%[274] 持有待售资产 - 持有待售资产总额为207.72亿雷亚尔，负债为91.95亿雷亚尔（截至2020年12月31日）[287] - UPI持有待售资产的物业、厂房和设备净值为172.98亿雷亚尔[290] - 公司非洲待售资产总价值1亿雷亚尔，负债4200万雷亚尔[332] 移动业务运营（终止经营） - 公司移动用户数为3670万，市场份额为15.8%（截至2020年12月31日）[293] - 网络覆盖巴西约94%的人口居住和工作区域[293] - 与Telemont的服务合同总金额约为61亿雷亚尔（有效期至2025年10月）[283] - 公司拥有171家自有品牌商店和437家特许经营服务商店[309] - 公司通过544名销售推广员和9,047家连锁商店销售移动服务[309] - 公司SIM卡和预付费卡通过约10家多品牌分销商覆盖约240,000个销售点[309] - 公司电话销售渠道每月处理超过421,700通电话[309] - 公司在巴西移动用户市场份额为15.7%[313] - 移动资产出售给Telefônica、TIM和Claro的交易金额为165亿雷亚尔[292] 付费电视业务（终止经营） - 公司付费电视用户达130万，占固定线路客户的20.2%[326] 资本支出变化 - 公司2020年总资本支出为72.65亿雷亚尔，较2019年78.13亿雷亚尔下降7.0%，较2018年60.77亿雷亚尔增长19.5%[343] - 数据通信设备资本支出2020年为40.33亿雷亚尔，较2019年29.47亿雷亚尔大幅增长36.9%[343] - 移动网络和系统资本支出2020年为5.44亿雷亚尔，较2019年9.05亿雷亚尔大幅下降39.9%[343] - 语音传输资本支出2020年为2.15亿雷亚尔，较2019年4.96亿雷亚尔大幅下降56.7%[343] - 骨干传输资本支出2020年为4.88亿雷亚尔，较2019年6.30亿雷亚尔下降22.5%[343] 资本支出用途与技术升级 - 公司主要资本支出用于传输网络、宽带接入网络（固定和移动）、服务平台和数据视频语音平台[344] - 公司正在实施GPON光纤网络升级计划，为住宅客户提供高达200 Mbps的宽带速度[345] - 公司为商业客户提供高达1 Gbps的宽带服务[345] - 公司部署FTTH技术以支持"三网融合"服务，包括IPTV、高速互联网和VoIP服务[346] - 公司已将部分网络从ATM和SDH协议转换为基于光纤的MPLS协议，支持IP和VPN创建[347] 融资活动 - SPE InfraCo发行总额达25亿巴西雷亚尔的担保可转换债券[217] - Oi Mobile发行总额25亿巴西雷亚尔的非转换担保债券[218] 数据传输服务 - 数据传输服务速度范围从2 Mbps到100 Gbps[244]