资产出售情况 - 2023年5月19日，公司子公司以最高2450万美元出售加州零售产权办事处相关资产，包括22个零售产权办事处和运营中心及123名员工，其中1050万美元已支付，最高1400万美元将在交易完成12个月后30天内支付[192] - 截至2022年12月31日的12个月里，被出售分支的GAAP收入和毛利润分别为3700万美元和1600万美元[193] 利率市场环境 - 2023年美联储将基准利率总共提高100个基点，截至2023年6月，30年期固定利率抵押贷款平均利率升至6.71%，而2022年同期为5.52%[196] 股票分割情况 - 2023年6月29日，公司进行1比25的反向股票分割，每25股已发行和流通的普通股自动转换为1股[199][201] 订单数据变化 - 2023年第二季度，公司新开订单8368个，2022年同期为25231个；完成订单7036个，2022年同期为18799个[204] - 2023年上半年，公司新开订单18308个，2022年同期为60423个；完成订单13316个，2022年同期为46146个[204] - 2023年Q2已开立订单和已完成订单分别下降67%和63%；上半年分别下降70%和71%[270][271] 财务关键指标变化（GAAP） - 2023年第二季度，公司GAAP收入为8885.3万美元，2022年同期为1.23744亿美元；毛利润为574.7万美元，2022年同期为714.3万美元；净亏损为3587.7万美元，2022年同期为5865.2万美元[204] - 2023年上半年，公司GAAP收入为1.63221亿美元，2022年同期为2.35951亿美元；毛利润为714.3万美元，2022年同期为1427.7万美元；净亏损为7800万美元，2022年同期为1.08678亿美元[204] - 2023年Q2净保费收入7.90亿美元，同比减少2996.4万美元，降幅28%；上半年净保费收入14.57亿美元，同比减少5886万美元，降幅29%[242][243][244] - 2023年Q2托管及其他产权相关费用收入829.2万美元，同比减少607.4万美元，降幅42%；上半年收入1489万美元，同比减少1558.9万美元，降幅51%[242][243][246] - 2023年Q2投资、股息及其他收入159.9万美元，同比增加114.7万美元，增幅254%；上半年收入259.9万美元，同比增加171.9万美元，增幅195%[242][243][247] - 2023年Q2净亏损3587.7万美元，同比减少2277.5万美元，降幅39%；上半年净亏损7800万美元，同比减少3067.8万美元，降幅28%[242][243] - 2023年Q2净保费收入为7.8962亿美元，较2022年同期的10.8926亿美元下降27.5%[260] - 2023年上半年净保费收入为14.5732亿美元，较2022年同期的20.4592亿美元下降28.8%[260] - 2023年Q2总营收为8.8853亿美元，较2022年同期的12.3744亿美元下降28.2%[260] - 2023年上半年总营收为16.3221亿美元，较2022年同期的23.5951亿美元下降30.8%[260] - 2023年Q2和H1营收分别为8.89亿美元和1.63亿美元，较2022年同期的12.37亿美元和2.36亿美元有所下降[280] 财务关键指标变化（非GAAP） - 2023年第二季度，公司留存保费和费用为3068.9万美元，2022年同期为4910.6万美元；调整后毛利润为881.8万美元，2022年同期为1089万美元；调整后毛利润与留存保费和费用的比率为29%，2022年同期为22%；调整后EBITDA为 - 1370.7万美元，2022年同期为 - 4339万美元[204] - 2023年上半年，公司留存保费和费用为5587.3万美元，2022年同期为1.00711亿美元；调整后毛利润为1328.9万美元，2022年同期为2126万美元；调整后毛利润与留存保费和费用的比率为24%，2022年同期为21%；调整后EBITDA为 - 3529.8万美元，2022年同期为 - 8829.5万美元[204] - 2023年Q2调整后毛利润为8818万美元，较2022年同期的1.089亿美元下降19%[260] - 2023年上半年调整后毛利润为1.3289亿美元，较2022年同期的2.126亿美元下降37%[260] - 2023年Q2调整后EBITDA改善2970万美元至 - 1370万美元；上半年改善5300万美元至 - 3530万美元[270][277] - 2023年Q2和H1调整后毛利润分别为881.8万美元和1328.9万美元，较2022年同期的1089万美元和2126万美元有所下降[281] - 2023年Q2和H1调整后EBITDA分别为-1370.7万美元和-3529.8万美元，较2022年同期的-4339万美元和-8829.5万美元有所改善[282] 业务费用数据变化 - 2023年Q2第三方代理留存保费5816.4万美元，同比减少1647.4万美元，降幅22%；上半年留存保费1.07亿美元，同比减少2789.2万美元，降幅21%[242][243][248] - 2023年Q2产权审查费用416.4万美元，同比减少98.2万美元，降幅19%；上半年费用616.4万美元，同比减少496.3万美元，降幅45%[242][243][249] - 2023年Q2理赔准备金578万美元，同比减少53万美元，降幅8%；上半年准备金973.9万美元，同比减少118.2万美元，降幅11%[242][243][250][251] - 2023年Q2人员成本2762.2万美元，同比减少4561.1万美元，降幅62%；上半年人员成本6819.1万美元，同比减少8283.5万美元，降幅55%[242][243][252] - 2023年Q2其他运营费用1392.4万美元，同比减少971.3万美元，降幅41%；上半年费用2936.3万美元，同比减少1702.8万美元，降幅37%[242][243][253] - 2023年Q2利息费用594.3万美元，同比增加145.4万美元，增幅32%；上半年利息费用1093.2万美元，同比增加223.6万美元，增幅26%[242][243][257] 业务线营收变化 - 2023年Q2分销部门营收下降1500万美元，降幅50%；承保部门营收下降2920万美元，降幅27%[265][266] - 2023年上半年分销部门营收下降3730万美元，降幅58%；承保部门营收下降5780万美元，降幅28%[265][266] 公司资金状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金为8250万美元，持有至到期债务证券为4160万美元，可供出售债务证券为5700万美元[284] - 2023年H1经营活动净现金使用量为4910万美元，主要因净亏损7800万美元和支付应计费用1040万美元[293] - 2023年H1投资活动净现金流入为5930万美元，主要因投资到期收益1.12亿美元和业务及产权工厂出售收益1400万美元[296] - 2023年H1融资活动净现金使用量为900万美元，主要因偿还高级有担保信贷协议920万美元[298] 公司债务情况 - 2020年12月，公司签订1.5亿美元高级有担保定期贷款协议，年利率11.25%，其中5%现金支付，6.25%按PIK方式计入未偿本金余额[286] - 2023年5月，公司对高级债务协议进行第三次修订，约920万美元净现金收益用于偿还高级债务[289] - 截至2023年6月30日，公司租赁承诺为2620万美元，其中410万美元将于2023年支付[290] 公司准备金与商誉情况 - 截至2023年6月30日，公司总损失准备金达8366万美元，其中已知产权索赔796.2万美元占9%，IBNR产权索赔7544.8万美元占90%，非产权索赔25万美元占1%；2022年12月31日总损失准备金为8207万美元，已知产权索赔713.4万美元占9%，IBNR产权索赔7473.8万美元占90%，非产权索赔19.8万美元占1%[306] - 截至2023年6月30日，公司商誉达2700万美元，与北美产权收购有关，其中360万美元和2340万美元分别分配到分销和承保报告部门[307] - 公司每年10月1日对商誉进行年度减值测试，若事件或情况表明报告单位公允价值可能低于账面价值，则进行定量评估；自2022年12月31日上次商誉减值测试后，本季度无需进行临时商誉减值测试[307][309][310] 公司股份估值与负债 - 公司对发起人覆盖股份进行第三方估值，预期期限8.2年，预期波动率65.0%，年度控制权变更概率估计为2.0%[313] - 截至2023年6月30日，发起人覆盖股份负债达10万美元[314] 公司业务运营相关 - 公司为第三方代理承保的保单，第三方代理通常保留约82% - 84%的保费，公司收取约16% - 18%的保费[209][222] - 公司主要再保险配额份额协议下，对即时承保的再融资和房屋净值信贷额度交易保单，让出25%的保费，再保险保费上限为8000万美元，超过后保留100%保费[218] - 2023年和2022年6月30日止的三个月和六个月，第三方代理发行保单与向公司报告保单或保费的平均时间间隔约为三个月[216] - 公司将已开立订单作为直接代理收入管道的领先指标，将已完成订单作为直接代理同期收入的直接指标[207] - 留存保费和费用是非GAAP财务指标，定义为GAAP下的总收入减去第三方代理留存的保费[208] - 调整后毛利润是非GAAP财务指标，定义为GAAP下的毛利润（亏损），调整后排除折旧和摊销的影响[210] - 调整后EBITDA是非GAAP财务指标，定义为净收入（亏损）在扣除利息、所得税和折旧及摊销之前，并进一步调整以排除基于股票的薪酬、遣散费和临时工资成本等影响[214] - 调整后毛利润与留存保费和费用的比率是非GAAP指标，通过调整后毛利润除以留存保费和费用计算得出[212] - 公司利用再保险计划限制承保保险政策的最大损失风险，净保费收入不包括分出的保费[217] - 公司收入由净保费收入、托管及其他与产权相关费用和其他、投资及股息等收入组成，净亏损由收入和费用构成[206] - 公司根据第三方代理历史交易数据等估计和预提未报告保单收入，第三方代理交易完成与报告保单时间间隔约为三个月，同时预提相应直接费用[311] 公司风险情况 - 公司主要市场风险是利率风险，利率下降贷款再融资活动增加对经营结果有积极影响，利率上升则有消极影响，波动还会影响浮动利率投资利息收入和固定利率投资公允价值[317] - 公司在资产和负债管理中计算久期管理投资组合，使投资组合产生的现金与支付准备金或运营所需现金相匹配[318] - 公司债务证券投资组合面临信用风险，再保险交易对手履行义务能力也存在信用风险[319] 公司会计准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择不放弃延长过渡期，采用与私人公司相同时间采用新或修订会计准则[316]