公司基本信息 - 公司成立于1990年，是美国最大的专业美容零售商，提供超25000种美容产品和多种美容服务，在超1350家门店运营[65][66] 公司战略与市场环境 - 公司长期增长战略是通过提高可比销售额、拓展全渠道能力和开设新门店来增加总净销售额，预计长期营业利润将因优化房地产投资组合、扩大商品利润率等而增加，同时需为支持1500 - 1700家门店的连锁店进行增量投资[69] - 2022年至2023财年上半年整体美容市场扩张，公司在各品类中获得了有意义的市场份额[72] - 2023财年上半年通胀未对公司销售产生重大影响，但持续的通胀压力或其他宏观经济状况可能对消费者支出、毛利率和销售及管理费用占净销售额的比例产生不利影响，还可能增加未来债务的利率[73] 业务部门与收入确认 - 公司有一个可报告的业务部门，包括零售店、沙龙服务和电子商务[74] - 公司在零售店销售时点确认商品收入，电子商务销售在商品发货或客户取货时确认，沙龙服务收入在服务提供时确认，礼品卡销售收入在客户兑换时确认[75] 可比销售额相关 - 可比销售额反映运营第14个月开始的门店销售，包括零售、沙龙服务和电子商务，计算方式可能与竞争对手不同[76] 成本与费用构成 - 成本销售包括商品销售成本、分销成本、运输和处理成本等，销售及管理费用包括员工薪酬、广告营销成本等[82] 公司季度时间 - 公司季度为13周，分别截至接近4月30日、7月31日、10月31日和1月31日的周六，2023和2022财年第二季度分别于7月29日和7月30日结束[82] 利息收支情况 - 利息收入主要来自现金等价物，利息费用包括与信贷安排相关的利息成本和设施费用，信贷安排利息基于可变利率结构[80] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 13周（截至2023年7月29日）净销售额增至25亿美元，较去年同期增加2.327亿美元，增幅10.1%；26周（截至2023年7月29日）净销售额增至52亿美元，较去年同期增加5.211亿美元，增幅11.2%[84][91] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 13周（截至2023年7月29日）毛利润增至9.936亿美元，较去年同期增加6540万美元，增幅7.1%；26周（截至2023年7月29日）毛利润增至20亿美元，较去年同期增加1.793亿美元，增幅9.6%[85][93] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 13周（截至2023年7月29日）销售、一般和行政费用增至6.007亿美元，较去年同期增加6620万美元，增幅12.4%；26周（截至2023年7月29日）增至12亿美元，较去年同期增加1.774亿美元，增幅17.1%[86][94] 财务数据关键指标变化 - 净利息收入 - 13周（截至2023年7月29日）净利息收入为440万美元，去年同期为10万美元；26周（截至2023年7月29日）净利息收入为1180万美元，去年同期净利息支出为30万美元[88][96] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 13周（截至2023年7月29日）所得税费用为9600万美元，有效税率24.2%；26周（截至2023年7月29日）所得税费用为1.984亿美元，有效税率23.5%[89][97] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 13周（截至2023年7月29日）净利润为3.001亿美元，去年同期为2.957亿美元；26周（截至2023年7月29日）净利润为6.472亿美元，去年同期为6.271亿美元[90][98] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2023年7月29日、2023年1月28日和2022年7月30日，公司现金及现金等价物分别为3.886亿美元、7.379亿美元和4.342亿美元[99] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 26周（截至2023年7月29日）经营活动提供的净现金为4.28808亿美元，去年同期为5.40667亿美元；投资活动使用的净现金为2.06435亿美元，去年同期为1.21749亿美元；融资活动使用的净现金为5.71623亿美元，去年同期为4.16252亿美元[103] 财务数据关键指标变化 - 商品库存净额 - 截至2023年7月29日，商品库存净额为18.2亿美元，较去年同期增加1.494亿美元，增幅9.0%[106] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 26周（截至2023年7月29日）资本支出为2.047亿美元，去年同期为1.205亿美元[106] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金使用原因 - 2023财年前26周融资活动净现金使用增加主要因股份回购增加[110] 信贷安排情况 - 截至2023年7月29日、2023年1月28日和2022年7月30日，信贷安排下无未偿还借款[111][116][120] - 2023年2月27日公司签订信贷安排修订协议，2025年3月11日到期，最高循环贷款为10亿美元或合格资产一定比例中的较低者[114] - 信贷安排含5000万美元信用证子额度，经贷款人同意可增加1亿美元循环贷款额度[114] - 信贷安排要求在可用额度低于指定阈值时维持固定费用覆盖率不低于1:1[115] - 未偿还借款利率可选基准利率加0% - 0.125%或有担保隔夜融资利率加1.125% - 1.250%及0.10%信用利差调整，未使用额度年费0.20%[115] 股份回购情况 - 2022年3月董事会授权2022年股份回购计划，可回购至多20亿美元公司普通股[112] - 2023年26周截至7月29日，回购股份1134737股，总成本（含消费税）5.64亿美元；2022年26周截至7月30日，回购股份1129828股，总成本4.344亿美元[113] 公司业务特性 - 公司业务受季节性波动影响，大量净销售和利润在财年第四季度实现[117] 公司市场风险 - 公司市场风险主要来自利率波动，截至2023年7月29日无信贷安排未偿还借款[119][120]